

Air Products vs Wheaton Precious Metals
рдЖрдзрд╛рд░рднреВрдд рд╕рд╛рдордЧреНрд░реА рдХреНрд╖реЗрддреНрд░ рдХреА рдХрдВрдкрдиреА vs рдХреАрдорддреА рдзрд╛рддреБ рд╕реНрдЯреНрд░реАрдорд┐рдВрдЧ рдХрдВрдкрдиреА рдЦрдирди рд╕рдВрдЪрд╛рд▓рди рдХреЛ рд╡рд┐рддреНрддрдкреЛрд╖рд┐рдд рдХрд░рдирд╛ред рд╕рд┐рддрдВрдмрд░ 2026 рдореЗрдВ рдЖрдкрдХреЗ рдкреЛрд░реНрдЯрдлреЛрд▓рд┐рдпреЛ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдХреМрди рд╕рд╛ рдмреЗрд╣рддрд░ рд╡рд┐рдХрд▓реНрдк рд╣реИ? рд╕рд░рд▓ рднрд╛рд╖рд╛ рдореЗрдВ рдЙрддреНрддрд░ рдиреАрдЪреЗ рджрд┐рдпрд╛ рдЧрдпрд╛ рд╣реИред
Air Products рдПрдХ рдФрджреНрдпреЛрдЧрд┐рдХ рдЧреИрд╕ рджрд┐рдЧреНрдЧрдЬ рд╣реИ рдЬреЛ рдЕрдкрдиреЗ рднрд╡рд┐рд╖реНрдп рдХреЛ рдорд▓реНрдЯреА-рдмрд┐рд▓рд┐рдпрди-рдбреЙрд▓рд░ рдХреЗ рд╣рд░рд┐рдд рд╣рд╛рдЗрдбреНрд░реЛрдЬрди megaprojects рдкрд░ stake рдХрд░ рд░рд╣рд╛ рд╣реИ, рдЬрдмрдХрд┐ Wheaton Precious Metals рдЦрд╛рдиреЛрдВ рд╕реЗ рд╕реЛрдирд╛, рдЪрд╛рдБрджреА рдФрд░ рдЕрдиреНрдп рдзрд╛рддреБрдПрдБ рдмрд┐рдирд╛ рдЦреБрджрд╛ рдПрдХ рднреА рд╢реБрд▓рд╛ рд▓рдЧрд╛рдП рдкреНрд░рд╡рд╛рд╣рд┐рдд рдХрд░рддрд╛ рд╣реИред рджреЛрдиреЛрдВ рдХреЗ рдкрд╛рд╕ рджреАрд░реНрдШрдХрд╛рд▓рд┐рдХ рдкрд░рд┐рд╕рдВрдкрддреНрддрд┐рдпрд╛рдБ рд╣реИрдВ рдФрд░ рдЙрди рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХреЛрдВ рдХреЛ рдЖрдХрд░реНрд╖рд┐рдд рдХрд░рддреЗ рд╣реИрдВ рдЬреЛ рдореБрджреНрд░рд╛рд╕реНрдлреАрддрд┐-рд░реЛрдзреА рдирдХрджреА рдкреНрд░рд╡рд╛рд╣ рдЪрд╛рд╣рддреЗ рд╣реИрдВ, рдкрд░ Air Products рдмрдирд╛рдо Wheaton Precious Metals рднрд╛рд░реА рдХреЙрд░рдкреЛрд░реЗрдЯ-рдЧрддрд┐рд╡рд┐рдзрд┐-рдЦрд░реНрдЪ рдХреА рдХреНрд░рд┐рдпрд╛рдиреНрд╡рдпрди рдЬреЛрдЦрд┐рдо рдХреЛ рдПрдХ рд░реЙрдпрд▓реНрдЯреА рдореЙрдбрд▓ рдХреЗ рд╡рд┐рд░реБрджреНрдз рд░рдЦрддрд╛ рд╣реИ рдЬрд┐рд╕рдореЗрдВ рд╕рдВрдЪрд╛рд▓рди рдЦрд░реНрдЪ рдиреНрдпреВрдирддрдо рд░рд╣рддреЗ рд╣реИрдВред рдпрд╣ рддреБрд▓рдирд╛ рдЙрдирдХреЗ рдирдХрджреА рдкреНрд░рд╡рд╛рд╣ рдХреА рднрд╡рд┐рд╖реНрдпрд╡рд╛рдгреА, рдбрд┐рд╡рд┐рдбреЗрдВрдб рд╡реГрджреНрдзрд┐ рд░рд┐рдХреЙрд░реНрдб рдФрд░ рдкреНрд░рддреНрдпреЗрдХ рд╡реНрдпрд╡рд╕рд╛рдп рдореЙрдбрд▓ рджреНрд╡рд╛рд░рд╛ рдкреНрд░рд╕реНрддреБрдд рдЬреЛрдЦрд┐рдо-рдЗрдирд╛рдо tradeoff рдХрд╛ рд╡рд┐рд╢реНрд▓реЗрд╖рдг рдХрд░рддреА рд╣реИред
Air Products рдПрдХ рдФрджреНрдпреЛрдЧрд┐рдХ рдЧреИрд╕ рджрд┐рдЧреНрдЧрдЬ рд╣реИ рдЬреЛ рдЕрдкрдиреЗ рднрд╡рд┐рд╖реНрдп рдХреЛ рдорд▓реНрдЯреА-рдмрд┐рд▓рд┐рдпрди-рдбреЙрд▓рд░ рдХреЗ рд╣рд░рд┐рдд рд╣рд╛рдЗрдбреНрд░реЛрдЬрди megaprojects рдкрд░ stake рдХрд░ рд░рд╣рд╛ рд╣реИ, рдЬрдмрдХрд┐ Wheaton Precious Metals рдЦрд╛рдиреЛрдВ рд╕реЗ рд╕реЛрдирд╛, рдЪрд╛рдБрджреА рдФрд░ рдЕрдиреНрдп рдзрд╛рддреБрдПрдБ рдмрд┐рдирд╛ рдЦреБрджрд╛...
