

CVR Partners vs McEwen
рд╕рд╛рд░реНрд╡рдЬрдирд┐рдХ рд░реВрдк рд╕реЗ рд╕реВрдЪреАрдмрджреНрдз рдХрдВрдкрдиреА vs рдЙрддреНрддрд░ рдЕрдореЗрд░рд┐рдХреА рдмрд╣реБрдореВрд▓реНрдп рдзрд╛рддреБ рдЦрдирдирдХрд░реНрддрд╛ рдЬрд┐рд╕рдХреЗ рдкрд╛рд╕ рдЦрд╛рди рдФрд░ рдкрд░рд┐рдпреЛрдЬрдирд╛рдПрдВ рд╣реИрдВред рдЬреБрд▓рд╛рдИ 2026 рдореЗрдВ рдЖрдкрдХреЗ рдкреЛрд░реНрдЯрдлреЛрд▓рд┐рдпреЛ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдХреМрди рд╕рд╛ рдмреЗрд╣рддрд░ рд╡рд┐рдХрд▓реНрдк рд╣реИ? рд╕рд░рд▓ рднрд╛рд╖рд╛ рдореЗрдВ рдЙрддреНрддрд░ рдиреАрдЪреЗ рджрд┐рдпрд╛ рдЧрдпрд╛ рд╣реИред
CVR Partners рдкреЗрдЯреНрд░реЛрд▓рд┐рдпрдо рдХреЛрдХ рдлреАрдбрд╕реНрдЯреЙрдХ рд╕реЗ nitrogen fertilizers рдмрдирд╛рддреА рд╣реИ рдФрд░ Kansas рд╕реБрд╡рд┐рдзрд╛рдУрдВ рдкрд░ рдЕрдкрдиреЗ рдпреВрдирд┐рдереЛрд▓реНрдбрд░реЛрдВ рдХреЛ рд▓рдЧрднрдЧ рд╕рднреА рдЙрдкрд▓рдмреНрдз рдХреИрд╢ рд╡рд┐рддрд░рд┐рдд рдХрд░рддреА рд╣реИ as an MLP, рдЬрд┐рд╕рд╕реЗ рдЗрд╕рдХреА рднреБрдЧрддрд╛рди рдХрд╛рд░реНрдпрдХреНрд░рдо fertilizer pricing рдФрд░ natural gas costs рдХрд╛ рдкреНрд░рддреНрдпрдХреНрд╖ function рдмрди рдЬрд╛рддрд╛ рд╣реИ рдЬрдмрдХрд┐ McEwen Mining рдПрдХ founder-driven philosophy рдХреЗ рд╕рд╛рде рд╕реЛрдирд╛ рдФрд░ рдЪрд╛рдБрджреА рдХрд╛ рдЕрдиреНрд╡реЗрд╖рдг рдФрд░ рдирд┐рд╖реНрдХрд░реНрд╖рдг рдХрд░рддреА рд╣реИ рдФрд░ рд╕рд╛рде рд╣реА рдПрдХ gold royalty subsidiary рдмрдирд╛ рд░рд╣реА рд╣реИ рдЬрд┐рд╕реЗ operating mines рдХреЗ рд╕рд╛рде рдЧреБрдкреНрдд рд░реВрдк рд╕реЗ рд╡рд┐рдХрд╕рд┐рдд рдХрд┐рдпрд╛ рдЧрдпрд╛ рд╣реИред рджреЛрдиреЛрдВ рдХрдВрдкрдирд┐рдпрд╛рдБ рд╡рд╕реНрддреБрдУрдВ рдореЗрдВ рдХрд╛рд░реНрдп рдХрд░рддреА рд╣реИрдВ рд▓реЗрдХрд┐рди рд╡реЗ рдкреВрд░реА рддрд░рд╣ рднрд┐рдиреНрди рдЖрдкреВрд░реНрддрд┐-рдбрд┐рдорд╛рдВрдб рдЧрддрд┐рд╢реАрд▓рддрд╛ рдФрд░ рдкреВрдВрдЬреА рд╡рд╛рдкрд╕реА рдХреЗ рд╕рд┐рджреНрдзрд╛рдВрддреЛрдВ рдФрд░ рдмреИрд▓реЗрдВрд╕ рд╢реАрдЯ рд╕рдВрд░рдЪрдирд╛рдУрдВ рдХреЛ рдирд┐рднрд╛рддреА рд╣реИрдВред CVR Partners рдмрдирд╛рдо McEwen рддреБрд▓рдирд╛ рдпрд╣ рджрд░реНрд╢рд╛рддреА рд╣реИ рдХрд┐ рдХреМрди рд╕рд╛ рдХрдореЛрдбрд┐рдЯреА рдкреНрд▓реЗ рд╡рд╛рд╕реНрддрд╡рд┐рдХ рд░реВрдк рд╕реЗ рдЕрдкрдиреЗ рдорд╛рд▓рд┐рдХреЛрдВ рдХреЛ underlying business рдХреЗ ongoing capital requirements рдХреЛ рдкреВрд░рд╛ рдХрд░рдиреЗ рдХреЗ рдмрд╛рдж рдЕрдзрд┐рдХ рдирдХрдж рджреЗрддрд╛ рд╣реИ through a full cycle.
