

Runway Growth Finance vs MBIA
рд╡рд┐рддреНрддреАрдп рдХрдВрдкрдиреА рдЬреЛ рд╡рд┐рдХрд╛рд╕-рддрдХрдиреАрдХреА рдФрд░ рдЬреАрд╡рди рд╡рд┐рдЬреНрдЮрд╛рди рдХреЛ рдлрдВрдбрд┐рдВрдЧ рдХрд░рддреА рд╣реИ vs рдПрдХ рд╡рд┐рд╢рд┐рд╖реНрдЯ рдмреАрдорд╛ рдХрдВрдкрдиреА рдЬреЛ рдкреБрд░рд╛рдиреА рдирдЧрд░рдкрд╛рд▓рд┐рдХрд╛ рдмреЙрдиреНрдб рдмреАрдорд╛ рдФрд░ рдирд┐рд╡реЗрд╢реЛрдВ рдХреЗ рд╕рд╛рде рд╣реИред рдЬреБрд▓рд╛рдИ 2026 рдореЗрдВ рдЖрдкрдХреЗ рдкреЛрд░реНрдЯрдлреЛрд▓рд┐рдпреЛ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдХреМрди рд╕рд╛ рдмреЗрд╣рддрд░ рд╡рд┐рдХрд▓реНрдк рд╣реИ? рд╕рд░рд▓ рднрд╛рд╖рд╛ рдореЗрдВ рдЙрддреНрддрд░ рдиреАрдЪреЗ рджрд┐рдпрд╛ рдЧрдпрд╛ рд╣реИред
Runway Growth Finance рдЧреИрд░-рд╣рдбрд╝рдкрджрд╛рд░ growth capital рдЪрд╛рд╣ рд░рд╣реЗ рджреЗрд░-рдЪрд░рдг рдХреЗ venture-backed рдХрдВрдкрдирд┐рдпреЛрдВ рдХреЛ рдЛрдг рджреЗрддрд╛ рд╣реИ, рдЬрдмрдХрд┐ MBIA рдирдЧрд░рдкрд╛рд▓рд┐рдХрд╛ рдмреЙрдиреНрдб рдФрд░ рд╕рдВрд░рдЪрд┐рдд рд╡рд┐рддреНрддреАрдп рдЙрддреНрдкрд╛рджреЛрдВ рдХреЛ рд╡рд┐рддреНрддреАрдп рдЧрд╛рд░рдВрдЯреА рдХреЗ рд╕рд╛рде рд▓рдкреЗрдЯрддрд╛ рд╣реИ, рдПрдХ рдЖрдзреБрдирд┐рдХ Business Development Company (BDC) рдХреЛ рдПрдХ рдкрд╛рд░рдВрдкрд░рд┐рдХ рдмреЙрдиреНрдб рдЗрдВрд╢реНрдпреЛрд░рд░ рдХреЗ рдЦрд┐рд▓рд╛рдл рдЦрдбрд╝рд╛ рдХрд░рддрд╛ рд╣реИ рдЬреЛ рдЕрднреА рднреА рдкреБрд░рд╛рдиреЗ рдПрдХреНрд╕рдкреЛрдЬрд╝рд░ рдХреЗ рд╕рд╛рде рдХрд╛рдо рдХрд░ рд░рд╣рд╛ рд╣реИред рджреЛрдиреЛрдВ рд╡рд┐рд╢рд┐рд╖реНрдЯ рдлрд╛рдЗрдирд╛рдВрд╕ рдХрдВрдкрдирд┐рдпрд╛рдБ рд╣реИрдВ рдЬрд╣рд╛рдБ рдХреНрд░реЗрдбрд┐рдЯ рдХреНрд╡рд╛рд▓рд┐рдЯреА рдФрд░ рд▓реЙрд╕ рд░рд┐рдЬрд╝рд░реНрд╡ рдХреА рдкрд░реНрдпрд╛рдкреНрддрддрд╛ рджреАрд░реНрдШрдХрд╛рд▓рд┐рдХ рдореВрд▓реНрдп рдЪрд▓рд╛рддреА