Kinder Morgan vs Phillips 66
Grande provedor de infraestrutura de energia e armazenamento na América do Norte vs Empresa integrada de energia que refina combustíveis e químicos. Qual é a melhor opção para a sua carteira em setembro 2026? Resposta em linguagem simples abaixo.
A Kinder Morgan opera uma das maiores redes de oleodutos de gás natural da América do Norte, cobrando pedágios baseados em taxas com um balanço muito alavancado, enquanto a Phillips 66 refina petróleo cru em combustíveis de transporte e produtos químicos, ao mesmo tempo em que opera um negócio de midstream e marketing em crescimento próprio. Ambas as empresas estão profundamente conectadas à infraestrutura de energia dos EUA, embora sua exposição aos preços de commodities e aos spreads de cracking difira substancialmente. A comparação Kinder Morgan vs Phillips 66 desmonta como um operador de oleoduto puro se compara a uma empresa de energia integrada a jusante em termos de estabilidade de ganhos, risco de balanço e perspectivas de crescimento de dividendos.
A Kinder Morgan opera uma das maiores redes de oleodutos de gás natural da América do Norte, cobrando pedágios baseados em taxas com um balanço muito alavancado, enquanto a Phillips 66 refina petróleo...
Por que está se movendo
KMI chama a atenção, pois planos de crescimento enfrentam risco de execução, mesmo após uma atualização robusta do pipeline de projetos.
- A apresentação da Kinder Morgan na conferência Barclays reforçou sua história de crescimento, com a gestão apontando o gás natural, as exportações de LNG e a demanda por energia como os principais motores para a futura atividade de pipelines e exportação.
- A empresa informou que o backlog de projetos era de US$ 9,6 bilhões ao término do segundo trimestre e poderia superar US$ 10 bilhões até o fim do ano, o que sugere continuidade na alocação de capital e uma capacidade de ganhos mais ampla.
- Os investidores também estão digerindo o risco de execução em grandes obras de infraestrutura, incluindo atrasos na obtenção de licenças e prazos dos projetos, enquanto a visão de baixo risco dos analistas implica que o mercado pode já ter precificado grande parte das boas notícias.
O momentum de PSX está sendo impulsionado por estoques apertados de combustíveis, mas as expectativas elevadas deixam as ações vulneráveis a uma correção.
- A Raymond James elevou sua projeção em 14 de setembro, mantendo o rating de Superar (Outperform), reforçando o argumento de que condições de refino mais favoráveis podem sustentar o momentum dos lucros.
- Os resultados do segundo trimestre da Phillips 66, recentemente destacados pelos analistas, mostraram EPS de US$ 9,41 contra US$ 7,50 esperado e receita de US$ 52,04 bilhões contra US$ 43,60 bilhões projetados, sinalizando alavancagem operacional excepcionalmente forte.
- A gestão apontou cerca de 7 milhões de barris por dia de capacidade de refino fora de operação na Ásia e no Oriente Médio, além de estoques globais baixos, condições que estão apertando o fornecimento de combustíveis e apoiando as margens das refinarias, ao mesmo tempo em que aumentam o risco de uma reversão brusca se as disrupções diminuírem.
KMI chama a atenção, pois planos de crescimento enfrentam risco de execução, mesmo após uma atualização robusta do pipeline de projetos.
- A apresentação da Kinder Morgan na conferência Barclays reforçou sua história de crescimento, com a gestão apontando o gás natural, as exportações de LNG e a demanda por energia como os principais motores para a futura atividade de pipelines e exportação.
- A empresa informou que o backlog de projetos era de US$ 9,6 bilhões ao término do segundo trimestre e poderia superar US$ 10 bilhões até o fim do ano, o que sugere continuidade na alocação de capital e uma capacidade de ganhos mais ampla.
- Os investidores também estão digerindo o risco de execução em grandes obras de infraestrutura, incluindo atrasos na obtenção de licenças e prazos dos projetos, enquanto a visão de baixo risco dos analistas implica que o mercado pode já ter precificado grande parte das boas notícias.
O momentum de PSX está sendo impulsionado por estoques apertados de combustíveis, mas as expectativas elevadas deixam as ações vulneráveis a uma correção.
- A Raymond James elevou sua projeção em 14 de setembro, mantendo o rating de Superar (Outperform), reforçando o argumento de que condições de refino mais favoráveis podem sustentar o momentum dos lucros.
