Kinder Morgan vs SLB
Principal opérateur de pipelines nord-américain transportant du gaz naturel vs Géant mondial des services pétroliers propulsant l'extraction d'énergie. Quelle action convient le mieux à votre portefeuille en octobre 2026 ? Réponse en termes simples ci-dessous.
Kinder Morgan exploite l’un des plus grands réseaux de transport et de stockage de gaz naturel d’Amérique du Nord sous des accords à long terme basés sur des frais, ce qui isole les revenus des fluctuations des prix des matières premières, tandis que SLB est la société mondiale dominante de services et de technologies pour les gisements pétroliers dont les revenus suivent presque directement l’activité de forage, de complétion et de production dans le monde. Kinder Morgan vs SLB relie deux activités d’infrastructure énergétique avec des relations très différentes à la volatilité des matières premières, l’une protégée par un débit contractuel et l’autre entièrement exposée aux cycles d’investissement en exploration et production. Les lecteurs bénéficient d’une comparaison approfondie de la prévisibilité des flux de trésorerie, de la durabilité des dividendes, de la gestion de la dette, de la solidité du bilan, et de savoir quel profil de résultats d’une société se montre plus fiable lorsque les prix du pétrole chutent fortement et que les budgets d’exploration sont réduits.
Kinder Morgan exploite l’un des plus grands réseaux de transport et de stockage de gaz naturel d’Amérique du Nord sous des accords à long terme basés sur des frais, ce qui isole les revenus des fluctu...
Pourquoi ça bouge
Le record de carnet de commandes et les résultats supérieurs aux attentes de Kinder Morgan alimentent l'optimisme, malgré les avertissements des analystes sur un potentiel repli
- Carnet de commandes record : La société a ajouté 5,4 milliards de dollars de nouveaux projets, portant son total à un niveau historique de 14,4 milliards de dollars, tiré par des initiatives majeures dans le domaine du gaz naturel, telles que les pipelines Southeast Connector et Permian Link.
- Solidité des résultats : Le bénéfice par action du troisième trimestre a progressé de 21 % en glissement annuel, surpassant les estimations de Wall Street, tandis que l'EBEAD ajusté devrait dépasser le budget de plus de 6 % sur l'ensemble de l'année.
- Inquiétudes quant à la dynamique future : Les analystes ont souligné que 400 millions de dollars de contributions bénéficiaires favorables en 2026 pourraient masquer les tendances de croissance sous-jacentes, soulevant des questions sur la capacité de cette dynamique à se maintenir jusqu'en 2027.
Les actions SLB bondissent grâce à une performance trimestrielle supérieure aux attentes et à la croissance des centres de données alimentée par l'IA, malgré les vents contraires au Moyen-Orient
- Le chiffre d'affaires du T3 s'est établi à 9,45 milliards de dollars, en hausse de 5 % par rapport au trimestre précédent, avec une marge EBITDA ajustée qui s'est élargie à 21,9 %, la croissance des systèmes de production et de ChampionX compensant la volatilité régionale.
- L'activité émergente liée aux centres de données a enregistré une hausse de 76 % en glissement annuel, signe de l'expansion réussie de SLB dans les secteurs de l'infrastructure modulaire alimentée par l'IA et de la gestion thermique.
- La direction prévoit une croissance durable de l'activité mondiale de deux chiffres moyens jusqu'en 2027, avec un potentiel pour l'EBITDA d'atteindre 8,2 milliards de dollars si les opérations au Moyen-Orient s'accélèrent davantage.
Le record de carnet de commandes et les résultats supérieurs aux attentes de Kinder Morgan alimentent l'optimisme, malgré les avertissements des analystes sur un potentiel repli
- Carnet de commandes record : La société a ajouté 5,4 milliards de dollars de nouveaux projets, portant son total à un niveau historique de 14,4 milliards de dollars, tiré par des initiatives majeures dans le domaine du gaz naturel, telles que les pipelines Southeast Connector et Permian Link.
- Solidité des résultats : Le bénéfice par action du troisième trimestre a progressé de 21 % en glissement annuel, surpassant les estimations de Wall Street, tandis que l'EBEAD ajusté devrait dépasser le budget de plus de 6 % sur l'ensemble de l'année.
- Inquiétudes quant à la dynamique future : Les analystes ont souligné que 400 millions de dollars de contributions bénéficiaires favorables en 2026 pourraient masquer les tendances de croissance sous-jacentes, soulevant des questions sur la capacité de cette dynamique à se maintenir jusqu'en 2027.
