Santander vs BBVA
유럽과 라틴아메리카 전역에서 운영되는 대형 소매 은행 vs 라틴아메리카 지역에서 강력한 입지를 갖춘 주요 스페인계 은행. 10월 2026에 내 포트폴리오에 더 잘 맞는 종목은 무엇일까요? 아래에서 쉽게 설명합니다.
Santander는 유럽과 중남미 전역에서 대규모 소매금융 및 기업금융 사업을 운영하는 스페인의 글로벌 은행 대기업으로, 대부분의 은행이 따라가기 어려운 수준의 매출 다각화를 확보하고 있습니다. 반면 BBVA는 멕시코에 더욱 집중적으로 투자해 왔으며, 멕시코는 현재 그룹 전체 이익에서 불균형적으로 크고 점점 커지는 비중을 차지하며 실적 방향을 좌우하고 있습니다. Santander와 BBVA의 비교는 두 이베리아반도 금융 강자가 유럽 및 글로벌 투자자 자금을 놓고 직접 경쟁하는 구도를 보여줍니다. 양사는 유럽의 금리 사이클과 중남미 사업 부문의 상당한 환율 변동성에 대응하고 있습니다. 투자자들은 유형자기자본이익률, CET1 자본비율, 지역별 이익 집중도, 배당 정책을 정밀하게 비교하고, 금리 환경이 정상화되는 과정에서 어느 사업 부문이 위험조정 수익 측면에서 더 매력적인지 확인할 수 있습니다.
Santander는 유럽과 중남미 전역에서 대규모 소매금융 및 기업금융 사업을 운영하는 스페인의 글로벌 은행 대기업으로, 대부분의 은행이 따라가기 어려운 수준의 매출 다각화를 확보하고 있습니다. 반면 BBVA는 멕시코에 더욱 집중적으로 투자해 왔으며, 멕시코는 현재 그룹 전체 이익에서 불균형적으로 크고 점점 커지는 비중을 차지하며 실적 방향을 좌우하고 있습...
주가 변동 요인
선거 쇼크와 Provision 증가로 산탄데르 주가 하락
- 브라질 선거 결과라는 충격에 투자자들이 흔들린 데 이어 3분기 실적 발표 이후 추가 하락세를 보이며, 10월 26일 3.7% 하락한 $12.37에 거래되었다.
- 영국과 미국의 인수를 바탕으로 underlying net profit이 19% 증가했으나, 이는 브라질의 약한 실적과 높은 provision 증가로 일부 상쇄되었다.
- 은행은 분기 보고서에서 대출손상충당금이 증가했음에도 불구하고 연중 목표 달성에 차질이 없음을 재확인하며 연간 가이던스를 유지했다.
BBVA, 멕시코와 스페인의 대출 호조로 3분기 순이익 19% 급증
- 순attributable 이익은 전년 대비 19.1% 상승하며 분기 중 30억 유로를 넘어섰습니다.
- 멕시코는 견고한 대출 활동과 증가한 순이자수익을 바탕으로 수익성의 주요 동력으로 부상했습니다.
- CEO Onur Genç은 은행이 2026년 첫 9개월 동안 탁월한 성과를 달성했다고 강조했습니다.
선거 쇼크와 Provision 증가로 산탄데르 주가 하락
- 브라질 선거 결과라는 충격에 투자자들이 흔들린 데 이어 3분기 실적 발표 이후 추가 하락세를 보이며, 10월 26일 3.7% 하락한 $12.37에 거래되었다.
- 영국과 미국의 인수를 바탕으로 underlying net profit이 19% 증가했으나, 이는 브라질의 약한 실적과 높은 provision 증가로 일부 상쇄되었다.
- 은행은 분기 보고서에서 대출손상충당금이 증가했음에도 불구하고 연중 목표 달성에 차질이 없음을 재확인하며 연간 가이던스를 유지했다.
BBVA, 멕시코와 스페인의 대출 호조로 3분기 순이익 19% 급증
- 순attributable 이익은 전년 대비 19.1% 상승하며 분기 중 30억 유로를 넘어섰습니다.
- 멕시코는 견고한 대출 활동과 증가한 순이자수익을 바탕으로 수익성의 주요 동력으로 부상했습니다.
