Santander vs UBS
유럽과 라틴아메리카 전역에서 운영되는 대형 소매 은행 vs 글로벌 자산운용 서비스를 제공하는 스위스 은행. 10월 2026에 내 포트폴리오에 더 잘 맞는 종목은 무엇일까요? 아래에서 쉽게 설명합니다.
Santander는 유럽과 중남미 전역에 걸친 글로벌 소매 및 기업금융 네트워크를 운영하는 한편, UBS는 Credit Suisse를 흡수한 후 세계적인 자산관리 선도 기업으로 재편되었습니다. 두 회사 모두 국경 간 자본 흐름과 고액자산가 고객 관계에 대한 노출도가 높은 유럽의 대표 은행입니다. Santander와 UBS 비교에서는 소매금융의 예대마진 수익, 자산관리 수수료 성장, 자본완충 요건이 각 은행의 이익 경로와 밸류에이션 프리미엄을 어떻게 좌우하는지 살펴봅니다.
Santander는 유럽과 중남미 전역에 걸친 글로벌 소매 및 기업금융 네트워크를 운영하는 한편, UBS는 Credit Suisse를 흡수한 후 세계적인 자산관리 선도 기업으로 재편되었습니다. 두 회사 모두 국경 간 자본 흐름과 고액자산가 고객 관계에 대한 노출도가 높은 유럽의 대표 은행입니다. Santander와 UBS 비교에서는 소매금융의 예대마진 수익...
주가 변동 요인
선거 쇼크와 Provision 증가로 산탄데르 주가 하락
- 브라질 선거 결과라는 충격에 투자자들이 흔들린 데 이어 3분기 실적 발표 이후 추가 하락세를 보이며, 10월 26일 3.7% 하락한 $12.37에 거래되었다.
- 영국과 미국의 인수를 바탕으로 underlying net profit이 19% 증가했으나, 이는 브라질의 약한 실적과 높은 provision 증가로 일부 상쇄되었다.
- 은행은 분기 보고서에서 대출손상충당금이 증가했음에도 불구하고 연중 목표 달성에 차질이 없음을 재확인하며 연간 가이던스를 유지했다.
UBS, 자산 유입 급증과 매수 확대에 3분기 순이익 27% 상승
- 세전 이익은 전년 대비 27% 증가한 35억 9천만 달러로 급증했으며, 글로벌 웰스매니지먼트 부문에서 신규 순자산은 아시아태평양 및 아메리카 지역의 성장을 주도받아 551억 달러를 기록했습니다.
- CEO 세르지오 에모티는 지속적인 크레디트 스위스(Credit Suisse) 통합 과정에서 이루어진 disciplined 실행과 비용 절감을 강조했으며, 이는 주당순이익(EPS)이 0.91달러의 추정치 대비 0.85달러로 약간 미달했음에도 불구하고 수익이 비용을 상회하는 데 기여했습니다.
- 은행은 최근 금융섹터 수익의 지속 가능성에 대한 투자자 우려를 해소하기 위해 주식 매수 노력을 가속화했으며, 규제 최소치를 크게 상회하는 CET1 비율을 유지하고 있습니다.
선거 쇼크와 Provision 증가로 산탄데르 주가 하락
- 브라질 선거 결과라는 충격에 투자자들이 흔들린 데 이어 3분기 실적 발표 이후 추가 하락세를 보이며, 10월 26일 3.7% 하락한 $12.37에 거래되었다.
- 영국과 미국의 인수를 바탕으로 underlying net profit이 19% 증가했으나, 이는 브라질의 약한 실적과 높은 provision 증가로 일부 상쇄되었다.
- 은행은 분기 보고서에서 대출손상충당금이 증가했음에도 불구하고 연중 목표 달성에 차질이 없음을 재확인하며 연간 가이던스를 유지했다.
UBS, 자산 유입 급증과 매수 확대에 3분기 순이익 27% 상승
- 세전 이익은 전년 대비 27% 증가한 35억 9천만 달러로 급증했으며, 글로벌 웰스매니지먼트 부문에서 신규 순자산은 아시아태평양 및 아메리카 지역의 성장을 주도받아 551억 달러를 기록했습니다.
- CEO 세르지오 에모티는 지속적인 크레디트 스위스(Credit Suisse) 통합 과정에서 이루어진 disciplined 실행과 비용 절감을 강조했으며, 이는 주당순이익(EPS)이 0.91달러의 추정치 대비 0.85달러로 약간 미달했음에도 불구하고 수익이 비용을 상회하는 데 기여했습니다.