рд╣реИред Runway Growth Finance рдмрдирд╛рдо MBIA рддреБрд▓рдирд╛ рдпрд╣ рдЬрд╛рдБрдЪ рдХрд░рддреА рд╣реИ рдХрд┐ venture lending underwriting рдФрд░ рдкреЛрд░реНрдЯрдлреЛрд▓рд┐рдпреЛ рдпреАрд▓реНрдб legacy рдмреАрдорд╛ рджрд╛рдпрд┐рддреНрд╡реЛрдВ рдХреЗ рд╕рд╛рде рдХреИрд╕реЗ рддреБрд▓рдирд╛ рдХрд░рддреЗ рд╣реИрдВ рдФрд░ рдПрдореНрдмреЗрдбреЗрдб рдмреБрдХ рд╡реИрд▓реНрдпреВ unlock рдХрд░рдиреЗ рдХреЗ рд░рд╛рд╕реНрддреЗ рдХреНрдпрд╛ рд╣реИрдВред
Runway Growth Finance рдЧреИрд░-рд╣рдбрд╝рдкрджрд╛рд░ growth capital рдЪрд╛рд╣ рд░рд╣реЗ рджреЗрд░-рдЪрд░рдг рдХреЗ venture-backed рдХрдВрдкрдирд┐рдпреЛрдВ рдХреЛ рдЛрдг рджреЗрддрд╛ рд╣реИ, рдЬрдмрдХрд┐ MBIA рдирдЧрд░рдкрд╛рд▓рд┐рдХрд╛ рдмреЙрдиреНрдб рдФрд░ рд╕рдВрд░рдЪрд┐рдд рд╡рд┐рддреНрддреАрдп рдЙрддреНрдкрд╛рджреЛрдВ рдХреЛ рд╡рд┐рддреНрддреАрдп рдЧрд╛рд░рдВрдЯреА рдХреЗ рд╕рд╛рде рд▓рдкреЗрдЯрддрд╛ рд╣реИ, рдПрдХ рдЖ...
рдирд┐рд╡реЗрд╢ рд╡рд┐рд╢реНрд▓реЗрд╖рдг
рдлрд╛рдпрджреЗ
- Q3 2025 рдХреЗ рдЖрдп рдиреЗ $0.43 EPS рдХреЗ рд╕рд╛рде рдЕрдиреБрдорд╛рди рдХреЛ рдкрдЫрд╛рдбрд╝рд╛, рдордЬрдмреВрдд рд▓рд╛рднрдкреНрд░рджрддрд╛ рджрд░реНрд╢рд╛рддрд╛ рд╣реИ
- рдбреЗрдмрд▓ рдирд┐рд╡реЗрд╢реЛрдВ рдкрд░ рдбреЙрд▓рд░-рд╡реЗрдЯреЗрдб рд╡рд╛рд░реНрд╖рд┐рдХ рдпреАрд▓реНрдб 16.8% рдкрд░ рдмрдирд╛рдП рд░рдЦрд╛ рдЧрдпрд╛ рд╣реИ, рдЖрдп рд╕реГрдЬрди рдХрд╛ рд╕рдорд░реНрдерди рдХрд░рддрд╛ рд╣реИ
- 11 рдирдИ рдФрд░ рдлреЙрд▓реЛ-рдСрди рдирд┐рд╡реЗрд╢ рдкреВрд░реЗ рдХрд┐рдП рдЧрдП, рдХреБрд▓ рдорд┐рд▓рд╛рдХрд░ $128.3 рдорд┐рд▓рд┐рдпрди, рдЬреЛ рд╕рдХреНрд░рд┐рдп рдкреЛрд░реНрдЯрдлреЛрд▓рд┐рдпреЛ рд╡реГрджреНрдзрд┐ рдХрд╛ рд╕рдВрдХреЗрдд рджреЗрддрд╛ рд╣реИ
рдзреНрдпрд╛рди рджреЗрдиреЗ рдпреЛрдЧреНрдп рдмрд╛рддреЗрдВ
