ONEOK vs Targa Resources
Entreprise d'infrastructures gazières américaine avec un réseau de pipelines. vs Entreprise d'infrastructures gazières pour le secteur énergétique américain. Quelle action convient le mieux à votre portefeuille en août 2026 ? Réponse en termes simples ci-dessous.
ONEOK a effectué une prise de participation transformative en acquérant Magellan Midstream, créant l’un des réseaux midstream les plus vastes et les plus diversifiés en Amérique du Nord, s’étendant sur les pipelines de produits liquides du gaz naturel, de pétrole brut et de produits raffinés, tandis que Targa Resources exploite une franchise croissante de collecte et de traitement de NGL dans le bassin Permien, qui a été l’un des principaux bénéficiaires de l’activité de forage incessante dans le bassin pétrolier le plus prolifique au monde. Les deux entreprises génèrent des flux de trésorerie basés sur des frais qui soutiennent des dividendes croissants, et les deux ont profité du sous-investissement structurel dans les infrastructures midstream après l’effondrement de 2020. ONEOK vs Targa Resources détermine quelle plateforme midstream offre le meilleur carnet de croissance organique et qui offre plus de confort en termes de couverture de distribution avant le prochain cycle d’investissements.
ONEOK a effectué une prise de participation transformative en acquérant Magellan Midstream, créant l’un des réseaux midstream les plus vastes et les plus diversifiés en Amérique du Nord, s’étendant su...
Pourquoi ça bouge
Le trimestre plus solide de ONEOK et l'élévation des perspectives se heurtent aux préoccupations liées à l'effet dilutif.
- ONEOK a publié des résultats du deuxième trimestre supérieurs aux attentes sur le bénéfice, aidé par des volumes record de gaz naturel et de liquides et par un débit de pipeline plus élevé, ce qui a rassuré les investisseurs sur une demande toujours robuste sur l’ensemble de son réseau.
- La direction a relevé pour la deuxième fois cette année les prévisions pour l’exercice 2026, indiquant que l’élan opérationnel récent se traduit par une meilleure rentabilité et pas seulement par des volumes plus élevés.
- Les actions ont été pénalisées après les résultats car les revenus étaient inférieurs à certaines attentes du marché et l’entreprise a aussi détaillé une offre d’actions sur le marché, ce qui peut susciter des interrogations sur l’effet dilutif même si cela finance la croissance.
TRGP progresse grâce à des résultats records et à un nouvel accord avec Exxon, mais les analystes perçoivent toujours un risque de baisse
- TRGP a connu une forte hausse après avoir publié des résultats records du deuxième trimestre 2026, les bénéfices et l'EBITDA dépassant les attentes et la direction révisant à la hausse les perspectives annuelles, ce qui apaise les inquiétudes de croissance à court terme.
- Le titre a également été soutenu par un nouvel accord basé sur des frais sur 20 ans avec ExxonMobil, qui offre une visibilité de volume à long terme et renforce la confiance dans les plans d’expansion de Targa dans le Permien.
- Les investisseurs réagissent également à un dividende plus élevé et à des rachats en cours, tandis que le marché évalue si la forte progression a déjà bien pris en compte une grande partie des bonnes nouvelles.
Le trimestre plus solide de ONEOK et l'élévation des perspectives se heurtent aux préoccupations liées à l'effet dilutif.
- ONEOK a publié des résultats du deuxième trimestre supérieurs aux attentes sur le bénéfice, aidé par des volumes record de gaz naturel et de liquides et par un débit de pipeline plus élevé, ce qui a rassuré les investisseurs sur une demande toujours robuste sur l’ensemble de son réseau.
- La direction a relevé pour la deuxième fois cette année les prévisions pour l’exercice 2026, indiquant que l’élan opérationnel récent se traduit par une meilleure rentabilité et pas seulement par des volumes plus élevés.
- Les actions ont été pénalisées après les résultats car les revenus étaient inférieurs à certaines attentes du marché et l’entreprise a aussi détaillé une offre d’actions sur le marché, ce qui peut susciter des interrogations sur l’effet dilutif même si cela finance la croissance.
