Kinder Morgan vs SLB
주요 북미 파이프라인 운영사, 천연가스 수송 vs 에너지 추출을 주도하는 글로벌 유정 서비스 거인. 10월 2026에 내 포트폴리오에 더 잘 맞는 종목은 무엇일까요? 아래에서 쉽게 설명합니다.
Kinder Morgan은 원자재 가격 변동에 따른 매출 영향을 줄이는 장기 수수료 기반 계약을 바탕으로 북미 최대 규모의 천연가스 파이프라인 및 저장 네트워크 중 하나를 운영합니다. 반면 SLB는 세계적인 석유·가스전 서비스 및 기술 기업으로, 매출이 글로벌 시추, 유정 완결 및 생산 활동을 거의 직접적으로 따라갑니다. Kinder Morgan과 SLB의 비교는 원자재 가격 변동성과 전혀 다른 관계를 맺고 있는 두 에너지 인프라 기업을 살펴봅니다. 한 곳은 계약된 운송 물량으로 변동성을 완충하는 반면, 다른 한 곳은 E&P 기업의 자본지출 사이클에 전적으로 노출되어 있습니다. 독자들은 현금흐름의 예측 가능성, 배당 지속 가능성, 부채 관리, 재무상태 건전성, 그리고 유가가 급락하고 탐사 예산이 삭감될 때 어느 기업의 이익 구조가 더 안정적으로 유지되는지에 대한 심층적인 비교를 확인할 수 있습니다.
Kinder Morgan은 원자재 가격 변동에 따른 매출 영향을 줄이는 장기 수수료 기반 계약을 바탕으로 북미 최대 규모의 천연가스 파이프라인 및 저장 네트워크 중 하나를 운영합니다. 반면 SLB는 세계적인 석유·가스전 서비스 및 기술 기업으로, 매출이 글로벌 시추, 유정 완결 및 생산 활동을 거의 직접적으로 따라갑니다. Kinder Morgan과 SLB의...
주가 변동 요인
Kinder Morgan의 역대 최대 발주 잔액과 실적 상회에도 불구하고 애널리스트의 하방 경고가 낙관론을 자극
- 기록적인 프로젝트 발주 잔액: 회사는 Southeast Connector 및 Permian Link 파이프라인과 같은 주요 천연가스 프로젝트들로 인해 54억 달러의 신규 프로젝트를 추가하며 총 발주 잔액을 역대 최고 수준인 144억 달러로 끌어올렸다.
- 실적 강세: 3분기 EPS는 전년 대비 21% 상승하여 월가의 추정치를 상회했으며, 조정 EBITDA는 연중 전체적으로 예산을 6% 이상 초과할 것으로 예상된다.
- 미래 모멘텀에 대한 우려: 애널리스트들은 2026년 4억 달러의 호조 실적이 근본적인 성장 추세를 가릴 수 있다고 지적하며, 이러한 모멘텀이 2027년까지 지속될 수 있을지에 대해 의문을 제기했다.
SLB, 중동 악재 속에서도 3분기 실적 상회와 AI 기반 데이터센터 성장에 주가 강세
- 3분기 매출은 전분기 대비 5% 증가한 94억 5천만 달러를 기록했으며, Production Systems와 ChampionX의 성장이 지역별 변동성을 상쇄하면서 조정 EBITDA 마진은 21.9%로 확대됐다.
- 새롭게 부상하는 데이터센터 사업은 전년 동기 대비 76% 급증했으며, 이는 SLB가 AI 기반 모듈형 인프라 및 열 관리 부문으로 성공적으로 진출했음을 시사한다.
- 경영진은 2027년까지 글로벌 활동이 완만한 중단기 성장세를 유지할 것으로 전망하며, 중동 운영이 더욱 가속화될 경우 EBITDA가 82억 달러에 도달할 잠재력도 있다고 밝혔다.
Kinder Morgan의 역대 최대 발주 잔액과 실적 상회에도 불구하고 애널리스트의 하방 경고가 낙관론을 자극
- 기록적인 프로젝트 발주 잔액: 회사는 Southeast Connector 및 Permian Link 파이프라인과 같은 주요 천연가스 프로젝트들로 인해 54억 달러의 신규 프로젝트를 추가하며 총 발주 잔액을 역대 최고 수준인 144억 달러로 끌어올렸다.
- 실적 강세: 3분기 EPS는 전년 대비 21% 상승하여 월가의 추정치를 상회했으며, 조정 EBITDA는 연중 전체적으로 예산을 6% 이상 초과할 것으로 예상된다.
- 미래 모멘텀에 대한 우려: 애널리스트들은 2026년 4억 달러의 호조 실적이 근본적인 성장 추세를 가릴 수 있다고 지적하며, 이러한 모멘텀이 2027년까지 지속될 수 있을지에 대해 의문을 제기했다.