рдпрд╣ рдХреНрдпреЛрдВ рдмрджрд▓ рд░рд╣рд╛ рд╣реИ

рдПрдкреАрдбреА рдХрд╛ рд╣рд╛рдЗрдбреНрд░реЛрдЬрди рд╡рд┐рд╕реНрддрд╛рд░ рдЧрддрд┐ рдкрдХрдбрд╝ рд░рд╣рд╛ рд╣реИ, рдЬрдмрдХрд┐ рд╡рд┐рд╢реНрд▓реЗрд╖рдХ рд╕реБрдзрд╛рд░рддреА рдореМрд▓рд┐рдХ рд╕реНрдерд┐рддрд┐ рдХреЛ рдирд┐рд░рдВрддрд░ рдореБрдирд╛рдлреЗ рдХреА рдЙрдореНрдореАрджреЛрдВ рдХреЗ рд╕рд╛рде рд╕рдВрддреБрд▓рд┐рдд рдХрд░ рд░рд╣реЗ рд╣реИрдВред
- рдПрдпрд░ рдкреНрд░реЛрдбрдХреНрдЯреНрд╕ рдиреЗ рдЕрдкрдиреА рд░реЛрдЯрд░рдбреИрдо рд╣рд╛рдЗрдбреНрд░реЛрдЬрди рд╕рдВрдЪрд╛рд▓рди рдФрд░ рдпреЛрдЬрдирд╛рдмрд┐рдд рддрд░рд▓-рд╣рд╛рдЗрдбреНрд░реЛрдЬрди рд╕реБрд╡рд┐рдзрд╛ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рд╡рд╛рд░реНрд╖рд┐рдХ рд░реВрдк рд╕реЗ 75 рдЬреАрд╡рд╛рд╣ (GWh) рддрдХ рдирд╡реАрдХрд░рдгреАрдп рдмрд┐рдЬрд▓реА рд╕реБрдирд┐рд╢реНрдЪрд┐рдд рдХрд░рдиреЗ рд╣реЗрддреБ 9 рд╕рд┐рддрдВрдмрд░ рдХреЛ RWE рдХреЗ рд╕рд╛рде рдПрдХ рджреАрд░реНрдШрдХрд╛рд▓рд┐рдХ рд╕рдордЭреМрддреЗ рдкрд░ рд╣рд╕реНрддрд╛рдХреНрд╖рд░ рдХрд┐рдП, рдЬреЛ рдпреВрд░реЛрдкреАрдп рдирд╡реАрдХрд░рдгреАрдп рдИрдВрдзрди рдорд╛рдирдХреЛрдВ рдХреЗ рдЕрдиреБрд░реВрдк рдЙрддреНрдкрд╛рджрди рдХрд╛ рд╕рдорд░реНрдерди рдХрд░рддрд╛ рд╣реИред
- рд╡рд┐рд╢реНрд▓реЗрд╖рдХреЛрдВ рдХреА рднрд╛рд╡рдирд╛ рдорд┐рд╢реНрд░рд┐рдд рд▓реЗрдХрд┐рди рд╕рдХрд╛рд░рд╛рддреНрдордХ рд░рд╣реА: Argus рдиреЗ 9 рд╕рд┐рддрдВрдмрд░ рдХреЛ рдПрдпрд░ рдкреНрд░реЛрдбрдХреНрдЯреНрд╕ рдкрд░ рдЕрдкрдирд╛ рд╕рдХрд╛рд░рд╛рддреНрдордХ рд░реЗрдЯрд┐рдВрдЧ рдмрдирд╛рдП рд░рдЦрддреЗ рд╣реБрдП, KeyBanc рдиреЗ 11 рд╕рд┐рддрдВрдмрд░ рдХреЛ рд╕реЗрдХреНрдЯрд░-рд╡рдЬрди рд╡рд╛рд▓рд╛ рджреГрд╖реНрдЯрд┐рдХреЛрдг рдЕрдкрдирд╛рддреЗ рд╣реБрдП рдХрд╡рд░реЗрдЬ рд╢реБрд░реВ рдХрд┐рдпрд╛, рдЬрд┐рд╕рдореЗрдВ рд╕реБрдзрд╛рд░рддреА рдореМрд▓рд┐рдХ рд╕реНрдерд┐рддрд┐ рдХреЗ рдмрд╛рд╡рдЬреВрдж рдирд┐рд╖реНрдкрд╛рджрди рдХреЗ рдЬреЛрдЦрд┐рдореЛрдВ рдкрд░ рдЬреЛрд░ рджрд┐рдпрд╛ рдЧрдпрд╛ред
- KeyCorp рдХреЗ 14 рд╕рд┐рддрдВрдмрд░ рдХреЗ рдкреВрд░реНрд╡рд╛рдиреБрдорд╛рди рдХреЗ рдЕрдиреБрд╕рд╛рд░ рдлрд┐рд╕реНрдХрд▓ 2026 рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдореБрдирд╛рдлрд╛ рдкреНрд░рддрд┐ рд╢реЗрдпрд░ $13.47 рд╣реЛрдЧрд╛, рдЬреЛ рдПрдпрд░ рдкреНрд░реЛрдбрдХреНрдЯреНрд╕ рдХреА рдЧрд╛рдЗрдбреЗрдВрд╕ рд╕реАрдорд╛ рдФрд░ рд╕рд╣рдорддрд┐ (consensus) рдХреЗ рд╕рд╛рде рд╡реНрдпрд╛рдкрдХ рд░реВрдк рд╕реЗ рд╕рдВрдЧрдд рд╣реИ, рдЬрд┐рд╕рд╕реЗ рд╕рдВрдХреЗрдд рдорд┐рд▓рддрд╛ рд╣реИ рдХрд┐ рдЙрдореНрдореАрджреЗрдВ рд╕реНрдерд┐рд░ рд╣реИрдВ рд▓реЗрдХрд┐рди рдирд┐рдХрдЯ рднрд╡рд┐рд╖реНрдп рдореЗрдВ рдореБрдирд╛рдлреЗ рдХреА рдЕрдЪрд╛рдирдХ рдмрдврд╝рдд рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдмрд╣реБрдд рдХрдо рд╕реНрдерд╛рди рдмрдЪрд╛ рд╣реИред

