TD vs BBVA
Principale banque canadienne spécialisée dans la banque de détail et la gestion de patrimoine vs Banque espagnole avec des opérations internationales en Espagne et au Mexique. Quelle action convient le mieux à votre portefeuille en septembre 2026 ? Réponse en termes simples ci-dessous.
TD Bank a construit une puissance bancaire de détail en Amérique du Nord, avec plus de succursales aux États‑Unis qu’au Canada et une réputation de banque grand public axée sur la commodité, tandis que BBVA est une banque mondiale espagnole avec des franchises dominantes au Mexique et en Espagne et une stratégie bancaire numérique qui lui a valu certains des meilleurs ratios d’efficacité en Europe. Les deux banques internationales majeures se disputent des clients de détail et commerciaux sur plusieurs continents. La comparaison TD vs BBVA révèle comment deux banques internationalement ambitieuses, issues de marchés d’origine différents, se positionnent pour la croissance dans un monde où la banque numérique réécrit les règles de la concurrence.
TD Bank a construit une puissance bancaire de détail en Amérique du Nord, avec plus de succursales aux États‑Unis qu’au Canada et une réputation de banque grand public axée sur la commodité, tandis qu...
Pourquoi ça bouge
L'impulsion de croissance de TD prend de l'ampleur, mais les coûts liés à la lutte anti-blanchiment entretiennent le débat sur les risques baissiers.
- TD a annoncé un engagement de cinq ans de 150 milliards de dollars canadiens couvrant le prêt, le placement et le conseil dans les secteurs de l'énergie, des minéraux critiques, de la défense, des infrastructures, ainsi que dans les entreprises numériques et liées à l'IA, positionnant la banque pour capturer un éventuel cycle d'investissement canadien tout en augmentant les exigences futures d'exécution.
- Lors du sommet financier du 9 septembre, la direction a indiqué que le retour sur capitaux propres du troisième trimestre a atteint 16 %, au-dessus de son objectif annuel de 13 %, grâce à la discipline des coûts, aux gains de productivité liés à l'IA et à une banque de gros plus performante, soutenant ainsi la rentabilité.
- Le programme de mise en conformité anti-blanchiment aux États-Unis reste la priorité organisationnelle numéro un de TD ; la plupart des actions devraient être achevées d'ici la fin de l'année, mais les dépenses de mise en conformité projetées pour 2026, d'environ 550 millions de dollars américains, constituent toujours un facteur de ralentissement et une source d'incertitude.
Le rachat d'actions accéléré par BBVA renforce l'histoire du capital alors que les analystes restent divisés.
- BBVA a déployé 712,2 millions d'euros, soit environ 71 % de la première tranche prévue de 1 milliard d'euros pour le rachat d'actions, rachetant plus de 28,6 millions d'actions ; ce rythme signale une confiance dans la solidité du capital et pourrait soutenir les bénéfices par action.
- JPMorgan a relevé son évaluation de BBVA au cours de la semaine tout en maintenant une position positive, suggérant que les analystes perçoivent une résilience dans les perspectives de bénéfices de la banque et sa position en capital.
- Le consensus plus large parmi les analystes reste un Maintien parmi les huit analystes qui couvrent le titre, tempérant la lecture positive issue du rachat d'actions et de la vue de JPMorgan par une posture globale du marché plus prudente.
L'impulsion de croissance de TD prend de l'ampleur, mais les coûts liés à la lutte anti-blanchiment entretiennent le débat sur les risques baissiers.
- TD a annoncé un engagement de cinq ans de 150 milliards de dollars canadiens couvrant le prêt, le placement et le conseil dans les secteurs de l'énergie, des minéraux critiques, de la défense, des infrastructures, ainsi que dans les entreprises numériques et liées à l'IA, positionnant la banque pour capturer un éventuel cycle d'investissement canadien tout en augmentant les exigences futures d'exécution.
- Lors du sommet financier du 9 septembre, la direction a indiqué que le retour sur capitaux propres du troisième trimestre a atteint 16 %, au-dessus de son objectif annuel de 13 %, grâce à la discipline des coûts, aux gains de productivité liés à l'IA et à une banque de gros plus performante, soutenant ainsi la rentabilité.
- Le programme de mise en conformité anti-blanchiment aux États-Unis reste la priorité organisationnelle numéro un de TD ; la plupart des actions devraient être achevées d'ici la fin de l'année, mais les dépenses de mise en conformité projetées pour 2026, d'environ 550 millions de dollars américains, constituent toujours un facteur de ralentissement et une source d'incertitude.
Le rachat d'actions accéléré par BBVA renforce l'histoire du capital alors que les analystes restent divisés.
