Wheaton Precious Metals vs Kinross Gold
Premier entreprise de métaux précieux finançant les opérations minières dans le monde vs Grand producteur d'or opérant à travers les Amériques et l'Afrique. Quelle action convient le mieux à votre portefeuille en novembre 2026 ? Réponse en termes simples ci-dessous.
Wheaton Precious Metals collecte des redevances et des flux sur des mines en activité sans jamais manier une pioche, tandis que Kinross Gold exploite ses propres mines à ciel ouvert et souterraines sur plusieurs continents. Wheaton Precious Metals vs Kinross Gold dépendent tous deux des cours de l’or et de l’argent, mais ils présentent des structures de coûts, des charges d’investissement et des profils de risque très différents. Vous découvrirez quel modèle génère le flux de trésorerie disponible par once le plus élevé et comment le bilan de chaque entreprise résiste lorsque les prix des métaux reculent.
Wheaton Precious Metals collecte des redevances et des flux sur des mines en activité sans jamais manier une pioche, tandis que Kinross Gold exploite ses propres mines à ciel ouvert et souterraines su...
Pourquoi ça bouge
Wheaton Precious Metals déçoit sur les estimations du T3 malgré une performance record depuis le début de l'année
- Les bénéfices du T3 de 0,90 dollar par action ont manqué l'estimation consensuelle Zacks de 0,91 dollar, contrastant avec une hausse par rapport au même trimestre de l'année précédente, qui s'élevait à 0,62 dollar.
- Le PDG Haytham Hodaly a souligné que l'entreprise reste bien positionnée pour atteindre ses objectifs de production annuels, citant des progrès significatifs sur le projet Montage Gold Koné et l'approbation de la construction du projet Copper World de Hudbay.
- Le Conseil d'administration a déclaré un quatrième dividende trimestriel de 0,195 dollar par action, soit une augmentation de 18 % par rapport au même trimestre en 2025.
Kinross Gold confronte des risques baissiers alors que les analystes signalent des pressions sur les coûts et des écarts de production
- Les résultats du T3 de 0,50 $ par action ont dépassé les estimations consensus grâce à des prix de l'or plus élevés, mais cela a été compensé par des volumes de production inférieurs et un flux de trésorerie plus faible.
- Les défis opérationnels à Round Mountain et La Coipa ont conduit à un écart attendu d'environ 6 % par rapport aux objectifs annuels, mettant fin à une série de trois années consécutives de dépassement des cibles de production.
- Les coûts totaux de maintien (AISC) ont augmenté pour atteindre 1 850–1 900 $/oz en raison de la flambée des dépenses liées aux entrepreneurs, à l'énergie et au carburant, ce qui pèse sur les marges malgré une liquidité robuste.
Wheaton Precious Metals déçoit sur les estimations du T3 malgré une performance record depuis le début de l'année
- Les bénéfices du T3 de 0,90 dollar par action ont manqué l'estimation consensuelle Zacks de 0,91 dollar, contrastant avec une hausse par rapport au même trimestre de l'année précédente, qui s'élevait à 0,62 dollar.
- Le PDG Haytham Hodaly a souligné que l'entreprise reste bien positionnée pour atteindre ses objectifs de production annuels, citant des progrès significatifs sur le projet Montage Gold Koné et l'approbation de la construction du projet Copper World de Hudbay.
- Le Conseil d'administration a déclaré un quatrième dividende trimestriel de 0,195 dollar par action, soit une augmentation de 18 % par rapport au même trimestre en 2025.
Kinross Gold confronte des risques baissiers alors que les analystes signalent des pressions sur les coûts et des écarts de production
- Les résultats du T3 de 0,50 $ par action ont dépassé les estimations consensus grâce à des prix de l'or plus élevés, mais cela a été compensé par des volumes de production inférieurs et un flux de trésorerie plus faible.
- Les défis opérationnels à Round Mountain et La Coipa ont conduit à un écart attendu d'environ 6 % par rapport aux objectifs annuels, mettant fin à une série de trois années consécutives de dépassement des cibles de production.
