• La fermeture des raffineries au Royaume-Uni crée un écart d'approvisionnement en carburant de 10 %, stimulant la demande d'importation.
• Les raffineurs européens sont positionnés pour bénéficier de l'augmentation des ventes au Royaume-Uni.
• Les compagnies de transport maritime pourraient voir des taux plus élevés en raison de la hausse des besoins en transport de carburant.
• Cette opportunité événementielle offre un potentiel clair dans les actions de raffinage et de transport maritime.

Le Fiasco du Carburant en Grande-Bretagne et les Gagnants Potentiels

Il semble que vous ne puissiez pas allumer les nouvelles ces jours-ci sans entendre parler d'une autre partie de la Grande-Bretagne qui s'arrête. Cette fois, c'est la raffinerie de Lindsey qui fait faillite, un développement qui a le chœur prévisible des politiciens semblant terriblement préoccupés. Mais pour un investisseur, je pense qu'il est sage de regarder au-delà des lamentations et de voir la situation pour ce qu'elle est, une perturbation classique du marché. Lorsqu'un fournisseur majeur disparaît soudainement, quelqu'un d'autre, inévitablement, doit prendre le relais. Et prendre le relais peut être une affaire plutôt rentable.

Les Mathématiques Simples d'un Choc d'Offre

Soyons brutalement honnêtes. La raffinerie de Lindsey n'était pas juste une vieille installation rouillée, elle était responsable d'environ 10 % du carburant qui fait bouger ce pays. C'est un trou colossal qui apparaît du jour au lendemain. Pensez-vous vraiment que les gens vont arrêter de conduire au supermarché ou que les compagnies aériennes vont annuler des vols parce que c'est la bonne chose à faire ? Bien sûr que non. La demande, pour la plupart, reste obstinément fixe.

Cela crée une équation magnifiquement simple. Le Royaume-Uni a toujours besoin de la même quantité d'essence, de diesel et de kérosène, mais il en produit maintenant beaucoup moins. Le déficit doit venir de quelque part, et ce quelque part est de l'autre côté de la Manche. La Grande-Bretagne doit maintenant importer ce qu'elle fabriquait, et ce besoin soudain et désespéré de carburant crée une opportunité claire pour ceux qui peuvent le fournir. Il s'agit moins de modélisation financière complexe et plus de logistique simple.

Les Voisins se Frottent les Mains

Qui est le plus directement bénéficiaire ? Eh bien, ce doit être les raffineurs européens continentaux. Pensez-y comme votre boulangerie locale qui ferme. Le supermarché en bas de la rue qui vend aussi du pain va soudainement voir beaucoup plus de clients. Des entreprises comme l'italienne Eni ou même notre propre BP, avec son vaste réseau de raffinage européen, sont parfaitement positionnées. Elles ont la capacité, l'expertise et la proximité pour commencer à charger des navires et les envoyer chez nous.

Lorsqu'un choc d'offre comme celui-ci se produit, le prix du produit fini, dans ce cas l'essence et le diesel, a tendance à augmenter beaucoup plus rapidement que le prix de la matière première, le pétrole brut. Cet écart est la marge bénéficiaire du raffineur. Pendant quelques mois, au moins, ces marges pourraient sembler assez belles pour les entreprises qui remplissent les pompes vides du Royaume-Uni. C'est un cas d'école d'être au bon endroit au bon moment.

Tous à Bord, et sur les Navires-Citernes

Bien sûr, raffiner le carburant n'est que la moitié de l'histoire. Il faut encore l'amener ici. Ce pivot soudain de la production domestique à l'importation massive met une pression immense sur l'industrie du transport maritime. Plus précisément, il crée une augmentation de la demande pour les navires-citernes qui transportent les carburants raffinés à travers la mer. Lorsque la demande pour les navires augmente et que l'offre de navires disponibles reste la même, le prix pour les louer, connu sous le nom de taux de location, peut grimper en flèche.

Les entreprises disposant de flottes de ces navires pourraient voir une augmentation significative, bien que temporaire, de leurs bénéfices. C'est cette combinaison de raffineurs européens et de compagnies de transport maritime qui forment la thèse d'investissement ici. En fait, c'est la logique derrière un panier sélectionné comme le UK Refinery Disruption, qui se concentre sur les entreprises qui pourraient bénéficier de cette réorganisation de la chaîne d'approvisionnement.

