Wie hoch ist der Gebührenunterschied zwischen BNO und USO?

BNO berechnet eine Gebühr von 1,00 % pro Jahr und USO von 0,60 %. Bei einer Position in Höhe von 10.000 USD entspricht dies etwa 100 USD für BNO und 60 USD für USO, was einer Differenz von 40 USD jährlich entspricht. Beide sind im Vergleich zu Aktienindexfonds teuer, was die Kosten für die Verwaltung einer Rohstoff-Futures-Strategie widerspiegelt, anstatt Aktien direkt zu halten.

Worin bestehen BNO und USO?

Weder der Fonds hält physisches Öl. BNO positioniert Brent-Crude-Futures, wobei der Dezember-Vertrag zu 25,50 % und der November-Vertrag zu 25,43 % gewichtet ist, zuzüglich US-Treasuries und Geldmarktfonds als Sicherheiten. USO hält WTI-Crude-Futures des nächsten Monats, wobei der November-Vertrag zu 47,81 % gewichtet ist, sowie US-Treasuries, Bargeld und Swap-Vereinbarungen. Der Bargeldanteil dient als Absicherung für die Futures-Positionen.

Gibt es Überschneidungen zwischen den Beständen von BNO und USO?

Nein, da der eine Fonds Brent-Verträge und der andere WTI-Verträge hält. Die beiden Öl-Benchmarkpreise bewegen sich jedoch meist eng zusammen, da beide globale Rohölpreise abbilden. Brent wird für Nordseeöl gehandelt und WTI für US-Öl; die Spanne zwischen ihnen variiert je nach regionaler Versorgung und Frachtkosten.

Schütten BNO oder USO Dividenden aus?

Nein. Rohstoff-Futures generieren keine Dividendeneinnahmen. Beide Fonds halten neben ihren Futures-Positionen US-Treasuries und Bargeld, die Zinsen abwerfen, aber diese Einnahmen werden zur Deckung der Betriebskosten verwendet und nicht als regelmäßige Dividende ausgeschüttet. Die Renditen ergeben sich aus Preisveränderungen der Öl-Futures und dem Roll-over von einem Vertrag zum nächsten.

Welcher Fonds eignet sich für welche Anlegerart?

BNO eignet sich für Anleger, die Exposure zum Brent-Preis wünschen, dem Benchmark für den Großteil des außerhalb der USA gehandelten Öls. USO eignet sich für Anleger, die den in den US-Finanznachrichten zitierten WTI-Benchmark zu einer niedrigeren Gebühr bevorzugen. Beide sind eher Handelstools denn langfristige Anlagen aufgrund der Effekte beim Futures-Roll-over und ihrer hohen Kostenquoten.

Wie vergleichen sich BNO und USO hinsichtlich der Größe?

USO ist mit 2,04 Milliarden US-Dollar an Nettovermögen größer als BNO mit 748 Millionen US-Dollar. Beide werden an US-Börsen gehandelt und gehören zu den etabliertesten Rohöl-Futures-Fonds für Privatanleger. Die größere Größe und die längere Historie von USO seit April 2006 bedeuten in der Regel, dass täglich mehr Aktien gehandelt werden.

Warum folgen Rohöl-Futures-Fonds dem Spotpreis nicht exakt?

Fonds wie BNO und USO müssen auslaufende Futures-Verträge verkaufen und solche mit späterem Fälligkeitsdatum kaufen. Wenn spätere Kontrakte teurer sind als der auslaufende, verliert der Fonds bei jedem Roll-over geringfügig an Wert; wenn sie günstiger sind, gewinnt er. Im Laufe der Zeit kann dieser Roll-Effekt zusammen mit den Gebühren dazu führen, dass die Rendite des Fonds deutlich vom Öl-Spotpreis abweicht.

Wie werden Rohstoff-Futures-Fonds besteuert?

BNO und USO sind als Personengesellschaften (Limited Partnerships) strukturiert, was in einigen Ländern zu einer anderen steuerlichen Meldung als bei herkömmlichen ETFs führen kann und selbst bei einem Verkauf sogar steuerpflichtige Ereignisse auslösen kann. Die Regeln variieren je nach Rechtsraum und Kontotyp stark. Lesen Sie die Steuerdokumentation des Fonds und konsultieren Sie vor einer Anlage einen qualifizierten Berater.

Kann ich sowohl BNO als auch USO halten?

Ja, das ist möglich. Der gleichzeitige Halte beider Fonds bietet Exposure gegenüber den beiden wichtigsten Rohöl-Benchmarks, Brent und WTI, sowie gegenüber der Spanne zwischen ihnen. Da sich die Benchmarks in der Regel parallel entwickeln, ist der Diversifikationseffekt jedoch moderat, und Sie zahlen zwei Sätze an Gebühren. Die meisten Anleger wählen den Benchmark, den sie abbilden möchten, anstatt beide zu halten.

BNO vs USO

Zwei Fonds, eine Entscheidung: Wir vergleichen Kosten, Performance und was jeder ETF im September 2026 tatsächlich hält.

Der United States Brent Oil Fund (BNO) hält Brent-Rohöl-Futures und berechnet 1,00 % pro Jahr auf 748 Millionen US-Dollar, während der United States Oil Fund (USO) WTI-Rohöl-Futures mit nächster Fälligkeit hält und 0,60 % auf 2,04 Milliarden US-Dollar berechnet. Keiner der beiden Fonds schüttet eine Dividende aus oder hält physisches Öl. BNO eignet sich für Anleger, die den globalen Brent-Referenzpreis abbilden möchten; USO passt zu denen, die US-Rohöl verfolgen. Bildungscontent, keine Finanzberatung.

