ONEOK vs Targa Resources
Empresa norte-americana de infraestrutura de gás natural com rede de oleodutos vs Empresa de infraestrutura de gás natural para o setor de energia dos EUA. Qual é a melhor opção para a sua carteira em agosto 2026? Resposta em linguagem simples abaixo.
ONEOK fez uma aposta transformadora ao adquirir a Magellan Midstream, criando uma das maiores e mais diversificadas redes de midstream da América do Norte, abrangendo oleodutos de líquidos de gás natural, petróleo bruto e produtos refinados, enquanto a Targa Resources opera uma franquia de coleta e processamento de NGL em crescimento no Permian Basin que tem sido um importante beneficiário da atividade de perfuração constante no mais prolífico cinturão petrolífero do mundo. Ambas as empresas geram fluxos de caixa baseados em taxas que sustentam dividendos em crescimento, e ambas se beneficiaram do subinvestimento estrutural na infraestrutura de midstream após o colapso de 2020. ONEOK vs Targa Resources determina qual plataforma de midstream tem o backlog de crescimento orgânico melhor e quem oferece mais conforto de cobertura de distribuição na próxima ciclo de capex.
ONEOK fez uma aposta transformadora ao adquirir a Magellan Midstream, criando uma das maiores e mais diversificadas redes de midstream da América do Norte, abrangendo oleodutos de líquidos de gás natu...
Por que está se movendo
O trimestre mais forte da ONEOK e as perspectivas elevadas estão entrando em choque com preocupações de diluição.
- A ONEOK reportou resultados do segundo trimestre acima das expectativas em ganhos, ajudados por volumes recordes de líquidos de gás natural e maior throughput das oleodutos, o que tranquilizou os investidores de que a demanda em toda a sua rede continua firme.
- A administração elevou pela segunda vez neste ano a orientação para o ano fiscal de 2026, sinalizando que o momentum operacional recente está se traduzindo em melhor lucratividade e não apenas em maiores volumes.
- As ações ficaram pressionadas após os resultados porque a receita ficou aquém de algumas expectativas do mercado e a empresa também detalhou uma oferta de ações no mercado, o que pode levantar questões sobre diluição mesmo enquanto financia o crescimento.
TRGP sobe com resultados recordes e um novo acordo com a Exxon, mas analistas ainda veem risco de baixa.
- TRGP disparou depois de divulgar resultados recordes do segundo trimestre de 2026, com lucros e EBITDA acima das expectativas e a gestão elevando a orientação para o ano inteiro, atenuando as preocupações de crescimento de curto prazo.
- A ação também recebeu impulso de um novo acordo de base de taxas de 20 anos com a ExxonMobil, o que acrescenta visibilidade de volume a longo prazo e sustenta a confiança nos planos de expansão da Targa no Permian.
- Os investidores também estão reagindo a um dividendo maior e aos programas de recompra em andamento, enquanto o mercado avalia se o forte aumento já precificou grande parte das boas notícias.
O trimestre mais forte da ONEOK e as perspectivas elevadas estão entrando em choque com preocupações de diluição.
- A ONEOK reportou resultados do segundo trimestre acima das expectativas em ganhos, ajudados por volumes recordes de líquidos de gás natural e maior throughput das oleodutos, o que tranquilizou os investidores de que a demanda em toda a sua rede continua firme.
- A administração elevou pela segunda vez neste ano a orientação para o ano fiscal de 2026, sinalizando que o momentum operacional recente está se traduzindo em melhor lucratividade e não apenas em maiores volumes.
- As ações ficaram pressionadas após os resultados porque a receita ficou aquém de algumas expectativas do mercado e a empresa também detalhou uma oferta de ações no mercado, o que pode levantar questões sobre diluição mesmo enquanto financia o crescimento.
TRGP sobe com resultados recordes e um novo acordo com a Exxon, mas analistas ainda veem risco de baixa.
