Ternium vs CMC
Produtora de aço latino-americana que atende à construção civil e à manufatura vs Recicladora e fabricante de aço para mercados de construção. Qual é a melhor opção para a sua carteira em outubro 2026? Resposta em linguagem simples abaixo.
A Ternium é uma produtora latino-americana de aço plano, com posição dominante no México e no Cone Sul, enquanto a CMC Steel opera miniusinas siderúrgicas e negócios de fabricação a jusante nos Estados Unidos e na Europa. Ambas as empresas produzem aço, mas atendem a diferentes regiões, perfis de clientes e mercados finais, que geram ciclos de demanda e perfis de margem distintos. A comparação entre Ternium e CMC examina como o posicionamento geográfico, o mix de produtos e a integração vertical moldam a vantagem competitiva e a resiliência financeira de cada siderúrgica.
A Ternium é uma produtora latino-americana de aço plano, com posição dominante no México e no Cone Sul, enquanto a CMC Steel opera miniusinas siderúrgicas e negócios de fabricação a jusante nos Estado...
Análise de investimento
Ternium
TX
Vantagens
- A recente aquisição da Foley Products Company pela CMC, por $1.84 bilhões, fortalece sua plataforma de pré-moldados, posicionando-a como a #3 empresa de pré-moldados dos EUA, com benefícios imediatos de escala.
- A empresa mantém forte liquidez, com uma razão corrente de 2.82, e espera reduzir a dívida líquida/EBITDA para abaixo de 2.0x em até 18 meses após a aquisição.
- A CMC tem um longo histórico de retornos estáveis aos acionistas, destacado por 244 dividendos trimestrais consecutivos e um rendimento de dividendos estável em torno de 1.25%.
Pontos a considerar
- O lucro líquido do Q3 do FY2025 caiu para $83.1 milhões, ante $119.4 milhões no mesmo período do ano anterior, indicando pressões recentes sobre a rentabilidade.
- O índice de cobertura de juros da empresa é moderado, em 3.11, o que pode limitar a flexibilidade financeira diante do aumento da dívida decorrente da recente aquisição.
- A CMC atua em um setor siderúrgico cíclico, exposto às oscilações nos preços das matérias-primas e à demanda do setor de construção, o que pode aumentar a volatilidade dos resultados.
CMC
CMC
Vantagens
- A Ternium possui negócios diversificados de siderurgia e mineração, com operações no México, no Brasil e nas regiões do Sul, proporcionando oportunidades de crescimento geográfico.
- Apesar da volatilidade recente dos resultados, a Ternium apresenta forte crescimento dos ativos, superior a 32% nos últimos 12 meses, indicando esforços de expansão.
- A ação conta com forte sentimento dos analistas e interesse técnico, refletidos em um consenso geral positivo e no aumento recente das posições de fundos de hedge.
Pontos a considerar
- A Ternium reportou uma perda significativa em relação às estimativas de lucro, com EPS negativo de -$3.71 no último trimestre, afetando negativamente o preço de suas ações.
- A empresa apresenta retorno sobre o patrimônio líquido negativo de -5.51% nos últimos 12 meses, sugerindo desafios de lucratividade e eficiência na utilização do capital.
- O preço das ações da Ternium teve desempenho inferior ao do setor de metais e mineração dos EUA e ao do mercado em geral no último ano, indicando um desempenho relativo fraco.
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