- CEO Onur Genç은 은행이 2026년 첫 9개월 동안 탁월한 성과를 달성했다고 강조했습니다.
투자 분석
Santander
SAN
장점
- Banco Santander는 강력한 영업 개선을 입증했으며, 이익은 전년 대비 11% 증가했고 유형자기자본이익률은 14%에 도달했습니다.
- 이 주식은 선행 주가수익비율 10배에 거래되고 있어 S&P 500보다 낮고 업계 평균을 소폭 밑도는 합리적인 수준입니다.
- Santander의 위험조정 성과는 견조하며, 최근 12개월 동안 샤프지수가 2.48로 다수의 동종 기업을 웃돌았습니다.
고려 사항
- 최근 애널리스트 목표주가에 따르면 이 은행 주가의 상승 여력은 제한적이며, 단기 예상 성장률도 미미합니다.
- Santander의 기관투자자 지분율은 9.2%로 비교적 낮아, 글로벌 동종 기업과 비교할 때 대형 자산운용사들의 신뢰가 상대적으로 낮음을 시사합니다.
- 최근 주가 수익률은 BBVA에 뒤처졌으며, BBVA가 큰 폭의 상승을 기록한 것과 달리 지난 1년간 5% 하락했습니다.
BBVA
BBVA
장점
- BBVA는 최근 12개월 동안 72% 상승하며 Santander를 웃도는 강한 수익률을 기록했습니다.
- 이 은행은 5.32%의 견조한 배당수익률을 유지하고 있어 배당 수익을 중시하는 투자자에게 매력적입니다.
- BBVA의 위험조정 수익률은 양호합니다. 샤프지수는 1.41이며, 주가수익비율(P/E)은 9.0배로 업종 평균을 밑돕니다.
고려 사항
- 애널리스트 목표가는 상승 여력이 제한적임을 시사합니다. 예상 적정가치는 1.6% 하락하고 향후 주가 상승에 대한 투자심리도 부정적입니다.
- BBVA의 주가순자산비율(P/B)은 업종 평균보다 높아 동종 기업 대비 프리미엄 밸류에이션을 나타냅니다.
- 이 은행의 최근 이익 성장은 일관되지 않았습니다. 대출 성장세가 강했음에도 일부 주요 시장에서는 이익 감소가 나타났습니다.
Santander(SAN) 다음 실적 발표일
SAN의 다음 실적 발표일은 아직 확정되지 않았습니다. 일반적으로 이전 실적 발표 후 약 3개월 주기의 분기별 보고 패턴을 고려할 때, 예상 시점은 2027년 1월 말입니다. 이번 실적 발표는 2026 회계연도 제4분기를 다룹니다. 정확한 일정은 공식 발표를 통해 확인하시기 바랍니다.
BBVA(BBVA) 다음 실적 발표일
BBVA는 차기 실적 발표 확정 일정을 아직 공지하지 않았습니다. 일반적으로 직전 발표 후 약 3개월 후에 이루어지는 회사의 역사적 보고 패턴을 고려할 때, 차기 발표는 2026년 11월 말에 있을 것으로 예상됩니다. 이번 보고서는 2026 회계연도 제3분기를 다룹니다. 투자자들은 정확한 일정 관련 정보가 공개되는 대로 공식 기업 공시를 주시해야 합니다.
Santander(SAN) 다음 실적 발표일
SAN의 다음 실적 발표일은 아직 확정되지 않았습니다. 일반적으로 이전 실적 발표 후 약 3개월 주기의 분기별 보고 패턴을 고려할 때, 예상 시점은 2027년 1월 말입니다. 이번 실적 발표는 2026 회계연도 제4분기를 다룹니다. 정확한 일정은 공식 발표를 통해 확인하시기 바랍니다.
BBVA(BBVA) 다음 실적 발표일
BBVA는 차기 실적 발표 확정 일정을 아직 공지하지 않았습니다. 일반적으로 직전 발표 후 약 3개월 후에 이루어지는 회사의 역사적 보고 패턴을 고려할 때, 차기 발표는 2026년 11월 말에 있을 것으로 예상됩니다. 이번 보고서는 2026 회계연도 제3분기를 다룹니다. 투자자들은 정확한 일정 관련 정보가 공개되는 대로 공식 기업 공시를 주시해야 합니다.
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