WPM рдХреА рд░рд┐рдХреЙрд░реНрдб рдЧреНрд░реЛрде рдкреНрд░реАрдорд┐рдпрдо рд╡реИрд▓реНрдпреВрдПрд╢рди рдФрд░ рдирд╡рдЬрд╛рдд precious-metals volatility рд╕реЗ рдЯрдХрд░рд╛ рд░рд╣реА рд╣реИред
- Wheaton рдиреЗ 2026 рдХреЗ рдкрд╣рд▓реЗ рдЫрдорд╛рд╣реА рдореЗрдВ рд▓рдЧрднрдЧ $1.8 рдмрд┐рд▓рд┐рдпрди рдХреА рд░рд┐рдХреЙрд░реНрдб рд░рд╛рдЬрд╕реНрд╡ рджрд░реНрдЬ рдХреА, рдЬреЛ рдкрд┐рдЫрд▓реЗ рд╕рд╛рд▓ рдХреА рдЗрд╕реА рдЕрд╡рдзрд┐ рдХреА рддреБрд▓рдирд╛ рдореЗрдВ 88% рдХреА рд╡реГрджреНрдзрд┐ рд╣реИ, рдХреНрдпреЛрдВрдХрд┐ рдЙрдЪреНрдЪ precious-metals рдореВрд▓реНрдпреЛрдВ рдФрд░ рдордЬрдмреВрдд рдЙрддреНрдкрд╛рджрди рдиреЗ рдкрд░рд┐рдгрд╛рдореЛрдВ рдХреЛ рдмрдврд╝рд╛рд╡рд╛ рджрд┐рдпрд╛ред
- рджреВрд╕рд░реЗ рддрд┐рдорд╛рд╣реА рдореЗрдВ рд╕рдорд╛рдпреЛрдЬрд┐рдд рдЖрдп рдкреНрд░рддрд┐ рд╢реЗрдпрд░ $1.19 рдкрд╣реБрдВрдЪреА, рдЬреЛ $1.15 рдХреА рд╕рд╣рдорддрд┐ (consensus) рд╕реЗ рдЖрдЧреЗ рдереА, рдЬрдмрдХрд┐ $878 рдорд┐рд▓рд┐рдпрди рдХреА рд░рд╛рдЬрд╕реНрд╡ рдЕрдкреЗрдХреНрд╖рд╛рдУрдВ рдХреЗ рдХрд░реАрдм рдереАтАФрдЗрд╕рд╕реЗ рд╕рдВрдХреЗрдд рдорд┐рд▓рддрд╛ рд╣реИ рдХрд┐ рдирд┐рд╖реНрдкрд╛рджрди (execution) рдордЬрдмреВрдд рд╣реИ, рд▓реЗрдХрд┐рди рд▓рд╛рдн рдЖрдо рддреМрд░ рдкрд░ рдмрд╣реБрдд рдЕрдзрд┐рдХ рдирд╣реАрдВ рдерд╛ред
- рд╡реИрд▓реНрдпреВрдПрд╢рди рд╣реА рдиреАрдЪреЗ рдЬрд╛рдиреЗ рдХреА рдЪреЗрддрд╛рд╡рдиреА рдХрд╛ рдХрд╛рд░рдг рдмрди рд░рд╣рд╛ рд╣реИ: WPM рдХрд╛ рдлреЙрд░рд╡рд░реНрдб рдкреНрд░рд╛рдЗрд╕-рдЯреВ-рдЕрд░реНрдирд┐рдВрдЧреНрд╕ рдорд▓реНрдЯреАрдкрд▓ рд▓рдЧрднрдЧ 33.8 рдЧреБрдирд╛ рдмрддрд╛рдпрд╛ рдЧрдпрд╛ рд╣реИ, рдЬреЛ 17.2 рдЧреБрдирд╛ рдХреЗ рдЖрд╕рдкрд╛рд╕ рдХреЗ рдФрджреНрдпреЛрдЧрд┐рдХ рдФрд╕рдд рд╕реЗ рдХрд╛рдлреА рдКрдкрд░ рд╣реИ, рдЬрд┐рд╕рд╕реЗ рд╕реЛрдиреЗ рдпрд╛ рдЪрд╛рдВрджреА рдХреЗ рдореВрд▓реНрдп рдореЗрдВ рдХрд┐рд╕реА рднреА рдЧрд┐рд░рд╛рд╡рдЯ рдХреЗ рдкреНрд░рддрд┐ рд╢реЗрдпрд░ рд╕рдВрд╡реЗрджрдирд╢реАрд▓ рд░рд╣рддреЗ рд╣реИрдВред

рдПрдкреАрдбреА рдХрд╛ рд╣рд╛рдЗрдбреНрд░реЛрдЬрди рд╡рд┐рд╕реНрддрд╛рд░ рдЧрддрд┐ рдкрдХрдбрд╝ рд░рд╣рд╛ рд╣реИ, рдЬрдмрдХрд┐ рд╡рд┐рд╢реНрд▓реЗрд╖рдХ рд╕реБрдзрд╛рд░рддреА рдореМрд▓рд┐рдХ рд╕реНрдерд┐рддрд┐ рдХреЛ рдирд┐рд░рдВрддрд░ рдореБрдирд╛рдлреЗ рдХреА рдЙрдореНрдореАрджреЛрдВ рдХреЗ рд╕рд╛рде рд╕рдВрддреБрд▓рд┐рдд рдХрд░ рд░рд╣реЗ рд╣реИрдВред
- рдПрдпрд░ рдкреНрд░реЛрдбрдХреНрдЯреНрд╕ рдиреЗ рдЕрдкрдиреА рд░реЛрдЯрд░рдбреИрдо рд╣рд╛рдЗрдбреНрд░реЛрдЬрди рд╕рдВрдЪрд╛рд▓рди рдФрд░ рдпреЛрдЬрдирд╛рдмрд┐рдд рддрд░рд▓-рд╣рд╛рдЗрдбреНрд░реЛрдЬрди рд╕реБрд╡рд┐рдзрд╛ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рд╡рд╛рд░реНрд╖рд┐рдХ рд░реВрдк рд╕реЗ 75 рдЬреАрд╡рд╛рд╣ (GWh) рддрдХ рдирд╡реАрдХрд░рдгреАрдп рдмрд┐рдЬрд▓реА рд╕реБрдирд┐рд╢реНрдЪрд┐рдд рдХрд░рдиреЗ рд╣реЗрддреБ 9 рд╕рд┐рддрдВрдмрд░ рдХреЛ RWE рдХреЗ рд╕рд╛рде рдПрдХ рджреАрд░реНрдШрдХрд╛рд▓рд┐рдХ рд╕рдордЭреМрддреЗ рдкрд░ рд╣рд╕реНрддрд╛рдХреНрд╖рд░ рдХрд┐рдП, рдЬреЛ рдпреВрд░реЛрдкреАрдп рдирд╡реАрдХрд░рдгреАрдп рдИрдВрдзрди рдорд╛рдирдХреЛрдВ рдХреЗ рдЕрдиреБрд░реВрдк рдЙрддреНрдкрд╛рджрди рдХрд╛ рд╕рдорд░реНрдерди рдХрд░рддрд╛ рд╣реИред
