

BlackRock TCP Capital vs Compass Diversified
рдЫреЛрдЯреА US рдХрдВрдкрдирд┐рдпреЛрдВ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рд╕рд╛рд░реНрд╡рдЬрдирд┐рдХ рд░реВрдк рд╕реЗ рд╕реВрдЪреАрдмрджреНрдз lender vs рдордзреНрдп-рд╕реНрддрд░ рдХреЗ рд╡реНрдпрд╡рд╕рд╛рдпреЛрдВ рдХреЛ рд╕реНрд╡рдпрдВ рд░рдЦрдиреЗ рдФрд░ рд╕рдВрдЪрд╛рд▓рд┐рдд рдХрд░рдиреЗ рд╡рд╛рд▓реА рд╕рд╛рд░реНрд╡рдЬрдирд┐рдХ рд╣реЛрд▓реНрдбрд┐рдВрдЧ рдХрдВрдкрдиреАред рдЕрдХреНрдЯреВрдмрд░ 2026 рдореЗрдВ рдЖрдкрдХреЗ рдкреЛрд░реНрдЯрдлреЛрд▓рд┐рдпреЛ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдХреМрди рд╕рд╛ рдмреЗрд╣рддрд░ рд╡рд┐рдХрд▓реНрдк рд╣реИ? рд╕рд░рд▓ рднрд╛рд╖рд╛ рдореЗрдВ рдЙрддреНрддрд░ рдиреАрдЪреЗ рджрд┐рдпрд╛ рдЧрдпрд╛ рд╣реИред
BlackRock TCP Capital рджреБрдирд┐рдпрд╛ рдХреЗ рд╕рдмрд╕реЗ рдмрдбрд╝реЗ рдПрд╕реЗрдЯ рдореИрдиреЗрдЬрд░реЛрдВ рдореЗрдВ рд╕реЗ рдПрдХ рдХреЗ рджреНрд╡рд╛рд░рд╛ рд╕рдорд░реНрдерд┐рдд рдПрдХ рдмрд┐рдЬрд╝рдиреЗрд╕ рдбреЗрд╡рд▓рдкрдореЗрдВрдЯ рдХрдВрдкрдиреА рдХреЗ рд░реВрдк рдореЗрдВ рдорд┐рдбрд▓-рдорд╛рд░реНрдХреЗрдЯ рдХрдВрдкрдирд┐рдпреЛрдВ рдХреЛ рдЛрдг рджреЗрддреА рд╣реИ рдФрд░ рд╢реЗрдпрд░рдзрд╛рд░рдХреЛрдВ рдХреЛ рдирд┐рдпрдорд┐рдд рдЖрдп рд╡рд┐рддрд░рд┐рдд рдХрд░рддреА рд╣реИ, рдЬрдмрдХрд┐ Compass Diversified рдПрдХ рдШреВрдорддреЗ рд╣реБрдП рдкреЛрд░реНрдЯрдлреЛрд▓рд┐рдпреЛ рдореЗрдВ рдирд┐рдпрдВрддреНрд░рдг рднрд╛рдЧреАрджрд╛рд░реА рд░рдЦрддреА рд╣реИ рдЬрд┐рд╕рдореЗрдВ рд╡реЗ рдЕрд▓рдЧ-рдЕрд▓рдЧ рдирд┐рд╡реЗрд╢рд┐рдд рдФрджреНрдпреЛрдЧрд┐рдХ рдФрд░ рдмреНрд░рд╛рдВрдбреЗрдб рдЙрдкрднреЛрдХреНрддрд╛ рд╡реНрдпрд╡рд╕рд╛рдпреЛрдВ рдХреЛ.acquire рдХрд░рддреЗ рд╣реИрдВ, рдмрдврд╝рд╛рддреЗ рд╣реИрдВ, рдФрд░ рдкреЗ-рд╕рдордп-рд╕реАрдорд╛ рдХреЗ рдХрдИ рд╡рд░реНрд╖реЛрдВ рдХреЗ hold period рдХреЗ рджреМрд░рд╛рди рдЕрдиреНрддрддрдГ рдореЙрдиреЗрдЯрд╛рдЗрдЬрд╝ рдХрд░рддреЗ рд╣реИрдВред