- 은행은 최근 금융섹터 수익의 지속 가능성에 대한 투자자 우려를 해소하기 위해 주식 매수 노력을 가속화했으며, 규제 최소치를 크게 상회하는 CET1 비율을 유지하고 있습니다.
투자 분석
Santander
SAN
장점
- Santander는 2025년 9개월 누적 기준 사상 최대 이익을 기록했으며, 이는 글로벌 사업 전반의 견조한 기초 실적을 반영합니다.
- 이 은행은 전 세계 소매금융, 기업금융, 법인금융 및 디지털뱅킹 부문에 걸쳐 사업을 다각화한 비즈니스 모델을 유지하고 있습니다.
- 최근 자본 감축과 주식 소각으로 주식 구조가 간소화되어 향후 주주환원을 뒷받침할 가능성이 있습니다.
고려 사항
- 애널리스트 전망에 따르면 향후 1년간 주가가 하락할 가능성이 있어 투자자들에게 단기적인 부담 요인이 될 수 있습니다.
- 여러 해외 시장에 대한 노출로 인해 지역별 경제 및 규제 리스크에 취약해질 수 있습니다.
- 수익성은 금리 변동과 신용도에 민감하며, 특히 주요 유럽 및 중남미 시장에서 그 영향이 큽니다.
UBS
UBS
장점
- UBS는 글로벌 자산관리 부문에서 선도적인 입지를 확보하고 있으며, 견조한 고객 자금 유입과 고액자산가 수요의 수혜를 받고 있습니다.
- UBS는 탄탄한 자본력과 풍부한 유동성을 유지하고 있어 변동성이 큰 시장에서도 회복력을 뒷받침합니다.
- Credit Suisse와의 통합으로 UBS의 규모와 투자은행 및 자산관리 부문 시장점유율이 확대됐습니다.
고려 사항
- Credit Suisse 인수에 따른 통합 리스크와 비용이 단기적으로 수익성과 운영 효율성을 압박할 수 있습니다.
- UBS는 Credit Suisse 인수 이후 규제 당국의 감시가 강화됐으며, 잠재적인 법적 책임에도 직면해 있습니다.
- UBS의 실적은 글로벌 금융시장 여건과 밀접하게 연동돼 있어 주식 및 채권시장의 변동성에 민감합니다.
Santander(SAN) 다음 실적 발표일
SAN의 다음 실적 발표일은 아직 확정되지 않았습니다. 일반적으로 이전 실적 발표 후 약 3개월 주기의 분기별 보고 패턴을 고려할 때, 예상 시점은 2027년 1월 말입니다. 이번 실적 발표는 2026 회계연도 제4분기를 다룹니다. 정확한 일정은 공식 발표를 통해 확인하시기 바랍니다.
UBS(UBS) 다음 실적 발표일
UBS는 아직 다음 실적 발표일을 확정하지 않았으나, 이전 발표 이후 약 3개월이라는 역사적 보고 패턴을 고려할 때, 차기 공시는 2026년 11월 말에 있을 것으로 예상됩니다. 이 예정된 발표는 2026년 9월 30일 종료 기간의 제3분기 재무 실적을 다룰 것입니다. 투자자들은 향후 공시 일정과 관련하여 UBS의 공식 통신을 주시해야 합니다.
Santander(SAN) 다음 실적 발표일
SAN의 다음 실적 발표일은 아직 확정되지 않았습니다. 일반적으로 이전 실적 발표 후 약 3개월 주기의 분기별 보고 패턴을 고려할 때, 예상 시점은 2027년 1월 말입니다. 이번 실적 발표는 2026 회계연도 제4분기를 다룹니다. 정확한 일정은 공식 발표를 통해 확인하시기 바랍니다.
UBS(UBS) 다음 실적 발표일
UBS는 아직 다음 실적 발표일을 확정하지 않았으나, 이전 발표 이후 약 3개월이라는 역사적 보고 패턴을 고려할 때, 차기 공시는 2026년 11월 말에 있을 것으로 예상됩니다. 이 예정된 발표는 2026년 9월 30일 종료 기간의 제3분기 재무 실적을 다룰 것입니다. 투자자들은 향후 공시 일정과 관련하여 UBS의 공식 통신을 주시해야 합니다.
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