- TRGP disparou depois de divulgar resultados recordes do segundo trimestre de 2026, com lucros e EBITDA acima das expectativas e a gestão elevando a orientação para o ano inteiro, atenuando as preocupações de crescimento de curto prazo.
- A ação também recebeu impulso de um novo acordo de base de taxas de 20 anos com a ExxonMobil, o que acrescenta visibilidade de volume a longo prazo e sustenta a confiança nos planos de expansão da Targa no Permian.
- Os investidores também estão reagindo a um dividendo maior e aos programas de recompra em andamento, enquanto o mercado avalia se o forte aumento já precificou grande parte das boas notícias.
Análise de investimento
ONEOK
OKE
Vantagens
- ONEOK é considerada subvalorizada pelos analistas, com o fluxo de caixa descontado sugerindo um upside de 52,4%.
- A empresa demonstrou resultados fortes no terceiro trimestre de 2025, com EBITDA ampliado impulsionado por aquisições e crescimento de volume em regiões-chave.
- A ONEOK apresenta um rendimento de dividendos robusto de cerca de 6,0%, demonstrando compromisso em devolver capital aos acionistas.
Pontos a considerar
- O preço das ações da ONEOK sofreu quedas significativas recentemente, caindo cerca de 36,8% no ano até o momento, refletindo os desafios do mercado.
- A empresa tem uma relação dívida/capital relativamente alta e um índice de liquidez (quick ratio) baixo, 0,46, indicando potenciais preocupações de liquidez.
- Mudanças regulatórias e mudanças nas tendências de demanda de energia apresentam riscos de execução e operacionais ao seu negócio de oleodutos de midstream.
Targa Resources
TRGP
Vantagens
- A Targa Resources opera um portfólio de energia midstream diversificado, oferecendo resiliência ao longo de ciclos de mercado.
- A empresa possui múltiplo de avaliação mais baixo, com o P/E esperado diminuir de 17,8x em 2025 para 15,3x em 2026, o que pode sinalizar valor.
- A Targa Resources mantém um free float estável em 89% e oferece um rendimento de dividendos em crescimento, projetado para subir a 3,28% no próximo ano.
Pontos a considerar
- As ações da Targa Resources apresentam maior volatilidade em comparação com a ONEOK, implicando maiores flutuações de preço e risco de investimento.
- O preço das ações da empresa caiu cerca de 17,58% no ano até hoje, refletindo alguns ventos contrários do mercado e operacionais.
- A Targa enfrenta sensibilidade aos preços das commodities e riscos de execução ligados aos investimentos em infraestrutura midstream e ao ambiente regulatório.
Próxima data de resultados de ONEOK (OKE)
A ONEOK é esperada para a próxima data de divulgação de resultados para 27 de outubro de 2026, com base em seu padrão típico de divulgação. O relatório deve cobrir 3T 2026. A administração ainda não confirmou formalmente a data, mas esse cronograma está alinhado com o calendário recente de resultados da empresa.
Próxima data de resultados de Targa Resources (TRGP)
A próxima data de divulgação de resultados da TRGP está prevista para 29 de outubro de 2026. Deve abranger o terceiro trimestre de 2026. Esse cronograma é consistente com o padrão típico de divulgação da empresa no final de outubro, após o anúncio do segundo trimestre de agosto.
Próxima data de resultados de ONEOK (OKE)
A ONEOK é esperada para a próxima data de divulgação de resultados para 27 de outubro de 2026, com base em seu padrão típico de divulgação. O relatório deve cobrir 3T 2026. A administração ainda não confirmou formalmente a data, mas esse cronograma está alinhado com o calendário recente de resultados da empresa.
Próxima data de resultados de Targa Resources (TRGP)
A próxima data de divulgação de resultados da TRGP está prevista para 29 de outubro de 2026. Deve abranger o terceiro trimestre de 2026. Esse cronograma é consistente com o padrão típico de divulgação da empresa no final de outubro, após o anúncio do segundo trimestre de agosto.
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