La-Z-Boy vs Gentherm
리클라이너 전문 인지도 높은 가구 브랜드 vs 자동차 안락성 및 전기차용 열관리 솔루션 공급업체. 9월 2026에 내 포트폴리오에 더 잘 맞는 종목은 무엇일까요? 아래에서 쉽게 설명합니다.
La-Z-Boy는 리클라이너와 천 upholstered 좌석을 자체 소매 네트워크와 도매 채널을 통해 판매하는 미국의 대표적인 가구 브랜드이며, Gentherm은 자동차 시트와 스티어링 휠, 배터리 시스템에 사용되는 열관리 기술을 개발합니다. 두 회사 모두 소비 및 자동차 지출 사이클의 영향을 받습니다. La-Z-Boy는 주택 경기와 가구 구매 예산에 의존하는 반면, Gentherm은 현대 자동차의 차량당 탑재가치 증가 추세를 타고 있습니다. 이런 점에서 La-Z-Boy와 Gentherm의 비교는 내구소비재 산업을 살펴보는 사례가 됩니다. 이 비교를 통해 전통 있는 가구 브랜드와 특수 자동차 기술 공급업체가 서로 전혀 다른 방식으로 가치를 창출하는 모습을 확인할 수 있습니다.
La-Z-Boy는 리클라이너와 천 upholstered 좌석을 자체 소매 네트워크와 도매 채널을 통해 판매하는 미국의 대표적인 가구 브랜드이며, Gentherm은 자동차 시트와 스티어링 휠, 배터리 시스템에 사용되는 열관리 기술을 개발합니다. 두 회사 모두 소비 및 자동차 지출 사이클의 영향을 받습니다. La-Z-Boy는 주택 경기와 가구 구매 예산에 의존...
투자 분석
La-Z-Boy
LZB
장점
- La-Z-Boy의 소매 부문 기재 매출은 최근 분기에 전년 동기 대비 5% 증가하며, 업계 전반의 역풍에도 기저 수요가 견조함을 보여줬습니다.
- 회사는 수직계열화된 제조 및 소매 사업에서 꾸준한 현금흐름을 창출하며 약 2.5%의 안정적인 배당수익률을 유지하고 있습니다.
- La-Z-Boy는 최근 15개 매장 인수를 발표했으며, 소매점 네트워크를 확대하고 인수 통합이 완료되면 향후 매출 성장을 견인할 가능성이 있습니다.
고려 사항
- Joybird 브랜드의 수요 부진과 영업비용 증가로 순이익이 전년 동기 대비 약 19% 감소하는 등 수익성이 약화됐습니다.
- 주가는 최근 52주 최저치를 기록했으며, 이는 단기 실적에 대한 투자자들의 우려와 연중 고점 대비 35% 하락을 반영합니다.
- La-Z-Boy는 업계 동종 기업보다 높은 주가수익비율(PER)에 거래되고 있어, 실적이 다시 가속화되지 않는 한 밸류에이션 상승 여력은 제한적일 수 있습니다.
Gentherm
THRM
장점
- Gentherm은 첨단 열관리 시스템에 주력하고 있어 전기차와 자동차 안락 기술에 대한 수요 증가의 수혜를 받을 수 있는 입지를 갖추고 있습니다.
- 이 회사는 글로벌 주요 완성차 업체를 대상으로 설계 채택을 확보하는 역량을 입증했으며, 이를 통해 향후 매출원에 대한 가시성을 높이고 있습니다.
- Gentherm은 의료 및 산업용 애플리케이션을 포함해 제품 포트폴리오를 다각화하고 있어 특정 최종 시장에 대한 의존도를 낮추고 있습니다.
고려 사항
- Gentherm의 실적은 경기순환적인 자동차 생산과 밀접하게 연동돼 있어 글로벌 자동차 산업의 침체에 노출될 수 있습니다.
- 투입 비용 상승과 연구개발에 대한 지속적인 투자 필요성으로 매출총이익률에 압박이 가해지고 있습니다.
- Gentherm은 공급망 차질과 차세대 열 솔루션으로의 전환에 대응하고 있어 실행 리스크가 높아진 상황입니다.
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