

SM Energy vs TGS
рднреВрдорд┐рдЧрдд рдлреЛрдХрд╕ рдХреЗ рд╕рд╛рде рдЕрдореЗрд░рд┐рдХреА рд╕реНрд╡рддрдВрддреНрд░ рддреЗрд▓ рдФрд░ рдЧреИрд╕ рдЙрддреНрдкрд╛рджрдХ vs рдкреНрд░рдореБрдЦ рдЕрд░реНрдЬреЗрдВрдЯреАрдирд╛ рдкреНрд░рд╛рдХреГрддрд┐рдХ рдЧреИрд╕ рдкрд╛рдЗрдкрд▓рд╛рдЗрди рдФрд░ рдкреНрд░рд╕рдВрд╕реНрдХрд░рдг рдиреЗрдЯрд╡рд░реНрдХред рдЕрдХреНрдЯреВрдмрд░ 2026 рдореЗрдВ рдЖрдкрдХреЗ рдкреЛрд░реНрдЯрдлреЛрд▓рд┐рдпреЛ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдХреМрди рд╕рд╛ рдмреЗрд╣рддрд░ рд╡рд┐рдХрд▓реНрдк рд╣реИ? рд╕рд░рд▓ рднрд╛рд╖рд╛ рдореЗрдВ рдЙрддреНрддрд░ рдиреАрдЪреЗ рджрд┐рдпрд╛ рдЧрдпрд╛ рд╣реИред
SM Energy рдПрдХ рдЕрдореЗрд░рд┐рдХреА рддреЗрд▓ рдФрд░ рдЧреИрд╕ рдЙрддреНрдкрд╛рджрдХ рд╣реИ рдЬрд┐рд╕рдХрд╛ рд╕рдВрдЪрд╛рд▓рди Permian Basin рдФрд░ Midland Basin рдореЗрдВ рд╣реИ, рдЬреЛ рдЙрддреНрдкрд╛рджрди рдмрдврд╝рд╛рдиреЗ рдФрд░ рдлреНрд░реА рдХреИрд╢ рдлреНрд▓реЛ рдмрдирд╛рдиреЗ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдбреНрд░рд┐рд▓рд┐рдВрдЧ рдкреВрдВрдЬреА рдХрд╛ рдЙрдкрдпреЛрдЧ рдХрд░рддрд╛ рд╣реИ, рдЬрдмрдХрд┐ TGS рдПрдХ рдиреЙрд░реНрд╡реЗрдЬрд┐рдпрди рднреВ-рд╡реИрдЬреНрдЮрд╛рдирд┐рдХ рдбреЗрдЯрд╛ рдХрдВрдкрдиреА рд╣реИ рдЬреЛ seismic рдФрд░ geological datasets рдХреЛ upstream рдСрдкрд░реЗрдЯрд░реЛрдВ рдХреЛ globally рд▓рд╛рдЗрд╕реЗрдВрд╕ рджреЗрддреА рд╣реИ рдмрд┐рдирд╛ рдЦреБрдж рдбреНрд░рд┐рд▓рд┐рдВрдЧ рдЬреЛрдЦрд┐рдо рдЙрдард╛рдПред рджреЛрдиреЛрдВ рдХрдВрдкрдирд┐рдпрд╛рдБ рддреЗрд▓ рдФрд░ рдЧреИрд╕ рдПрдХреНрд╕рдкреНрд▓реЛрд░реЗрд╢рди рдФрд░ рдкреНрд░реЛрдбрдХреНрд╢рди рдЪрдХреНрд░ рдХреА рд╕реЗрд╡рд╛ рдХрд░рддреА рд╣реИрдВ, рд▓реЗрдХрд┐рди SM