Marathon Petroleum vs SLB
Un important raffineur américain et opérateur de commerce de carburant avec des marques de détail vs Leader mondial des services pétroliers alimentant la production d'énergie pour les entreprises. Quelle action convient le mieux à votre portefeuille en septembre 2026 ? Réponse en termes simples ci-dessous.
Marathon Petroleum affine et distribue le carburant via un vaste réseau en aval, tandis que SLB fournit la technologie et les services qui aident les producteurs de pétrole à extraire le brut de la terre en premier lieu. Les deux entreprises restent liées au complexe énergétique, mais elles occupent des extrémités opposées du cycle pétrolier avec des moteurs de marge très différents. La comparaison Marathon Petroleum vs SLB décompose comment deux poids lourds du secteur énergétique réagissent aux fluctuations des prix des matières premières, aux variations du cycle d'investissement et au récit de la transition énergétique à long terme qui se déploie dans leurs industries.
Marathon Petroleum affine et distribue le carburant via un vaste réseau en aval, tandis que SLB fournit la technologie et les services qui aident les producteurs de pétrole à extraire le brut de la te...
Pourquoi ça bouge
Les actions de raffinage confrontées à des vents contraires : la destruction de la demande de diesel et les menaces de ban d'exportation
- La menace d'un embargo total ou partiel sur les exportations de diesel pèse sur le sentiment, Marathon étant identifié comme un producteur national majeur qui pourrait faire face à des contraintes opérationnelles si des restrictions sont mises en place.
- Des prix du diesel records entraînent une destruction de la demande, ce qui menace de compresser les écarts de fissuration (crack spreads) historiquement larges qui ont récemment boosté la rentabilité du raffinage.
- Un analyste éminent de Wall Street est passé d'une position haussière à neutre ou baissière sur l'action, rejoignant une vague plus large de baisses de notation pour les principales valeurs du raffinage, dans un contexte de préoccupations concernant la durabilité de l'évaluation.
SLB remporte un important contrat d'expansion à Oman malgré la volatilité récente de son cours
- Le nouveau contrat comprend les services de conception, d'ingénierie, d'approvisionnement, de construction et de mise en service pour l'Installation de Production d'Expansion de Bisat-B.
- Le projet portera la capacité brute de traitement des fluides de l'installation à 548 000 barils par jour et inclura quatre ans de support en opérations et maintenance.
- Malgré cette nouvelle positive, les actions SLB ont clôturé à 51,12 $ après une baisse de 1,84 %, suivant une chute antérieure de 3,51 % qui a sous-performé par rapport au marché plus large.
Les actions de raffinage confrontées à des vents contraires : la destruction de la demande de diesel et les menaces de ban d'exportation
- La menace d'un embargo total ou partiel sur les exportations de diesel pèse sur le sentiment, Marathon étant identifié comme un producteur national majeur qui pourrait faire face à des contraintes opérationnelles si des restrictions sont mises en place.
- Des prix du diesel records entraînent une destruction de la demande, ce qui menace de compresser les écarts de fissuration (crack spreads) historiquement larges qui ont récemment boosté la rentabilité du raffinage.
- Un analyste éminent de Wall Street est passé d'une position haussière à neutre ou baissière sur l'action, rejoignant une vague plus large de baisses de notation pour les principales valeurs du raffinage, dans un contexte de préoccupations concernant la durabilité de l'évaluation.
SLB remporte un important contrat d'expansion à Oman malgré la volatilité récente de son cours
- Le nouveau contrat comprend les services de conception, d'ingénierie, d'approvisionnement, de construction et de mise en service pour l'Installation de Production d'Expansion de Bisat-B.
- Le projet portera la capacité brute de traitement des fluides de l'installation à 548 000 barils par jour et inclura quatre ans de support en opérations et maintenance.
- Malgré cette nouvelle positive, les actions SLB ont clôturé à 51,12 $ après une baisse de 1,84 %, suivant une chute antérieure de 3,51 % qui a sous-performé par rapport au marché plus large.
Analyse d'investissement
Avantages
- Marathon Petroleum a largement dépassé les prévisions de revenus au T3 2025 avec environ 35,85 milliards de dollars, reflétant une forte performance opérationnelle.
- L'entreprise exploite une opération de raffinage à grande échelle avec des taux d'utilisation élevés, traitant 2,8 millions de barils de pétrole brut par jour à 95% de capacité.
- Marathon a augmenté son dividende de 10% au T3 2025, démontrant sa confiance dans son flux de trésorerie et son engagement envers les rendements pour les actionnaires.
Points à considérer
- Le bénéfice par action du T3 2025 a manqué les attentes des analystes d'environ 5,6 %, ce qui a entraîné une réaction négative marquée du marché et une baisse du cours de l'action.
- L'action semble chère par rapport à certaines estimations de juste valeur, ce qui pourrait limiter le potentiel de hausse à court terme.
- Les marges de raffinage au cours des derniers trimestres ont été confrontées à des vents contraires en raison d'une rentabilité plus faible que prévu malgré une croissance du chiffre d'affaires.
SLB
SLB
Avantages
- Schlumberger est la plus grande société mondiale de services pétroliers, avec une clientèle mondiale diversifiée et une offre de services variée.
- La société bénéficie d'une base de détention institutionnelle solide de 82 %, ce qui indique la confiance des grands investisseurs dans sa croissance à long terme.
- SLB affiche un historique de dividendes solide avec un rendement de 3,2 % et cinq années consécutives d'augmentation du dividende, reflétant une génération de trésorerie stable.
Points à considérer
- L’action SLB a connu une volatilité importante et des baisses de prix récentes, y compris un rendement sur 52 semaines négatif d’environ 15,8 %.
- L'entreprise évolue dans un secteur fortement cyclique, l’exposant à la volatilité des prix des matières premières et aux fluctuations des dépenses d’investissement des producteurs pétroliers.
- Les indicateurs de rentabilité de SLB enregistrent actuellement un retard par rapport à certains concurrents, ce qui pose des défis à l’amélioration des marges et à la croissance des bénéfices.
Prochaine date de résultats de Marathon Petroleum (MPC)
Marathon Petroleum (MPC) devrait publier ses prochains résultats le 3 novembre 2026. Le rapport couvrira le troisième trimestre de l'exercice 2026, clos le 30 septembre. La direction est également prévue pour discuter des résultats lors d'un appel téléphonique ce jour-là.
Prochaine date de résultats de SLB (SLB)
La prochaine publication des résultats de SLB est actuellement prévue pour le 16 octobre 2026, avant l'ouverture du marché américain. Le rapport couvrira le troisième trimestre de l'exercice 2026, clos le 30 septembre 2026. L'entreprise devrait également tenir son appel conférence sur les résultats ce matin-là.
Prochaine date de résultats de Marathon Petroleum (MPC)
Marathon Petroleum (MPC) devrait publier ses prochains résultats le 3 novembre 2026. Le rapport couvrira le troisième trimestre de l'exercice 2026, clos le 30 septembre. La direction est également prévue pour discuter des résultats lors d'un appel téléphonique ce jour-là.
Prochaine date de résultats de SLB (SLB)
La prochaine publication des résultats de SLB est actuellement prévue pour le 16 octobre 2026, avant l'ouverture du marché américain. Le rapport couvrira le troisième trimestre de l'exercice 2026, clos le 30 septembre 2026. L'entreprise devrait également tenir son appel conférence sur les résultats ce matin-là.
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