Santander vs Progressive
Spanische Bank mit Privatkundengeschäft in Europa und Lateinamerika vs Großer US-amerikanischer Kfz-Versicherer mit Direkt- und Maklervertrieb. Welche Aktie passt im September 2026 besser zu Ihrem Portfolio? Die Antwort in einfacher Sprache finden Sie unten.
Santander ist eine der größten Banken Europas und verfügt über starke Privatkunden- und Firmenkundengeschäfte in Spanien, Brasilien, Mexiko, dem Vereinigten Königreich und den USA. Dabei muss die Bank an ihren verschiedenen Standorten eine komplexe Mischung aus Zinsumfeldern, Währungsrisiken und staatlichen Kreditrisiken bewältigen. Progressive hat dagegen mit Telematikdaten und einer disziplinierten Risikoprüfung ein führendes US-Geschäft in der privaten Kfz-Versicherung aufgebaut und seinen Marktanteil über mehrere Versicherungszyklen hinweg profitabel ausgebaut. Beide Unternehmen erzielen erhebliche Gewinne, weil sie Risiken präzise bepreisen und große Kundenkapitalbestände verwalten können. Während Santander jedoch die makroökonomische Komplexität über mehrere Rechtsräume hinweg bewältigen muss, konzentriert sich Progressive auf die Umsetzung einer einzigen datenbasierten Strategie in großem heimischem Maßstab. Der Vergleich zwischen Santander und Progressive stellt eine weltweit diversifizierte Universalbank einem auf den Inlandsmarkt fokussierten Versicherungschampion gegenüber, der sich einen technologiegetriebenen Wettbewerbsvorteil aufgebaut hat.
Santander ist eine der größten Banken Europas und verfügt über starke Privatkunden- und Firmenkundengeschäfte in Spanien, Brasilien, Mexiko, dem Vereinigten Königreich und den USA. Dabei muss die Bank...
Was den Kurs bewegt
Santander gibt eine moderate Warnung zur Gewinnkorrektur ab, während Aktienrückkäufe und die Expansion in Chile die Zurückhaltung ausgleichen.
- Die Erste Group Bank hat ihre Schätzung der EPS (Earnings Per Share) für das Geschäftsjahr 2026 von 1,20 US-Dollar auf 1,19 US-Dollar gesenkt. Dieser Wert liegt unter dem breiteren Konsens von 1,25 US-Dollar und signalisiert leicht gedämpfte Erwartungen für die Gewinnentwicklung von Santander.
- Santander kaufte vom 3. bis 9. September 12,8 Millionen eigene Aktien zurück. Damit wurde das Rückkaufprogramm mit einem Volumen von 1,825 Milliarden Euro zu 25,7 % des maximalen Investitionsvolumens ausgeschöpft, was die Kennzahlen pro Aktie potenziell stützen könnte.
- Die Bank kündigte einen Investitionsplan in Höhe von 800 Millionen US-Dollar in Chile an. Dies unterstreicht die fortgesetzte Expansion in einem wichtigen lateinamerikanischen Markt, wobei gleichzeitig die Umsetzungsfähigkeit und die konjunkturellen Rahmenbedingungen in der Region im Fokus bleiben.
Die über den Erwartungen liegenden Ergebnisse und die expandierende Policenbasis von Progressive untermauern die Wachstumsstory, während die Underwriting-Margen weiterhin im Fokus stehen.
- Die Ergebnisse des zweiten Quartals wurden mit 5,67 US-Dollar pro Aktie gemeldet, was über dem Analysten-Konsens von 4,64 US-Dollar liegt. Der Umsatz erreichte 23,61 Milliarden US-Dollar, was auf eine stärkere operative Leistung als erwartet hindeutet.
- Die netto verdienten Prämien stiegen im Jahresvergleich um 6,2 % auf 21,57 Milliarden US-Dollar, und die Anzahl der aktiven Policen erhöhte sich um 7,4 % auf 40,09 Millionen. Dies verdeutlicht ein anhaltendes Kunden- und Prämienvolumenwachstum trotz eines wettbewerbsintensiven Kfz-Versicherungsmarktes.
- Der Combined Ratio des Unternehmens lag bei 87,3 % und damit über den 86,2 % des Vorjahres, was auf einen gewissen Druck bei den Underwriting-Margen hinweist. Insgesamt berichteten die US-Property-and-Casualty-Versicherer im ersten Halbjahr über ein Underwriting-Einkommen von rund 31,2 Milliarden US-Dollar, was fast dem Dreifachen des Vorjahresniveaus entspricht.
Santander gibt eine moderate Warnung zur Gewinnkorrektur ab, während Aktienrückkäufe und die Expansion in Chile die Zurückhaltung ausgleichen.
- Die Erste Group Bank hat ihre Schätzung der EPS (Earnings Per Share) für das Geschäftsjahr 2026 von 1,20 US-Dollar auf 1,19 US-Dollar gesenkt. Dieser Wert liegt unter dem breiteren Konsens von 1,25 US-Dollar und signalisiert leicht gedämpfte Erwartungen für die Gewinnentwicklung von Santander.
- Santander kaufte vom 3. bis 9. September 12,8 Millionen eigene Aktien zurück. Damit wurde das Rückkaufprogramm mit einem Volumen von 1,825 Milliarden Euro zu 25,7 % des maximalen Investitionsvolumens ausgeschöpft, was die Kennzahlen pro Aktie potenziell stützen könnte.
- Die Bank kündigte einen Investitionsplan in Höhe von 800 Millionen US-Dollar in Chile an. Dies unterstreicht die fortgesetzte Expansion in einem wichtigen lateinamerikanischen Markt, wobei gleichzeitig die Umsetzungsfähigkeit und die konjunkturellen Rahmenbedingungen in der Region im Fokus bleiben.
