

Biglari Holdings vs First Watch
рд░реЗрд╕реНрддрд░рд╛рдВ рдФрд░ рдирд┐рд╡реЗрд╢реЛрдВ рдХреЗ рд╕рд╛рде рд╡рд┐рд╡рд┐рдз рд╣реЛрд▓реНрдбрд┐рдВрдЧ рдХрдВрдкрдиреА vs US рдкреВрд░реНрдг-рд╕реЗрд╡рд╛ рдмреНрд░реЗрдХрдлрд╛рд╕реНрдЯ рдФрд░ рд▓рдВрдЪ рд░реЗрд╕реНрдЯреЛрд░реЗрдВрдЯ рдЪреЗрдиред рд╕рд┐рддрдВрдмрд░ 2026 рдореЗрдВ рдЖрдкрдХреЗ рдкреЛрд░реНрдЯрдлреЛрд▓рд┐рдпреЛ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдХреМрди рд╕рд╛ рдмреЗрд╣рддрд░ рд╡рд┐рдХрд▓реНрдк рд╣реИ? рд╕рд░рд▓ рднрд╛рд╖рд╛ рдореЗрдВ рдЙрддреНрддрд░ рдиреАрдЪреЗ рджрд┐рдпрд╛ рдЧрдпрд╛ рд╣реИред
Biglari Holdings рдПрдХ рд╣реЛрд▓реНрдбрд┐рдВрдЧ рдХрдВрдкрдиреА рд╣реИ рдЬреЛ Steak 'n Shake рдХреЗ рдЪрд╛рд░реЛрдВ рдУрд░ рдмрдирд╛рдпреА рдЧрдпреА рд╣реИ рдФрд░ рдЕрдиреНрдп рд╕рдВрдкрддреНрддрд┐рдпреЛрдВ рдХрд╛ рдПрдХ рд╕рдВрдЧреНрд░рд╣ рд╣реИ рдЬрд┐рд╕реЗ рдПрдХ рд╡рд┐рд╡рд╛рджрд╛рд╕реНрдкрдж рд╕рдХреНрд░рд┐рдп-рдЪреЗрдд mind рдореИрдиреЗрдЬрд░ рдирд┐рдпрдВрддреНрд░рд┐рдд рдХрд░рддрд╛ рд╣реИ, рдЬрдмрдХрд┐ First Watch Restaurant Group рджрд┐рди рдХреЗ рд╕рдордп-only рдирд╛рд╢реНрддреЗ рдФрд░ рджреЛрдкрд╣рд░ рдХреЗ рднреЛрдЬрди рдХреА рдХреИрдлреЗ рдХреА рддреЗрдЬрд╝реА рд╕реЗ рдмрдврд╝рддреА рдЪреЗрди рдЪрд▓рд╛рддреА рд╣реИред рджреЛрдиреЛрдВ рд░реЗрд╕реНрддрд░рд╛рдВ рдЙрджреНрдпреЛрдЧ рдореЗрдВ рд╕рдВрдЪрд╛рд▓рд┐рдд рд╣реЛрддреЗ рд╣реИрдВ рдФрд░ рдЙрд╕реА рдордЬрджреВрд░реА рд▓рд╛рдЧрдд рдорд╣рдВрдЧрд╛рдИ, рднреЛрдЬрди рд▓рд╛рдЧрдд рдЕрд╕реНрдерд┐рд░рддрд╛, рдФрд░ рдЙрдкрднреЛрдХреНрддрд╛ рдЯреНрд░реИрдлрд┐рдХ рджрдмрд╛рд╡ рдХрд╛ рд╕рд╛рдордирд╛ рдХрд░рддреЗ рд╣реИрдВ рдЬрд┐рд╕рдиреЗ рдлреБрд▓-рд╕реЗрд╡рд╛ рдбрд╛рдЗрдирд┐рдВрдЧ рдХреЛ рд╕рдВрдХреБрдЪрд┐рдд рдХрд┐рдпрд╛ рд╣реИред Biglari Holdings рдмрдирд╛рдо First Watch рдЗрдХрд╛рдИ-рдЖрд░реНрдерд┐рдХ рдФрд░ рдмреНрд░рд╛рдВрдб рдЧрддрд┐, рдФрд░ рдХреМрди рд╕рд╛ рд░реЗрд╕реНрддрд░рд╛рдВ рдореЙрдбрд▓ рдЙрдкрднреЛрдХреНрддрд╛ рдбрд╛рдЗрдирд┐рдВрдЧ рд╡рд╛рддрд╛рд╡рд░рдг