рджреЛрдиреЛрдВ рдХрдВрдкрдирд┐рдпрд╛рдБ рдирд┐рдЬреА рдмрд╛рдЬрд╛рд░ рдХреЗ рдХрдо рдХреБрд╢рд▓ рдХреЛрдиреЛрдВ рдореЗрдВ рдкреВрдВрдЬреА рд▓рдЧрд╛рддреА рд╣реИрдВ рдЬрд┐рди рддрдХ рд╕рдВрд╕реНрдерд╛рдЧрдд рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХ рдЬрд┐рдиреНрд╣реЗрдВ рдкреНрд░рддреНрдпрдХреНрд╖ рдкрд╣реБрдБрдЪ рд╣реЛрддреА рд╣реИ рд╡реЗ рдЖрдорддреМрд░ рдкрд░ overlook рдХрд░рддреЗ рд╣реИрдВ, рд▓реЗрдХрд┐рди рд╕рд╛рд░реНрд╡рдЬрдирд┐рдХ рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдЬреЛрдЦрд┐рдо рдкреНрд░реЛрдлрд╛рдЗрд▓, рдкреЛрд░реНрдЯрдлреЛрд▓рд┐рдпреЛ рдкрд╛рд░рджрд░реНрд╢рд┐рддрд╛, рдЖрдп рдХреА рд╕реНрдерд┐рд░рддрд╛ рдФрд░ рд░рд┐рдЯрд░реНрди рдореЗрдХреЗрдирд┐рдЬрд╝реНрдо рдореЗрдВ рдХрд╛рдлреА рдЕрдВрддрд░ рд╣реЛрддрд╛ рд╣реИред BlackRock TCP Capital рдмрдирд╛рдо Compass Diversified рдХреА рддреБрд▓рдирд╛ рдмрддрд╛рддреА рд╣реИ рдХрд┐ рдХреМрди рд╕рд╛ рдврд╛рдВрдЪрд╛ рд╕реМрджреЗ рдХреЗ рдкреНрд░рд╡рд╛рд╣ рддрдХ рдЕрдкрдиреА рд╡рд┐рд╢реЗрд╖ рдкрд╣реБрдБрдЪ рдХреЛ рдЕрдзрд┐рдХ рд╕реБрд╕рдВрдЧрдд рдиреЗрдЯ рдЕрд╕реЗрдЯ рд╡реИрд▓реНрдпреВ (NAV) рд╡реГрджреНрдзрд┐ рдФрд░ рдЖрд░реНрдерд┐рдХ рдЪрдХреНрд░ рдХреЗ рджреМрд░рд╛рди рдЙрд╕рдХреЗ рд╢реЗрдпрд░рдзрд╛рд░рдХреЛрдВ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рд╡рд┐рд╢реНрд╡рд╕рдиреАрдп рдЖрдп рдореЗрдВ рдмрджрд▓ рджреЗрддрд╛ рд╣реИред
BlackRock TCP Capital рджреБрдирд┐рдпрд╛ рдХреЗ рд╕рдмрд╕реЗ рдмрдбрд╝реЗ рдПрд╕реЗрдЯ рдореИрдиреЗрдЬрд░реЛрдВ рдореЗрдВ рд╕реЗ рдПрдХ рдХреЗ рджреНрд╡рд╛рд░рд╛ рд╕рдорд░реНрдерд┐рдд рдПрдХ рдмрд┐рдЬрд╝рдиреЗрд╕ рдбреЗрд╡рд▓рдкрдореЗрдВрдЯ рдХрдВрдкрдиреА рдХреЗ рд░реВрдк рдореЗрдВ рдорд┐рдбрд▓-рдорд╛рд░реНрдХреЗрдЯ рдХрдВрдкрдирд┐рдпреЛрдВ рдХреЛ рдЛрдг рджреЗрддреА рд╣реИ рдФрд░ рд╢реЗрдпрд░рдзрд╛рд░рдХреЛрдВ рдХреЛ рдирд┐рдпрдорд┐рдд рдЖрдп рд╡рд┐рддрд░рд┐рдд рдХрд░рддреА рд╣реИ,...