Mais Est-ce Trop Évident ?

Maintenant, avant que nous ne nous emballions tous, une dose de cynisme est nécessaire. Les marchés financiers ne sont pas peuplés de fous. Au moment où la nouvelle de Lindsey a éclaté, les traders auraient déjà intégré ce scénario exact dans les prix des actions. Il y a toujours un risque que l'opportunité ait déjà été capturée dans les prix des actions. De plus, les gouvernements n'aiment pas les crises de carburant. Ils pourraient libérer des réserves stratégiques ou introduire des mesures qui atténuent l'effet. Et il y a toujours la possibilité qu'un acheteur soit trouvé pour la raffinerie de Lindsey et qu'elle redémarre plus tôt que prévu. Investir comporte toujours des risques, et cette situation n'est pas différente. Pourtant, réorganiser l'approvisionnement en carburant d'une nation est une affaire désordonnée et compliquée, et je soupçonne que les effets se feront sentir plus longtemps que beaucoup de gens ne le pensent.

Analyse Approfondie

Marché & Opportunité

• La fermeture de la raffinerie de Lindsey a supprimé environ 10 % de l'approvisionnement total en carburant du Royaume-Uni.
• La perturbation crée un "choc d'offre" car le Royaume-Uni doit maintenant importer le carburant qu'il produisait auparavant localement.
• L'événement crée une opportunité pour les raffineurs européens disposant de capacités disponibles et les compagnies de transport maritime qui transportent le carburant.
• Les chocs d'offre élargissent généralement les marges de raffinage, la différence entre les coûts du pétrole brut et les prix des produits raffinés.
• Une demande accrue pour les importations de carburant devrait entraîner une augmentation des taux de location de navires-citernes.

Entreprises Clés

• Eni SpA (E) : Une entreprise énergétique italienne avec des réseaux de raffinage étendus à travers l'Europe, positionnée pour rediriger la production pour répondre à la demande britannique. Son modèle intégré permet des ajustements rapides de la production et de la logistique.
• BP p.l.c. (BP) : Une entreprise britannique avec des actifs de raffinage européens, lui permettant d'utiliser son réseau de distribution au Royaume-Uni tout en augmentant la production dans ses installations continentales.
• Valero Energy Corp. (VLO) : Exploite la raffinerie de Pembroke au Pays de Galles, qui gagne en importance critique avec la réduction de la capacité domestique. L'entreprise bénéficie également du resserrement général des marchés mondiaux du raffinage.

Facteurs de Risque Principaux

• Les marchés de l'énergie sont intrinsèquement volatils, et les problèmes spécifiques aux entreprises peuvent l'emporter sur les tendances générales.
• Les marges de raffinage peuvent se compresser aussi rapidement qu'elles s'élargissent.
• Les taux de transport maritime sont connus pour être cycliques.
• Une intervention potentielle du gouvernement britannique, telle que la libération de réserves de carburant d'urgence ou la modification des droits d'importation, pourrait modifier la dynamique du marché.
• La raffinerie de Lindsey pourrait trouver un acheteur et redémarrer ses opérations plus rapidement que prévu, réduisant l'écart d'approvisionnement.
• Le marché pourrait avoir déjà intégré les bénéfices attendus de la perturbation.

Catalyseurs de Croissance

• Le Royaume-Uni a une demande constante pour l'essence, le diesel et le kérosène qui doit maintenant être satisfaite par des importations.
• Les raffineurs européens sont positionnés pour combler le déficit d'approvisionnement en redirigeant leur capacité disponible.
• Les compagnies de transport maritime sont prêtes à bénéficier de la demande accrue pour leurs services pour transporter le carburant vers le Royaume-Uni.
• Les précédents historiques d'événements similaires montrent que les pannes inattendues de raffineries entraînent des pics immédiats dans les marges de raffinage et les taux de transport maritime.

Accès à l'Investissement

• L'opportunité peut être accessible via le Neme de la Perturbation des Raffineries au Royaume-Uni.
• Disponible sur la plateforme Nemo.
• Nemo est une plateforme réglementée par l'ADGM.
• La plateforme offre un investissement sans commission et des insights de marché alimentés par l'IA.
• Des actions fractionnées sont disponibles à partir de 1 £.