- рд╡рд┐рд╢реНрд▓реЗрд╖рдХреЛрдВ рдХреА рднрд╛рд╡рдирд╛ рдорд┐рд╢реНрд░рд┐рдд рд▓реЗрдХрд┐рди рд╕рдХрд╛рд░рд╛рддреНрдордХ рд░рд╣реА: Argus рдиреЗ 9 рд╕рд┐рддрдВрдмрд░ рдХреЛ рдПрдпрд░ рдкреНрд░реЛрдбрдХреНрдЯреНрд╕ рдкрд░ рдЕрдкрдирд╛ рд╕рдХрд╛рд░рд╛рддреНрдордХ рд░реЗрдЯрд┐рдВрдЧ рдмрдирд╛рдП рд░рдЦрддреЗ рд╣реБрдП, KeyBanc рдиреЗ 11 рд╕рд┐рддрдВрдмрд░ рдХреЛ рд╕реЗрдХреНрдЯрд░-рд╡рдЬрди рд╡рд╛рд▓рд╛ рджреГрд╖реНрдЯрд┐рдХреЛрдг рдЕрдкрдирд╛рддреЗ рд╣реБрдП рдХрд╡рд░реЗрдЬ рд╢реБрд░реВ рдХрд┐рдпрд╛, рдЬрд┐рд╕рдореЗрдВ рд╕реБрдзрд╛рд░рддреА рдореМрд▓рд┐рдХ рд╕реНрдерд┐рддрд┐ рдХреЗ рдмрд╛рд╡рдЬреВрдж рдирд┐рд╖реНрдкрд╛рджрди рдХреЗ рдЬреЛрдЦрд┐рдореЛрдВ рдкрд░ рдЬреЛрд░ рджрд┐рдпрд╛ рдЧрдпрд╛ред
- KeyCorp рдХреЗ 14 рд╕рд┐рддрдВрдмрд░ рдХреЗ рдкреВрд░реНрд╡рд╛рдиреБрдорд╛рди рдХреЗ рдЕрдиреБрд╕рд╛рд░ рдлрд┐рд╕реНрдХрд▓ 2026 рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдореБрдирд╛рдлрд╛ рдкреНрд░рддрд┐ рд╢реЗрдпрд░ $13.47 рд╣реЛрдЧрд╛, рдЬреЛ рдПрдпрд░ рдкреНрд░реЛрдбрдХреНрдЯреНрд╕ рдХреА рдЧрд╛рдЗрдбреЗрдВрд╕ рд╕реАрдорд╛ рдФрд░ рд╕рд╣рдорддрд┐ (consensus) рдХреЗ рд╕рд╛рде рд╡реНрдпрд╛рдкрдХ рд░реВрдк рд╕реЗ рд╕рдВрдЧрдд рд╣реИ, рдЬрд┐рд╕рд╕реЗ рд╕рдВрдХреЗрдд рдорд┐рд▓рддрд╛ рд╣реИ рдХрд┐ рдЙрдореНрдореАрджреЗрдВ рд╕реНрдерд┐рд░ рд╣реИрдВ рд▓реЗрдХрд┐рди рдирд┐рдХрдЯ рднрд╡рд┐рд╖реНрдп рдореЗрдВ рдореБрдирд╛рдлреЗ рдХреА рдЕрдЪрд╛рдирдХ рдмрдврд╝рдд рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдмрд╣реБрдд рдХрдо рд╕реНрдерд╛рди рдмрдЪрд╛ рд╣реИред

WPM рдХреА рд░рд┐рдХреЙрд░реНрдб рдЧреНрд░реЛрде рдкреНрд░реАрдорд┐рдпрдо рд╡реИрд▓реНрдпреВрдПрд╢рди рдФрд░ рдирд╡рдЬрд╛рдд precious-metals volatility рд╕реЗ рдЯрдХрд░рд╛ рд░рд╣реА рд╣реИред
- Wheaton рдиреЗ 2026 рдХреЗ рдкрд╣рд▓реЗ рдЫрдорд╛рд╣реА рдореЗрдВ рд▓рдЧрднрдЧ $1.8 рдмрд┐рд▓рд┐рдпрди рдХреА рд░рд┐рдХреЙрд░реНрдб рд░рд╛рдЬрд╕реНрд╡ рджрд░реНрдЬ рдХреА, рдЬреЛ рдкрд┐рдЫрд▓реЗ рд╕рд╛рд▓ рдХреА рдЗрд╕реА рдЕрд╡рдзрд┐ рдХреА рддреБрд▓рдирд╛ рдореЗрдВ 88% рдХреА рд╡реГрджреНрдзрд┐ рд╣реИ, рдХреНрдпреЛрдВрдХрд┐ рдЙрдЪреНрдЪ precious-metals рдореВрд▓реНрдпреЛрдВ рдФрд░ рдордЬрдмреВрдд рдЙрддреНрдкрд╛рджрди рдиреЗ рдкрд░рд┐рдгрд╛рдореЛрдВ рдХреЛ рдмрдврд╝рд╛рд╡рд╛ рджрд┐рдпрд╛ред