Energy commodity price рдФрд░ reserve risk рд╕реАрдзреЗ рд╡рд╣рди рдХрд░рддрд╛ рд╣реИ рдЬрдмрдХрд┐ TGS рдРрд╕реЗ licensing royalties рдХрдорд╛рддреА рд╣реИ рдЬреЛ рдбреЗрдЯрд╛ рд▓рд╛рдЗрдмреНрд░реЗрд░реА рддрдХ рдЕрдзрд┐рдХ рдЧреНрд░рд╛рд╣рдХреЛрдВ рдХреЗ рдкрд╣реБрдВрдЪрдиреЗ рдкрд░ рд╕рдВрдЪрд┐рдд рд╣реЛрддреЗ рд╣реИрдВред SM Energy рдмрдирд╛рдо TGS рддреБрд▓рдирд╛ рджрд┐рдЦрд╛рддреА рд╣реИ рдХрд┐ рдХреИрд╕реЗ рджреЛ рдКрд░реНрдЬрд╛-рдХреНрд╖реЗрддреНрд░ рдХреА рдХрдВрдкрдирд┐рдпрд╛рдБ рдЬреЛрдЦрд┐рдо рдХреЛ рдореВрд▓реНрдп рдХреИрд╕реЗ рдирд┐рд░реНрдзрд╛рд░рд┐рдд рдХрд░рддреА рд╣реИрдВ рдФрд░ рдЙрд╕реА upstream value chain рдХреЗ рднреАрддрд░ рдореВрд▓реНрдп рдкреНрд░рд╛рдкреНрдд рдХрд░рддреА рд╣реИрдВред
SM Energy рдПрдХ рдЕрдореЗрд░рд┐рдХреА рддреЗрд▓ рдФрд░ рдЧреИрд╕ рдЙрддреНрдкрд╛рджрдХ рд╣реИ рдЬрд┐рд╕рдХрд╛ рд╕рдВрдЪрд╛рд▓рди Permian Basin рдФрд░ Midland Basin рдореЗрдВ рд╣реИ, рдЬреЛ рдЙрддреНрдкрд╛рджрди рдмрдврд╝рд╛рдиреЗ рдФрд░ рдлреНрд░реА рдХреИрд╢ рдлреНрд▓реЛ рдмрдирд╛рдиреЗ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдбреНрд░рд┐рд▓рд┐рдВрдЧ рдкреВрдВрдЬреА рдХрд╛ рдЙрдкрдпреЛрдЧ рдХрд░рддрд╛ рд╣реИ, рдЬрдмрдХрд┐ TGS рдПрдХ рдиреЙрд░реНрд╡реЗрдЬрд┐рдпрди рдн...
рдирд┐рд╡реЗрд╢ рд╡рд┐рд╢реНрд▓реЗрд╖рдг
рдлрд╛рдпрджреЗ
- SM Energy рдиреЗ Q3 2025 рдореЗрдВ рдордЬрдмреВрдд рдЙрддреНрдкрд╛рджрди рдкреНрд░рджрд░реНрд╢рди рдХреЗ рд╕рд╛рде рд╕реНрдерд┐рд░ рдорд╛рд░реНрдЬрд┐рди рдФрд░ рдкрд░рд┐рдЪрд╛рд▓рди рдЙрддреНрдХреГрд╖реНрдЯрддрд╛ рджрд┐рдЦрд╛рдпреА, рдЬрд┐рд╕рдиреЗ рд╡рд┐рддреНрддреАрдп рдкреНрд░рджрд░реНрд╢рди рдореЗрдВ рдмреЗрд╣рддрд░ рдкреНрд░рджрд░реНрд╢рди рдХрд┐рдпрд╛.
