Huntsman vs Loma Negra
건설 및 포장용 소재를 공급하는 글로벌 화학 생산자 vs 상장 기업. 10월 2026에 내 포트폴리오에 더 잘 맞는 종목은 무엇일까요? 아래에서 쉽게 설명합니다.
Huntsman은 글로벌 제조 역량을 갖춘 다각화된 특수화학 대기업으로 사업을 영위하는 반면, Loma Negra는 높은 인플레이션이 지속되는 단일 시장인 아르헨티나에 기반을 두고 현지 최대 시멘트 생산업체로서 시장을 지배하고 있습니다. 두 회사 모두 원자재 비용과 건설 활동에 따라 마진이 좌우되지만, 통화 및 지정학적 리스크의 양상은 크게 다릅니다. Huntsman과 Loma Negra 비교에서는 다국적 화학 플랫폼과 지역적으로 집중된 소재 기업을 가르는 구조적 역풍 속에서 각 회사가 투입 비용 변동성, 가격 결정력, 구조적 리스크에 어떻게 대응하는지 살펴봅니다.
Huntsman은 글로벌 제조 역량을 갖춘 다각화된 특수화학 대기업으로 사업을 영위하는 반면, Loma Negra는 높은 인플레이션이 지속되는 단일 시장인 아르헨티나에 기반을 두고 현지 최대 시멘트 생산업체로서 시장을 지배하고 있습니다. 두 회사 모두 원자재 비용과 건설 활동에 따라 마진이 좌우되지만, 통화 및 지정학적 리스크의 양상은 크게 다릅니다. Hu...
투자 분석
Huntsman
HUN
장점
- Huntsman은 2025년 3분기 영업활동을 통해 $200 million의 순현금을 창출했으며, 잉여현금흐름은 $157 million으로 집계돼 손실에도 불구하고 강력한 현금 창출력을 보여줬습니다.
- 현재 수익률이 약 12%인 배당금 지급을 목표로 설계돼, 배당 조정 이후에도 주주환원에 대한 의지를 보여줍니다.
- 2025년 3분기 조정 EBITDA는 $94 million으로, EBITDA 기준 영업 수익성이 지속되고 있음을 반영합니다.
고려 사항
- 2025년 3분기 $25 million의 순손실을 기록했으며, 최근 12개월 순이익은 -$310 million으로 적자였습니다.
- 매출총이익률은 13.74%로 낮고 순이익률은 -5.29%로 마이너스여서 수익성 측면의 어려움을 보여줍니다.
- 66.5%의 부채비율은 상당한 레버리지를 시사하며, 이익이 약화되는 상황에서 재무 위험을 높일 수 있습니다.
Loma Negra
LOMA
장점
- Loma Negra는 정상화 자기자본이익률이 약 17.76%, 투하자본이익률이 약 16.74%로 견조한 수익률을 기록하고 있습니다.
- 이 회사는 시멘트, 콘크리트, 골재, 철도 및 산업 폐기물 재활용에 걸쳐 사업을 다각화하고 있어 단일 부문에 대한 위험을 줄이고 있습니다.
- Loma Negra는 주가수익비율이 약 11.5배, 주가순자산비율이 약 1.8배인 등 업종 대비 매력적인 밸류에이션 배수를 보이고 있습니다.
고려 사항
- Loma Negra의 현재비율 0.90과 당좌비율 0.23은 유동성이 상대적으로 빠듯하다는 점을 나타내며, 단기적으로 재무 부담 위험을 초래할 수 있습니다.
- 아르헨티나의 경제 및 통화 변동성에 대한 노출은 본질적으로 사업 및 거시경제 위험을 높입니다.
- 18.9배의 주가수익비율은 업종 평균보다 높아 동종 기업 대비 밸류에이션이 고평가됐을 가능성을 반영할 수 있습니다.
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