ArcelorMittal vs Steel Dynamics
광산과 제조 자산을 통합 운영하는 글로벌 철강 생산업체 vs 건설 및 제조업을 대상으로 하는 미국 철강 생산·재활용 기업. 9월 2026에 내 포트폴리오에 더 잘 맞는 종목은 무엇일까요? 아래에서 쉽게 설명합니다.
ArcelorMittal은 수십 개 국가에서 생산 설비를 운영하며 자동차부터 건설까지 모든 주요 최종 수요 시장에 노출된 글로벌 철강 대기업입니다. 반면 Steel Dynamics는 업계 최고 수준의 마진과 자본수익률을 꾸준히 창출해 온 보다 효율적인 미국 미니밀 모델을 운영하고 있습니다. 두 기업 모두 동일한 철강 가격 사이클의 영향을 받지만, 비용 구조와 자본집약도, 사업 실행력은 크게 다릅니다. ArcelorMittal과 Steel Dynamics를 비교하면 같은 원자재 산업에 속한 두 기업이 주주에게 극적으로 다른 성과를 안겨줄 수 있는 이유가 드러납니다.
ArcelorMittal은 수십 개 국가에서 생산 설비를 운영하며 자동차부터 건설까지 모든 주요 최종 수요 시장에 노출된 글로벌 철강 대기업입니다. 반면 Steel Dynamics는 업계 최고 수준의 마진과 자본수익률을 꾸준히 창출해 온 보다 효율적인 미국 미니밀 모델을 운영하고 있습니다. 두 기업 모두 동일한 철강 가격 사이클의 영향을 받지만, 비용 구조...
주가 변동 요인
우크라이나 생산 중단으로 MT의 하방 경고 뒤에 숨겨진 운영 리스크가 더욱 선명해졌다.
- 9월 14일 발사된 탄도미사일 공격으로 아르셀로미탈 크리비리 공장의 철광제 제조 설비에 피해가 발생했으며, 이 과정에서 계약업체 직원 2명이 사망하고 직원 2명이 부상을 입었다.
- 우크라이나 공장의 제철 생산은 중단된 상태이며, 다른 시설들은 가동을 멈췄거나 최소 수준으로만 가동 중이다. 회사는 재가동 시기를 아직 추정할 수 없다고 밝혔다.
- 아르셀로미탈은 스페인 지혼 공장의 고로 A호를 짧은 증기 폭발 관련 정전 이후 재가동하여 고객 납품에 대한 즉각적인 영향은 제한했으나, 우크라이나의 불확실성까지 상쇄하지는 못했다.
Steel Dynamics 주가 하락, 강력한 마진 확대에도 불구하고 3분기 가이던스가 실망스러워
- 동사는 3분기 EPS를 $5.34~$5.38로 제시했는데, 이는 이전 분기 대비 급격한 상승을 나타냈음에도 불구하고 시장 참여자들에게는 기대에 미치지 못하는 수치로 받아들여졌다.
- 비거주용 건설, 에너지 및 자동차 부문의 견조한 수요를 바탕으로 매출은 전년 대비 33% 증가한 $64억 2천만 달러에 달할 것으로 예상된다.
- 모든 알루미늄 냉간 압연기가 가동되고 있는 등 운영 개선 조치가 진행 중이며, 제조 백로그도 전년 대비 약 50% 증가했으나 이러한 긍정적 요인들이 가이던스에 대한 심리를 상쇄하기에는 부족했다.
우크라이나 생산 중단으로 MT의 하방 경고 뒤에 숨겨진 운영 리스크가 더욱 선명해졌다.
- 9월 14일 발사된 탄도미사일 공격으로 아르셀로미탈 크리비리 공장의 철광제 제조 설비에 피해가 발생했으며, 이 과정에서 계약업체 직원 2명이 사망하고 직원 2명이 부상을 입었다.
- 우크라이나 공장의 제철 생산은 중단된 상태이며, 다른 시설들은 가동을 멈췄거나 최소 수준으로만 가동 중이다. 회사는 재가동 시기를 아직 추정할 수 없다고 밝혔다.
- 아르셀로미탈은 스페인 지혼 공장의 고로 A호를 짧은 증기 폭발 관련 정전 이후 재가동하여 고객 납품에 대한 즉각적인 영향은 제한했으나, 우크라이나의 불확실성까지 상쇄하지는 못했다.
Steel Dynamics 주가 하락, 강력한 마진 확대에도 불구하고 3분기 가이던스가 실망스러워
- 동사는 3분기 EPS를 $5.34~$5.38로 제시했는데, 이는 이전 분기 대비 급격한 상승을 나타냈음에도 불구하고 시장 참여자들에게는 기대에 미치지 못하는 수치로 받아들여졌다.