- рдХрдВрдкрдиреА рдиреЗ $3.0 рдмрд┐рд▓рд┐рдпрди рдХреЗ рдкреБрдирдГ рдкреБрд╖реНрдЯрд┐ рдкреНрд░рд╛рдкреНрдд рдЙрдзрд╛рд░реА рдЖрдзрд╛рд░ рд╕реЗ рд▓реАрд╡рд░реЗрдЬ рдореЗрдВ рд╕реБрдзрд╛рд░ рдХрд┐рдпрд╛ рд╣реИ, рдЬреЛ рдЙрд╕рдХреА рдЕрдиреБрд╢рд╛рд╕рд┐рдд рдореВрд▓реНрдп-рдирд┐рд░реНрдорд╛рдг рд░рдгрдиреАрддрд┐ рдкрд░ рдЛрдгрджрд╛рддрд╛рдУрдВ рдХреЗ рдЖрддреНрдорд╡рд┐рд╢реНрд╡рд╛рд╕ рдХреЛ рджрд░реНрд╢рд╛рддрд╛ рд╣реИред
- SM Energy рдХреЗ рдкрд╛рд╕ рдордЬрдмреВрдд рдлреНрд░реА рдХреИрд╢ рдлреНрд▓реЛ рдЬрдирд░реЗрд╢рди рдХреА рдХреНрд╖рдорддрд╛ рд╣реИ, рдЬреЛ рдбрд┐рд╡рд┐рдбреЗрдВрдб рдФрд░ рд╕рдВрднрд╛рд╡рд┐рдд рд╢реЗрдпрд░-рдЦрд░реАрдж рдХреЗ рд╕рд╛рде рд╢реЗрдпрд░рдзрд╛рд░рдХреЛрдВ рдХреЗ рд░рд┐рдЯрд░реНрди рдХреЛ рдмрдврд╝рд╛рдиреЗ рдореЗрдВ рд╕рд╣рд╛рдпрдХ рд╣реИ.
рдзреНрдпрд╛рди рджреЗрдиреЗ рдпреЛрдЧреНрдп рдмрд╛рддреЗрдВ
- SM Energy рдХреЗ рд╕реНрдЯреЙрдХ рдореЗрдВ рдЙрдЪреНрдЪ рдмреАрдЯрд╛ (2.30) рджрд┐рдЦрддрд╛ рд╣реИ, рдЬреЛ рд╡реНрдпрд╛рдкрдХ рдЗрдХреНрд╡рд┐рдЯреА рдмрд╛рдЬрд╛рд░реЛрдВ рдХреА рддреБрд▓рдирд╛ рдореЗрдВ рдЕрд╕реНрдерд┐рд░рддрд╛ рдФрд░ рдмрд╛рдЬрд╛рд░ рдЬреЛрдЦрд┐рдо рдЕрдзрд┐рдХ рд╣реЛрдиреЗ рдХрд╛ рд╕рдВрдХреЗрдд рджреЗрддрд╛ рд╣реИ.
- рд░рд╛рдЬрд╕реНрд╡ рд╡реГрджреНрдзрд┐ рдХреЗ рдмрд╛рд╡рдЬреВрдж, рд╣рд╛рд▓рд┐рдпрд╛ рдЖрдп рдкрд┐рдЫрд▓реЗ рд╡рд░реНрд╖ рдХреА рддреБрд▓рдирд╛ рдореЗрдВ рдШрдЯ рдЧрдпреА, рдЬрд┐рд╕рд╕реЗ рд▓рд╛рдн рдорд╛рд░реНрдЬрд┐рди рджрдмрд╛рд╡ рдпрд╛ рдкрд░рд┐рдЪрд╛рд▓рди рдЪреБрдиреМрддрд┐рдпрд╛рдБ рд╕рдВрдХреЗрдд рдорд┐рд▓рддреЗ рд╣реИрдВред
- рд╕реНрдЯреЙрдХ рд╡рд░реНрддрдорд╛рди рдореЗрдВ рдХрдо рдЕрдЧреНрд░рд┐рдо рдкреАрдИ рдЧреБрдгрд╛рдВрдХ (~5.10) рдкрд░ рдЯреНрд░реЗрдб рдХрд░ рд░рд╣рд╛ рд╣реИ, рдЬреЛ рдмрд╛рдЬрд╛рд░ рдореЗрдВ рд╕рд╛рд╡рдзрд╛рдиреА рдпрд╛ рд╡реГрджреНрдзрд┐ рд╕реНрдерд┐рд░рддрд╛ рдХреЛ рд▓реЗрдХрд░ рдЪрд┐рдВрддрд╛рдУрдВ рдХреЛ рджрд░реНрд╢рд╛ рд╕рдХрддрд╛ рд╣реИред