рдирд┐рд╡реЗрд╢ рд╡рд┐рд╢реНрд▓реЗрд╖рдг
рдлрд╛рдпрджреЗ
- рдордзреНрдп-рдЕрдзрд┐рд╢рд╛рд╕рди рдЛрдг рдкрд░ 20 рд╕реЗ рдЕрдзрд┐рдХ рд╡рд░реНрд╖реЛрдВ рдХреЗ рдирд┐рдЬреА рдХреНрд░реЗрдбрд┐рдЯ рдирд┐рд╡реЗрд╢ рдЕрдиреБрднрд╡ рдХреЗ рд╕рд╛рде рд╡рд┐рд╢реЗрд╖рдЬреНрдЮрддрд╛
- рд▓рдЧрднрдЧ 19.5%-21.4% рдХреЗ рдЙрдЪреНрдЪ рдбрд┐рд╡рд┐рдбреЗрдВрдб рдпреАрд▓реНрдб рдХрд╛ рднреБрдЧрддрд╛рди рдХрд░рддрд╛ рд╣реИ, рдЖрдп-рдХреЗрдВрджреНрд░рд┐рдд рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХреЛрдВ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдЖрдХрд░реНрд╖рдХ
- BlackRock рджреНрд╡рд╛рд░рд╛ рдкреНрд░рдмрдВрдзрд┐рдд, debt securities, senior secured loans, рдФрд░ private credit investments рдореЗрдВ рд╡рд┐рд╢реЗрд╖рдЬреНрдЮрддрд╛ рдХрд╛ рд▓рд╛рдн рдЙрдард╛рддреЗ рд╣реБрдП
рдзреНрдпрд╛рди рджреЗрдиреЗ рдпреЛрдЧреНрдп рдмрд╛рддреЗрдВ
- рд╣рд╛рд▓ рд╣реА рдореЗрдВ рд▓рдЧрднрдЧ $12 рдорд┐рд▓рд┐рдпрди рдХрд╛ рд╢реБрджреНрдз рдиреБрдХрд╕рд╛рди рд░рд┐рдкреЛрд░реНрдЯ рдХрд┐рдпрд╛ рдЧрдпрд╛, рд╢реБрджреНрдз рд▓рд╛рдн рдкреНрд░рддрд┐ рд╢реЗрдпрд░ рдореЗрдВ рдирдХрд╛рд░рд╛рддреНрдордХ рд╕рдВрдХреЗрдд рджрд┐рдЦ рд░рд╣рд╛ рд╣реИ рдЬреЛ рд▓рд╛рднрдкреНрд░рджрддрд╛ рдЪреБрдиреМрддрд┐рдпрд╛рдБ рджрд░реНрд╢рд╛рддрд╛ рд╣реИ
- рд╡рд░реНрддрдорд╛рди рд╡рд┐рд╢реНрд▓реЗрд╖рдХреЛрдВ рдХреА рд╕рд╣рдорддрд┐ рдПрдХ 'Sell' рд░реЗрдЯрд┐рдВрдЧ рд╣реИ, 12 рдорд╣реАрдиреЗ рдХреА рдХреАрдордд рд╡реГрджреНрдзрд┐ рд▓рдХреНрд╖реНрдп 16.6%ред
