La mémoire au cœur du calcul
Les modèles d’IA exigent une puissance de calcul considérable, mais aussi un accès extrêmement rapide aux données. C’est le rôle de la mémoire à large bande passante, ou HBM selon son acronyme anglais. Les accélérateurs de Nvidia et les infrastructures des grands fournisseurs de services infonuagiques, les « hyperscalers », en consomment des volumes croissants.
La multiplication des centres de données, l’entraînement de nouveaux modèles et leur utilisation quotidienne pourraient ainsi soutenir plusieurs années d’investissements. La Corée du Sud occupe une position stratégique, puisqu’elle abrite deux des trois principaux fabricants mondiaux de puces mémoire. Samsung Electronics offre une exposition diversifiée, tandis que SK Hynix est davantage concentré sur les mémoires DRAM, NAND et HBM. Aux États-Unis, Micron constitue une autre voie d’exposition directe, alors que Nvidia représente surtout le versant de la demande.
Les investisseurs peuvent aussi envisager un ETF, c’est-à-dire un fonds indiciel coté, comme EWY, l’iShares MSCI South Korea ETF. Il diversifie l’exposition aux grandes entreprises sud-coréennes, tout en ajoutant un risque lié au won, au marché local et à la fiscalité. Une sélection de valeurs peut sembler plus précise, mais elle accroît la concentration. Pour explorer ce thème, voir le panier Invest in AI Memory Stocks (HBM & Equipment Leaders).