TGS
TGS
рдлрд╛рдпрджреЗ
- TGS рдЕрд░реНрдЬреЗрдВрдЯреАрдирд╛ рдХреЗ рд╕рдмрд╕реЗ рдмрдбрд╝реЗ рдкреНрд░рд╛рдХреГрддрд┐рдХ рдЧреИрд╕ рдкрд╛рдЗрдкрд▓рд╛рдЗрди рдиреЗрдЯрд╡рд░реНрдХ рдореЗрдВ рд╕реЗ рдПрдХ рд╕рдВрдЪрд╛рд▓рд┐рдд рдХрд░рддрд╛ рд╣реИ, рдЬрд┐рд╕рдореЗрдВ рдкрд░рд┐рд╡рд╣рди, рднрдВрдбрд╛рд░рдг рдФрд░ рдЧреИрд╕ рдкреНрд░рд╕рдВрд╕реНрдХрд░рдг рдЬреИрд╕реА рд╡рд┐рд╡рд┐рдз рдорд┐рдбрд╕реНрдЯреНрд░реАрдо рдХрд╛рд░реНрд░рд╡рд╛рдЗрдпрд╛рдБ рд╢рд╛рдорд┐рд▓ рд╣реИрдВред
- рдХрдВрдкрдиреА рдкреНрд░рдореБрдЦ рдЕрд░реНрдЬреЗрдВрдЯреАрдирд╛ рдЕрдиреНрд╡реЗрд╖рдг рдХрдВрдкрдирд┐рдпреЛрдВ рдХреЗ рд╕рд╛рде рджреАрд░реНрдШрдХрд╛рд▓реАрди рдЕрдиреБрдмрдВрдз рдмрдирд╛рдП рд░рдЦрддреА рд╣реИ, рдЬрд┐рд╕рд╕реЗ рд╕реНрдерд┐рд░ рдереНрд░реВрдкреБрдЯ рдФрд░ рдкрд░рд┐рд╕рдВрдкрддреНрддрд┐ рдЙрдкрдпреЛрдЧ рд╕реБрдирд┐рд╢реНрдЪрд┐рдд рд╣реЛрддрд╛ рд╣реИред
- TGS рдЖрдХрд░реНрд╖рдХ рдбрд┐рд╡рд┐рдбреЗрдВрдб рдпреАрд▓реНрдб (~4.18%) рдкреНрд░рджрд╛рди рдХрд░рддрд╛ рд╣реИ рдФрд░ рд╡рд┐рд╢реНрд▓реЗрд╖рдХ рд╕рдорд░реНрдерди рдХреЗ рд╕рд╛рде рдПрдХ рдордЬрдмреВрдд рдЦрд░реАрдж рдХрд╛ рд╕рдВрдХреЗрдд рджреЗрддрд╛ рд╣реИ, рдЬрд┐рд╕рдХрд╛ рдЕрдкрд╕рд╛рдЗрдб рдкреНрд░рд╛рдЗрд╕ рдЯрд╛рд░реНрдЧреЗрдЯ рд╡рд░реНрддрдорд╛рди рд╕реНрддрд░реЛрдВ рд╕реЗ рд▓рдЧрднрдЧ 80% рдЕрдзрд┐рдХ рдХреЗ рдкрд╛рд╕ рд╣реИред
рдзреНрдпрд╛рди рджреЗрдиреЗ рдпреЛрдЧреНрдп рдмрд╛рддреЗрдВ
- TGS рдХреЗ рд╡реНрдпрд╡рд╕рд╛рдп рдХреЛ рдЕрд░реНрдЬреЗрдВрдЯреАрдирд╛ рдХреЗ рдореИрдХреНрд░реЛрдЗрдХреЙрдиреЙрдорд┐рдХ рдЙрддрд╛рд░-рдЪрдврд╝рд╛рд╡ рдФрд░ рдирд┐рдпрд╛рдордХ рдЬреЛрдЦрд┐рдореЛрдВ рд╕реЗ exposure рд╣реИ, рдЬреЛ рд▓рд╛рднрдкреНрд░рджрддрд╛ рдФрд░ рдХреИрд╢ рдлреНрд▓реЛ рд╕реНрдерд┐рд░рддрд╛ рдкрд░ рдкреНрд░рднрд╛рд╡ рдбрд╛рд▓ рд╕рдХрддреЗ рд╣реИрдВред