- рд╕реНрдЯреЙрдХ рдХреАрдордд рдЕрдкрдиреЗ 52-рд╕рдкреНрддрд╛рд╣ рдХреЗ рдЙрдЪреНрдЪрддрдо рд╕реНрддрд░ рд╕реЗ рдкрд░реНрдпрд╛рдкреНрдд рдЧрд┐рд░ рдЪреБрдХреА рд╣реИ, рдЬреЛ рдЕрд╕реНрдерд┐рд░рддрд╛ рдФрд░ рдкреНрд░рджрд░реНрд╢рди рдпрд╛ рдЬреЛрдЦрд┐рдо рдХреЗ рдмрд╛рд░реЗ рдореЗрдВ рд╕рдВрднрд╛рд╡рд┐рдд рдмрд╛рдЬрд╝рд╛рд░ рдЪрд┐рдВрддрд╛рдУрдВ рдХреЛ рд╕рдВрдХреЗрдд рдХрд░рддреА рд╣реИред
рдлрд╛рдпрджреЗ
- Compass Diversified Holdings рдмреНрд░рд╛рдВрдбреЗрдб рдЙрдкрднреЛрдХреНрддрд╛ рдХрдВрдкрдирд┐рдпреЛрдВ рдХреЗ рдПрдХ рд╡рд┐рд╡рд┐рдзреАрдХреГрдд рдкреЛрд░реНрдЯрдлреЛрд▓рд┐рдпреЛ рдХрд╛ рд╕реНрд╡рд╛рдорд┐рддреНрд╡ рд░рдЦрддреА рд╣реИ рдЬреЛ рд╕реНрдерд┐рд░ рдФрд░ рд╡рд┐рд╡рд┐рдзреАрдХреГрдд рд░рд╛рдЬрд╕реНрд╡ рдкреНрд░рд╡рд╛рд╣ рдкреНрд░рджрд╛рди рдХрд░рддрд╛ рд╣реИред
- рд╢реЗрдпрд░рд╣реЛрд▓реНрдбрд░реЛрдВ рдХреЛ рд▓рдЧрд╛рддрд╛рд░ рд▓рд╛рднрд╛рдВрд╢ рднреБрдЧрддрд╛рди рдХрд╛ рдЗрддрд┐рд╣рд╛рд╕ рд╣реИ, рдЬреЛ рдПрдХ рд╕реНрдерд┐рд░ рдЖрдп рдкреНрд░реЛрдлрд╝рд╛рдЗрд▓ рдХрд╛ рд╕рдорд░реНрдерди рдХрд░рддрд╛ рд╣реИред
- рдЕрдиреБрднрд╡реА рдкреНрд░рдмрдВрдзрди рдЯреАрдо рдЬреЛ рд╡рд┐рдХрд╛рд╕ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдкрд░рд┐рдЪрд╛рд▓рди рд╕реБрдзрд╛рд░реЛрдВ рдФрд░ рд░рдгрдиреАрддрд┐рдХ рдЕрдзрд┐рдЧреНрд░рд╣рдгреЛрдВ рдкрд░ рдХреЗрдВрджреНрд░рд┐рдд рд╣реИред
рдзреНрдпрд╛рди рджреЗрдиреЗ рдпреЛрдЧреНрдп рдмрд╛рддреЗрдВ
- рдЙрдкрднреЛрдХреНрддрд╛ рд╡рд┐рд╡реЗрдХрд╛рдзреАрди рдХреНрд╖реЗрддреНрд░реЛрдВ рд╕реЗ рдЬреБрдбрд╝рд╛ рд╣реБрдЖ, рдЬреЛ рдЪрдХреНрд░реАрдп рд╣реЛ рд╕рдХрддреЗ рд╣реИрдВ рдФрд░ рдЖрд░реНрдерд┐рдХ рдордВрджреА рддрдерд╛ рдЙрдкрднреЛрдХреНрддрд╛ рдкреНрд░рд╛рдердорд┐рдХрддрд╛рдУрдВ рдореЗрдВ рдмрджрд▓рд╛рд╡ рдХреЗ рдкреНрд░рддрд┐ рд╕рдВрд╡реЗрджрдирд╢реАрд▓ рд╣реЛ рд╕рдХрддреЗ рд╣реИрдВред