- BBVA a déployé 712,2 millions d'euros, soit environ 71 % de la première tranche prévue de 1 milliard d'euros pour le rachat d'actions, rachetant plus de 28,6 millions d'actions ; ce rythme signale une confiance dans la solidité du capital et pourrait soutenir les bénéfices par action.
- JPMorgan a relevé son évaluation de BBVA au cours de la semaine tout en maintenant une position positive, suggérant que les analystes perçoivent une résilience dans les perspectives de bénéfices de la banque et sa position en capital.
- Le consensus plus large parmi les analystes reste un Maintien parmi les huit analystes qui couvrent le titre, tempérant la lecture positive issue du rachat d'actions et de la vue de JPMorgan par une posture globale du marché plus prudente.
Analyse d'investissement
TD
TD
Avantages
- TD opère un modèle commercial diversifié couvrant la banque de détail et commerciale canadienne, le détail américain, la gestion de patrimoine, l’assurance et la banque de gros, réduisant le risque de concentration.
- La banque affiche une forte rentabilité avec un résultat net de 14,69 milliards de dollars et un BPA de 8,44, soutenus par une croissance constante des prêts et une hausse projetée du revenu net d’intérêts.
- TD maintient un rendement du dividende solide de 3,66 %, offrant un attrait de revenu, avec plusieurs analystes recommandant un achat et un objectif de cours impliquant environ 29 % de potentiel de hausse.
Points à considérer
- Les prévisions de cours des analystes pour TD en 2025 montrent des signaux mitigés, certains prévoyant une légère baisse du cours des actions en raison de la volatilité à court terme et de conditions macroéconomiques incertaines.
- TD fait face à des coûts accrus liés à la conformité à la réglementation AML, ce qui pourrait peser sur les résultats et rendre 2025 opérationnellement difficile.
- Son cours est doté d'une bêta de 1,0, indiquant une exposition à la volatilité du marché, ce qui peut accroître le risque lors des ralentissements économiques ou des perturbations du secteur financier.
BBVA
BBVA
Avantages
- BBVA se négocie bien en dessous de sa juste valeur estimée de plus de 20%, indiquant un potentiel de hausse par rapport à son évaluation intrinsèque basée sur des modèles de flux de trésorerie actualisés.
- La banque bénéficie d'une forte dynamique de résultats et devrait continuer à améliorer les rendements du capital, soutenant la croissance de la rentabilité à long terme.
- La rentabilité de BBVA est solide avec un ratio PE autour de 9,6 et des résultats de €10.12 milliards, ce qui suggère une performance opérationnelle efficace par rapport au secteur.
Points à considérer
- Le ratio PEG de BBVA de 2.8 indique que l'action pourrait être quelque peu surévaluée selon les termes ajustés à la croissance, malgré une sous-évaluation actuelle basée sur le prix/bénéfice.
- La banque opère dans des régions susceptibles de volatilité réglementaire et macroéconomique, ce qui pourrait introduire un risque d'exécution et impacter les résultats financiers.
- Les indicateurs de valorisation de BBVA montrent des signaux mitigés avec une estimation du juste prix inférieure au cours actuel du marché, reflétant peut-être la prudence des investisseurs ou le risque du secteur.
Prochaine date de résultats de TD (TD)
La prochaine date de publication des résultats pour TD (Banque Toronto-Dominion) est actuellement prévue pour le 3 décembre 2026. Ce communiqué devrait couvrir le quatrième trimestre fiscal et l'exercice clos le 31 octobre 2026. Ce calendrier est conforme au schéma historique de TD, qui publie ses résultats du quatrième trimestre fin novembre ou début décembre.
Prochaine date de résultats de BBVA (BBVA)
La prochaine publication des résultats de BBVA est prévue pour le 29 octobre 2026. Le rapport devrait couvrir le troisième trimestre de l'exercice 2026, y compris la période de neuf mois se terminant le 30 septembre. Cette mise à jour concerne uniquement le calendrier des résultats et ne constitue pas une recommandation d'achat, de vente ou de conservation.
Prochaine date de résultats de TD (TD)
La prochaine date de publication des résultats pour TD (Banque Toronto-Dominion) est actuellement prévue pour le 3 décembre 2026. Ce communiqué devrait couvrir le quatrième trimestre fiscal et l'exercice clos le 31 octobre 2026. Ce calendrier est conforme au schéma historique de TD, qui publie ses résultats du quatrième trimestre fin novembre ou début décembre.
Prochaine date de résultats de BBVA (BBVA)
La prochaine publication des résultats de BBVA est prévue pour le 29 octobre 2026. Le rapport devrait couvrir le troisième trimestre de l'exercice 2026, y compris la période de neuf mois se terminant le 30 septembre. Cette mise à jour concerne uniquement le calendrier des résultats et ne constitue pas une recommandation d'achat, de vente ou de conservation.
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