El hardware detrás del boom de la IA: por qué es importante la infraestructura física

Resumen

1. Inversión en hardware para IA captura demanda transversal de infraestructura IA y servidores para IA.
2. Cadena de suministro de semiconductores impulsa fabricantes de chips; acciones de NVIDIA TSMC ASML ofrecen exposición a IA.
3. Riesgos cíclicos y geopolíticos pueden impactar a proveedores de centros de datos.
4. Cómo invertir en infraestructura de IA desde España y LATAM: acciones para inversión en servidores y centros de datos.

El auge real detrás del brillo de la IA

El boom de la inteligencia artificial no solo es software y modelos que impresionan en demos. Vayamos a los hechos: cada nueva aplicación intensiva en cómputo produce una demanda adicional de servidores, memoria, redes y sistemas de refrigeración. Es una demanda derivada: la proliferación de modelos y servicios de IA empuja automáticamente la necesidad de capacidad física.

¿Cómo traducir esto en una tesis de inversión? Una forma menos arriesgada que apostar por la «app vencedora» consiste en enfocarse en quienes suministran la infraestructura. Esa apuesta temática captura la demanda transversal generada por todo el ecosistema de IA.

Evidencia y cadena de valor

La evidencia ya empieza a materializarse en resultados corporativos. Foxconn comunicó un aumento de beneficios del 27% que la propia firma atribuye al auge de pedidos de servidores para IA. Es una señal contundente: pedidos tangibles, facturación real y flujos que anticipan un ciclo de inversión plurianual en centros de datos.

La cadena de valor es claramente interdependiente. Diseñadores de chips como NVIDIA generan la carga de trabajo y la demanda de silicio. Las foundries, con TSMC a la cabeza, transforman esos diseños en obleas de alta complejidad. Y empresas como ASML fabrican el equipamiento de litografía indispensable para producir los semiconductores avanzados. Si alguno de estos eslabones acelera, los otros reciben pedidos.

Por qué importa el hardware

Esto significa que invertir en fabricantes y proveedores de centros de datos ofrece exposición a una demanda que no depende del éxito de una única aplicación. Es una estrategia temática más amplia. Además, la naturaleza capital intensiva y técnica del sector crea barreras de entrada, lo que limita la competencia y ayuda a sostener márgenes para players consolidados.

¿Quiere esto decir que no hay riesgos? No. El hardware es cíclico y volátil: los ciclos de gasto pueden contraerse, interrupciones en la cadena de suministro o tensiones geopolíticas pueden interrumpir la producción, y la obsolescencia tecnológica siempre es un riesgo real. Por eso es indispensable diversificar y ajustar la exposición según el perfil de inversión.

Accesibilidad para inversores minoristas

La buena noticia para pequeños inversores es que esta exposición ya es accesible. Existen acciones de compañías clave —NVIDIA, TSMC, ASML— o vehículos temáticos que agrupan proveedores de infraestructura. Asimismo, la inversión fraccionada facilita entrar con importes modestos: como ejemplo de accesibilidad, la plataforma Nemo permite invertir desde £1, una referencia que ilustra cómo se abren puertas tanto para usuarios en Emiratos Árabes Unidos como para inversores en Europa y América Latina. Para quienes invierten desde España o LATAM conviene recordar las implicaciones fiscales: retenciones en dividendos, tratamiento de plusvalías y obligaciones de declaración pueden variar según la jurisdicción y la plataforma utilizada.

Glosario breve

• GPU: procesador especializado en cálculos paralelos, muy usado en entrenamiento e inferencia de modelos de IA.
• Foundry: fábrica especializada en producir chips a partir de diseños de terceros.
• Litografía: proceso crítico en la fabricación de semiconductores que requiere maquinaria de alta precisión.
• Demanda derivada: la necesidad de un bien que surge como consecuencia del uso o éxito de otro bien.

Conclusión y recomendaciones prudentes

La inversión en la infraestructura física de la IA es una tesis intachablemente lógica: captura la demanda transversal, se apoya en empresas con posiciones técnicas difíciles de replicar y refleja flujos de pedidos reales, como ejemplifica Foxconn. Sin embargo, no hay garantías de rentabilidad. Los riesgos cíclicos, geopolíticos y tecnológicos pueden impactar el rendimiento. Por tanto, considere esta exposición como parte de una cartera diversificada, ajuste el tamaño según su tolerancia al riesgo y consulte asesoramiento fiscal o financiero si necesita orientación personalizada.

Puede profundizar en el tema en este informe: El hardware detrás del boom de la IA: por qué es importante la infraestructura física.

Análisis Detallado

Mercado y Oportunidades

• Foxconn registró un aumento de beneficios del 27% atribuido al auge de pedidos de servidores de IA, lo que evidencia demanda real y facturable en la cadena de suministro.
• El despliegue y modernización de centros de datos a escala global constituye un ciclo de inversión plurianual, ya que la infraestructura física necesita construirse y ampliarse de forma progresiva.
• La demanda de infraestructura es independiente del éxito de aplicaciones concretas de IA: cualquier aplicación intensiva en cómputo incrementa la necesidad de hardware.
• La cadena de valor incluye diseñadores de chips (NVIDIA), foundries que fabrican el silicio (TSMC) y fabricantes de equipamiento de producción (ASML), con demanda al alza en cada nivel.
• Las oportunidades de inversión en infraestructura de IA son accesibles para inversores minoristas mediante acciones fraccionadas; plataformas como Nemo permiten invertir desde £1, facilitando el acceso en EAU y la región MENA y sirviendo de ejemplo para otras regiones.
• La naturaleza técnica y intensiva en capital del sector crea barreras de entrada que favorecen a empresas establecidas y sostienen potencial de márgenes a largo plazo.

Empresas Clave

• NVIDIA Corporation (NVDA): Diseñador líder de GPUs para entrenamiento e inferencia de modelos de IA; casos de uso principales en centros de datos y cargas de trabajo de IA; papel clave generando demanda para fabricantes de chips y ensambladores.
• Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM): Foundry global responsable de la fabricación física de semiconductores avanzados; produce el silicio para chips de alto rendimiento y es esencial para la cadena de suministro.
• ASML Holding NV (ASML): Proveedor de máquinas de litografía de alta precisión indispensables para la producción de semiconductores avanzados; posición crítica que limita la competencia y sostiene la capacidad de producción.

Riesgos Principales

• Ciclicidad del negocio del hardware: variaciones en la demanda empresarial pueden provocar ciclos de expansión y contracción de ventas y beneficios.
• Riesgos en la cadena de suministro: interrupciones logísticas, problemas con proveedores clave o restricciones geopolíticas pueden afectar la producción.
• Alta volatilidad del sector de semiconductores y riesgo de obsolescencia tecnológica si emergen arquitecturas o procesos radicalmente distintos.
• Riesgos macroeconómicos y de divisas: recesiones o fluctuaciones monetarias pueden retrasar inversiones corporativas en TI.
• Riesgos regulatorios y geopolíticos relacionados con exportaciones de tecnología y la concentración industrial en regiones específicas.

Catalizadores de Crecimiento

• Expansión continua del despliegue de modelos de IA a escala empresarial y de consumo, elevando la demanda de capacidad computacional.
• Ciclo de inversión en centros de datos y actualización de infraestructuras legacy por parte de grandes empresas tecnológicas.
• Altas barreras de entrada y know‑how técnico en la fabricación de hardware avanzado que protegen a los incumbentes.
• Integración de IA en sectores como salud, finanzas e industria, diversificando y ampliando la demanda de infraestructura.