- рдЦрд░реАрджреЛрдВ рдХреЛ рдПрдХреАрдХреГрдд рдХрд░рдиреЗ рдФрд░ рдкреНрд░рддрд┐рд╕реНрдкрд░реНрдзрд╛рддреНрдордХ рджрдмрд╛рд╡реЛрдВ рдХреЗ рдмреАрдЪ рд╡рд┐рд╡рд┐рдз рдкреЛрд░реНрдЯрдлреЛрд▓рд┐рдпреЛ рдХрд╛ рдкреНрд░рдмрдВрдзрди рдХрд░рдиреЗ рд╕реЗ рдЬреБрдбрд╝реА рдХрд╛рд░реНрдпрд╛рдиреНрд╡рдпрди рдЬреЛрдЦрд┐рдореЛрдВ рдХрд╛ рд╕рд╛рдордирд╛ рдХрд░рдирд╛ рдкрдбрд╝ рд╕рдХрддрд╛ рд╣реИред
- рдЦреБрджрд░рд╛ рдФрд░ рдЙрдкрднреЛрдХреНрддрд╛ рд╡рд╕реНрддреБ рдХреНрд╖реЗрддреНрд░реЛрдВ рдХреЛ рдкреНрд░рднрд╛рд╡рд┐рдд рдХрд░рдиреЗ рд╡рд╛рд▓реЗ рдирд┐рдпрд╛рдордХ рдФрд░ рдореИрдХреНрд░реЛрдЗрдХреЙрдиреЙрдорд┐рдХ рдмрд╛рдзрд╛рдУрдВ рдХрд╛ рд╕рд╛рдордирд╛ рд╣реЛ рд╕рдХрддрд╛ рд╣реИ, рдЬрд┐рд╕рд╕реЗ рд▓рд╛рднрдкреНрд░рджрддрд╛ рдкреНрд░рднрд╛рд╡рд┐рдд рд╣реЛ рд╕рдХрддреА рд╣реИред
Nemo рдореЗрдВ TCPC рдпрд╛ CODI рдЦрд░реАрджреЗрдВ
рд╢реВрдиреНрдп рдХрдореАрд╢рди
рд╢реВрдиреНрдп рдХрдореАрд╢рди рдХреЗ рд╕рд╛рде рд╢реЗрдпрд░, ETF рдФрд░ рдмрд╣реБрдд рдХреБрдЫ рдЯреНрд░реЗрдб рдХрд░реЗрдВред рдЕрдкрдиреЗ рд░рд┐рдЯрд░реНрди рдХрд╛ рдЕрдзрд┐рдХ рд╣рд┐рд╕реНрд╕рд╛ рдЕрдкрдиреЗ рдкрд╛рд╕ рд░рдЦреЗрдВред
рд╡рд┐рд╢реНрд╡рд╕рдиреАрдп рдФрд░ рд╡рд┐рдирд┐рдпрдорд┐рдд
2015 рд╕реЗ Exinity Group рдХрд╛ рд╣рд┐рд╕реНрд╕рд╛, рджреБрдирд┐рдпрд╛ рднрд░ рдореЗрдВ рджрд╕ рд▓рд╛рдЦ рд╕реЗ рдЕрдзрд┐рдХ рдЧреНрд░рд╛рд╣рдХреЛрдВ рдХреЛ рд╕реЗрд╡рд╛ рдкреНрд░рджрд╛рди рдХрд░рддрд╛ рд╣реИред
рдирдХрджреА рдкрд░ 6% рдмреНрдпрд╛рдЬ
рдмрд┐рдирд╛ рдирд┐рд╡реЗрд╢ рдХреА рдЧрдИ рдирдХрджреА рдкрд░ 6% AER рдХрдорд╛рдПрдБ, рджреИрдирд┐рдХ рдмреНрдпрд╛рдЬ рднреБрдЧрддрд╛рди рдХреЗ рд╕рд╛рдеред