- Os resultados do segundo trimestre da Phillips 66, recentemente destacados pelos analistas, mostraram EPS de US$ 9,41 contra US$ 7,50 esperado e receita de US$ 52,04 bilhões contra US$ 43,60 bilhões projetados, sinalizando alavancagem operacional excepcionalmente forte.
- A gestão apontou cerca de 7 milhões de barris por dia de capacidade de refino fora de operação na Ásia e no Oriente Médio, além de estoques globais baixos, condições que estão apertando o fornecimento de combustíveis e apoiando as margens das refinarias, ao mesmo tempo em que aumentam o risco de uma reversão brusca se as disrupções diminuírem.
Análise de investimento
Vantagens
- Crescimento robusto da infraestrutura de gás natural com um aumento de 6% ano a ano nos volumes de transporte, apoiando fluxos de receita estáveis.
- O backlog de projetos de US$ 9,3 bilhões indica robusto potencial de implantação de capital no futuro e crescimento na infraestrutura de energia.
- O dividendo aumentou 2% para US$ 0,925 por ação, refletindo retornos consistentes aos acionistas e geração de fluxo de caixa.
Pontos a considerar
- O EPS do 3º trimestre de 2025 de US$ 0,29 ficou abaixo da previsão em 3,33%, causando reação negativa imediata do mercado, apesar de superar a receita.
- O desempenho do preço das ações tem sido negativo recentemente, com queda de 5,1% no último mês, indicando cautela dos investidores.
- A receita caiu ligeiramente 1.53% em 2024, refletindo alguma pressão sobre o desempenho da linha superior, apesar do crescimento dos lucros.
Phillips 66
PSX
Vantagens
- Operando como uma empresa abrangente de produção e distribuição de energia com presença global, oferecendo benefícios de diversificação.
- Parceria com a Kinder Morgan no projeto Western Gateway Pipeline aumenta a capacidade para produtos refinados, ampliando oportunidades de crescimento.
- Exposto a diversos segmentos de energia, incluindo refino e serviços midstream, o que pode oferecer resiliência frente à ciclicidade do setor.
Pontos a considerar
- Sensível à volatilidade dos preços das commodities, dado o seu operações de refino, o que pode pressionar margens durante períodos de flutuações de preço.
- Exposto a riscos regulatórios associados a políticas ambientais e esforços de transição para energia limpa que afetam atividades de combustíveis fósseis.
- Riscos de execução em grandes projetos de infraestrutura, como o Western Gateway Pipeline, podem impactar prazos e a eficiência na alocação de capital.
Próxima data de resultados de Kinder Morgan (KMI)
A próxima divulgação de resultados da Kinder Morgan está prevista para 28 de outubro de 2026. O relatório cobrirá o terceiro trimestre do exercício fiscal de 2026, encerrado em 30 de setembro. A data permanece como uma estimativa e não um anúncio confirmado pela empresa, sendo apoiada por padrões históricos de agendamento que indicam uma divulgação em outubro.
Próxima data de resultados de Phillips 66 (PSX)
A Phillips 66 (NYSE: PSX) está atualmente prevista para divulgar seus resultados em 3 de novembro de 2026. O relatório deve cobrir o terceiro trimestre do exercício fiscal de 2026, encerrado em 30 de setembro. A data permanece sujeita à confirmação da empresa, com alguns calendários indicando a divulgação no final de outubro.
Próxima data de resultados de Kinder Morgan (KMI)
A próxima divulgação de resultados da Kinder Morgan está prevista para 28 de outubro de 2026. O relatório cobrirá o terceiro trimestre do exercício fiscal de 2026, encerrado em 30 de setembro. A data permanece como uma estimativa e não um anúncio confirmado pela empresa, sendo apoiada por padrões históricos de agendamento que indicam uma divulgação em outubro.
Próxima data de resultados de Phillips 66 (PSX)
A Phillips 66 (NYSE: PSX) está atualmente prevista para divulgar seus resultados em 3 de novembro de 2026. O relatório deve cobrir o terceiro trimestre do exercício fiscal de 2026, encerrado em 30 de setembro. A data permanece sujeita à confirmação da empresa, com alguns calendários indicando a divulgação no final de outubro.
Compre KMI ou PSX na Nemo
Zero comissão
Negocie ações, ETFs e muito mais sem comissão. Fique com uma parte maior dos seus retornos.
Confiável e regulamentado
Parte do grupo Exinity desde 2015, atendendo a mais de um milhão de clientes em todo o mundo.
6% de juros sobre o saldo
Ganhe 6% AER sobre o dinheiro não investido, com pagamentos de juros diários.
