SAP vs Cisco
기업 경영을 뒷받침하는 글로벌 기업용 소프트웨어 선도 기업 vs 기업 인프라와 보안을 지원하는 네트워킹 하드웨어 선도 기업. 9월 2026에 내 포트폴리오에 더 잘 맞는 종목은 무엇일까요? 아래에서 쉽게 설명합니다.
SAP는 글로벌 기업의 백오피스를 운영하는 전사적자원관리(ERP) 시스템을 제공하고, Cisco는 이러한 기업의 연결성을 유지하는 네트워크 하드웨어와 소프트웨어를 판매합니다. SAP와 Cisco는 구독 및 반복 매출 모델로 전환 중인 전통 기술업계의 두 거물이지만, 각각 서로 다른 경쟁 위협과 전환 일정을 마주하고 있습니다. 독자는 클라우드 전환 속도, 기존 고객 기반의 수익화, AI 기반 업무 흐름 통합이 세계적인 ERP 플랫폼과 기업용 네트워킹 분야의 선도 기업을 어떻게 구분하는지 확인할 수 있습니다.
SAP는 글로벌 기업의 백오피스를 운영하는 전사적자원관리(ERP) 시스템을 제공하고, Cisco는 이러한 기업의 연결성을 유지하는 네트워크 하드웨어와 소프트웨어를 판매합니다. SAP와 Cisco는 구독 및 반복 매출 모델로 전환 중인 전통 기술업계의 두 거물이지만, 각각 서로 다른 경쟁 위협과 전환 일정을 마주하고 있습니다. 독자는 클라우드 전환 속도, 기...
주가 변동 요인
SAP 주가, AI 비용과 새로운 보안 우려 속에서도 강력한 클라우드 모멘텀 유지
- SAP의 클라우드 수주 잔고는 전년 대비 27% 증가한 229억 유로에 달했으며, 클라우드 매출은 약 24% 증가하여 구독 기반 기업용 소프트웨어에 대한 지속적인 수요를 시사했습니다.
- 회사의 2026년 영업이익 전망치는 118억 유로~122억 유로로 하향 조정되었으며, 이는 성장이 가속화되는 가운데 AI 투자와 인수 합병 등이 단기 마진에 부담을 줄 수 있음을 나타냅니다.
- SAP의 9월 보안 업데이트에는 19건의 새로운 권고 사항이 포함되었으며, 이 중 7건은 중대(severe) 등급으로 분류되어 밸류에이션 및 실행 리스크에 사이버보안 우려가 추가되었습니다. 그럼에도 불구하고 베른베르크(Berenberg)는 9월 18일 매수(Buy)评级를 재확인했습니다.
시스코, 성장 정점 우려와 AI 인프라 모멘텀 사이에서 애널리스트 평가에 따라 장세 하락
- 파이퍼 샌들(Piper Sandler)은 섹터 내 성장 정점에 대한 우려를 이유로 목표가를 기존 132달러에서 125달러로 하향 조정했으며, 이는 하루 종국 5~6%의 급락과 연간 고점 대비 20% 하락을 초래했습니다.
- 최근 연구들은 시스코가 AI 병목 현상 해결에 핵심적인 역할을 하고 있음을 강조하며, 하이퍼스케일러(Hyperscaler)의 AI 인프라 주문이 FY2026 기준 4.5배 증가했고, 4분기 매출은 전년 동기 대비 18% 성장하여 시장 예상치를 4억 달러 이상 상회했다고 밝혔습니다.
- 시스코(Jeetu Patel) 회장은 AI 에이전트가 제기하는 실질적인 보안 리스크를 강조하며 안전 도구 혁신의 가속화를 주장했으며, 새로운 기업 조사 결과 조직의 95%가 현재 네트워크 알림량을 관리하기 위한 AIOps 도구가 부족하다고 판단하고 있는 것으로 나타났습니다.
SAP 주가, AI 비용과 새로운 보안 우려 속에서도 강력한 클라우드 모멘텀 유지
- SAP의 클라우드 수주 잔고는 전년 대비 27% 증가한 229억 유로에 달했으며, 클라우드 매출은 약 24% 증가하여 구독 기반 기업용 소프트웨어에 대한 지속적인 수요를 시사했습니다.
- 회사의 2026년 영업이익 전망치는 118억 유로~122억 유로로 하향 조정되었으며, 이는 성장이 가속화되는 가운데 AI 투자와 인수 합병 등이 단기 마진에 부담을 줄 수 있음을 나타냅니다.
- SAP의 9월 보안 업데이트에는 19건의 새로운 권고 사항이 포함되었으며, 이 중 7건은 중대(severe) 등급으로 분류되어 밸류에이션 및 실행 리스크에 사이버보안 우려가 추가되었습니다. 그럼에도 불구하고 베른베르크(Berenberg)는 9월 18일 매수(Buy)评级를 재확인했습니다.
시스코, 성장 정점 우려와 AI 인프라 모멘텀 사이에서 애널리스트 평가에 따라 장세 하락
- 파이퍼 샌들(Piper Sandler)은 섹터 내 성장 정점에 대한 우려를 이유로 목표가를 기존 132달러에서 125달러로 하향 조정했으며, 이는 하루 종국 5~6%의 급락과 연간 고점 대비 20% 하락을 초래했습니다.
