• Les actions des Patient Builders représentent des entreprises axées sur la croissance durable et la valeur à long terme plutôt que sur les bénéfices trimestriels.
• Ces entreprises construisent des bilans solides et des fossés concurrentiels, offrant une résilience potentielle lors de la volatilité du marché.
• Les secteurs clés pour l'investissement dans les Patient Builders incluent la santé et les produits de consommation courante avec des marques éprouvées et durables.
• La stratégie tire parti des rendements composés d'une croissance régulière et disciplinée pour une création de richesse potentielle à long terme.

En louange de l'ennui : Pourquoi les entreprises patientes pourraient gagner sur le long terme

Soyons honnêtes, voulez-vous. Le marché moderne ressemble un peu à une loterie frénétique. Tout le monde court après la prochaine action explosive, la crypto qui vous rendra soi-disant millionnaire du jour au lendemain, ou une entreprise technologique qui promet de changer le monde avant même d'avoir réalisé un bénéfice. C'est épuisant, et franchement, un peu ridicule. Je me sens de plus en plus attiré par une façon de penser beaucoup moins glamour, mais potentiellement plus gratifiante. Je parle des bâtisseurs patients, les tortues d'entreprise face aux lièvres du marché.

L'art démodé de bien faire les choses

Qu'est-ce qu'un bâtisseur patient ? Pour moi, c'est une entreprise qui pense en décennies, pas en rapports de résultats trimestriels. Prenez Microsoft. Je me souviens quand ce n'était que l'entreprise qui fabriquait Windows. Au lieu de s'asseoir sur cette vache à lait jusqu'à ce qu'elle s'assèche, elle s'est méthodiquement, presque péniblement, réinventée en tant que géant de l'informatique en nuage. Il n'y a pas eu de pivot soudain et flashy. C'était un processus lent et délibéré qui en a fait l'une des entreprises les plus redoutables de la planète.

C'est l'art de construire un fossé concurrentiel approprié. Pas avec une seule idée astucieuse, mais avec des années de réinvestissement des bénéfices, d'amélioration des opérations et de fidélisation des clients. Cela nécessite une sorte de discipline qui semble presque étrangère aujourd'hui. La direction doit résister à l'envie de suivre des tendances éphémères, et les investisseurs doivent résister à l'envie de s'ennuyer. Cela ne vous donnera peut-être pas une histoire palpitante à raconter au pub, mais un portefeuille en croissance régulière pourrait être un prix de consolation décent.

Construit pour durer, pas seulement pour lancer

Cette philosophie est peut-être mieux illustrée par les géants de la santé et des biens de consommation. Une entreprise comme Johnson & Johnson n'est pas devenue un nom familier par accident. Depuis plus d'un siècle, elle a équilibré le monde à haut risque et à haute récompense des produits pharmaceutiques avec l'activité stable et fiable de la vente de choses comme des pansements et du shampoing pour bébé. Un côté finance les projets ambitieux, l'autre garde les lumières allumées. C'est un cours magistral en résilience.

Il en va de même pour Procter & Gamble. Construire des marques comme Tide ou Pampers prend énormément de temps et d'argent. C'est un processus lent et coûteux pour gagner une place permanente dans l'esprit d'un acheteur. De nombreuses entreprises réduiraient leurs budgets marketing au premier signe de problème, mais ces bâtisseurs patients comprennent qu'une marque de confiance est un atout qui rapporte des dividendes pendant des générations. C'est la différence entre construire une maison en briques solide et un abri à la mode qui pourrait ne pas survivre à l'hiver.

Une main ferme dans un marché instable

Lorsque les marchés deviennent agités et que l'incertitude est la seule certitude, où va l'argent ? Il se dirige souvent vers la qualité et la prévisibilité. Les investisseurs, semble-t-il, se souviennent soudainement de la valeur d'un bilan solide et d'un modèle commercial qu'ils peuvent réellement comprendre. C'est là que les bâtisseurs patients peuvent vraiment briller. Leur prudence financière signifie qu'ils portent souvent moins de dettes et ont l'argent pour continuer à investir lorsque leurs concurrents plus imprudents sont contraints de se retirer. C'est ce type de réflexion qui informe des collections comme le panier Patient Builders, qui regroupe ces types d'opérateurs stables.

