Aon vs Apollo
Entreprise de services financiers vs Grande société d'investissement gérant des entreprises privées, des prêts et des biens immobiliers. Quelle action convient le mieux à votre portefeuille en novembre 2026 ? Réponse en termes simples ci-dessous.
Aon exploite un cabinet mondial de services professionnels à l’échelle mondiale dans les domaines des risques, de la réassurance et du conseil en capital humain, tandis qu'Apollo Global Management déploie un capital permanent et perpétuel à travers le crédit, les capitaux propres et les actifs réels. Les deux groupes se sont transformés en entreprises génératrices de fees et légères en actifs qui bénéficient de la complexité et de l’ampleur des marchés financiers. Aon vs Apollo examine comment les frais de conseil se comparent à l’intéressement et au revenu de spread, à quoi ressemble la sensibilité de chaque modèle face aux dislocations de marché, et quelle histoire de capitalisation des activités offre la trajectoire des résultats la plus durable.
Aon exploite un cabinet mondial de services professionnels à l’échelle mondiale dans les domaines des risques, de la réassurance et du conseil en capital humain, tandis qu'Apollo Global Management dép...
Pourquoi ça bouge
Aon consolide sa capacité de réassurance grâce à un nouveau syndicat soutenu par Blackstone et à l'élargissement de son traité client phare
- Aon et Blackstone ont annoncé le lancement de Cortina, un nouveau syndicat Lloyd's qui devrait commencer ses activités de souscription le 1er janvier 2027, conçu pour offrir une capacité de réassurance dédiée sur plusieurs années.
- Le traité client Aon augmentera les limites de co-assurance de 28,5 % à 35 % pour les affaires éligibles à partir du 1er janvier 2027, accroissant ainsi la part des placements bénéficiant de cette facilité.
- Malgré ces développements structurels positifs, les récentes mises à jour de portefeuille ont indiqué qu'Aon constituait un facteur négatif pour certains fonds large cap, mettant en évidence des performances à court terme mitigées par rapport aux indices boursiers plus larges.
Les actions Apollo reculent après un résultat en dessous des attentes, malgré des origines record portées par l'IA et une nouvelle plateforme de crédit européen
- Le volume d'origination record s'est établi à 114 milliards de dollars, marquant une augmentation de 50 % par rapport au trimestre précédent, dont 98 milliards de dollars sont liés à de nouveaux investissements en dette alimentés par la demande de financement pour les infrastructures de l'IA.
- La société a lancé European Credit Company, une plateforme de crédit privé de 10 milliards d'euros soutenue par Abu Dhabi Investment Company et d'autres investisseurs à long terme, visant à presque doubler son AUM de crédit d'ici 2029.
- Malgré la progression des actifs sous gestion à 1,07 trillion de dollars grâce à des flux entrants de 53 milliards de dollars, le bénéfice par action du troisième trimestre s'est établi à 2,15 dollars, manquant l'estimation consensus de Zacks de 2,21 dollars en raison de coûts opérationnels plus élevés.
Aon consolide sa capacité de réassurance grâce à un nouveau syndicat soutenu par Blackstone et à l'élargissement de son traité client phare
- Aon et Blackstone ont annoncé le lancement de Cortina, un nouveau syndicat Lloyd's qui devrait commencer ses activités de souscription le 1er janvier 2027, conçu pour offrir une capacité de réassurance dédiée sur plusieurs années.
- Le traité client Aon augmentera les limites de co-assurance de 28,5 % à 35 % pour les affaires éligibles à partir du 1er janvier 2027, accroissant ainsi la part des placements bénéficiant de cette facilité.
- Malgré ces développements structurels positifs, les récentes mises à jour de portefeuille ont indiqué qu'Aon constituait un facteur négatif pour certains fonds large cap, mettant en évidence des performances à court terme mitigées par rapport aux indices boursiers plus larges.
Les actions Apollo reculent après un résultat en dessous des attentes, malgré des origines record portées par l'IA et une nouvelle plateforme de crédit européen
- Le volume d'origination record s'est établi à 114 milliards de dollars, marquant une augmentation de 50 % par rapport au trimestre précédent, dont 98 milliards de dollars sont liés à de nouveaux investissements en dette alimentés par la demande de financement pour les infrastructures de l'IA.
- La société a lancé European Credit Company, une plateforme de crédit privé de 10 milliards d'euros soutenue par Abu Dhabi Investment Company et d'autres investisseurs à long terme, visant à presque doubler son AUM de crédit d'ici 2029.
