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SAP vs Salesforce

기업 경영을 뒷받침하는 글로벌 기업용 소프트웨어 선도 기업 vs 고객관계 관리를 위한 선도 기업용 클라우드 소프트웨어 제공업체. 9월 2026에 내 포트폴리오에 더 잘 맞는 종목은 무엇일까요? 아래에서 쉽게 설명합니다.

SAP의 기업용 소프트웨어는 수십 년간 백오피스 시스템을 지배해 왔고, Salesforce는 클라우드 네이티브 CRM을 기반으로 제국을 구축해 왔습니다. 이제 두 회사는 플랫폼 전반에 AI를 탑재하기 위해 경쟁적으로 움직이고 있습니다. 두 회사는 동일한 IT 예산을 놓고 경쟁하며, 기존 고객 기반을 클라우드 구독으로 전환하는 과정에서 단기 매출을 훼손하지 ...

주가 변동 요인

SAP

SAP 주가, AI 비용과 새로운 보안 우려 속에서도 강력한 클라우드 모멘텀 유지

  • SAP의 클라우드 수주 잔고는 전년 대비 27% 증가한 229억 유로에 달했으며, 클라우드 매출은 약 24% 증가하여 구독 기반 기업용 소프트웨어에 대한 지속적인 수요를 시사했습니다.
  • 회사의 2026년 영업이익 전망치는 118억 유로~122억 유로로 하향 조정되었으며, 이는 성장이 가속화되는 가운데 AI 투자와 인수 합병 등이 단기 마진에 부담을 줄 수 있음을 나타냅니다.
  • SAP의 9월 보안 업데이트에는 19건의 새로운 권고 사항이 포함되었으며, 이 중 7건은 중대(severe) 등급으로 분류되어 밸류에이션 및 실행 리스크에 사이버보안 우려가 추가되었습니다. 그럼에도 불구하고 베른베르크(Berenberg)는 9월 18일 매수(Buy)评级를 재확인했습니다.
시장 심리:
🌋변동성 높음
Salesforce

Salesforce 주가 상승, 애널리스트들 AI 수익화 관점에서 강세 전환

  • 월스트리트 주요 6개 금융사는 최근 Salesforce의 목표가를 상향 조정하며, 전통적인 CRM 지표가 아닌 Agentforce 360 AI 플랫폼의 확장 속도에 기반한 근본적인 재평가(re-rating)를 시사했습니다.
  • CEO 마크 베니오프는 OpenAI와 Microsoft 간의 유대 관계로 인해 선택지가 제한되자 Anthropic에 대한 투자가 전략적 '플랜 B'였다고 밝혔으며, 이 파트너십이 향후 '수백억 달러' 수준의 수익을 창출할 수 있다고 언급했습니다.
  • CRM 추론을 위해 특별히 설계된 Salesforce 최초의 자체 개발 AI 모델인 Koa 출시市场对 긍정적인 반응을 보이고 있으나, 일부에서는 광범위한 가용성이 2027년까지 실적에 영향을 미치지 않을 것이라는 우려도 제기되고 있습니다.
시장 심리:
🐃강세

투자 분석

SAP

SAP

SAP

장점

  • SAP는 2025년 연초 이후 주가가 18.7% 상승하며 Salesforce를 웃돌았고, 시장 내 견조한 회복력을 보여줬습니다.
  • SAP는 폭넓은 사업 영역을 갖춘 글로벌 선도 기업용 애플리케이션 소프트웨어 제공업체로서 강력한 경쟁력을 유지하고 있습니다.
  • SAP의 주식 위험 지표는 과거 수준과 비교해 거래 범위의 백분위가 더 높다는 점에 힘입어, 통상적인 수준보다 다소 낮은 위험을 나타냅니다.

고려 사항

  • SAP에 대한 현재 애널리스트 투자의견은 엇갈리고 있으며, 일부 플랫폼은 단기 전망에 대한 불확실성을 반영해 SAP 주식에 '매도' 의견을 제시하고 있습니다.
  • SAP의 주가 흐름은 긍정적이지만 최근 변동성이 큰 시장에서 3.22% 하락하는 등 일부 하방 압력을 받고 있습니다.
  • SAP는 다른 소프트웨어 대기업들과 치열한 경쟁에 직면해 있으며, 매우 세분화되고 경쟁이 치열한 CRM 및 기업용 소프트웨어 시장에서 성장을 지속해야 합니다.
Salesforce

장점

  • Salesforce는 영업 자동화 시장을 주도하며 약 30%의 시장점유율을 확보하고 있습니다. 두 자릿수 성장세가 이어지는 시장인 만큼 추가 성장 여지도 있습니다.
  • 회사의 5년 예상 EPS 연평균 성장률(CAGR)은 12.9%로 이전보다 낮아졌지만, 여러 난관 속에서도 견조한 이익 성장 잠재력을 보여줍니다.
  • Salesforce는 다양한 기업 고객의 수요를 충족하는 폭넓은 클라우드 기반 CRM 플랫폼을 제공하며, 장기적인 성장 기회를 뒷받침하고 있습니다.

고려 사항

  • Salesforce 주가는 2025년에 28% 하락해 업종 및 주요 경쟁사 대비 부진한 모습을 보였으며, 이는 투자자들의 우려가 상당하다는 점을 시사합니다.
  • 매출 성장률은 전년 동기 대비 7.7%로 둔화됐으며, 수년간 이어진 두 자릿수 성장세에서 크게 감속했습니다.
  • Salesforce는 거시경제 및 지정학적 역풍에 직면해 있으며, 이로 인해 기업 지출이 신중해지고 단기적인 성장 불확실성이 커지고 있습니다.

SAP(SAP) 다음 실적 발표일

SAP SE의 다음 예정된 실적 발표는 2026년 10월 21일입니다. 해당 보고서는 2026 회계 제3분기를 다룹니다. 이 날짜는 SAP의 정례적인 분기별 보고서 발행 주기를 따르며, 2026년 전망을 추적하는 투자자들에게 중요한 향후 실적 이벤트입니다.

Salesforce(CRM) 다음 실적 발표일

Salesforce(CRM)는 다음 실적 발표를 2026년 12월 2일에 진행할 것으로 예상됩니다. 다만 9월 21일 기준 이 날짜는 아직 공식적으로 확정되지 않았습니다. 해당 실적 보고서는 2026년 10월 31일로 끝나는 2027 회계연도(FY2027) 제3분기를 다룰 예정입니다. 이는 Salesforce가 8월 26일 공개한 제2분기 실적 발표 이후 약 3개월 주기로 실적을 공시하는 관행과 일치합니다.

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