Delek LogisticsDelek US

Delek Logistics vs Delek US

원유 및 제품을 위한 파이프라인·저장 시설 운영업체 vs 미국 원유 정제 및 연료 유통 기업. 9월 2026에 내 포트폴리오에 더 잘 맞는 종목은 무엇일까요? 아래에서 쉽게 설명합니다.

Delek Logistics Partners는 주로 Delek US Holdings의 정유 자산에 서비스를 제공하는 파이프라인, 터미널 및 집하 시스템을 운영하며, MLP 구조를 통해 수수료 기반 현금흐름을 창출합니다. 반면 Delek US Holdings는 중부 대륙 지역 정유공장에서 원유를 연료로 가공하는 정유 사업의 모회사입니다. Delek Logis...

투자 분석

Delek Logistics

장점

  • Delek Logistics는 원유 및 정제 제품 파이프라인, 가스 처리 시설, 저장 시설을 포함한 다양한 미드스트림 자산을 보유 및 운영하며, 안정적인 인프라 현금흐름을 제공합니다.
  • 이 회사는 연간 조정 기준 개선액 130-170 million 달러를 목표로 하는 Enterprise Optimization Plan에서 볼 수 있듯이 강력한 현금흐름 성장 계획의 수혜를 받고 있습니다.
  • 물류 부문의 조정 EBITDA가 약 120 million 달러로 꾸준히 유지되는 등 견조한 분배 역량을 바탕으로 약 9.8%에 이르는 높은 배당수익률을 유지하고 있습니다.

고려 사항

  • Delek Logistics의 총부채는 약 2.2 billion 달러로 상당한 수준이며 레버리지 비율도 4배를 웃돌아, 재무 위험이 높고 유동성 완충 여력이 제한적임을 나타냅니다.
  • 보유 현금은 약 1.4 million 달러로 부채에 비해 상당히 적어, 리볼빙 신용공여와 자본시장 조달에 의존하고 있습니다.
  • 이 회사는 경기 민감도가 높은 에너지 업종에서 사업을 영위하고 있어 원자재 가격 변동과 규제 변화에 노출되며, 이는 생산량과 마진에 영향을 미칠 수 있습니다.
Delek US

장점

  • Delek US Holdings는 정유 부문의 조정 EBITDA가 전년 동기 대비 크게 증가해 $113.6 million에 이르는 등 사업 운영 개선을 보여줬습니다.
  • 이 회사의 전사 최적화 계획은 목표를 초과 달성했으며, 사업 운영에서 의미 있는 현금흐름 개선과 효율성 향상을 이끌어냈습니다.
  • 최근 약 $20.5 million 규모의 자사주를 매입하는 등 자본 배분을 적극적으로 관리했으며, 이는 경영진이 기업가치에 자신감을 갖고 있음을 시사합니다.

고려 사항

  • Delek US는 여러 개선 조치에도 불구하고 2025년 2분기에 $106.4 million의 순손실을 기록했으며, 변동성이 큰 정유 환경에서 수익성 문제가 지속되고 있음을 보여줍니다.
  • 회사의 조정 EBITDA는 일부 사업 부문이 역풍에 직면하는 등 엇갈린 흐름을 보이고 있으며, 원자재 및 운영 요인으로 전체 재무 실적에도 압박이 가해지고 있습니다.
  • Delek US는 정유 및 마케팅 사업에 노출되어 있어 유가의 높은 변동성, 규제 변화, 에너지 부문의 수요 불확실성에 취약합니다.

Nemo에서 DKL 또는 DK 매수하기

Nemo Logo Fade
🆓

수수료 무료

주식, ETF 등을 수수료 없이 거래하세요. 수익을 더 많이 지키세요.

🔒

신뢰할 수 있는 규제 기관 인가

2015년부터 Exinity Group의 일원으로, 전 세계 100만 명 이상의 고객에게 서비스를 제공합니다.

💰

현금 예치금 6% 이자

투자하지 않은 현금에 연 6%(AER) 이자를 매일 지급합니다.

자주 묻는 질문