Santander vs Progressive
유럽과 라틴아메리카 전역에서 운영되는 대형 소매 은행 vs 직접 고객 판매를 진행하는 대형 미국 자동차 보험사. 10월 2026에 내 포트폴리오에 더 잘 맞는 종목은 무엇일까요? 아래에서 쉽게 설명합니다.
Santander는 스페인, 브라질, 멕시코, 영국, 미국에서 탄탄한 소매금융 및 기업금융 사업을 보유한 유럽 최대 은행 중 하나로, 사업 지역 전반에서 복잡하게 얽힌 금리 환경과 환율 익스포저, 국가 신용위험에 대응하고 있습니다. 반면 Progressive는 텔레매틱스 데이터와 엄격한 언더라이팅을 활용해 미국 개인 자동차보험 시장에서 지배적인 사업을 구축했으며, 여러 보험 사이클을 거치면서도 수익성 있게 시장점유율을 확대해 왔습니다. 두 회사 모두 위험을 정확하게 가격에 반영하고 대규모 고객 자금을 운용하는 역량을 바탕으로 상당한 이익을 창출하고 있습니다. 다만 Santander는 여러 국가에 걸친 거시경제적 복잡성을 관리하는 반면, Progressive는 미국 내 대규모 시장에서 하나의 데이터 기반 전략 실행에 집중하고 있습니다. Santander와 Progressive 비교는 전 세계적으로 다각화된 종합은행과 기술 중심의 경쟁우위를 구축한 미국 내 보험 강자를 대조합니다.
Santander는 스페인, 브라질, 멕시코, 영국, 미국에서 탄탄한 소매금융 및 기업금융 사업을 보유한 유럽 최대 은행 중 하나로, 사업 지역 전반에서 복잡하게 얽힌 금리 환경과 환율 익스포저, 국가 신용위험에 대응하고 있습니다. 반면 Progressive는 텔레매틱스 데이터와 엄격한 언더라이팅을 활용해 미국 개인 자동차보험 시장에서 지배적인 사업을 구축...
주가 변동 요인
선거 쇼크와 Provision 증가로 산탄데르 주가 하락
- 브라질 선거 결과라는 충격에 투자자들이 흔들린 데 이어 3분기 실적 발표 이후 추가 하락세를 보이며, 10월 26일 3.7% 하락한 $12.37에 거래되었다.
- 영국과 미국의 인수를 바탕으로 underlying net profit이 19% 증가했으나, 이는 브라질의 약한 실적과 높은 provision 증가로 일부 상쇄되었다.
- 은행은 분기 보고서에서 대출손상충당금이 증가했음에도 불구하고 연중 목표 달성에 차질이 없음을 재확인하며 연간 가이던스를 유지했다.
애널리스트 등급 상향과 다가오는 투자자 콜로 모멘텀을 얻는 프로그레시브
- 애널리스트들은 향후 이익 성장에 대한 자신감이 높아졌다는 점을 들어 PGR의 Zacks Rank를 #2(매수)로 상향 조정했습니다.
- 회사는 CEO 트리아 그리피스(Tricia Griffith)와 CFO 앤드류 퀴그(Andrew Quigg)가 참석한 2026년 11월 3일 자 IR 전화 미팅을 확인했습니다.
- 시장 참여자들은 보험사의 운영 전망에 대한 직접적인 통찰력을 제공할 Q&A 세션을 앞두고 포지션을 잡고 있습니다.
선거 쇼크와 Provision 증가로 산탄데르 주가 하락
- 브라질 선거 결과라는 충격에 투자자들이 흔들린 데 이어 3분기 실적 발표 이후 추가 하락세를 보이며, 10월 26일 3.7% 하락한 $12.37에 거래되었다.
- 영국과 미국의 인수를 바탕으로 underlying net profit이 19% 증가했으나, 이는 브라질의 약한 실적과 높은 provision 증가로 일부 상쇄되었다.
- 은행은 분기 보고서에서 대출손상충당금이 증가했음에도 불구하고 연중 목표 달성에 차질이 없음을 재확인하며 연간 가이던스를 유지했다.
애널리스트 등급 상향과 다가오는 투자자 콜로 모멘텀을 얻는 프로그레시브
- 애널리스트들은 향후 이익 성장에 대한 자신감이 높아졌다는 점을 들어 PGR의 Zacks Rank를 #2(매수)로 상향 조정했습니다.
- 회사는 CEO 트리아 그리피스(Tricia Griffith)와 CFO 앤드류 퀴그(Andrew Quigg)가 참석한 2026년 11월 3일 자 IR 전화 미팅을 확인했습니다.