Die über den Erwartungen liegenden Ergebnisse und die expandierende Policenbasis von Progressive untermauern die Wachstumsstory, während die Underwriting-Margen weiterhin im Fokus stehen.
- Die Ergebnisse des zweiten Quartals wurden mit 5,67 US-Dollar pro Aktie gemeldet, was über dem Analysten-Konsens von 4,64 US-Dollar liegt. Der Umsatz erreichte 23,61 Milliarden US-Dollar, was auf eine stärkere operative Leistung als erwartet hindeutet.
- Die netto verdienten Prämien stiegen im Jahresvergleich um 6,2 % auf 21,57 Milliarden US-Dollar, und die Anzahl der aktiven Policen erhöhte sich um 7,4 % auf 40,09 Millionen. Dies verdeutlicht ein anhaltendes Kunden- und Prämienvolumenwachstum trotz eines wettbewerbsintensiven Kfz-Versicherungsmarktes.
- Der Combined Ratio des Unternehmens lag bei 87,3 % und damit über den 86,2 % des Vorjahres, was auf einen gewissen Druck bei den Underwriting-Margen hinweist. Insgesamt berichteten die US-Property-and-Casualty-Versicherer im ersten Halbjahr über ein Underwriting-Einkommen von rund 31,2 Milliarden US-Dollar, was fast dem Dreifachen des Vorjahresniveaus entspricht.
Anlageanalyse
Santander
SAN
Vorteile
- Santander erzielte in den ersten neun Monaten des Jahres 2025 einen Rekordgewinn nach Anteilen Dritter. Das unterstreicht das robuste Gewinnwachstum in einem herausfordernden makroökonomischen Umfeld.
- Die Bank verfügt über eine breite geografische Präsenz und führende Positionen in mehreren wachstumsstarken lateinamerikanischen Märkten. Das bietet Diversifizierung und Potenzial für organisches Wachstum.
- Die operative Effizienz verbesserte sich 2025: Der Umsatz wuchs schneller als die Kosten, während ein gesunkenes Risikoergebnis den Nettogewinn zusätzlich stützte.
Zu beachten
- Die Eigenkapitalrendite und die Gesamtkapitalrendite von Santander liegen hinter denen einiger globaler Wettbewerber zurück. Das deutet trotz der jüngsten Fortschritte auf Verbesserungspotenzial bei den Profitabilitätskennzahlen hin.
- Die Aktie weist eine überdurchschnittlich hohe Volatilität auf und hat zuletzt schlechter abgeschnitten. Technische Indikatoren deuten auf mögliche weitere kurzfristige Rückgänge hin.
- Das Engagement in Schwellenländern bringt Währungs-, politische und regulatorische Risiken mit sich, die sich auf die Beständigkeit der Erträge und die Bewertung auswirken könnten.
Progressive
PGR
Vorteile
- Progressive hat ein anhaltendes Prämienwachstum erzielt und nutzt seine technologiegestützte Plattform für Underwriting und Schadenbearbeitung, um Marktanteile in der US-amerikanischen Kfz-Versicherung für Privatkunden zu gewinnen.
- Der Fokus des Unternehmens auf Telematik und nutzungsbasierte Versicherungsprodukte versetzt es in eine gute Position, um von anhaltenden Veränderungen im Verbraucherverhalten und regulatorischen Trends zu profitieren.
- Das disziplinierte Underwriting und die solide Kapitalausstattung von Progressive stützen branchenführende Schaden-Kosten-Quoten, selbst in Phasen mit einer erhöhten Schadenhäufigkeit.
Zu beachten
- Die Erträge von Progressive reagieren empfindlich auf Schäden durch Naturkatastrophen und die Inflation bei Kfz-Schäden, was zu Schwankungen bei den Quartalsergebnissen führen kann.
- Der Wettbewerbsdruck im US-amerikanischen Privatkundengeschäft kann trotz des Wachstums der Zahl der Policen die Preissetzungsmacht begrenzen und eine Ausweitung der Margen erschweren.
- Die Abhängigkeit des Unternehmens vom US-Markt erhöht seine Anfälligkeit für inländische regulatorische Veränderungen und Konjunkturzyklen, die sich auf die diskretionären Konsumausgaben auswirken.
Santander (SAN) – Nächster Termin für Quartalszahlen
Für die Banco Santander (NYSE: SAN) wird erwartet, dass sie ihre nächsten Quartalszahlen am 28. Oktober 2026 veröffentlicht. Der Bericht soll das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2026 abdecken. Dieser Zeitpunkt entspricht dem typischen Berichtszeitraum von Santander für die Ergebnisse des dritten Quartals Ende Oktober.
Progressive (PGR) – Nächster Termin für Quartalszahlen
Das nächste Quartalsergebnis für PGR ist derzeit für den 4. November 2026 angegeben. Der Bericht wird voraussichtlich das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2026 abdecken, das am 30. September endet. Das Datum unterliegt noch der offiziellen Bestätigung durch The Progressive Corporation.
Santander (SAN) – Nächster Termin für Quartalszahlen
Für die Banco Santander (NYSE: SAN) wird erwartet, dass sie ihre nächsten Quartalszahlen am 28. Oktober 2026 veröffentlicht. Der Bericht soll das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2026 abdecken. Dieser Zeitpunkt entspricht dem typischen Berichtszeitraum von Santander für die Ergebnisse des dritten Quartals Ende Oktober.
Progressive (PGR) – Nächster Termin für Quartalszahlen
Das nächste Quartalsergebnis für PGR ist derzeit für den 4. November 2026 angegeben. Der Bericht wird voraussichtlich das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2026 abdecken, das am 30. September endet. Das Datum unterliegt noch der offiziellen Bestätigung durch The Progressive Corporation.
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