Bien sûr, ne nous emballons pas. Cette stratégie n'est pas une solution miracle. Ces entreprises peuvent, et le font, sous-performer, surtout lorsque le marché est en pleine course haussière et que tout le monde fait fortune sur des paris spéculatifs. "Ennuyeux" peut sembler plutôt frustrant lorsque les actions à forte croissance montent en flèche. Et même les plus grands géants ne sont pas à l'abri de la perturbation ou de leurs propres erreurs stratégiques. Investir comporte toujours des risques, et une approche patiente ne change pas cette vérité fondamentale. Elle demande simplement un type de tempérament différent de l'investisseur, un qui valorise la composition lente plutôt qu'un frisson rapide.

Analyse approfondie

Marché et opportunité

• Le panier "Patient Builders" se compose de 17 entreprises axées sur une croissance durable à long terme.
• Ces entreprises sont des leaders du marché avec des modèles commerciaux éprouvés et des bilans solides.
• Une entreprise qui croît régulièrement de 8 à 10 % par an peut surpasser une entreprise à croissance volatile à long terme grâce au principe de la composition.
• L'approche d'investissement s'aligne sur les principes Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG), qui gagnent en reconnaissance de la part de la communauté des investisseurs.

Entreprises clés

• Microsoft Corporation (MSFT) : Une entreprise technologique qui est passée de l'informatique personnelle (Windows) à devenir une puissance de l'informatique en nuage axée sur les services aux entreprises.
• Johnson & Johnson (JNJ) : Une entreprise de santé avec une double approche de développement de marques de confiance pour les consommateurs (par exemple, Band-Aid, Tylenol) et d'avancement de produits pharmaceutiques vitaux, créant des flux de revenus diversifiés.
• The Procter & Gamble Company (PG) : Une entreprise de produits de consommation courante qui a construit un portefeuille de marques mondialement reconnues, y compris Tide, Pampers et Gillette, en se concentrant sur les besoins fondamentaux des consommateurs et la qualité constante.

Principaux facteurs de risque

• Ces entreprises peuvent sous-performer pendant les marchés haussiers lorsque les investisseurs privilégient les investissements à forte croissance et spéculatifs.
• Les entreprises établies sont constamment confrontées au défi de maintenir leurs avantages concurrentiels face à la perturbation du marché.
• Bien que généralement moins sévères, ces entreprises sont toujours affectées par les cycles économiques et les récessions, ce qui peut réduire la demande pour leurs produits.
• La stratégie d'investissement nécessite de la patience, car il peut falloir des années pour que les investissements atteignent leur plein potentiel, ce qui la rend inadaptée à ceux qui recherchent des rendements rapides.

Catalyseurs de croissance

• Un accent sur le réinvestissement des bénéfices dans la recherche, l'infrastructure et les relations avec les clients crée de forts avantages concurrentiels.
• Les entreprises maintiennent souvent des bilans solides avec moins de dettes et des réserves de trésorerie plus importantes, leur permettant de continuer à investir pendant les ralentissements du marché.
• Des flux de revenus diversifiés et un accent sur les produits essentiels offrent une résilience pendant les périodes d'incertitude économique.
• La stratégie de croissance régulière et cohérente tire parti de la puissance de la composition pour accélérer la création de richesse au fil du temps.

Accès à l'investissement

• La collection Patient Builders est accessible via des actions fractionnées, avec des investissements à partir de 1 $.
• Cette approche permet aux investisseurs d'accéder à des entreprises de haute qualité qui pourraient autrement avoir un prix par action élevé.
• La collection est disponible sur la plateforme Nemo, qui est régulée par l'ADGM et offre des investissements sans commission.