- Malgré la progression des actifs sous gestion à 1,07 trillion de dollars grâce à des flux entrants de 53 milliards de dollars, le bénéfice par action du troisième trimestre s'est établi à 2,15 dollars, manquant l'estimation consensus de Zacks de 2,21 dollars en raison de coûts opérationnels plus élevés.
Analyse d'investissement
Aon
AON
Avantages
- Aon est un fournisseur mondial de premier plan en courtage d'assurance et de réassurance et en solutions de ressources humaines, actif dans plus de 120 pays et employant environ 50 000 personnes.
- La société affiche une capitalisation boursière solide d’environ 77 milliards de dollars, indiquant une échelle et une présence sur le marché importantes.
- Aon présente des métriques de valorisation modérées avec un ratio cours/bénéfice autour de 23 et versant un rendement de dividende constant proche de 0,8 % à terme.
Points à considérer
- L’action Aon se traite actuellement à une prime significative par rapport à ses estimations de juste valeur, ce qui suggère un risque de valorisation potentiel.
- Le rendement du dividende de l’entreprise est relativement faible, ce qui pourrait limiter l’attrait pour les investisseurs axés sur le revenu.
- Les volumes d'échange sont modérés par rapport à sa capitalisation boursière élevée, ce qui pourrait impliquer une liquidité plus faible ou des fluctuations de l'intérêt des investisseurs.
Apollo
APO
Avantages
- Apollo Asset Management est un important gestionnaire d'investissements alternatifs avec une capitalisation boursière d'environ 74 milliards de dollars.
- Il dessert des secteurs divers tels que les produits chimiques, la fabrication, les ressources naturelles et les industries, ce qui offre des avantages de diversification sectorielle.
- Apollo affiche une forte génération de revenus avec un revenu déclaré d'environ 4 milliards de dollars et des ventes substantielles approchant les 28 milliards de dollars.
Points à considérer
- Apollo est confronté à des risques cycliques spécifiques au secteur en raison de son exposition significative aux ressources naturelles et aux secteurs industriels.
- La valeur d'entreprise de l'entreprise est nettement plus élevée que sa capitalisation boursière, ce qui peut refléter un levier ou des niveaux d'endettement élevés.
- En tant qu'entreprise axée sur les marchés privés, la valorisation et les moteurs de croissance d'Apollo peuvent être plus sensibles aux conditions macroéconomiques et aux fluctuations des marchés de capitaux.
Prochaine date de résultats de Aon (AON)
Aucune date de publication des résultats à venir n'a été annoncée pour AON au 2 novembre 2026. Sur la base du schéma historique de publication, selon lequel l'entreprise rend généralement ses comptes environ trois mois après la clôture du trimestre précédent, le prochain rapport est attendu pour fin janvier 2027. Cette publication couvrira les résultats financiers du quatrième trimestre et de l'exercice complet 2026. Les investisseurs doivent surveiller les mises à jour officielles concernant cet appel sur les résultats du T4 2026.
Prochaine date de résultats de Apollo (APO)
La prochaine date de publication des résultats confirmée pour APO est le 3 novembre 2026, prévue avant l'ouverture du marché. Ce prochain rapport couvrira les résultats financiers du troisième trimestre de l'entreprise pour la période se terminant en septembre 2026. Les investisseurs doivent anticiper cette publication, qui suit le schéma historique d'une publication environ trois mois après l'annonce du trimestre précédent.
Prochaine date de résultats de Aon (AON)
Aucune date de publication des résultats à venir n'a été annoncée pour AON au 2 novembre 2026. Sur la base du schéma historique de publication, selon lequel l'entreprise rend généralement ses comptes environ trois mois après la clôture du trimestre précédent, le prochain rapport est attendu pour fin janvier 2027. Cette publication couvrira les résultats financiers du quatrième trimestre et de l'exercice complet 2026. Les investisseurs doivent surveiller les mises à jour officielles concernant cet appel sur les résultats du T4 2026.
Prochaine date de résultats de Apollo (APO)
La prochaine date de publication des résultats confirmée pour APO est le 3 novembre 2026, prévue avant l'ouverture du marché. Ce prochain rapport couvrira les résultats financiers du troisième trimestre de l'entreprise pour la période se terminant en septembre 2026. Les investisseurs doivent anticiper cette publication, qui suit le schéma historique d'une publication environ trois mois après l'annonce du trimestre précédent.
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