Les actions SLB bondissent grâce à une performance trimestrielle supérieure aux attentes et à la croissance des centres de données alimentée par l'IA, malgré les vents contraires au Moyen-Orient
- Le chiffre d'affaires du T3 s'est établi à 9,45 milliards de dollars, en hausse de 5 % par rapport au trimestre précédent, avec une marge EBITDA ajustée qui s'est élargie à 21,9 %, la croissance des systèmes de production et de ChampionX compensant la volatilité régionale.
- L'activité émergente liée aux centres de données a enregistré une hausse de 76 % en glissement annuel, signe de l'expansion réussie de SLB dans les secteurs de l'infrastructure modulaire alimentée par l'IA et de la gestion thermique.
- La direction prévoit une croissance durable de l'activité mondiale de deux chiffres moyens jusqu'en 2027, avec un potentiel pour l'EBITDA d'atteindre 8,2 milliards de dollars si les opérations au Moyen-Orient s'accélèrent davantage.
Analyse d'investissement
Avantages
- Kinder Morgan dispose d’une solide infrastructure au gaz naturel avec une hausse de 6% du EBITDA sur un an et une hausse de 16% du BPA ajusté au troisième trimestre 2025.
- L’entreprise affiche un important carnet de projets de 9,3 milliards de dollars soutenant la croissance future.
- Kinder Morgan a augmenté son dividende de 2% en 2025, reflétant des flux de trésorerie stables et des rendements pour les actionnaires.
Points à considérer
- Le BPA du T3 2025 de Kinder Morgan de 0,29$ a légèrement manqué par rapport à l’estimation de 0,30$, provoquant une réaction négative du marché.
- Le dossier de résultats de l’entreprise est mitigé, les BPA ayant manqué les estimations dans la moitié des quatre derniers trimestres.
- Le cours de l'action Kinder Morgan a connu une croissance modeste avec un rendement pratiquement nul à ce jour et une volatilité modérée.
SLB
SLB
Avantages
- Schlumberger est la plus grande société de services pétroliers au monde, disposant d’une clientèle mondiale et offrant une exposition diversifiée dans le secteur de l’énergie.
- Comparé à Kinder Morgan, SLB affiche un volume moyen de négociation plus élevé, ce qui indique une forte liquidité.
- Malgré le cycle sectoriel, le leadership technologique de Schlumberger soutient un potentiel de croissance à long terme grâce à l’innovation dans les services pétroliers.
Points à considérer
- L’action de SLB a sous-performé récemment, enregistrant une chute de 25,3 % au cours des 52 dernières semaines et une performance négative en année en cours.
- La volatilité plus élevée du cours de Schlumberger (28,5 %) par rapport à Kinder Morgan augmente le risque d’investissement.
- La sensibilité du secteur des services pétroliers aux prix du pétrole expose SLB aux fluctuations des prix des matières premières et aux incertitudes macroéconomiques.
Prochaine date de résultats de Kinder Morgan (KMI)
La prochaine date de publication des résultats pour KMI n'a pas encore été confirmée. Sur la base du schéma historique de l'entreprise, qui suit généralement un cycle trimestriel avec des rapports publiés environ trois mois après l'annonce précédente, le prochain rapport est attendu en janvier 2027. Cette publication couvrira le quatrième trimestre de l'exercice 2026.
Prochaine date de résultats de SLB (SLB)
La prochaine date de publication des résultats pour SLB n'a pas encore été confirmée. Sur la base du schéma historique de l'entreprise, qui prévoit environ trois mois entre les publications, le calendrier prévu est fin janvier 2027. Ce prochain rapport couvrira le quatrième trimestre de l'exercice 2026.
Prochaine date de résultats de Kinder Morgan (KMI)
La prochaine date de publication des résultats pour KMI n'a pas encore été confirmée. Sur la base du schéma historique de l'entreprise, qui suit généralement un cycle trimestriel avec des rapports publiés environ trois mois après l'annonce précédente, le prochain rapport est attendu en janvier 2027. Cette publication couvrira le quatrième trimestre de l'exercice 2026.
Prochaine date de résultats de SLB (SLB)
La prochaine date de publication des résultats pour SLB n'a pas encore été confirmée. Sur la base du schéma historique de l'entreprise, qui prévoit environ trois mois entre les publications, le calendrier prévu est fin janvier 2027. Ce prochain rapport couvrira le quatrième trimestre de l'exercice 2026.
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