- 시장 참여자들은 보험사의 운영 전망에 대한 직접적인 통찰력을 제공할 Q&A 세션을 앞두고 포지션을 잡고 있습니다.
투자 분석
Santander
SAN
장점
- Santander는 2025년 첫 9개월 동안 사상 최대의 지배주주 귀속 순이익을 기록하며, 어려운 거시경제 환경에서도 견조한 이익 성장세를 이어가고 있음을 보여줬습니다.
- Santander는 고성장 라틴아메리카 여러 시장에서 선도적인 지위를 확보하는 등 광범위한 사업 지역을 유지하고 있어, 사업 다각화와 유기적 성장 잠재력을 제공합니다.
- 2025년에는 매출 증가율이 비용 증가율을 웃돌고 위험비용이 감소하면서 영업 효율성이 개선됐으며, 이에 따라 순이익도 더욱 증가했습니다.
고려 사항
- Santander의 자기자본이익률과 총자산이익률은 일부 글로벌 경쟁사보다 낮아, 최근 개선세에도 불구하고 수익성 지표가 추가로 개선될 여지가 있음을 시사합니다.
- 이 주식은 평균보다 높은 변동성을 보이고 있으며 최근에는 시장 대비 부진한 흐름을 나타냈습니다. 기술적 지표는 단기적으로 추가 하락 가능성을 가리키고 있습니다.
- 신흥시장에 대한 익스포저는 환율, 정치 및 규제 리스크를 수반하며, 이는 이익의 일관성과 밸류에이션에 영향을 줄 수 있습니다.
Progressive
PGR
장점
- Progressive는 기술 기반의 언더라이팅 및 보험금 청구 플랫폼을 활용해 미국 개인용 자동차보험 시장점유율을 확대하면서 꾸준한 보험료 성장을 입증해 왔습니다.
- 이 회사는 텔레매틱스와 사용량 기반 보험상품에 집중하고 있어 소비자 행동과 규제 동향의 지속적인 변화에 효과적으로 대응할 수 있는 입지를 갖추고 있습니다.
- Progressive의 규율 있는 언더라이팅과 탄탄한 자본력은 보험금 청구 빈도가 높아지는 시기에도 업계 선도적인 합산비율을 뒷받침합니다.
고려 사항
- Progressive의 실적은 자연재해 손실과 자동차보험 손해액 인플레이션에 민감해 분기 실적의 변동성을 키울 수 있습니다.
- 미국 개인보험 시장의 경쟁 압력은 보험계약 건수 증가에도 불구하고 가격 결정력을 제약하고 마진 확대를 제한할 수 있습니다.
- 미국 시장 의존도가 높은 만큼 국내 규제 변화와 소비자의 재량적 지출에 영향을 미치는 거시경제 사이클에 대한 취약성이 커집니다.
Santander(SAN) 다음 실적 발표일
SAN의 다음 실적 발표일은 아직 확정되지 않았습니다. 일반적으로 이전 실적 발표 후 약 3개월 주기의 분기별 보고 패턴을 고려할 때, 예상 시점은 2027년 1월 말입니다. 이번 실적 발표는 2026 회계연도 제4분기를 다룹니다. 정확한 일정은 공식 발표를 통해 확인하시기 바랍니다.
Progressive(PGR) 다음 실적 발표일
Progressive Corporation은 차기 실적 발표 확정 일자를 아직 공시하지 않았습니다. 2026년 10월 14일 보고서 이후 약 3개월 간격으로 발표해 온 역사적 패턴을 고려할 때, 차기 발표는 2027년 1월로 예상됩니다. 이번 보고서는 2026 회계연도 제4분기 실적을 다룹니다. 정확한 일정은 공식 회사 공시를 통해 확인하시기 바랍니다.
Santander(SAN) 다음 실적 발표일
SAN의 다음 실적 발표일은 아직 확정되지 않았습니다. 일반적으로 이전 실적 발표 후 약 3개월 주기의 분기별 보고 패턴을 고려할 때, 예상 시점은 2027년 1월 말입니다. 이번 실적 발표는 2026 회계연도 제4분기를 다룹니다. 정확한 일정은 공식 발표를 통해 확인하시기 바랍니다.
Progressive(PGR) 다음 실적 발표일
Progressive Corporation은 차기 실적 발표 확정 일자를 아직 공시하지 않았습니다. 2026년 10월 14일 보고서 이후 약 3개월 간격으로 발표해 온 역사적 패턴을 고려할 때, 차기 발표는 2027년 1월로 예상됩니다. 이번 보고서는 2026 회계연도 제4분기 실적을 다룹니다. 정확한 일정은 공식 회사 공시를 통해 확인하시기 바랍니다.
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