• L'économie de l'abonnement offre des flux de revenus prévisibles, renforçant la résilience des entreprises.
• Les entreprises d'abonnement atteignent souvent une valeur à vie client plus élevée, augmentant la rentabilité à long terme.
• Les entreprises leaders utilisent des modèles d'abonnement pour perturber les industries en exploitant des données clients continues.
• Les principaux risques d'investissement incluent le désabonnement des clients ; concentrez-vous sur les entreprises avec un faible taux de désabonnement et une forte valeur.

L'Attrait de la Facture Mensuelle : Pourquoi les Abonnements Pourraient Être l'Ami d'un Investisseur

La Pièce Tombe Enfin

Soyons honnêtes, combien d'abonnements mensuels siphonnent actuellement de l'argent de votre compte bancaire ? J'ai compté les miens l'autre jour et j'étais franchement horrifié. Des services de streaming aux logiciels, il semble que le monde ait décidé qu'il voulait une petite part de mon portefeuille chaque mois, pour toujours. C'est facile de se sentir victime de tout cela, mais en tant qu'investisseur, je dois admettre que c'est un coup de génie absolu. L'ancien modèle consistant à vous vendre quelque chose une fois et à espérer que vous reviendriez est mort. Le nouveau jeu consiste à transformer un client en une rente.

Pensez à Adobe. Je me souviens quand ils ont annoncé qu'ils allaient supprimer leurs logiciels en boîte. Plus besoin d'acheter Photoshop pour une fortune. Au lieu de cela, vous deviez le louer, mois par mois. L'industrie pensait qu'ils étaient fous. Les clients ont crié au scandale. L'action a pris une raclée. Mais ce qui ressemblait à un suicide d'entreprise était en fait un cours magistral en affaires. Ils ont résolu le piratage d'un coup et, plus important encore, verrouillé un flux de revenus si prévisible qu'il ferait rougir un conducteur de train suisse.

La Beauté de l'Argent Prévisible

Pour un investisseur, la prévisibilité est une belle chose. Une entreprise traditionnelle commence chaque trimestre à zéro, essayant désespérément de convaincre les gens d'acheter ses produits. C'est une tâche stressante et sisyphéenne. Une entreprise d'abonnement, en revanche, se réveille le premier du mois avec les caisses déjà en train de sonner. Regardez simplement Netflix. Avec des centaines de millions d'abonnés, ils n'ont pas à se demander s'ils auront des revenus. Ils savent, avec un degré de certitude remarquable, que des milliards sont déjà en route.

Cette confiance leur permet de faire des choses qui donneraient une crise cardiaque à un directeur financier traditionnel, comme dépenser des fortunes en nouveaux contenus. Ils peuvent faire ces gros paris parce que leur fondation financière n'est pas un pari, c'est une forteresse construite brique par brique mensuellement. Cela transforme toute la logique financière d'une entreprise d'une chasse frénétique aux ventes en un exercice plus calme et plus stratégique pour garder les clients existants heureux.

Ce N'est Plus Seulement pour les Logiciels

Bien sûr, ce modèle s'est répandu du monde numérique à presque tous les coins de nos vies. Le monde de l'entreprise a été remodelé par des entreprises comme Salesforce, qui ont fait de l'achat de logiciels extrêmement coûteux une chose du passé. Mais la véritable explosion a eu lieu dans les biens de consommation. Vous pouvez maintenant obtenir des boîtes mensuelles de jouets pour chiens, de lames de rasoir, de café, et à peu près tout ce que vous pouvez imaginer. Cette tendance a créé une toute nouvelle catégorie d'investissement, que certains ont appelée L'Économie des Box d'Abonnement. Ces entreprises ont réalisé que les consommateurs modernes paieront volontiers un supplément pour la commodité et la curation.

Mais Ce N'est Pas un Billet d'Or

Maintenant, avant de vous précipiter et de verser toutes vos économies dans le prochain service de livraison de kits repas, un mot de prudence. Ce modèle n'est pas sans périls. Le plus grand monstre qui se cache dans l'ombre est le "désabonnement", qui n'est qu'un mot sophistiqué pour les annulations de clients. Une entreprise avec un taux de désabonnement élevé est comme essayer de remplir un seau percé. Vous pouvez verser de nouveaux clients par le haut toute la journée, mais vous les perdez constamment par le bas. C'est épuisant et coûteux. La concurrence est un autre tueur. Une fois qu'une bonne idée, comme le streaming, prouve sa rentabilité, tout le monde et son chien lancent un service rival, menant à ce que j'appelle la "fatigue des abonnements" parmi les consommateurs qui ne peuvent tout simplement pas justifier une autre facture mensuelle. Les gagnants dans ce jeu seront les entreprises qui offrent quelque chose de vraiment indispensable, pas seulement une commodité passagère.

Analyse Approfondie

Marché & Opportunité

• Les modèles d'abonnement génèrent des revenus plus prévisibles par rapport aux ventes traditionnelles ponctuelles.
• La valeur à vie client dans les modèles d'abonnement peut dépasser les modèles d'achat traditionnels de 3 à 5 fois.
• Les entreprises d'abonnement ont démontré une plus grande résilience pendant les ralentissements économiques.
• Un client type payant 15 $ par mois pendant trois ans génère 540 $ de revenus totaux.

Entreprises Clés

• Netflix, Inc. (NFLX) : Un fournisseur de divertissement en streaming avec plus de 260 millions d'abonnés mondiaux. Le modèle de revenus prévisibles de l'entreprise soutient un budget de création de contenu d'environ 15 milliards de dollars.
• Adobe Systems Inc. (ADBE) : Une entreprise de logiciels qui est passée de la vente de logiciels en boîte à un modèle d'abonnement Creative Cloud. Ses revenus d'abonnement ont augmenté pour dépasser 15 milliards de dollars annuellement.
• Salesforce.com, Inc (CRM) : Un pionnier du modèle Software-as-a-Service (SaaS), fournissant des logiciels d'entreprise basés sur le cloud sur une base d'abonnement mensuel.

Principaux Facteurs de Risque

• Augmentation des coûts d'acquisition client en raison de la concurrence accrue.
• Taux de désabonnement élevés des clients, qui peuvent éroder la base de revenus.
• Pression constante pour innover et ajouter de nouvelles fonctionnalités ou du contenu pour justifier les frais mensuels.
• Saturation du marché et "fatigue des abonnements" des consommateurs, conduisant à des achats plus sélectifs.

Catalyseurs de Croissance

• Le passage de la propriété de produits à l'accès aux services est une transformation significative et continue du modèle d'affaires.
• Les flux de revenus prévisibles permettent aux entreprises d'investir plus confiantes dans la croissance et l'innovation.
• Le modèle fournit un flux continu de données clients, permettant aux entreprises d'affiner leurs offres.
• L'expansion dans de nouvelles industries et géographies se poursuit, stimulée par l'adoption par les consommateurs et les entreprises.
• Les technologies émergentes comme l'IA et l'IoT créent de nouvelles opportunités pour les services basés sur l'abonnement.

Accès à l'Investissement

• Le thème de l'Économie des Box d'Abonnement est accessible via des actions fractionnées, avec des investissements à partir de 1 $.
• L'investissement est disponible sur la plateforme Nemo.