Kinder Morgan vs Phillips 66
Großer nordamerikanischer Pipeline-Betreiber für den Transport von Erdgas vs Großer Raffineriekonzern und Chemiekonzern mit Pipeline-Netzwerk. Welche Aktie passt im Oktober 2026 besser zu Ihrem Portfolio? Die Antwort in einfacher Sprache finden Sie unten.
Kinder Morgan betreibt eines der größten Erdgas-Pipeline-Netze in Nordamerika und erzielt volumenabhängige Gebühreneinnahmen, verfügt jedoch über eine stark fremdfinanzierte Bilanz. Phillips 66 verarbeitet Rohöl zu Transportkraftstoffen und Chemikalien und betreibt zudem ein wachsendes Midstream- und Vermarktungsgeschäft. Beide Unternehmen sind fest in die US-Energieinfrastruktur eingebunden, doch ihr Gewinnengagement gegenüber Rohstoffpreisen und Raffineriemargen unterscheidet sich deutlich. Der Vergleich zwischen Kinder Morgan und Phillips 66 zeigt, wie ein reiner Pipelinebetreiber im Hinblick auf Gewinnstabilität, Bilanzrisiken und die Aussichten für das Dividendenwachstum im Vergleich zu einem integrierten Downstream-Energieunternehmen abschneidet.
Kinder Morgan betreibt eines der größten Erdgas-Pipeline-Netze in Nordamerika und erzielt volumenabhängige Gebühreneinnahmen, verfügt jedoch über eine stark fremdfinanzierte Bilanz. Phillips 66 verarb...
Was den Kurs bewegt
Das Rekord-Rückstandsvolumen und die über den Erwartungen liegenden Ergebnisse von Kinder Morgan schüren Optimismus trotz Warnungen der Analysten vor Kursverlusten
- Rekord-Projekt-Rückstand: Das Unternehmen fügte neue Projekte im Wert von 5,4 Milliarden US-Dollar hinzu, wodurch das Gesamtrückstandsvolumen auf ein Allzeithoch von 14,4 Milliarden US-Dollar stieg, angetrieben durch große Erdgasinitiativen wie die Pipelines Southeast Connector und Permian Link.
- Ergebnisstärke: Der EPS im dritten Quartal stieg um 21 % im Jahresvergleich und übertraf die Schätzungen der Wall Street; der bereinigte EBITDA wird voraussichtlich das Budget für das Gesamtjahr um mehr als 6 % übertreffen.
- Bedenken hinsichtlich der zukünftigen Dynamik: Analysten hoben hervor, dass 400 Millionen US-Dollar an günstigen Ergebnisbeiträgen für 2026 die zugrunde liegenden Wachstumstrends verschleiern könnten, was Fragen aufwirft, ob diese Dynamik bis 2027 aufrechterhalten werden kann.
PSX-Aktien fallen trotz Rekordgewinnen, da Raffineriebranche auf Zollschock reagiert
- Die Q3-Gewinne stiegen auf 14,08 US-Dollar pro Aktie, was die Konsensschätzungen von 11,97 US-Dollar deutlich übertraf und dank höherer Raffinierungsmargen sowie Volumina einen scharfen Anstieg gegenüber 2,52 US-Dollar pro Aktie vor einem Jahr markierte.
- Das Unternehmen erreichte eine Auslastung der Raffinerien von 98 % und erhöhte die Ausschüttungen an die Aktionäre. Dabei wurde die Flexibilität bei der Verarbeitung von schwerem Öl und Rohöl genutzt; jede um 1 US-Dollar erweiterte WTI/WCS-Spread trägt etwa 140 Millionen US-Dollar zum jährlichen EBITDA bei.
- Trotz dieser operativen Stärken fielen die PSX-Aktien steiler als der breitere Markt, was zu einem branchenweiten Einbruch beitrug, der in einer einzigen Sitzung fast 29 Milliarden US-Dollar an Wert in drei großen Raffineriekonzernen löschte.