- рджреВрд╕рд░реЗ рддрд┐рдорд╛рд╣реА рдореЗрдВ рд╕рдорд╛рдпреЛрдЬрд┐рдд рдЖрдп рдкреНрд░рддрд┐ рд╢реЗрдпрд░ $1.19 рдкрд╣реБрдВрдЪреА, рдЬреЛ $1.15 рдХреА рд╕рд╣рдорддрд┐ (consensus) рд╕реЗ рдЖрдЧреЗ рдереА, рдЬрдмрдХрд┐ $878 рдорд┐рд▓рд┐рдпрди рдХреА рд░рд╛рдЬрд╕реНрд╡ рдЕрдкреЗрдХреНрд╖рд╛рдУрдВ рдХреЗ рдХрд░реАрдм рдереАтАФрдЗрд╕рд╕реЗ рд╕рдВрдХреЗрдд рдорд┐рд▓рддрд╛ рд╣реИ рдХрд┐ рдирд┐рд╖реНрдкрд╛рджрди (execution) рдордЬрдмреВрдд рд╣реИ, рд▓реЗрдХрд┐рди рд▓рд╛рдн рдЖрдо рддреМрд░ рдкрд░ рдмрд╣реБрдд рдЕрдзрд┐рдХ рдирд╣реАрдВ рдерд╛ред
- рд╡реИрд▓реНрдпреВрдПрд╢рди рд╣реА рдиреАрдЪреЗ рдЬрд╛рдиреЗ рдХреА рдЪреЗрддрд╛рд╡рдиреА рдХрд╛ рдХрд╛рд░рдг рдмрди рд░рд╣рд╛ рд╣реИ: WPM рдХрд╛ рдлреЙрд░рд╡рд░реНрдб рдкреНрд░рд╛рдЗрд╕-рдЯреВ-рдЕрд░реНрдирд┐рдВрдЧреНрд╕ рдорд▓реНрдЯреАрдкрд▓ рд▓рдЧрднрдЧ 33.8 рдЧреБрдирд╛ рдмрддрд╛рдпрд╛ рдЧрдпрд╛ рд╣реИ, рдЬреЛ 17.2 рдЧреБрдирд╛ рдХреЗ рдЖрд╕рдкрд╛рд╕ рдХреЗ рдФрджреНрдпреЛрдЧрд┐рдХ рдФрд╕рдд рд╕реЗ рдХрд╛рдлреА рдКрдкрд░ рд╣реИ, рдЬрд┐рд╕рд╕реЗ рд╕реЛрдиреЗ рдпрд╛ рдЪрд╛рдВрджреА рдХреЗ рдореВрд▓реНрдп рдореЗрдВ рдХрд┐рд╕реА рднреА рдЧрд┐рд░рд╛рд╡рдЯ рдХреЗ рдкреНрд░рддрд┐ рд╢реЗрдпрд░ рд╕рдВрд╡реЗрджрдирд╢реАрд▓ рд░рд╣рддреЗ рд╣реИрдВред
рдирд┐рд╡реЗрд╢ рд╡рд┐рд╢реНрд▓реЗрд╖рдг

Air Products
APD
рдлрд╛рдпрджреЗ
- Air Products рдПрдХ рдФрджреНрдпреЛрдЧрд┐рдХ рдЧреИрд╕ рджрд┐рдЧреНрдЧрдЬ рд╣реИ рдЬреЛ рдЕрдкрдиреЗ рднрд╡рд┐рд╖реНрдп рдХреЛ рдорд▓реНрдЯреА-рдмрд┐рд▓рд┐рдпрди-рдбреЙрд▓рд░ рдХреЗ рд╣рд░рд┐рдд рд╣рд╛рдЗрдбреНрд░реЛрдЬрди megaprojects рдкрд░ stake рдХрд░ рд░рд╣рд╛ рд╣реИ, рдЬрдмрдХрд┐ Wheaton Precious Metals рдЦрд╛рдиреЛрдВ рд╕реЗ рд╕реЛрдирд╛, рдЪрд╛рдБрджреА рдФрд░ рдЕрдиреНрдп рдзрд╛рддреБрдПрдБ рдмрд┐рдирд╛ рдЦреБрджрд╛ рдПрдХ рднреА рд╢реБрд▓рд╛ рд▓рдЧрд╛рдП рдкреНрд░рд╡рд╛рд╣рд┐рдд рдХрд░рддрд╛ рд╣реИред рджреЛрдиреЛрдВ рдХреЗ рдкрд╛рд╕ рджреАрд░реНрдШрдХрд╛рд▓рд┐рдХ рдкрд░рд┐рд╕рдВрдкрддреНрддрд┐рдпрд╛рдБ рд╣реИрдВ рдФрд░ рдЙрди рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХреЛрдВ рдХреЛ рдЖрдХрд░реНрд╖рд┐рдд рдХрд░рддреЗ рд╣реИрдВ рдЬреЛ рдореБрджреНрд░рд╛рд╕реНрдлреАрддрд┐-рд░реЛрдзреА рдирдХрджреА рдкреНрд░рд╡рд╛рд╣ рдЪрд╛рд╣рддреЗ рд╣реИрдВ, рдкрд░ Air Products рдмрдирд╛рдо Wheaton Precious Metals рднрд╛рд░реА рдХреЙрд░рдкреЛрд░реЗрдЯ-рдЧрддрд┐рд╡рд┐рдзрд┐-рдЦрд░реНрдЪ рдХреА рдХреНрд░рд┐рдпрд╛рдиреНрд╡рдпрди рдЬреЛрдЦрд┐рдо рдХреЛ рдПрдХ рд░реЙрдпрд▓реНрдЯреА рдореЙрдбрд▓ рдХреЗ рд╡рд┐рд░реБрджреНрдз рд░рдЦрддрд╛ рд╣реИ рдЬрд┐рд╕рдореЗрдВ рд╕рдВрдЪрд╛рд▓рди рдЦрд░реНрдЪ рдиреНрдпреВрдирддрдо рд░рд╣рддреЗ рд╣реИрдВред рдпрд╣ рддреБрд▓рдирд╛ рдЙрдирдХреЗ рдирдХрджреА рдкреНрд░рд╡рд╛рд╣ рдХреА рднрд╡рд┐рд╖реНрдпрд╡рд╛рдгреА, рдбрд┐рд╡рд┐рдбреЗрдВрдб рд╡реГрджреНрдзрд┐ рд░рд┐рдХреЙрд░реНрдб рдФрд░ рдкреНрд░рддреНрдпреЗрдХ рд╡реНрдпрд╡рд╕рд╛рдп рдореЙрдбрд▓ рджреНрд╡рд╛рд░рд╛ рдкреНрд░рд╕реНрддреБрдд рдЬреЛрдЦрд┐рдо-рдЗрдирд╛рдо tradeoff рдХрд╛ рд╡рд┐рд╢реНрд▓реЗрд╖рдг рдХрд░рддреА рд╣реИред
