International Seaways vs Tidewater
Grand opérateur de pétroliers assurant le transport mondial de pétrole vs Fournisseur mondial de navires de soutien offshore pour le pétrole et le gaz. Quelle action convient le mieux à votre portefeuille en octobre 2026 ? Réponse en termes simples ci-dessous.
International Seaways exploite une flotte de pétroliers de brut et de produits raffinés sur les marchés au comptant et de l’affrètement à temps, évoluant au gré des vagues volatiles de la demande mondiale d’énergie transportée par voie maritime, tandis que Tidewater fournit des services maritimes offshore aux opérateurs pétroliers et gaziers grâce à une flotte de navires de soutien intervenant à proximité des plateformes de production. Les deux entreprises dépendent de l’activité du secteur pétrolier et gazier et ont toutes deux fait l’objet d’une restructuration financière avant de renaître sous la forme d’opérateurs plus ciblés. La comparaison entre International Seaways et Tidewater oppose l’exposition aux tarifs des pétroliers aux tarifs journaliers des navires offshore, et montre comment deux entreprises restructurées du secteur de l’énergie maritime génèrent des liquidités et composent avec le même cycle sous-jacent des matières premières.
International Seaways exploite une flotte de pétroliers de brut et de produits raffinés sur les marchés au comptant et de l’affrètement à temps, évoluant au gré des vagues volatiles de la demande mond...
Analyse d'investissement
Avantages
- Le bénéfice publié au T3 2025 a dépassé les prévisions des analystes, porté par une forte rentabilité et la modernisation stratégique de la flotte.
- Affiche de solides performances opérationnelles, avec un EBITDA ajusté de $108 millions et un bénéfice net de $71 millions au T3 2025.
- Présente un ratio dette sur capitaux propres relativement faible de 1.4% et une marge bénéficiaire nette saine, proche de 30%, ce qui témoigne d’une solide santé financière.
Points à considérer
- L’action a enregistré une réaction modérée, voire légèrement négative, après la publication des résultats, ce qui suggère des inquiétudes du marché ou des résultats positifs déjà intégrés dans les cours.
- La croissance du chiffre d’affaires reste confrontée à des difficultés, les tarifs journaliers ayant reculé sur un an malgré une amélioration d’un trimestre sur l’autre.
- La valorisation boursière reflète un ratio cours/bénéfice modéré, autour de 10, ce qui limite le potentiel de hausse dans un secteur du transport maritime potentiellement volatil.
Tidewater
TDW
Avantages
- Le dernier rendement des capitaux propres (ROE) publié s’établit à 17,74 %, témoignant d’une rentabilité améliorée par rapport aux moyennes historiques.
- A récemment affiché une nette progression positive de son ROE, signe d’une meilleure efficacité opérationnelle et d’une gestion plus rigoureuse du capital.
- Opère dans le secteur du transport maritime, où la demande d’actifs est liée aux activités offshore et énergétiques, offrant des perspectives de croissance cyclique.
Points à considérer
- Bien qu’en amélioration, le ROE reste inférieur à celui de nombreux concurrents du secteur, ce qui suggère une utilisation moins efficace des capitaux propres.
- Le ROE historique sur cinq et dix ans a été négatif, ce qui témoigne de difficultés opérationnelles passées et de risques cycliques.
- L’exposition aux marchés volatils de l’énergie offshore et aux fluctuations liées au pétrole peut entraîner des résultats irréguliers et des risques d’exécution.
Achetez INSW ou TDW dans Nemo
Zéro commission
Négociez actions, ETF et plus encore sans commission. Gardez une plus grande part de vos gains.
Fiable et réglementé
Membre du groupe Exinity depuis 2015, au service de plus d'un million de clients dans le monde.
6 % d'intérêts sur les liquidités
Gagnez 6 % de TAEG sur les liquidités non investies, avec des intérêts versés quotidiennement.