CVR Partners рдкреЗрдЯреНрд░реЛрд▓рд┐рдпрдо рдХреЛрдХ рдлреАрдбрд╕реНрдЯреЙрдХ рд╕реЗ nitrogen fertilizers рдмрдирд╛рддреА рд╣реИ рдФрд░ Kansas рд╕реБрд╡рд┐рдзрд╛рдУрдВ рдкрд░ рдЕрдкрдиреЗ рдпреВрдирд┐рдереЛрд▓реНрдбрд░реЛрдВ рдХреЛ рд▓рдЧрднрдЧ рд╕рднреА рдЙрдкрд▓рдмреНрдз рдХреИрд╢ рд╡рд┐рддрд░рд┐рдд рдХрд░рддреА рд╣реИ as an MLP, рдЬрд┐рд╕рд╕реЗ рдЗрд╕рдХреА рднреБрдЧрддрд╛рди рдХрд╛рд░реНрдпрдХреНрд░рдо fertilizer pr...
рдирд┐рд╡реЗрд╢ рд╡рд┐рд╢реНрд▓реЗрд╖рдг

CVR Partners
UAN
рдлрд╛рдпрджреЗ
- Reported strong Q3 2025 financial results with net income of $43 million and EBITDA of $71 million on net sales of $164 million.
- Maintains high production efficiency, achieving 101% combined ammonia production rate and strong plant utilization.
- Offers a compelling forward yield near 20% for 2026 supported by healthy product demand and supply constraints in the nitrogen fertilizer market.
рдзреНрдпрд╛рди рджреЗрдиреЗ рдпреЛрдЧреНрдп рдмрд╛рддреЗрдВ
- 2024 revenue and earnings fell significantly compared to the previous year, with revenue down 22.9% and net income down 64.7%.
- Exposure to commodity price volatility with mixed recent product pricing trendsтАФammonia prices rose 5%, but urea ammonium nitrate prices declined 4%.
- рд╕реЗрдХреНрдЯрд░ рдХреЗ рдФрд╕рдд рдХреА рддреБрд▓рдирд╛ рдореЗрдВ рд▓рдЧрднрдЧ 11.5x рдХрд╛ рдЕрдкреЗрдХреНрд╖рд╛рдХреГрдд рдЙрдЪреНрдЪ рдореВрд▓реНрдп-рдЖрдп рдЕрдиреБрдкрд╛рдд, рдЬреЛ рд╕реАрдорд┐рдд рдореВрд▓реНрдпрд╛рдВрдХрди рд╡реГрджреНрдзрд┐ рджрд░реНрд╢рд╛рддрд╛ рд╣реИ.

McEwen
MUX
рдлрд╛рдпрджреЗ
- рд╕рдВрдпреБрдХреНрдд рд░рд╛рдЬреНрдп рдЕрдореЗрд░рд┐рдХрд╛, рдХрдирд╛рдбрд╛, рдореЗрдХреНрд╕рд┐рдХреЛ рдФрд░ рдЕрд░реНрдЬреЗрдВрдЯреАрдирд╛ рдореЗрдВ рдЙрддреНрдкрд╛рджрди рдФрд░ рдЦреЛрдЬ рд╕рдВрдкрддреНрддрд┐рдпреЛрдВ рдХреЗ рд╕рд╛рде рд╡рд┐рд╡рд┐рдз рднреМрдЧреЛрд▓рд┐рдХ рдЙрдкрд╕реНрдерд┐рддрд┐.
- рдорд╣рддреНрд╡рдкреВрд░реНрдг рдЦрдирди рдкрд░рд┐рдпреЛрдЬрдирд╛рдУрдВ рдХрд╛ рд╕реНрд╡рд╛рдорд┐рддреНрд╡, рдЬрд┐рд╕рдореЗрдВ McEwen Copper рдореЗрдВ 48% рд╣рд┐рд╕реНрд╕реЗрджрд╛рд░реА рдФрд░ рд╡рд┐рднрд┐рдиреНрди рд╕реЛрдирд╛-рдЪрд╛рдБрджреА рдЦрд╛рдиреЗрдВ рд╢рд╛рдорд┐рд▓ рд╣реИрдВред
- рдкреБрд╖реНрдЯ рд╡рд┐рд╢реНрд▓реЗрд╖рдХреЛрдВ рдХреА рдзрд╛рд░рдгрд╛ рдХреЗ рд╕рд╛рде рдордЬрдмреВрдд рдЦрд░реАрдж рд░реЗрдЯрд┐рдВрдЧ рдФрд░ 12-рдорд╣реАрдиреЗ рдореВрд▓реНрдп рд▓рдХреНрд╖реНрдп рд╡рд░реНрддрдорд╛рди рд╕реНрддрд░реЛрдВ рд╕реЗ рд▓рдЧрднрдЧ 24% рдКрдкрд░.