- Air Products рдиреЗ Q3 FY25 рдореЗрдВ GAAP рдкреНрд░рддрд┐ рд╢реЗрдпрд░ рдЖрдп рдореЗрдВ 4% рд╡реГрджреНрдзрд┐ рджрд░реНрдЬ рдХреА, рд╕рддрдд рд▓рд╛рднрдкреНрд░рджрддрд╛ рд╡реГрджреНрдзрд┐ рдХрд╛ рдкреНрд░рджрд░реНрд╢рди рдХрд░рддреЗ рд╣реБрдПред
- рдХрдВрдкрдиреА 36.09 рдХреЗ PE рдЕрдиреБрдкрд╛рдд рдХреЗ рд╕рд╛рде рдордЬрдмреВрдд рдкреЛрдЬреАрд╢рди рдмрдирд╛рдП рд░рдЦрддреА рд╣реИ, рдРрддрд┐рд╣рд╛рд╕рд┐рдХ рдФрд╕рддреЛрдВ рдХреА рддреБрд▓рдирд╛ рдореЗрдВ рдордЬрдмреВрдд рдмрд╛рдЬрд╛рд░ ржорзВрж▓рзНржпрд╛рдВрдХрди рдХреЛ рджрд░реНрд╢рд╛рддрд╛ рд╣реИред
рдзреНрдпрд╛рди рджреЗрдиреЗ рдпреЛрдЧреНрдп рдмрд╛рддреЗрдВ
- рд╡рд┐рд╢реНрд▓реЗрд╖рдХреЛрдВ рдХреА рд╕рд╣рдорддрд┐ рд╕рдХрд╛рд░рд╛рддреНрдордХ рд╣реИ, 'Buy' рд░реЗрдЯрд┐рдВрдЧ рдХреЗ рд╕рд╛рде рдФрд░ рдФрд╕рдд рдореВрд▓реНрдп рд▓рдХреНрд╖реНрдп рд╕реЗ рд╕рдВрднрд╛рд╡рд┐рдд 24.58% рд╕реНрдЯреЙрдХ рдореВрд▓реНрдп рд╡реГрджреНрдзрд┐ рд╕рдВрдХреЗрдд рдорд┐рд▓ рд░рд╣рд╛ рд╣реИред
- Air Products рдХрд╛ PE рдЕрдиреБрдкрд╛рдд 3-рд╡рд░реНрд╖реАрдп рдФрд░ 5-рд╡рд░реНрд╖реАрдп рдФрд╕рдд рд╕реЗ рдХрд╛рдлреА рдКрдкрд░ рд╣реИ, рдЬреЛ рд╕рдВрднрд╡рддрдГ рдЕрддреНрдпрдзрд┐рдХ рдореВрд▓реНрдпрд╛рдВрдХрди рдЬреЛрдЦрд┐рдо рдХреЛ рд╕рдВрдХреЗрдд рдХрд░ рд╕рдХрддрд╛ рд╣реИред
- рд╕рдорд╛рдиреЛрдВ рдХреА рддреБрд▓рдирд╛ рдореЗрдВ рдЙрдЪреНрдЪ рдореВрд▓реНрдпрд╛рдВрдХрди рдЧреБрдгрдХ рдирд┐рдХрдЯ рдЕрд╡рдзрд┐ рдореЗрдВ рдКрдкрд░ рдЙрдард╛рдиреЗ рдХреА рдХреНрд╖рдорддрд╛ рдХреЛ рд╕реАрдорд┐рдд рдХрд░ рд╕рдХрддреЗ рд╣реИрдВ, рдореМрдЬреВрджрд╛ рдмрд╛рдЬрд╛рд░ рдЕрдкреЗрдХреНрд╖рд╛рдУрдВ рдХреЛ рджреЗрдЦрддреЗ рд╣реБрдП.
рдлрд╛рдпрджреЗ
- Wheaton Precious Metals рдПрдХ рдЕрдЧреНрд░рдгреА рдХреАрдорддреА рдзрд╛рддреБрдУрдВ рдХреА рд╕реНрдЯреНрд░реАрдорд┐рдВрдЧ рдХрдВрдкрдиреА рд╣реИ рдЬрд┐рд╕рдХреА рдмрд╛рдЬрд╛рд░ рдкреВрдВрдЬреАрдХрд░рдг рд▓рдЧрднрдЧ $28.8 рдмрд┐рд▓рд┐рдпрди рд╣реИ.
- рдХрдВрдкрдиреА рд╕рдВрдкрддреНрддрд┐ рдФрд░ рдЗрдХреНрд╡рд┐рдЯреА рдкрд░ рдордзреНрдпрдо рдПрдХ-рдЕрдВрдХреАрдп рджрд╛рдпрд░█Т рдореЗрдВ рдордЬрдмреВрдд рд░рд┐рдЯрд░реНрди рджрд┐рдЦрд╛рддреА рд╣реИ, рдЬреЛ рдЕрдкрдиреА рд╡рд┐рд╢рд┐рд╖реНрдЯ рдХреНрд╖реЗрддреНрд░ рдореЗрдВ рдкреВрдВрдЬреА рдХреЗ рдХреБрд╢рд▓ рдЙрдкрдпреЛрдЧ рдХрд╛ рд╕рдВрдХреЗрдд рджреЗрддрд╛ рд╣реИ.
- Wheaton рдХрд╛ ESG рдорд╛рдирджрдВрдбреЛрдВ рдкрд░ рдордЬрдмреВрдд рдлреЛрдХрд╕ рд╣реИ рдЬреЛ рд╕реНрдерд┐рд░рддрд╛- рд╕рдЪреЗрдд рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХреЛрдВ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдЗрд╕рдХреА рдЖрдХрд░реНрд╖рдг рдмрдврд╝рд╛ рд╕рдХрддрд╛ рд╣реИ рдФрд░ рдирд┐рдпрд╛рдордХ рдЬреЛрдЦрд┐рдореЛрдВ рдХреЛ рдХрдо рдХрд░ рд╕рдХрддрд╛ рд╣реИ.
