• Les dépenses gouvernementales pour la suprématie navale alimentent une croissance stable et à long terme pour les actions de l'Arsenal sous-marin de l'Amérique.
• Les principaux entrepreneurs de la défense et les fournisseurs spécialisés bénéficient de barrières à l'entrée élevées dans la construction de sous-marins.
• Les priorités de sécurité nationale fournissent des revenus résistants à la récession, faisant de la défense un secteur d'investissement stable.
• La modernisation technologique continue de la flotte de sous-marins assure des décennies d'investissement et de croissance soutenus.

Les gardiens silencieux des profondeurs et le potentiel de votre portefeuille

Dans un monde où les marchés semblent passer d'une frénésie technologique à une autre, je trouve un certain réconfort dans les choses qui sont lentes, délibérées et franchement, un peu ennuyeuses. Alors que tout le monde court après la prochaine grande innovation logicielle, je m'intéresse aux choses qui prennent une décennie à construire et qui sont soutenues par le seul client qui, pour le meilleur ou pour le pire, paie toujours ses factures. Je parle du monde sombre et silencieux de la construction de sous-marins.

Lorsque le gouvernement américain ajoute discrètement un autre contrat de 1,85 milliard de dollars pour des matériaux de sous-marins, cela ne fait pas la une des journaux. Il n'y a pas de PDG charismatiques tweetant depuis une fusée. Mais pour un investisseur, ce chiffre représente quelque chose de bien plus précieux, la prévisibilité. C'est un signal d'un engagement à long terme envers la puissance navale, un engagement qui pourrait offrir une main stabilisatrice dans un portefeuille volatil.

Un avantage presque déloyal

Soyons honnêtes, le secteur de la construction de sous-marins nucléaires n'est pas exactement un paradis de libre marché. Vous ne pouvez pas simplement décider de construire un chantier naval dans votre jardin et soumissionner pour un contrat. Aux États-Unis, il y a précisément deux entreprises capables de faire le travail, General Dynamics et Huntington Ingalls. Ce n'est pas un marché, c'est un duopole. Cette structure signifie qu'elles ne baissent pas exactement les prix pour surenchérir des dizaines de rivaux.

Cela crée un arrangement plutôt confortable. La marine américaine a besoin de sous-marins pour remplacer sa flotte vieillissante, un processus qui prendra des décennies, pas des années. Ces entreprises ont un client garanti avec une liste d'achats pluriannuelle. Contrairement à un constructeur automobile qui doit se soucier de la confiance des consommateurs et des récessions, ces constructeurs navals opèrent sur un calendrier dicté par la sécurité nationale, qui, comme vous l'avez peut-être remarqué, est un secteur en croissance. Ce soutien gouvernemental offre un niveau de stabilité des revenus que la plupart des entreprises commerciales ne peuvent que rêver.

Creuser plus profondément que la coque

Alors que les grands constructeurs navals attirent l'attention, la véritable histoire, à mon avis, se trouve souvent un niveau plus bas. Un sous-marin n'est pas juste un tube en acier. C'est l'une des machines les plus complexes jamais créées, un réseau d'électronique avancée, de systèmes sonar et de communications sécurisées. C'est là que vous trouvez les spécialistes, les entreprises qui fournissent les yeux et les oreilles du bateau.

Pensez à une entreprise comme Northrop Grumman. Ils conçoivent les systèmes sonar sophistiqués qui permettent à un sous-marin de naviguer dans l'abîme et de détecter les menaces sans être vu. Une fois que leur technologie est intégrée dans un sous-marin de classe Virginia, pensez-vous que la marine va tout arracher et essayer quelque chose de nouveau ? Peu probable. Les coûts de changement sont astronomiques. C'est ce réseau complexe de fournisseurs essentiels qui rend un thème comme l'Arsenal sous-marin de l'Amérique si convaincant. Vous ne regardez pas seulement un ou deux géants, mais tout un écosystème construit sur l'expertise et des barrières à l'entrée élevées.

Attention aux marées politiques

Bien sûr, aucun investissement n'est sans risque, et la défense ne fait pas exception. Ce n'est pas une opportunité "tirer et oublier". Ces programmes sont soumis aux caprices des politiciens et des cycles budgétaires. Bien que le financement des sous-marins ait tendance à bénéficier d'un large soutien, un changement soudain des priorités politiques pourrait toujours ralentir les choses. Les dépassements de coûts sont une autre caractéristique perpétuelle des grands projets de défense, qui peuvent parfois réduire les marges bénéficiaires. Investir ici nécessite de croire que le besoin stratégique de domination sous-marine l'emportera sur les inévitables querelles politiques et les maux de tête budgétaires. Pour moi, cela semble être un pari raisonnable, mais c'est néanmoins un pari. La tendance à long terme semble établie, mais le voyage pourrait encore rencontrer des eaux agitées.

Plongée en profondeur

Marché & Opportunité

• Une modification de contrat de 1,85 milliard de dollars a été émise pour les matériaux de sous-marins de classe Virginia, offrant une visibilité des revenus à long terme.
• La marine américaine a pour objectif déclaré de maintenir une flotte de 66 sous-marins, nécessitant des taux de construction soutenus pendant des décennies.
• Les dépenses soutenues par le gouvernement sur des calendriers d'approvisionnement pluriannuels offrent stabilité et revenus résistants à la récession pour les entrepreneurs.

Entreprises clés

• General Dynamics Corporation (GD) : L'entrepreneur principal pour la construction de sous-marins de classe Virginia via sa division Electric Boat, qui a plus d'un siècle d'expérience dans le domaine.
• Huntington Ingalls Industries, Inc. (HII) : Le seul autre chantier naval américain capable de construire des sous-marins nucléaires, formant un duopole avec GD. Son installation Newport News Shipbuilding produit également des porte-avions.
• Northrop Grumman Corporation (NOC) : Un fournisseur spécialisé fournissant des systèmes sonar avancés, des réseaux de capteurs et des systèmes de guerre électronique pour les sous-marins, créant des revenus récurrents grâce aux mises à niveau des systèmes.

Principaux facteurs de risque

• Les cycles budgétaires peuvent créer de la volatilité dans le calendrier des contrats.
• Les changements politiques peuvent modifier les priorités d'approvisionnement futures.
• Les programmes de défense complexes peuvent connaître des dépassements de coûts, réduisant potentiellement les marges des entrepreneurs.
• La concurrence internationale et les programmes de défense des nations alliées ajoutent de la complexité au marché.

Catalyseurs de croissance

• Le besoin de remplacer les navires vieillissants de l'ère de la guerre froide stimule la demande à long terme.
• La conception modulaire des sous-marins de classe Virginia permet des insertions technologiques continues, créant des opportunités de revenus continues.
• Les menaces évolutives nécessitent de nouvelles capacités telles que l'intégration d'armes hypersoniques, de véhicules sous-marins autonomes et de cybersécurité avancée.
• Les barrières à l'entrée élevées, y compris les connaissances spécialisées et les installations, protègent la position de marché des entreprises établies.

Accès à l'investissement

• Le panier de l'Arsenal sous-marin de l'Amérique est disponible sur la plateforme Nemo.
• Nemo est une plateforme réglementée par l'ADGM.
• La plateforme offre des investissements sans commission et des recherches pilotées par l'IA.
• Les investissements peuvent être réalisés via des actions fractionnées à partir de 1 $.