- 2024 рдореЗрдВ рд░рд╛рдЬрд╕реНрд╡ рдкрд┐рдЫрд▓реЗ рд╡рд░реНрд╖ рдХреА рддреБрд▓рдирд╛ рдореЗрдВ рд▓рдЧрднрдЧ 12% рдШрдЯ рдЧрдпрд╛, рд╡рд┐рдХрд╛рд╕ headwinds рдХреЗ рд╕рдВрдХреЗрдд рджреЗрддрд╛ рд╣реИ
- рд╣рд╛рд▓ рдХреА рд╕реНрдЯреЙрдХ рдХреАрдордд рдиреЗ рдЖрдп рдШреЛрд╖рдгрд╛ рд╕реЗ рдкрд╣рд▓реЗ рдХреБрдЫ рдЕрд▓реНрдкрдХрд╛рд▓рд┐рдХ рджрдмрд╛рд╡ рдХреЗ рд╕рд╛рде 2.6% рдХреА рдЧрд┐рд░рд╛рд╡рдЯ рдХрд╛ рдЕрдиреБрднрд╡ рдХрд┐рдпрд╛ рд╣реИ
- рддрдХрдиреАрдХреА рдХреНрд╖реЗрддреНрд░ рдФрд░ рд╡реГрджреНрдзрд┐-рдЪрд░рдг рдХреА рдХрдВрдкрдирд┐рдпреЛрдВ рдореЗрдВ рдХреЗрдВрджреНрд░рд┐рдд рд░рд╣рдиреЗ рд╕реЗ рдкреЛрд░реНрдЯрдлреЛрд▓рд┐рдпреЛ рдХреНрд╖реЗрддреНрд░-рдЪрдХреНрд░ рдХреЗ рдЕрдиреБрд╕рд╛рд░ рдЙрдерд▓-рдкреБрдерд▓ рдФрд░ рдЙрдЪреНрдЪ рдЬреЛрдЦрд┐рдо рдХреЗ рдкреНрд░рддрд┐ рд╕рдВрд╡реЗрджрдирд╢реАрд▓ рд╣реЛ рд╕рдХрддрд╛ рд╣реИред

MBIA
MBI
рдлрд╛рдпрджреЗ
- MBIA рдмрд╛рдВрдб рдЗрдиреНрд╢реБрд░рдВрд╕ рдФрд░ рд╕рдВрд░рдЪрд┐рдд рд╡рд┐рддреНрддреАрдп рдЙрддреНрдкрд╛рджреЛрдВ рдХреЗ рдкреНрд░рджрд╛рддрд╛ рдХреЗ рд░реВрдк рдореЗрдВ рдордЬрдмреВрдд рдлреНрд░реИрдВрдЪрд╛рдЗрдЬрд╝реА рд░рдЦрддрд╛ рд╣реИред
- рдмрджрд▓рддреЗ рдмрд╛рдЬрд╛рд░ рд╣рд╛рд▓рд╛рдд рдФрд░ рдирд┐рдпрд╛рдордХ рдкрд░рд┐рд╡реЗрд╢ рдХреЗ рдЕрдиреБрдХреВрд▓ рдЕрдкрдиреЗ рд╡реНрдпрд╡рд╕рд╛рдп рдореЙрдбрд▓ рдХреЛ рдврд╛рд▓рдиреЗ рдХрд╛ рдЗрддрд┐рд╣рд╛рд╕ред
- рдмреАрдорд╛ рджрд╛рдпрд┐рддреНрд╡реЛрдВ рдФрд░ рдЕрдВрдбрд░рд░рд╛рдЗрдЯрд┐рдВрдЧ рдЧрддрд┐рд╡рд┐рдзрд┐рдпреЛрдВ рдХрд╛ рд╕рдорд░реНрдерди рдХрд░рдиреЗ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдкрд░реНрдпрд╛рдкреНрдд рдкреВрдВрдЬреА рдЖрд░рдХреНрд╖рд┐рдд рд░рдЦрддрд╛ рд╣реИред
рдзреНрдпрд╛рди рджреЗрдиреЗ рдпреЛрдЧреНрдп рдмрд╛рддреЗрдВ