рдзреНрдпрд╛рди рджреЗрдиреЗ рдпреЛрдЧреНрдп рдмрд╛рддреЗрдВ
- Wheaton Precious Metals рдХрдореЛрдбрд┐рдЯреА рдХреАрдорддреЛрдВ рдореЗрдВ рдЕрд╕реНрдерд┐рд░рддрд╛ рдХреЗ рдкреНрд░рддрд┐ рд╕рдВрд╡реЗрджрдирд╢реАрд▓ рд╣реИ, рд╡рд┐рд╢реЗрд╖рдХрд░ рдХреАрдорддреА рдзрд╛рддреБрдУрдВ рдХреА рдХреАрдорддреЛрдВ рдореЗрдВ рдЙрддрд╛рд░-рдЪрдврд╝рд╛рд╡ рдЬрд┐рд╕рд╕реЗ рд░рд╛рдЬрд╕реНрд╡ рдкреНрд░рднрд╛рд╡рд┐рдд рд╣реЛрддрд╛ рд╣реИ.
- рдирд┐рд╡реЗрд╢рд┐рдд рдкреВрдВрдЬреА рдФрд░ рдЗрдХреНрд╡рд┐рдЯреА рдкрд░ рд░рд┐рдЯрд░реНрди рдХреБрдЫ рдмрдбрд╝реЗ рдЦрдирди рд╕рд╣рдкрд╛рдард┐рдпреЛрдВ рдХреА рддреБрд▓рдирд╛ рдореЗрдВ рдордзреНрдпрдо рд╣реИрдВ, рдЬреЛ рд╕рдВрднрд╛рд╡рд┐рдд рд╡реГрджреНрдзрд┐ рдФрд░ рдХреБрд╢рд▓рддрд╛ рдХреА рд╕реАрдорд╛рдУрдВ рдХрд╛ рд╕рдВрдХреЗрдд рджреЗрддреЗ рд╣реИрдВ.
- рд╣рд╛рд▓ рдХреЗ рдореВрд▓реНрдп рдЙрддрд╛рд░-рдЪрдврд╝рд╛рд╡ рдХреЗ рд╕рд╛рде рд╕реНрдЯреЙрдХ рдореВрд▓реНрдп рдЕрд╕реНрдерд┐рд░рддрд╛ рд╕реНрдкрд╖реНрдЯ рд╣реИ рдФрд░ рдкреНрд░рдореБрдЦ рдЙрджреНрдпреЛрдЧ рдЦрд┐рд▓рд╛рдбрд╝рд┐рдпреЛрдВ рдХреА рддреБрд▓рдирд╛ рдореЗрдВ рдХрдВрдкрдиреА рдХрд╛ рдЖрдХрд╛рд░ рдЫреЛрдЯрд╛ рд╣реИ.
Air Products (APD) рдХреЗ рдЕрдЧрд▓реЗ рдкрд░рд┐рдгрд╛рдореЛрдВ рдХреА рддрд╛рд░реАрдЦ
рдПрдпрд░ рдкреНрд░реЛрдбрдХреНрдЯреНрд╕ рдПрдВрдб рдХреЗрдорд┐рдХрд▓реНрд╕ (APD) рдЕрдкрдиреА рдЕрдЧрд▓реА рдЖрдп рд░рд┐рдкреЛрд░реНрдЯ 5 рдирд╡рдВрдмрд░, 2026 рдХреЛ рдкреНрд░рдХрд╛рд╢рд┐рдд рдХрд░рдиреЗ рдХреА рдЙрдореНрдореАрдж рд╣реИред рдЗрд╕ рд░рд┐рд▓реАрдЬ рдореЗрдВ рдХрдВрдкрдиреА рдХреЗ рд╡рд┐рддреНрддреАрдп рд╡рд░реНрд╖ 2026 рдХрд╛ рдЪреМрдерд╛ рддрд┐рдорд╛рд╣реА, рдЬреЛ 30 рд╕рд┐рддрдВрдмрд░, 2026 рдХреЛ рд╕рдорд╛рдкреНрдд рд╣реБрдЖ, рд╢рд╛рдорд┐рд▓ рд╣реЛрдЧрд╛ред рдпрд╣ рддрд╛рд░реАрдЦ APD рдХреА рдорд╛рдирдХ рдЬреБрд▓рд╛рдИ рдХреЗ рдЕрдВрдд рдФрд░ рдирд╡рдВрдмрд░ рдХреА рд╢реБрд░реБрдЖрдд рдореЗрдВ рддрд┐рдорд╛рд╣рд┐рдпреЛрдВ рдХреА рд░рд┐рдкреЛрд░реНрдЯрд┐рдВрдЧ рд╢реЗрдбреНрдпреВрд▓ рдХреЗ рдЕрдиреБрд░реВрдк рд╣реИред
Wheaton Precious Metals (WPM) рдХреЗ рдЕрдЧрд▓реЗ рдкрд░рд┐рдгрд╛рдореЛрдВ рдХреА рддрд╛рд░реАрдЦ
рд╡реЗрд▓реНрдбрди рдкреНрд░реЗрд╢рд┐рдпрд╕ рдореЗрдЯрд▓реНрд╕ (WPM) рдХреА рдЕрдЧрд▓реА рдХрдорд╛рдИ 5 рдирд╡рдВрдмрд░, 2026 рдХреЛ рд░рд┐рдкреЛрд░реНрдЯ рдХрд░рдиреЗ рдХреА рдЙрдореНрдореАрдж рд╣реИред рдЗрд╕ рд░рд┐рдкреЛрд░реНрдЯ рдореЗрдВ рд╡рд┐рддреНрддреАрдп рд╡рд░реНрд╖ 2026 рдХреЗ рддреАрд╕рд░реЗ рддрд┐рдорд╛рд╣реА рдХрд╛ рдбреЗрдЯрд╛ рд╢рд╛рдорд┐рд▓ рд╣реЛрдиреЗ рдХреА рд╕рдВрднрд╛рд╡рдирд╛ рд╣реИред рдпрд╣ рддрд╛рд░реАрдЦ рдЕрднреА рдПрдХ рдЕрдиреБрдорд╛рди рд╣реИ, рдХреНрдпреЛрдВрдХрд┐ рдХрдВрдкрдиреА рд░рд┐рдкреЛрд░реНрдЯрд┐рдВрдЧ рдЕрд╡рдзрд┐ рдХреЗ рдХрд░реАрдм рдЖрдиреЗ рдкрд░ рд░рд┐рд▓реАрдЬ рд╢реЗрдбреНрдпреВрд▓ рдХреА рдФрдкрдЪрд╛рд░рд┐рдХ рдкреБрд╖реНрдЯрд┐ рдХрд░ рд╕рдХрддреА рд╣реИред