рдХреЗ рд╡рд┐рдХрд╕рд┐рдд рд╣реЛрддреЗ рд░рд╣рдиреЗ рдХреЗ рд╕рд╛рде рдЖрдХрд░реНрд╖рдХ рд╡рд╛рдкрд╕реА рдмрдирд╛рдиреЗ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдкрд░рд┐рдЪрд╛рд▓рди рдЕрдиреБрд╢рд╛рд╕рди рд░рдЦрддрд╛ рд╣реИ, рдЗрд╕рдХрд╛ рдореВрд▓реНрдпрд╛рдВрдХрди рдХрд░рддрд╛ рд╣реИред
Biglari Holdings рдПрдХ рд╣реЛрд▓реНрдбрд┐рдВрдЧ рдХрдВрдкрдиреА рд╣реИ рдЬреЛ Steak 'n Shake рдХреЗ рдЪрд╛рд░реЛрдВ рдУрд░ рдмрдирд╛рдпреА рдЧрдпреА рд╣реИ рдФрд░ рдЕрдиреНрдп рд╕рдВрдкрддреНрддрд┐рдпреЛрдВ рдХрд╛ рдПрдХ рд╕рдВрдЧреНрд░рд╣ рд╣реИ рдЬрд┐рд╕реЗ рдПрдХ рд╡рд┐рд╡рд╛рджрд╛рд╕реНрдкрдж рд╕рдХреНрд░рд┐рдп-рдЪреЗрдд mind рдореИрдиреЗрдЬрд░ рдирд┐рдпрдВрддреНрд░рд┐рдд рдХрд░рддрд╛ рд╣реИ, рдЬрдмрдХрд┐ First Watch Restau...
рдирд┐рд╡реЗрд╢ рд╡рд┐рд╢реНрд▓реЗрд╖рдг
рдлрд╛рдпрджреЗ
- Biglari Holdings рдСрдкрд░реЗрдЯ рдПрдХ рд╡рд┐рд╡рд┐рдз рдкреЛрд░реНрдЯрдлреЛрд▓рд┐рдпреЛ рдЬрд┐рд╕рдореЗрдВ рд░реЗрд╕реНрддрд░рд╛рдВ рдлреНрд░реЗрдВрдЪрд╛рдЗрдЬрд╝реА рдФрд░ рд╡реНрдпрд╛рд╡рд╕рд╛рдпрд┐рдХ рдЯреНрд░рдХрд┐рдВрдЧ рдЗрдВрд╢реНрдпреЛрд░реЗрдВрд╕ рд╢рд╛рдорд┐рд▓ рд╣реИ, рдПрдХ рдПрдХрд▓ рд░рд╛рдЬрд╕реНрд╡ рд╕реНрд░реЛрдд рдкрд░ рдирд┐рд░реНрднрд░рддрд╛ рдШрдЯрд╛рддреЗ рд╣реБрдПред
- рдХрдВрдкрдиреА Steak n Shake рдФрд░ Western Sizzlin рдЬреИрд╕реЗ рдкреНрд░рдореБрдЦ рд░реЗрд╕реНрддрд░рд╛рдВ рдмреНрд░рд╛рдВрдбреЛрдВ рдХрд╛ рдкреНрд░рдмрдВрдзрди рдХрд░рддреА рд╣реИ, рдЬрд┐рд╕рд╕реЗ рд╕реНрдерд╛рдкрд┐рдд рдмрд╛рдЬрд╛рд░ рдЙрдкрд╕реНрдерд┐рддрд┐ рдФрд░ рдмреНрд░рд╛рдВрдб рдкрд╣рдЪрд╛рди рдорд┐рд▓рддреА рд╣реИред
- Biglari Holdings рдХрд╛ рдореВрд▓реНрдп-рдЖрдп рдЕрдиреБрдкрд╛рдд рд▓рдЧрднрдЧ 12.37 рдХреЗ рдЖрд╕рдкрд╛рд╕ рд╣реИ, рдЬреЛ рдЙрджреНрдпреЛрдЧ рд╕рд╛рдерд┐рдпреЛрдВ рдХреА рддреБрд▓рдирд╛ рдореЗрдВ рдХрдо рдЖрдВрдХреЗ рдЬрд╛рдиреЗ рдХреА рд╕рдВрднрд╛рд╡рдирд╛ рдХрд╛ рд╕рдВрдХреЗрдд рджреЗ рд╕рдХрддрд╛ рд╣реИред
рдзреНрдпрд╛рди рджреЗрдиреЗ рдпреЛрдЧреНрдп рдмрд╛рддреЗрдВ
