À la Recherche d'un Abri Solide
Lorsque le climat économique se gâte, vous n'avez pas besoin d'une voiture de sport flashy, vous avez besoin d'un Land Rover fiable. La même logique s'applique à l'investissement. C'est là qu'une collection d'actifs soigneusement choisis, comme les Vedettes de la Stagflation, pourrait prendre tout son sens. La stratégie est simple. Elle se concentre sur les entreprises et les actifs qui ont historiquement montré de la résilience lorsque les choses deviennent difficiles.
Prenons l'or, par exemple. C'est l'actif ultime à l'ancienne. Il ne verse pas de dividende et n'innove pas. Mais ce qu'il fait, et a fait pendant des siècles, c'est agir comme une réserve de valeur lorsque la monnaie papier perd de sa valeur. Pendant la dernière grande panique stagflationniste des années 1970, la performance de l'or a été rien de moins que spectaculaire. Bien que l'histoire ne se répète jamais exactement, elle rime souvent.
Ensuite, vous avez les géants de la nécessité, des entreprises comme Costco et Walmart. Ce ne sont pas des start-ups technologiques excitantes. Ce sont des machines vastes et efficaces pour vendre aux gens des choses dont ils ont besoin, jour après jour. Lorsque les budgets des ménages sont serrés, les gens n'arrêtent pas d'acheter des produits d'épicerie, ils deviennent simplement plus intelligents quant à l'endroit où ils les achètent. Ils affluent vers les entrepôts d'achat en gros et les détaillants à prix réduits. Ces entreprises ont ce que les analystes appellent un 'pouvoir de fixation des prix', ce qui est une façon élégante de dire qu'elles peuvent répercuter les coûts croissants sans perdre leurs clients. C'est un trait vital dans un monde inflationniste.
