- Une vague de consolidation énergétique est en cours, menée par les acquisitions des supermajors.
- Les supermajors ciblent des actifs de haute qualité, ce qui peut augmenter la valeur des producteurs efficaces.
- La tendance des fusions et acquisitions pourrait profiter à toute la chaîne de valeur, y compris les infrastructures.
- Cette activité crée des opportunités d'investissement potentielles, mais les risques de marché et réglementaires demeurent.
La grande redistribution des cartes dans l'énergie
Chaque fois qu'un géant sort son carnet de chèques, j'ai tendance à tendre l'oreille. Non pas que les poignées de main en salle de conseil me fascinent particulièrement, mais c'est souvent le coup de pistolet qui annonce une course bien plus vaste. Et en ce moment, dans le secteur de l'énergie, on a moins l'impression d'assister à un marathon poli qu'à une sorte de razzia frénétique dans un supermarché, où les plus gros acteurs remplissent leurs chariots jusqu'à ras bord.
L'acquisition de Hess par Chevron pour cinquante-trois milliards de dollars n'était pas une transaction comme les autres. Pour moi, c'était une déclaration d'intention. Le moment où les plus grandes entreprises du secteur ont décidé que rester assis sur des montagnes de liquidités n'était plus une stratégie viable. Elles ont besoin de croître, et acheter cette croissance semble être la méthode privilégiée. Cela a, de manière assez prévisible, semé un vent de panique dans les conseils d'administration des concurrents. ExxonMobil, Shell, BP, et les autres. Soudain, leurs actionnaires demandent : « Et nous, quel est notre plan ? ». C'est le syndrome classique du voisin qui vient de s'offrir une nouvelle voiture, sauf qu'ici, le voisin vient de s'acheter un petit pays.