- рдЙрдЪреНрдЪ рдкреНрд░рддрд┐рд╕реНрдкрд░реНрдзреА рдФрд░ рдЪрдХреНрд░реАрдп рд░реЗрд╕реНрддрд░рд╛рдВ рдЙрджреНрдпреЛрдЧ рдХреЗ рд╕рд╛рде рдмрдбрд╝реЗ рдкрд░рд┐рдЪрд╛рд▓рди рдЬреЛрдЦрд┐рдо рд░рд╛рдЬрд╕реНрд╡ рдФрд░ рдорд╛рд░реНрдЬрд┐рди рдкрд░ рджрдмрд╛рд╡ рдбрд╛рд▓ рд╕рдХрддрд╛ рд╣реИред
- рддрд╛рдЬрд╛ рд╕реНрдЯреЙрдХ рдореВрд▓реНрдп рдЕрддреНрдпрдзрд┐рдХ рдЕрд╕реНрдерд┐рд░ рд╣реИ, рдЬреЛ рднрд╡рд┐рд╖реНрдп рдХреА рд╡реГрджреНрдзрд┐ рдФрд░ рд▓рд╛рднрдкреНрд░рджрддрд╛ рдХреЗ рдмрд╛рд░реЗ рдореЗрдВ рдЕрдирд┐рд╢реНрдЪрд┐рдд рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХ рдзрд╛рд░рдгрд╛ рдХреЛ рджрд░реНрд╢рд╛рддрд╛ рд╣реИред
- рдХрдВрдкрдиреА рдХреА рддреЗрд▓ рдФрд░ рдкреНрд░рд╛рдХреГрддрд┐рдХ рдЧреИрд╕ рд╕рдВрдЪрд╛рд▓рди рдореЗрдВ рднрд╛рдЧреАрджрд╛рд░реА рд╕реЗ рдХрдореЛрдбрд┐рдЯреА рдХреАрдорддреЛрдВ рдореЗрдВ рдЙрддрд╛рд░-рдЪрдврд╝рд╛рд╡ рдФрд░ рдирд┐рдпрдореЛрдВ рд╕реЗ рдЬреБрдбрд╝реА рдЬреЛрдЦрд┐рдореЛрдВ рдХрд╛ рдПрдХреНрд╕рдкреЛрдЬрд░ рдмрдврд╝рддрд╛ рд╣реИред

First Watch
FWRG
рдлрд╛рдпрджреЗ
- First Watch рдиреЗ Q3 2025 рдореЗрдВ рд░рд╛рдЬрд╕реНрд╡ рд╕реЗ рдмреЗрд╣рддрд░ рдкреНрд░рджрд░реНрд╢рди рджрд┐рдЦрд╛рдХрд░ рдордЬрдмреВрддреА рдХрд╛ рдкреНрд░рджрд░реНрд╢рди рдХрд┐рдпрд╛, рдЬреЛ 7.1% рдХреЗ рдордЬрдмреВрдд рд╕рдорд╛рди-рд╕реНрдЯреЛрд░ рдмрд┐рдХреНрд░реА рд╡реГрджреНрдзрд┐ рджреНрд╡рд╛рд░рд╛ рд╕рдорд░реНрдерд┐рдд рдерд╛ред
- рджреЛрдкрд╣рд░ рдХреЗ рд╕рдордп рднреЛрдЬрди рдкрд░ рдХрдВрдкрдиреА рдХрд╛ рдлреЛрдХрд╕ рдХрдИ рдкреНрд░рддрд┐рд╕реНрдкрд░реНрдзрд┐рдпреЛрдВ рд╕реЗ рдЕрд▓рдЧ рджрд┐рдЦрд╛рддрд╛ рд╣реИ рдФрд░ рдмрдврд╝рддреЗ рдмрд╛рдЬрд╛рд░ рд╡рд░реНрдЧ рддрдХ рдкрд╣реБрдВрдЪ рдмрдирд╛рддрд╛ рд╣реИред
- First Watch рдиреЗ рдкрд┐рдЫрд▓реЗ рдПрдХ рдорд╣реАрдиреЗ рдореЗрдВ рд╕реНрдерд┐рд░ рд╕реНрдЯреЙрдХ рдкреНрд░рд╛рдЗрд╕ рдмрдирд╛рдП рд░рдЦрд╛ рд╣реИ, рдЬреЛ рдирд┐рдХрдЯ-рдЕрд╡рдзрд┐ рдЕрд╕реНрдерд┐рд░рддрд╛ рдХреЗ рдмрд╛рд╡рдЬреВрдж рд▓рдВрдмреА рдЕрд╡рдзрд┐ рдХреЗ рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХреЛрдВ рд╕реЗ рдХреБрдЫ рд╕рдорд░реНрдерди рдХрд╛ рд╕рдВрдХреЗрдд рджреЗрддрд╛ рд╣реИред