SLB, 중동 악재 속에서도 3분기 실적 상회와 AI 기반 데이터센터 성장에 주가 강세
- 3분기 매출은 전분기 대비 5% 증가한 94억 5천만 달러를 기록했으며, Production Systems와 ChampionX의 성장이 지역별 변동성을 상쇄하면서 조정 EBITDA 마진은 21.9%로 확대됐다.
- 새롭게 부상하는 데이터센터 사업은 전년 동기 대비 76% 급증했으며, 이는 SLB가 AI 기반 모듈형 인프라 및 열 관리 부문으로 성공적으로 진출했음을 시사한다.
- 경영진은 2027년까지 글로벌 활동이 완만한 중단기 성장세를 유지할 것으로 전망하며, 중동 운영이 더욱 가속화될 경우 EBITDA가 82억 달러에 도달할 잠재력도 있다고 밝혔다.
투자 분석
장점
- Kinder Morgan은 탄탄한 천연가스 인프라를 기반으로 2025년 3분기 EBITDA가 전년 동기 대비 6%, 조정 EPS가 16% 증가했습니다.
- 이 회사는 향후 성장을 뒷받침하는 93억 달러 규모의 상당한 프로젝트 수주 잔고를 보유하고 있습니다.
- Kinder Morgan은 안정적인 현금흐름과 주주환원을 반영해 2025년 배당금을 2% 인상했습니다.
고려 사항
- Kinder Morgan의 2025년 3분기 EPS는 0.29달러로 예상치인 0.30달러를 소폭 하회하면서 시장의 부정적인 반응을 초래했습니다.
- 이 회사의 실적 추이는 엇갈렸으며, 최근 4개 분기 중 절반에서 EPS가 예상치를 밑돌았습니다.
- Kinder Morgan의 주가는 연초 이후 수익률이 거의 보합권에 머무르고 변동성은 보통 수준을 보이는 가운데 완만한 상승세를 나타냈습니다.
SLB
SLB
장점
- Schlumberger는 전 세계 고객 기반을 보유한 세계 최대 유전 서비스 기업으로, 에너지 부문에 대한 다각화된 투자 노출을 제공합니다.
- Kinder Morgan과 비교하면 SLB의 평균 거래량이 더 많아 유동성이 높다는 점을 보여줍니다.
- 산업의 경기 순환성에도 불구하고 Schlumberger의 기술 리더십은 유전 서비스 분야의 혁신을 통해 장기적인 성장 가능성을 뒷받침합니다.
고려 사항
- SLB의 주가는 최근 부진했으며, 지난 52주 동안 25.3% 하락했고 연초 이후 수익률도 마이너스를 기록했습니다.
- Kinder Morgan보다 SLB의 주가 변동성이 높아 28.5%에 달한다는 점은 투자 위험을 키웁니다.
- 유전 서비스 부문은 유가에 민감하기 때문에 SLB는 원자재 가격 변동과 거시경제 불확실성에 노출됩니다.
Kinder Morgan(KMI) 다음 실적 발표일
KMI의 다음 실적 발표일은 아직 확정되지 않았습니다. 일반적으로 전회 발표 후 약 3개월 주기로 분기별 실적을 공개하는 회사의 역사적 보고 패턴을 고려할 때, 다음 실적 발표는 2027년 1월에 있을 것으로 예상됩니다. 이번 발표에서는 2026 회계연도 제4분기 실적이 다뤄질 예정입니다.
SLB(SLB) 다음 실적 발표일
SLB의 다음 실적 발표일은 아직 확정되지 않았습니다. 과거 약 3개월 간격으로 실적을 공시해 온 패턴을 고려할 때, 예상 시점은 2027년 1월 말입니다. 이번 실적 발표는 2026 회계연도 제4분기(4Q)를 다룹니다.
Kinder Morgan(KMI) 다음 실적 발표일
KMI의 다음 실적 발표일은 아직 확정되지 않았습니다. 일반적으로 전회 발표 후 약 3개월 주기로 분기별 실적을 공개하는 회사의 역사적 보고 패턴을 고려할 때, 다음 실적 발표는 2027년 1월에 있을 것으로 예상됩니다. 이번 발표에서는 2026 회계연도 제4분기 실적이 다뤄질 예정입니다.
SLB(SLB) 다음 실적 발표일
SLB의 다음 실적 발표일은 아직 확정되지 않았습니다. 과거 약 3개월 간격으로 실적을 공시해 온 패턴을 고려할 때, 예상 시점은 2027년 1월 말입니다. 이번 실적 발표는 2026 회계연도 제4분기(4Q)를 다룹니다.
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