Der United States Brent Oil Fund (BNO) hält Brent-Rohöl-Futures und berechnet 1,00 % pro Jahr auf 748 Millionen US-Dollar, während der United States Oil Fund (USO) WTI-Rohöl-Futures mit nächster Fälli...

Fonds im Überblick

Wichtige Fondskennzahlen

BNO

Kennzahl

USO

1.00%

Kostenquote

0.60%

–

Dividendenrendite

–

$748.31M

Nettovermögen

$2.04B

14

Positionen

26

2. Juni 2010

Auflegungsdatum

10. Apr. 2006

Crude Oil Brent ICE Near Term ($/bbl)

Abgebildeter Index

Front Month Light Sweet Crude Oil

Commodities Focused

Fondskategorie

Commodities Focused

USO kostet pro Jahr etwa $40.00 weniger je 10.000 $ Anlagesumme.

Gemeinsame Top-Positionen

Position	BNO	USO
CASHCash	6.28%	8.26%
BNY CASH RESERVEBny Cash Reserve	2.72%	2.68%
B.0 12.31.26United States Treasury Bills 0%	2.69%	4.03%

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Anlageanalyse

BNO

Vorteile

Bildet Brent-Rohöl ab, den Referenzpreis für den größten Teil des weltweit gehandelten Öls
Streut das Exposure über zwei Futures-Monate, Dezember- und November-Kontrakte
Seit Juni 2010 gehandelt mit 748 Millionen US-Dollar an Nettovermögen

Zu beachten

Ein Expense Ratio von 1,00 % ist das höchste in diesem Vergleich
Kosten von 100 US-Dollar pro Jahr pro 10.000 US-Dollar investiert, also 40 US-Dollar mehr als bei USO
Kleinerer Fonds als USO mit 748 Millionen US-Dollar im Vergleich zu 2,04 Milliarden US-Dollar

USO

Vorteile

Niedrigeres Expense Ratio von 0,60 %, bzw. 60 US-Dollar pro Jahr pro 10.000 US-Dollar investiert
Größerer Fonds mit 2,04 Milliarden US-Dollar Nettovermögen und einer Historie bis ins Jahr 2006
Verfolgt WTI, den wichtigsten US-amerikanischen Rohölbenchmark

Zu beachten

Fast die Hälfte des Fonds liegt in einem einzigen Futures-Contract, dem November-WTI mit 47,81 %
Futures im Front-Month können an Wert verlieren, wenn Contracts in einer steigenden Kurve gerollt werden
Keine Dividenden oder Zinsen, sodass die Gebühr die Rendite direkt schmälert

Über BNO und USO

BNO (BNO)

BNO ist der United States Brent Oil Fund, LP, ein börsengehandeltes Produkt, das durch Anlagen in Brent-Futures mit kurzer Laufzeit und damit verbundenen Kontrakten ein Engagement in den Brent-Rohölpreisen ermöglichen soll. Der Fonds hält kein physisches Öl. Die Rendite entsteht durch Veränderungen der Futures-Preise und kann aufgrund von Tracking-Fehlern, Rollrenditen und Finanzierungskosten vom Brent-Kassapreis abweichen. BNO wird häufig von Anlegern und Händlern genutzt, die ein direktes Engagement in Rohstoffen oder eine Möglichkeit zur Absicherung von Positionen suchen, die von den globalen Ölpreisen abhängig sind. Der Fonds kann sehr volatil sein und wird von Angebot und Nachfrage, geopolitischen Entwicklungen, Entscheidungen der OPEC sowie makroökonomischen Trends beeinflusst. Gebühren, Liquidität sowie Contango oder Backwardation bei Futures können die Wertentwicklung erheblich beeinflussen. Diese Informationen dienen Bildungszwecken und stellen keine persönliche Finanzberatung dar. Energierohstoffe können sowohl fallen als auch steigen. Prüfen Sie daher vor einer Anlage, ob das Produkt zu Ihnen passt, sowie Ihren Anlagehorizont und Ihre Risikotoleranz.

USO (USO)

USO (United States Oil Fund) ist ein börsengehandelter Fonds, der Anlegern durch Anlagen vor allem in WTI-Futures mit kurzer Laufzeit und verwandten Instrumenten einen liquiden Zugang zu den Preisbewegungen von Rohöl der Sorte West Texas Intermediate (WTI) bieten soll. Er wird häufig für ein kurzfristiges taktisches Engagement in Ölpreisen genutzt und weniger als langfristige Kaufen-und-Halten-Anlage, da seine Wertentwicklung aufgrund von Rollkosten bei Futures, Contango oder Backwardation sowie Gebühren von der Entwicklung des Spotpreises für Öl abweichen kann. Anleger sollten sich der Volatilität, der Funktionsweise von Futures-Kontrakten und den laufenden Fondskosten bewusst sein. Diese Informationen dienen ausschließlich allgemeinen Bildungszwecken und stellen keine persönliche Anlageberatung dar. Rohstoff-ETFs können komplex sein und sind möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet. Berücksichtigen Sie vor einer Anlage Ihre Risikotoleranz und Ihren Anlagehorizont.

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