- рдСрдкрд░реЗрд╢рдиреЛрдВ рдХреЛ рд╡рд┐рддреНрддреАрдп рдмрд╛рдЬрд╛рд░ рдХреА рдЕрд╕реНрдерд┐рд░рддрд╛ рдФрд░ рдмреНрдпрд╛рдЬ рджрд░ рдЬреЛрдЦрд┐рдореЛрдВ рдХреЗ рдкреНрд░рддрд┐ рд╕рдВрд╡реЗрджрдирд╢реАрд▓ рд░рд╣рдиреЗ рд╡рд╛рд▓рд╛ рдорд╛рдирд╛ рдЬрд╛рддрд╛ рд╣реИ рдЬреЛ рджрд╛рдпрд┐рддреНрд╡реЛрдВ рдХреЛ рдкреНрд░рднрд╛рд╡рд┐рдд рдХрд░ рд╕рдХрддреЗ рд╣реИрдВред
- рд╕рдВрд░рдЪрд┐рдд рд╡рд┐рддреНрдд рдФрд░ рдирдЧрд░рдкрд╛рд▓рд┐рдХрд╛ рдмрд╛рдВрдб рдХреНрд╖реЗрддреНрд░реЛрдВ рдХреЗ рдкреНрд░рддрд┐ рдкреБрд░рд╛рдиреА (legacy) рдЬреЛрдЦрд┐рдо-рд╕реНрдерд┐рддрд┐ рдХреНрд░реЗрдбрд┐рдЯ рдЬреЛрдЦрд┐рдо рдХреА рдЪреБрдиреМрддрд┐рдпрд╛рдБ рдкреНрд░рд╕реНрддреБрдд рдХрд░ рд╕рдХрддреА рд╣реИред
- рдкреВрд░реНрд╡ рд╕рдВрдХрдЯ-рдпреБрдЧ рдЧрддрд┐рд╡рд┐рдзрд┐рдпреЛрдВ рд╕реЗ рдЬреБрдбрд╝реА рдирд┐рдпрд╛рдордХ рдирд┐рдЧрд░рд╛рдиреА рдФрд░ рдХрд╛рдиреВрдиреА рдореБрджреНрджреЗ рдкреНрд░рджрд░реНрд╢рди-рдЬреЛрдЦрд┐рдо рдкреИрджрд╛ рдХрд░рдирд╛ рдЬрд╛рд░реА рд░рдЦрддреЗ рд╣реИрдВред
Nemo рдореЗрдВ RWAY рдпрд╛ MBI рдЦрд░реАрджреЗрдВ
рд╢реВрдиреНрдп рдХрдореАрд╢рди
рд╢реВрдиреНрдп рдХрдореАрд╢рди рдХреЗ рд╕рд╛рде рд╢реЗрдпрд░, ETF рдФрд░ рдмрд╣реБрдд рдХреБрдЫ рдЯреНрд░реЗрдб рдХрд░реЗрдВред рдЕрдкрдиреЗ рд░рд┐рдЯрд░реНрди рдХрд╛ рдЕрдзрд┐рдХ рд╣рд┐рд╕реНрд╕рд╛ рдЕрдкрдиреЗ рдкрд╛рд╕ рд░рдЦреЗрдВред
рд╡рд┐рд╢реНрд╡рд╕рдиреАрдп рдФрд░ рд╡рд┐рдирд┐рдпрдорд┐рдд
2015 рд╕реЗ Exinity Group рдХрд╛ рд╣рд┐рд╕реНрд╕рд╛, рджреБрдирд┐рдпрд╛ рднрд░ рдореЗрдВ рджрд╕ рд▓рд╛рдЦ рд╕реЗ рдЕрдзрд┐рдХ рдЧреНрд░рд╛рд╣рдХреЛрдВ рдХреЛ рд╕реЗрд╡рд╛ рдкреНрд░рджрд╛рди рдХрд░рддрд╛ рд╣реИред
рдирдХрджреА рдкрд░ 6% рдмреНрдпрд╛рдЬ
рдмрд┐рдирд╛ рдирд┐рд╡реЗрд╢ рдХреА рдЧрдИ рдирдХрджреА рдкрд░ 6% AER рдХрдорд╛рдПрдБ, рджреИрдирд┐рдХ рдмреНрдпрд╛рдЬ рднреБрдЧрддрд╛рди рдХреЗ рд╕рд╛рдеред