рдзреНрдпрд╛рди рджреЗрдиреЗ рдпреЛрдЧреНрдп рдмрд╛рддреЗрдВ
- рд╣рд╛рд▓рд┐рдпрд╛ рд╢реБрджреНрдз рдШрд╛рдЯреЗ рдХреА рд╕реВрдЪрдирд╛, рдкрд┐рдЫрд▓реЗ рдмрд╛рд░рд╣ рдорд╣реАрдиреЛрдВ рдореЗрдВ рд╢реБрджреНрдз рдЖрдп рд▓рдЧрднрдЧ $12 рдорд┐рд▓рд┐рдпрди рдФрд░ рдирдХрд╛рд░рд╛рддреНрдордХ EPS рдХреЗ рд╕рд╛рде.
- рдЪрд▓-рдЪрд▓ рдзрд╛рддреБрдУрдВ рдХреЗ рдореВрд▓реНрдп рдореЗрдВ рдЕрд╕реНрдерд┐рд░рддрд╛ рдкрд░ рдЕрддреНрдпрдзрд┐рдХ рдирд┐рд░реНрднрд░, рдЬрд┐рд╕рд╕реЗ рд╡рд┐рддреНрддреАрдп рдкреНрд░рджрд░реНрд╢рди рдХрдореЛрдбрд┐рдЯреА рдХреЗ рдЙрддрд╛рд░-рдЪрдврд╝рд╛рд╡ рдХреЗ рдкреНрд░рддрд┐ рд╕рдВрд╡реЗрджрдирд╢реАрд▓ рд░рд╣рддрд╛ рд╣реИ.
- рдбрд┐рд╡рд┐рдбреЗрдВрдб рдХрд╛ рднреБрдЧрддрд╛рди рдирд╣реАрдВ рдХрд┐рдпрд╛ рдЬрд╛рддрд╛, рдкреБрдирд░реНрдирд┐рд╡реЗрд╢ рдпрд╛ рд╡рд┐рддреНрддреАрдп рдмрд╛рдзрд╛рдУрдВ рдХреЗ рдХрд╛рд░рдг, рдЬрдмрдХрд┐ рд╕рд╣рдХрд░реНрдореА рдЖрдп-рдЙрдиреНрдореБрдЦ рд░рд┐рдЯрд░реНрди рджреЗрддреЗ рд╣реИрдВ.
Nemo рдореЗрдВ UAN рдпрд╛ MUX рдЦрд░реАрджреЗрдВ
рд╢реВрдиреНрдп рдХрдореАрд╢рди
рд╢реВрдиреНрдп рдХрдореАрд╢рди рдХреЗ рд╕рд╛рде рд╢реЗрдпрд░, ETF рдФрд░ рдмрд╣реБрдд рдХреБрдЫ рдЯреНрд░реЗрдб рдХрд░реЗрдВред рдЕрдкрдиреЗ рд░рд┐рдЯрд░реНрди рдХрд╛ рдЕрдзрд┐рдХ рд╣рд┐рд╕реНрд╕рд╛ рдЕрдкрдиреЗ рдкрд╛рд╕ рд░рдЦреЗрдВред
рд╡рд┐рд╢реНрд╡рд╕рдиреАрдп рдФрд░ рд╡рд┐рдирд┐рдпрдорд┐рдд
2015 рд╕реЗ Exinity Group рдХрд╛ рд╣рд┐рд╕реНрд╕рд╛, рджреБрдирд┐рдпрд╛ рднрд░ рдореЗрдВ рджрд╕ рд▓рд╛рдЦ рд╕реЗ рдЕрдзрд┐рдХ рдЧреНрд░рд╛рд╣рдХреЛрдВ рдХреЛ рд╕реЗрд╡рд╛ рдкреНрд░рджрд╛рди рдХрд░рддрд╛ рд╣реИред
рдирдХрджреА рдкрд░ 6% рдмреНрдпрд╛рдЬ
рдмрд┐рдирд╛ рдирд┐рд╡реЗрд╢ рдХреА рдЧрдИ рдирдХрджреА рдкрд░ 6% AER рдХрдорд╛рдПрдБ, рджреИрдирд┐рдХ рдмреНрдпрд╛рдЬ рднреБрдЧрддрд╛рди рдХреЗ рд╕рд╛рдеред