- Les coûts totaux de maintien (AISC) ont augmenté pour atteindre 1 850–1 900 $/oz en raison de la flambée des dépenses liées aux entrepreneurs, à l'énergie et au carburant, ce qui pèse sur les marges malgré une liquidité robuste.
Analyse d'investissement
Avantages
- Wheaton Precious Metals a enregistré un chiffre d’affaires record de 476 millions de dollars et un bénéfice net de 367 millions de dollars au T3 2025, reflétant une solide performance opérationnelle.
- L’entreprise affiche une forte situation financière avec 1,2 milliard de dollars de liquidités, aucune dette et une facilité de crédit renouvelable non utilisée de 2 milliards de dollars garantissant la liquidité.
- Elle exploite des accords de streaming et de redevances sur 23 mines en exploitation et 24 projets de développement, offrant une exposition diversifiée et une base d’actifs à faible coût.
Points à considérer
- L’action se négocie avec un ratio cours/bénéfice prévisionnel élevé d’environ 30,3, indiquant une valorisation premium qui pourrait limiter le potentiel de hausse.
- Le modèle économique de Wheaton dépend du succès de production des mines de tiers, l’exposant à des risques d’exécution hors de son contrôle.
- Les augmentations de production sont en partie dues aux contributions provenant d'acquisitions récentes et de nouvelles mines, qui peuvent rencontrer des risques d'intégration ou opérationnels.
Kinross Gold
KGC
Avantages
- Kinross Gold est un acteur majeur mondial de la production d'or, avec des activités diversifiées dans plusieurs régions.
- Il bénéficie d'une empreinte opérationnelle solide avec des mines à grande échelle et établies qui contribuent de manière significative à la production d'or.
- Kinross dispose d'opportunités de croissance grâce à des projets d'exploration et de développement, soutenant une expansion de la production à moyen et long terme.
Points à considérer
- Kinross est confronté à une exposition plus élevée aux risques opérationnels et à la volatilité des prix des matières premières en raison de la possession et de l'exploitation directe des mines.
- La capitalisation boursière et la taille financière de l'entreprise sont nettement inférieures à celles de certains pairs, ce qui peut limiter l'accès aux ressources.
- Les mesures de rentabilité de Kinross ont tendance à être plus sensibles aux fluctuations du cours de l'or et aux coûts opérationnels par rapport aux modèles de streaming.
Prochaine date de résultats de Wheaton Precious Metals (WPM)
Wheaton Precious Metals (WPM) a un rapport de résultats confirmé prévu pour le 5 novembre 2026, après la clôture des marchés. Ce communiqué couvrira les résultats financiers de l'entreprise pour le troisième trimestre de l'exercice 2026. Les investisseurs doivent noter que cette date s'aligne sur le schéma historique de WPM, qui publie ses résultats début novembre après sa mise à jour intermédiaire d'août.
Prochaine date de résultats de Kinross Gold (KGC)
Aucune date de publication des résultats n'a été confirmée pour KGC à ce jour. En se basant sur le schéma historique de publication, le prochain rapport est attendu en février 2027, soit environ trois mois après la dernière publication du 28 octobre 2026. Ce dépôt couvrira probablement le quatrième trimestre de l'exercice 2026 ainsi que les résultats annuels.
Prochaine date de résultats de Wheaton Precious Metals (WPM)
Wheaton Precious Metals (WPM) a un rapport de résultats confirmé prévu pour le 5 novembre 2026, après la clôture des marchés. Ce communiqué couvrira les résultats financiers de l'entreprise pour le troisième trimestre de l'exercice 2026. Les investisseurs doivent noter que cette date s'aligne sur le schéma historique de WPM, qui publie ses résultats début novembre après sa mise à jour intermédiaire d'août.
Prochaine date de résultats de Kinross Gold (KGC)
Aucune date de publication des résultats n'a été confirmée pour KGC à ce jour. En se basant sur le schéma historique de publication, le prochain rapport est attendu en février 2027, soit environ trois mois après la dernière publication du 28 octobre 2026. Ce dépôt couvrira probablement le quatrième trimestre de l'exercice 2026 ainsi que les résultats annuels.
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