- рд╕реНрдЯреЙрдХ рдХрд╛ рдмреАрдЯрд╛ рдХрдо рд╣реИ (-0.24), рдЬреЛ рд╕реАрдорд┐рдд рдЯреНрд░реЗрдбрд┐рдВрдЧ рдореЛрдореЗрдВрдЯрдо рдпрд╛ рдЕрд╕реНрдерд┐рд░ рдмрд╛рдЬрд╛рд░реЛрдВ рдореЗрдВ рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХреЛрдВ рдХреА рд╕реБрд╕реНрдд рд░реБрдЪрд┐ рдХреЛ рджрд░реНрд╢рд╛ рд╕рдХрддрд╛ рд╣реИред
- рдордЬрдмреВрдд рдЕрд╡рд╕рдВрд░рдЪрдирд╛ рдХреЗ рдмрд╛рд╡рдЬреВрдж, TGS рдХрд╛ рдореВрд▓реНрдпрд╛рдВрдХрди (рдлреЙрд░рд╡рд╛рд░реНрдб PE ~12.8) рдФрд╕рдд рджрд░реНрдЬреЗ рдХрд╛ рд╣реИ, рд╕рдВрднрд╡рддрдГ рдХреНрд╖реЗрддреНрд░реАрдп рдорд╛рдВрдЧ рд╡реГрджреНрдзрд┐ рдпрд╛ рдирд┐рд╖реНрдкрд╛рджрди рдЬреЛрдЦрд┐рдореЛрдВ рдХреЛ рд▓реЗрдХрд░ рдмрд╛рдЬрд╛рд░ рдХреА рдЪрд┐рдВрддрд╛ рдХреЛ рд╕рдВрдХреЗрдд рдХрд░рддрд╛ рд╣реИред
Nemo рдореЗрдВ SM рдпрд╛ TGS рдЦрд░реАрджреЗрдВ
рд╢реВрдиреНрдп рдХрдореАрд╢рди
рд╢реВрдиреНрдп рдХрдореАрд╢рди рдХреЗ рд╕рд╛рде рд╢реЗрдпрд░, ETF рдФрд░ рдмрд╣реБрдд рдХреБрдЫ рдЯреНрд░реЗрдб рдХрд░реЗрдВред рдЕрдкрдиреЗ рд░рд┐рдЯрд░реНрди рдХрд╛ рдЕрдзрд┐рдХ рд╣рд┐рд╕реНрд╕рд╛ рдЕрдкрдиреЗ рдкрд╛рд╕ рд░рдЦреЗрдВред
рд╡рд┐рд╢реНрд╡рд╕рдиреАрдп рдФрд░ рд╡рд┐рдирд┐рдпрдорд┐рдд
2015 рд╕реЗ Exinity Group рдХрд╛ рд╣рд┐рд╕реНрд╕рд╛, рджреБрдирд┐рдпрд╛ рднрд░ рдореЗрдВ рджрд╕ рд▓рд╛рдЦ рд╕реЗ рдЕрдзрд┐рдХ рдЧреНрд░рд╛рд╣рдХреЛрдВ рдХреЛ рд╕реЗрд╡рд╛ рдкреНрд░рджрд╛рди рдХрд░рддрд╛ рд╣реИред
рдирдХрджреА рдкрд░ 6% рдмреНрдпрд╛рдЬ
рдмрд┐рдирд╛ рдирд┐рд╡реЗрд╢ рдХреА рдЧрдИ рдирдХрджреА рдкрд░ 6% AER рдХрдорд╛рдПрдБ, рджреИрдирд┐рдХ рдмреНрдпрд╛рдЬ рднреБрдЧрддрд╛рди рдХреЗ рд╕рд╛рдеред