Das Rekord-Rückstandsvolumen und die über den Erwartungen liegenden Ergebnisse von Kinder Morgan schüren Optimismus trotz Warnungen der Analysten vor Kursverlusten
- Rekord-Projekt-Rückstand: Das Unternehmen fügte neue Projekte im Wert von 5,4 Milliarden US-Dollar hinzu, wodurch das Gesamtrückstandsvolumen auf ein Allzeithoch von 14,4 Milliarden US-Dollar stieg, angetrieben durch große Erdgasinitiativen wie die Pipelines Southeast Connector und Permian Link.
- Ergebnisstärke: Der EPS im dritten Quartal stieg um 21 % im Jahresvergleich und übertraf die Schätzungen der Wall Street; der bereinigte EBITDA wird voraussichtlich das Budget für das Gesamtjahr um mehr als 6 % übertreffen.
- Bedenken hinsichtlich der zukünftigen Dynamik: Analysten hoben hervor, dass 400 Millionen US-Dollar an günstigen Ergebnisbeiträgen für 2026 die zugrunde liegenden Wachstumstrends verschleiern könnten, was Fragen aufwirft, ob diese Dynamik bis 2027 aufrechterhalten werden kann.
PSX-Aktien fallen trotz Rekordgewinnen, da Raffineriebranche auf Zollschock reagiert
- Die Q3-Gewinne stiegen auf 14,08 US-Dollar pro Aktie, was die Konsensschätzungen von 11,97 US-Dollar deutlich übertraf und dank höherer Raffinierungsmargen sowie Volumina einen scharfen Anstieg gegenüber 2,52 US-Dollar pro Aktie vor einem Jahr markierte.
- Das Unternehmen erreichte eine Auslastung der Raffinerien von 98 % und erhöhte die Ausschüttungen an die Aktionäre. Dabei wurde die Flexibilität bei der Verarbeitung von schwerem Öl und Rohöl genutzt; jede um 1 US-Dollar erweiterte WTI/WCS-Spread trägt etwa 140 Millionen US-Dollar zum jährlichen EBITDA bei.
- Trotz dieser operativen Stärken fielen die PSX-Aktien steiler als der breitere Markt, was zu einem branchenweiten Einbruch beitrug, der in einer einzigen Sitzung fast 29 Milliarden US-Dollar an Wert in drei großen Raffineriekonzernen löschte.
Anlageanalyse
Vorteile
- Kinder Morgan betreibt eines der größten Erdgas-Pipeline-Netze in Nordamerika und erzielt volumenabhängige Gebühreneinnahmen, verfügt jedoch über eine stark fremdfinanzierte Bilanz. Phillips 66 verarbeitet Rohöl zu Transportkraftstoffen und Chemikalien und betreibt zudem ein wachsendes Midstream- und Vermarktungsgeschäft. Beide Unternehmen sind fest in die US-Energieinfrastruktur eingebunden, doch ihr Gewinnengagement gegenüber Rohstoffpreisen und Raffineriemargen unterscheidet sich deutlich. Der Vergleich zwischen Kinder Morgan und Phillips 66 zeigt, wie ein reiner Pipelinebetreiber im Hinblick auf Gewinnstabilität, Bilanzrisiken und die Aussichten für das Dividendenwachstum im Vergleich zu einem integrierten Downstream-Energieunternehmen abschneidet.
- Starkes Wachstum bei der Erdgasinfrastruktur mit einem Anstieg der Transportvolumina um 6% gegenüber dem Vorjahr, was stabile Umsatzströme unterstützt.
- Die Projektpipeline von $9.3 Milliarden deutet auf umfangreiche künftige Investitionen und Wachstumspotenzial in der Energieinfrastruktur hin.
Zu beachten
- Die Dividende wurde um 2% auf $0.925 je Aktie erhöht und spiegelt konstante Ausschüttungen an die Aktionäre sowie eine solide Cashflow-Generierung wider.