TRGP progresse grâce à des résultats records et à un nouvel accord avec Exxon, mais les analystes perçoivent toujours un risque de baisse
- TRGP a connu une forte hausse après avoir publié des résultats records du deuxième trimestre 2026, les bénéfices et l'EBITDA dépassant les attentes et la direction révisant à la hausse les perspectives annuelles, ce qui apaise les inquiétudes de croissance à court terme.
- Le titre a également été soutenu par un nouvel accord basé sur des frais sur 20 ans avec ExxonMobil, qui offre une visibilité de volume à long terme et renforce la confiance dans les plans d’expansion de Targa dans le Permien.
- Les investisseurs réagissent également à un dividende plus élevé et à des rachats en cours, tandis que le marché évalue si la forte progression a déjà bien pris en compte une grande partie des bonnes nouvelles.
Analyse d'investissement
ONEOK
OKE
Avantages
- ONEOK est considéré comme sous-évalué par les analystes, avec une valorisation par flux de trésorerie actualisé suggérant un potentiel de hausse de 52,4 %.
- L’entreprise a démontré de solides résultats au T3 2025 avec un EBITDA en hausse, porté par des acquisitions et une croissance des volumes dans des régions clés.
- ONEOK offre un rendement du dividende robuste d’environ 6,0 %, démontrant son engagement à redistribuer du capital aux actionnaires.
Points à considérer
- Le cours de l’action ONEOK a connu des baisses significatives récemment, en baisse d’environ 36,8 % depuis le début de l’année, reflétant les défis du marché.
- L’entreprise présente un ratio d’endettement élevé par rapport aux capitaux propres et un ratio de liquidité rapide faible (0,46), ce qui indique des préoccupations potentielles de liquidité.
- Les changements réglementaires et l’évolution des tendances de la demande énergétique présentent des risques d’exécution et opérationnels pour ses activités de pipelines midstream.
Targa Resources
TRGP
Avantages
- Targa Resources exploite un portefeuille énergétique midstream diversifié, soutenant la résilience à travers les cycles de marché.
- La société affiche un multiple de valorisation plus faible avec un ratio P/E qui devrait passer de 17,8x en 2025 à 15,3x en 2026, ce qui pourrait signaler une valeur.
- Targa Resources maintient une flottation libre stable à 89 % et propose un rendement du dividende en hausse, prévu pour atteindre 3,28 % l’an prochain.
Points à considérer
- L’action de Targa Resources présente une volatilité plus élevée que celle de ONEOK, impliquant des fluctuations de prix plus importantes et un risque d’investissement accru.
- Le cours de l’action de la société a chuté d’environ 17,58 % depuis le début de l’année, reflétant certains vents contraires du marché et opérationnels.
- Targa est exposée à la sensibilité des prix des matières premières et à des risques d’exécution liés aux investissements dans les infrastructures midstream et à l’environnement réglementaire.
Prochaine date de résultats de ONEOK (OKE)
La prochaine date de publication des résultats de ONEOK est attendue pour le 27 octobre 2026, selon son mode de publication habituel. Le rapport devrait couvrir T3 2026. La direction n’a pas encore officiellement confirmé la date, mais ce calendrier s’aligne sur le calendrier des résultats récents de l’entreprise.
Prochaine date de résultats de Targa Resources (TRGP)
La prochaine date de publication des résultats de TRGP est prévue le 29 octobre 2026. Elle devrait couvrir le troisième trimestre 2026. Cette échéance est conforme au schéma habituel de communication de la société, après la publication du deuxième trimestre d’août.
Prochaine date de résultats de ONEOK (OKE)
La prochaine date de publication des résultats de ONEOK est attendue pour le 27 octobre 2026, selon son mode de publication habituel. Le rapport devrait couvrir T3 2026. La direction n’a pas encore officiellement confirmé la date, mais ce calendrier s’aligne sur le calendrier des résultats récents de l’entreprise.
Prochaine date de résultats de Targa Resources (TRGP)
La prochaine date de publication des résultats de TRGP est prévue le 29 octobre 2026. Elle devrait couvrir le troisième trimestre 2026. Cette échéance est conforme au schéma habituel de communication de la société, après la publication du deuxième trimestre d’août.
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