Air Products (APD) рдХреЗ рдЕрдЧрд▓реЗ рдкрд░рд┐рдгрд╛рдореЛрдВ рдХреА рддрд╛рд░реАрдЦ
рдПрдпрд░ рдкреНрд░реЛрдбрдХреНрдЯреНрд╕ рдПрдВрдб рдХреЗрдорд┐рдХрд▓реНрд╕ (APD) рдЕрдкрдиреА рдЕрдЧрд▓реА рдЖрдп рд░рд┐рдкреЛрд░реНрдЯ 5 рдирд╡рдВрдмрд░, 2026 рдХреЛ рдкреНрд░рдХрд╛рд╢рд┐рдд рдХрд░рдиреЗ рдХреА рдЙрдореНрдореАрдж рд╣реИред рдЗрд╕ рд░рд┐рд▓реАрдЬ рдореЗрдВ рдХрдВрдкрдиреА рдХреЗ рд╡рд┐рддреНрддреАрдп рд╡рд░реНрд╖ 2026 рдХрд╛ рдЪреМрдерд╛ рддрд┐рдорд╛рд╣реА, рдЬреЛ 30 рд╕рд┐рддрдВрдмрд░, 2026 рдХреЛ рд╕рдорд╛рдкреНрдд рд╣реБрдЖ, рд╢рд╛рдорд┐рд▓ рд╣реЛрдЧрд╛ред рдпрд╣ рддрд╛рд░реАрдЦ APD рдХреА рдорд╛рдирдХ рдЬреБрд▓рд╛рдИ рдХреЗ рдЕрдВрдд рдФрд░ рдирд╡рдВрдмрд░ рдХреА рд╢реБрд░реБрдЖрдд рдореЗрдВ рддрд┐рдорд╛рд╣рд┐рдпреЛрдВ рдХреА рд░рд┐рдкреЛрд░реНрдЯрд┐рдВрдЧ рд╢реЗрдбреНрдпреВрд▓ рдХреЗ рдЕрдиреБрд░реВрдк рд╣реИред
Wheaton Precious Metals (WPM) рдХреЗ рдЕрдЧрд▓реЗ рдкрд░рд┐рдгрд╛рдореЛрдВ рдХреА рддрд╛рд░реАрдЦ
рд╡реЗрд▓реНрдбрди рдкреНрд░реЗрд╢рд┐рдпрд╕ рдореЗрдЯрд▓реНрд╕ (WPM) рдХреА рдЕрдЧрд▓реА рдХрдорд╛рдИ 5 рдирд╡рдВрдмрд░, 2026 рдХреЛ рд░рд┐рдкреЛрд░реНрдЯ рдХрд░рдиреЗ рдХреА рдЙрдореНрдореАрдж рд╣реИред рдЗрд╕ рд░рд┐рдкреЛрд░реНрдЯ рдореЗрдВ рд╡рд┐рддреНрддреАрдп рд╡рд░реНрд╖ 2026 рдХреЗ рддреАрд╕рд░реЗ рддрд┐рдорд╛рд╣реА рдХрд╛ рдбреЗрдЯрд╛ рд╢рд╛рдорд┐рд▓ рд╣реЛрдиреЗ рдХреА рд╕рдВрднрд╛рд╡рдирд╛ рд╣реИред рдпрд╣ рддрд╛рд░реАрдЦ рдЕрднреА рдПрдХ рдЕрдиреБрдорд╛рди рд╣реИ, рдХреНрдпреЛрдВрдХрд┐ рдХрдВрдкрдиреА рд░рд┐рдкреЛрд░реНрдЯрд┐рдВрдЧ рдЕрд╡рдзрд┐ рдХреЗ рдХрд░реАрдм рдЖрдиреЗ рдкрд░ рд░рд┐рд▓реАрдЬ рд╢реЗрдбреНрдпреВрд▓ рдХреА рдФрдкрдЪрд╛рд░рд┐рдХ рдкреБрд╖реНрдЯрд┐ рдХрд░ рд╕рдХрддреА рд╣реИред
Nemo рдореЗрдВ APD рдпрд╛ WPM рдЦрд░реАрджреЗрдВ
рд╢реВрдиреНрдп рдХрдореАрд╢рди
рд╢реВрдиреНрдп рдХрдореАрд╢рди рдХреЗ рд╕рд╛рде рд╢реЗрдпрд░, ETF рдФрд░ рдмрд╣реБрдд рдХреБрдЫ рдЯреНрд░реЗрдб рдХрд░реЗрдВред рдЕрдкрдиреЗ рд░рд┐рдЯрд░реНрди рдХрд╛ рдЕрдзрд┐рдХ рд╣рд┐рд╕реНрд╕рд╛ рдЕрдкрдиреЗ рдкрд╛рд╕ рд░рдЦреЗрдВред
рд╡рд┐рд╢реНрд╡рд╕рдиреАрдп рдФрд░ рд╡рд┐рдирд┐рдпрдорд┐рдд
2015 рд╕реЗ Exinity Group рдХрд╛ рд╣рд┐рд╕реНрд╕рд╛, рджреБрдирд┐рдпрд╛ рднрд░ рдореЗрдВ рджрд╕ рд▓рд╛рдЦ рд╕реЗ рдЕрдзрд┐рдХ рдЧреНрд░рд╛рд╣рдХреЛрдВ рдХреЛ рд╕реЗрд╡рд╛ рдкреНрд░рджрд╛рди рдХрд░рддрд╛ рд╣реИред
рдирдХрджреА рдкрд░ 6% рдмреНрдпрд╛рдЬ
рдмрд┐рдирд╛ рдирд┐рд╡реЗрд╢ рдХреА рдЧрдИ рдирдХрджреА рдкрд░ 6% AER рдХрдорд╛рдПрдБ, рджреИрдирд┐рдХ рдмреНрдпрд╛рдЬ рднреБрдЧрддрд╛рди рдХреЗ рд╕рд╛рдеред


