ASMLSalesforce

ASML vs Salesforce

첨단 반도체 제조 장비의 선도 공급업체 vs 고객관계 관리를 위한 선도 기업용 클라우드 소프트웨어 제공업체. 9월 2026에 내 포트폴리오에 더 잘 맞는 종목은 무엇일까요? 아래에서 쉽게 설명합니다.

ASML은 모든 첨단 칩 제조업체가 사용해야 하는 극자외선 리소그래피 장비 시장에서 전 세계 독점적 지위를 확보하고 있으며, Salesforce는 전 세계 영업팀이 매일 의존하는 클라우드 기반 CRM 소프트웨어 시장을 지배하고 있습니다. 두 회사 모두 탁월한 가격 결정력을 바탕으로 사업을 운영하며, 핵심 시장에서 직접적인 경쟁에 거의 직면하지 않습니다. A...

주가 변동 요인

ASML

AI 지출 우려와 차세대 반도체 장비에 대한 강력한 장기 수요가 충돌하며 ASML 주가가 하락했다.

  • 모건스탠리는 과잉 비중(Overweight) 입장을 유지했으나, 중국의 단기 수요, 생산 능력 및 이익 마진에 대해 더 신중한 태도를 보이며 ASML의 프리미엄 밸류에이션에 대한 리스크를 강조했다.
  • 주요 AI 임원들이 첨단 모델 개발 속도를 늦춰야 한다는 의견을 내놓으면서, 초규모 클라우드 기업(hyperscaler)의 지출과 향후 반도체 공장 투자가 완화될 수 있다는 우려가 제기된 가운데, 9월 14일 ASML 주가는 급락했다.
  • TSMC와 삼성전자가 ASML의 High NA EUV 시스템 도입을 확정함에 따라 중장기 전망은 강화되었다. 삼성전자는 2028년 고출력 DRAM 생산을, TSMC는 2030년부터 첨단 공정 노드 생산을 목표로 하고 있다.
시장 심리:
🌋변동성 높음
Salesforce

Salesforce의 Dreamforce AI 확대가 CRM 주목을 유지하며, 투자자들이 성장의 다음 단계를 평가하고 있다.

  • Salesforce는 이전 Intercom이었던 Fin의 인수를 완료하여, Agentforce 플랫폼의 활용 범위를 넓힐 수 있는 고객 서비스 AI 기능을 추가했다.
  • 회사는 기업이 운영 전반에 걸쳐 AI 에이전트를 통제, 모니터링 및 관리할 수 있도록 돕기 위해 'Trusted Enterprise AI Harness'와 'AI Control Plane'을 도입했으며, 이는 기업용 AI를 더 통제 가능하게 만드는 회사의 전략을 강화한다.
  • Salesforce가 약 20억 달러 규모로 AI 연구 스타트업 Listen Labs와의 인수 협상을 가졌다는 보고는 회사의 AI 기술 강화를 향한 추진력에 대한 투자자들의 관심을 높였으나, 현재까지 합의된 내용은 발표되지 않았다.
시장 심리:
🐃강세

투자 분석

ASML

ASML

ASML

장점

  • ASML은 전 세계 첨단 반도체 제조에 필수적인 극자외선 리소그래피 시스템 시장에서 사실상 독점적 지위를 확보하고 있습니다.
  • 이 회사는 최근 12개월 기준 순이익이 €11 billion을 웃돌고 매출총이익률이 꾸준히 50%를 상회하는 등 견조한 수익성을 입증했습니다.
  • 경영진은 핵심 반도체 시장의 견조한 수요를 반영해 2025년 연간 순매출이 약 15% 성장할 것으로 예상하고 있습니다.

고려 사항

  • 36배 이상의 PER을 포함한 ASML의 높은 밸류에이션은 반도체 업계의 성장세가 둔화되거나 지정학적 위험이 고조될 경우 하락 위험을 확대할 수 있습니다.
  • 이 사업은 칩 제조업체의 자본 지출 변동에 노출되어 있어 업황이 하락하는 동안 매출 변동성이 커질 수 있습니다.
  • 소수의 주요 반도체 제조업체에 매출이 집중돼 있어 전체 매출의 대부분을 몇몇 대형 고객에 의존하게 됩니다.
Salesforce

장점

  • Salesforce는 대규모의 높은 고객 유지율을 보이는 기업 고객 기반을 바탕으로 고객관계관리 소프트웨어 시장에서 지배적인 위치를 유지하고 있습니다.
  • 클라우드 서비스에서 두 자릿수 매출 성장을 유지하는 가운데, 엄격한 비용 관리로 영업이익률을 계속 확대하고 있습니다.
  • 인공지능과 데이터 분석 분야의 최근 제품 혁신이 빠르게 변화하는 기업용 소프트웨어 시장에서 경쟁력을 강화하고 있습니다.

고려 사항

  • Salesforce의 성장률은 이전 연도와 비교해 둔화됐으며, 프리미엄 밸류에이션 배수를 유지할 수 있을지에 대한 의문이 커지고 있습니다.
  • 기존 대형 기술 기업과 민첩한 클라우드 네이티브 경쟁업체 모두와의 경쟁이 심화되면서 가격 결정력과 고객 확보에 부담이 되고 있습니다.
  • 여러 건의 대규모 인수 이후에도 통합 리스크가 지속되고 있으며, 운영 체계를 조정하고 시너지를 실현하는 과정에서 실행 차질이 발생할 가능성이 있습니다.

ASML(ASML) 다음 실적 발표일

ASML은 2026년 10월 14일 다음 분기 실적을 발표할 예정입니다. 이번 공시는 2026 회계연도 제3분기를 다룹니다. 이 시기는 ASML이 역사적으로 3분기 실적을 10월 중순에 보고해 온 패턴과 일치합니다.

Salesforce(CRM) 다음 실적 발표일

Salesforce(CRM)는 2026년 12월 2일 차기 실적 발표를 예정하고 있습니다. 해당 보고서는 2026년 10월 31일로 종료되는 2027 회계연도 제3분기를 다룹니다. 이 시기는 Salesforce가 분기 실적을 매년 11월 말 또는 12월 초에 발표해 온 기존 관행과 일치합니다.

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