- 최근 연구들은 시스코가 AI 병목 현상 해결에 핵심적인 역할을 하고 있음을 강조하며, 하이퍼스케일러(Hyperscaler)의 AI 인프라 주문이 FY2026 기준 4.5배 증가했고, 4분기 매출은 전년 동기 대비 18% 성장하여 시장 예상치를 4억 달러 이상 상회했다고 밝혔습니다.
- 시스코(Jeetu Patel) 회장은 AI 에이전트가 제기하는 실질적인 보안 리스크를 강조하며 안전 도구 혁신의 가속화를 주장했으며, 새로운 기업 조사 결과 조직의 95%가 현재 네트워크 알림량을 관리하기 위한 AIOps 도구가 부족하다고 판단하고 있는 것으로 나타났습니다.
투자 분석
SAP
SAP
장점
- SAP는 기업용 클라우드와 비즈니스 소프트웨어 분야에서 강력한 입지를 확보하고 있으며, 글로벌 대기업 고객으로부터 발생하는 반복 매출이 안정성을 뒷받침합니다.
- SAP는 연초 이후 및 최근 두 자릿수의 견조한 매출 성장을 기록했으며, 이는 클라우드 전환과 디지털 전환 서비스의 성장세를 반영합니다.
- SAP는 상당한 시가총액과 견조한 재무상태를 유지하고 있어 혁신에 대한 지속적인 투자와 잠재적인 성장 사업을 뒷받침합니다.
고려 사항
- 컨센서스 기술적 전망은 최근 약세 심리와 단기 주가 모멘텀 악화를 나타내며, 단기적으로 시장 대비 부진할 가능성을 시사합니다.
- 현재 SAP 주가는 과거 수준과 소프트웨어 업종 전반의 동종 기업에 비해 높은 밸류에이션 배수에서 거래되고 있어 상승 여력을 제한할 수 있습니다.
- 이 종목은 일부 업계 동종 기업보다 변동성이 높아 시장 스트레스가 커지는 시기에 주가 위험이 더 클 수 있습니다.
Cisco
CSCO
장점
- Cisco는 네트워킹 하드웨어와 소프트웨어 분야에서 세계 선도적 지위를 확보하고 있으며, 지속적인 인프라 업그레이드와 기업의 클라우드 도입 확대에 힘입고 있습니다.
- 영업이익률과 순이익률을 포함한 이 회사의 수익성 지표는 다수의 기술주 동종 기업보다 양호하며, 효율적인 운영과 가격 결정력을 반영합니다.
- Cisco는 주주에게 자본을 환원해 온 이력을 바탕으로 현금흐름 창출력과 배당수익률이 매력적이어서 인컴 중심 투자자들의 관심을 끌 수 있습니다.
고려 사항
- 최근 몇 년간 Cisco의 성장 궤적은 핵심 시장의 포화와 클라우드 네이티브 네트워킹 업체들의 경쟁 심화로 완만한 모습을 보여 왔습니다.
- 이 회사는 경기순환적인 기업 지출과 잠재적인 재고 조정에 노출되어 있어 경기 둔화 국면에서는 분기 실적에 부담이 될 수 있습니다.
- Cisco의 매출 구성에는 하드웨어 비중이 상당해 경기 하강기에는 반복적으로 발생하는 소프트웨어 및 서비스 매출보다 회복력이 낮을 수 있습니다.
SAP(SAP) 다음 실적 발표일
SAP SE의 다음 예정된 실적 발표는 2026년 10월 21일입니다. 해당 보고서는 2026 회계 제3분기를 다룹니다. 이 날짜는 SAP의 정례적인 분기별 보고서 발행 주기를 따르며, 2026년 전망을 추적하는 투자자들에게 중요한 향후 실적 이벤트입니다.
Cisco(CSCO) 다음 실적 발표일
시스코의 다음 실적 발표는 2026년 11월 11일 장 마감 후로 예상되지만, 날짜가 아직 공식적으로 확정되지 않았을 수 있습니다. 해당 보고서는 시스코의 2027 회계연도 1분기(2026년 10월 종료) 실적을 다룰 것으로 예상됩니다. 이는 시스코가 역사적으로 회계연도 1분기 결과를 11월에 발표해 온 패턴과 일치합니다.
SAP(SAP) 다음 실적 발표일
SAP SE의 다음 예정된 실적 발표는 2026년 10월 21일입니다. 해당 보고서는 2026 회계 제3분기를 다룹니다. 이 날짜는 SAP의 정례적인 분기별 보고서 발행 주기를 따르며, 2026년 전망을 추적하는 투자자들에게 중요한 향후 실적 이벤트입니다.
Cisco(CSCO) 다음 실적 발표일
시스코의 다음 실적 발표는 2026년 11월 11일 장 마감 후로 예상되지만, 날짜가 아직 공식적으로 확정되지 않았을 수 있습니다. 해당 보고서는 시스코의 2027 회계연도 1분기(2026년 10월 종료) 실적을 다룰 것으로 예상됩니다. 이는 시스코가 역사적으로 회계연도 1분기 결과를 11월에 발표해 온 패턴과 일치합니다.
Nemo에서 SAP 또는 CSCO 매수하기
수수료 무료
주식, ETF 등을 수수료 없이 거래하세요. 수익을 더 많이 지키세요.
신뢰할 수 있는 규제 기관 인가
2015년부터 Exinity Group의 일원으로, 전 세계 100만 명 이상의 고객에게 서비스를 제공합니다.
현금 예치금 6% 이자
투자하지 않은 현금에 연 6%(AER) 이자를 매일 지급합니다.