рдзреНрдпрд╛рди рджреЗрдиреЗ рдпреЛрдЧреНрдп рдмрд╛рддреЗрдВ
- Q3 2025 рдореЗрдВ рд╣рд░ рд╢реЗрдпрд░ рдЖрдп рд╡рд┐рд╢реНрд▓реЗрд╖рдХреЛрдВ рдХреА рдЙрдореНрдореАрджреЛрдВ рд╕реЗ рдХрдо рд░рд╣реА, рдЬрд┐рд╕рд╕реЗ рд▓рд╛рднрдХреНрд╖рдорддрд╛ рдкрд░ рджрдмрд╛рд╡ рдХрд╛ рд╕рдВрдХреЗрдд рдорд┐рд▓рддрд╛ рд╣реИ, рд╕рдВрднрд╡рддрдГ рдЙрдЪреНрдЪ рд▓рд╛рдЧрдд рдпрд╛ рдирд┐рд╡реЗрд╢ рдХреЗ рдХрд╛рд░рдгред
- рд╕реНрдЯреЙрдХ рдиреЗ рд╣рд╛рд▓ рд╣реА рдореЗрдВ рдЙрд▓реНрд▓реЗрдЦрдиреАрдп downward рджрдмрд╛рд╡ рдЭреЗрд▓рд╛, рдЖрдп рдШреЛрд╖рдгрд╛ рдХреЗ рджреЛ рд╣рдлреНрддреЛрдВ рдХреЗ рднреАрддрд░ рд▓рдЧрднрдЧ 12.4% рдЧрд┐рд░рд╛рд╡рдЯ рджрд░реНрдЬ рдХреАред
- рдлреНрд░реА рдХреИрд╢ рдлреНрд▓реЛ рдЛрдгрд╛рддреНрдордХ рд░рд╣рд╛ рдФрд░ рдирд┐рд╡реЗрд╢ рдЧрддрд┐рд╡рд┐рдзрд┐рдпреЛрдВ рд╕реЗ рдмрдбрд╝реЗ рдирдХрдж рдирд┐рдХрд╛рд╕реА рд╣реБрдП, рдЬрд┐рд╕рд╕реЗ рдкреВрдВрдЬреА рдЖрдмрдВрдЯрди рдФрд░ рд╡рд┐рддреНрддреАрдп рд▓рдЪреАрд▓рд╛рдкрди рд▓реЗрдХрд░ рдЪрд┐рдВрддрд╛ рдмрдврд╝реАред
Nemo рдореЗрдВ BH рдпрд╛ FWRG рдЦрд░реАрджреЗрдВ
рд╢реВрдиреНрдп рдХрдореАрд╢рди
рд╢реВрдиреНрдп рдХрдореАрд╢рди рдХреЗ рд╕рд╛рде рд╢реЗрдпрд░, ETF рдФрд░ рдмрд╣реБрдд рдХреБрдЫ рдЯреНрд░реЗрдб рдХрд░реЗрдВред рдЕрдкрдиреЗ рд░рд┐рдЯрд░реНрди рдХрд╛ рдЕрдзрд┐рдХ рд╣рд┐рд╕реНрд╕рд╛ рдЕрдкрдиреЗ рдкрд╛рд╕ рд░рдЦреЗрдВред
рд╡рд┐рд╢реНрд╡рд╕рдиреАрдп рдФрд░ рд╡рд┐рдирд┐рдпрдорд┐рдд
2015 рд╕реЗ Exinity Group рдХрд╛ рд╣рд┐рд╕реНрд╕рд╛, рджреБрдирд┐рдпрд╛ рднрд░ рдореЗрдВ рджрд╕ рд▓рд╛рдЦ рд╕реЗ рдЕрдзрд┐рдХ рдЧреНрд░рд╛рд╣рдХреЛрдВ рдХреЛ рд╕реЗрд╡рд╛ рдкреНрд░рджрд╛рди рдХрд░рддрд╛ рд╣реИред
рдирдХрджреА рдкрд░ 6% рдмреНрдпрд╛рдЬ
рдмрд┐рдирд╛ рдирд┐рд╡реЗрд╢ рдХреА рдЧрдИ рдирдХрджреА рдкрд░ 6% AER рдХрдорд╛рдПрдБ, рджреИрдирд┐рдХ рдмреНрдпрд╛рдЬ рднреБрдЧрддрд╛рди рдХреЗ рд╕рд╛рдеред