- Der Gewinn je Aktie im 3. Quartal 2025 lag mit $0.29 um 3.33% unter der Prognose. Trotz eines über den Erwartungen liegenden Umsatzes führte dies zu einer negativen unmittelbaren Marktreaktion.
- Der Umsatz ging 2024 leicht um 1,53 % zurück. Dies weist trotz des Gewinnwachstums auf einen gewissen Druck auf die Umsatzentwicklung hin.
Phillips 66
PSX
Vorteile
- Das Unternehmen ist weltweit als umfassender Energieproduzent und -versorger tätig und bietet dadurch Diversifizierungsvorteile.
- Die Partnerschaft mit Kinder Morgan beim Pipeline-Projekt Western Gateway erweitert die Kapazitäten für raffinierte Produkte und verbessert die Wachstumschancen.
- Das Unternehmen ist in mehreren Energiesegmenten tätig, darunter Raffinerien und Midstream-Dienstleistungen. Dies kann für eine gewisse Widerstandsfähigkeit gegenüber der Zyklik des Sektors sorgen.
Zu beachten
- Aufgrund des Raffineriegeschäfts besteht eine hohe Sensitivität gegenüber Schwankungen der Rohstoffpreise. In Phasen volatiler Preise kann dies die Margen belasten.
- Das Unternehmen ist regulatorischen Risiken im Zusammenhang mit Umweltvorschriften und dem Übergang zu sauberer Energie ausgesetzt, die Aktivitäten im Bereich fossiler Brennstoffe beeinträchtigen können.
- Bei großen Infrastrukturprojekten wie der Pipeline Western Gateway bestehen Ausführungsrisiken, die sich auf Zeitpläne und die Effizienz der Kapitalallokation auswirken könnten.
Kinder Morgan (KMI) – Nächster Termin für Quartalszahlen
Das nächste Datum für die Veröffentlichung der Quartalszahlen von KMI wurde noch nicht bestätigt. Basierend auf dem historischen Berichtsverhalten des Unternehmens, das typischerweise einem quartalsweisen Zyklus folgt und Berichte etwa drei Monate nach der vorherigen Bekanntgabe veröffentlicht, wird die nächste Veröffentlichung im Januar 2027 erwartet. Diese kommende Veröffentlichung wird das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2026 abdecken.
Phillips 66 (PSX) – Nächster Termin für Quartalszahlen
Phillips 66 (PSX) hat einen bestätigten nächsten Quartalsbericht für den 28. Oktober 2026 während der Handelszeiten geplant. Diese Veröffentlichung wird die finanziellen Ergebnisse des dritten Quartals des Geschäftsjahres 2026 abdecken. Das Datum entspricht dem in den letzten Quartalen üblichen Berichtszeitplan, nach der Ankündigung vom 5. August 2026.
Kinder Morgan (KMI) – Nächster Termin für Quartalszahlen
Das nächste Datum für die Veröffentlichung der Quartalszahlen von KMI wurde noch nicht bestätigt. Basierend auf dem historischen Berichtsverhalten des Unternehmens, das typischerweise einem quartalsweisen Zyklus folgt und Berichte etwa drei Monate nach der vorherigen Bekanntgabe veröffentlicht, wird die nächste Veröffentlichung im Januar 2027 erwartet. Diese kommende Veröffentlichung wird das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2026 abdecken.
Phillips 66 (PSX) – Nächster Termin für Quartalszahlen
Phillips 66 (PSX) hat einen bestätigten nächsten Quartalsbericht für den 28. Oktober 2026 während der Handelszeiten geplant. Diese Veröffentlichung wird die finanziellen Ergebnisse des dritten Quartals des Geschäftsjahres 2026 abdecken. Das Datum entspricht dem in den letzten Quartalen üblichen Berichtszeitplan, nach der Ankündigung vom 5. August 2026.
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