- 비거주용 건설, 에너지 및 자동차 부문의 견조한 수요를 바탕으로 매출은 전년 대비 33% 증가한 $64억 2천만 달러에 달할 것으로 예상된다.
- 모든 알루미늄 냉간 압연기가 가동되고 있는 등 운영 개선 조치가 진행 중이며, 제조 백로그도 전년 대비 약 50% 증가했으나 이러한 긍정적 요인들이 가이던스에 대한 심리를 상쇄하기에는 부족했다.
투자 분석
장점
- 2025년 3분기 실적은 EPS $0.62, 매출 $15.66 billion으로 시장 예상치를 웃돌며 견조한 영업 실적을 보여줬습니다.
- Liberia 확장과 Calvert EAF 램프업 등 약 $1 billion 규모의 성장 프로젝트에 대한 전략적 투자가 향후 성장을 뒷받침합니다.
- 견조한 재무 상태와 2025년 긍정적인 잉여현금흐름 전망을 바탕으로 유기적 성장을 위한 자금 조달과 꾸준한 주주환원이 가능합니다.
고려 사항
- 멕시코의 운영상 어려움과 Brazil 및 India의 수입 경쟁 압력 등 일부 지역에서는 여전히 과제가 남아 있습니다.
- 주가 전망은 2025년 말까지 약 12% 하락할 가능성을 시사하며, 단기적으로 밸류에이션에 부담이 될 수 있음을 보여줍니다.
- 2025년 상승세에도 불구하고 영업 모멘텀은 제한적인 것으로 보여 주가 상승 여력을 제약할 수 있습니다.
Steel Dynamics
STLD
장점
- EPS $2.74가 예상치를 상회하고 매출이 $4.83 billion을 기록한 견조한 분기 실적은 최근 실적이 양호했음을 보여줬습니다.
- 3.11의 유동비율과 1.25%의 배당수익률을 포함한 건전한 재무지표는 재무 안정성과 주주 수익을 뒷받침합니다.
- 최근 ROE가 11.66%로 개선되면서 과거 낮은 분기와 비교해 수익성이 향상됐음을 보여줍니다.
고려 사항
- 현재 ROE 11.66%는 10년 평균인 23.69%를 여전히 크게 밑돌아 과거 실적과 비교할 때 수익성에 어려움이 있음을 나타냅니다.
- 철강 산업의 경기 순환성과 원자재 가격 민감도는 향후 실적과 영업 안정성에 영향을 줄 수 있습니다.
- 미국 철강 시장의 경쟁 압력과 잠재적인 규제 문제로 인해 성장세가 제한될 수 있습니다.
ArcelorMittal(MT) 다음 실적 발표일
아르셀로르미탈(NYSE: MT)은 다음 분기 실적 발표를 2026년 11월 5일에 진행할 예정입니다. 이번 발표는 2026 회계연도 제3분기(9월 30일 종료) 실적을 다룰 것으로 예상됩니다. 해당 날짜는 회사에 의해 최종 확인되거나 변경될 수 있습니다.
Steel Dynamics(STLD) 다음 실적 발표일
스틸 다이내믹스(STLD)는 다음 분기 실적 발표를 2026년 10월 19일 장 마감 후 진행할 예정입니다. 이번 실적 발표는 2026 회계연도 3분기 실적을 다룹니다. 또한 스틸 다이내믹스는 2026년 10월 20일에 실적 컨퍼런스 콜을 개최할 계획입니다.
ArcelorMittal(MT) 다음 실적 발표일
아르셀로르미탈(NYSE: MT)은 다음 분기 실적 발표를 2026년 11월 5일에 진행할 예정입니다. 이번 발표는 2026 회계연도 제3분기(9월 30일 종료) 실적을 다룰 것으로 예상됩니다. 해당 날짜는 회사에 의해 최종 확인되거나 변경될 수 있습니다.
Steel Dynamics(STLD) 다음 실적 발표일
스틸 다이내믹스(STLD)는 다음 분기 실적 발표를 2026년 10월 19일 장 마감 후 진행할 예정입니다. 이번 실적 발표는 2026 회계연도 3분기 실적을 다룹니다. 또한 스틸 다이내믹스는 2026년 10월 20일에 실적 컨퍼런스 콜을 개최할 계획입니다.
Nemo에서 MT 또는 STLD 매수하기
수수료 무료
주식, ETF 등을 수수료 없이 거래하세요. 수익을 더 많이 지키세요.
신뢰할 수 있는 규제 기관 인가
2015년부터 Exinity Group의 일원으로, 전 세계 100만 명 이상의 고객에게 서비스를 제공합니다.
현금 예치금 6% 이자
투자하지 않은 현금에 연 6%(AER) 이자를 매일 지급합니다.
