Trois acteurs cotés à analyser
AST SpaceMobile (ASTS)
AST SpaceMobile développe une constellation permettant la communication « direct-to-device », c’est à dire la connexion directe aux téléphones mobiles standard sans matériel dédié. Son modèle repose sur des partenariats B2B2C avec des opérateurs mobiles. Si la technologie et la montée en puissance sont confirmées, ASTS pourrait tirer profit d’une validation de l’usage direct-to-device. Toutefois, le risque d’exécution reste élevé ; l’entreprise dépend des lancements, de la couverture et de l’intégration technique avec les opérateurs.
Globalstar (GSAT)
Globalstar possède un avantage commercial visible, grâce au partenariat avec Apple pour la fonction SOS par satellite sur iPhone. Cette exposition médiatique est importante, mais la base commerciale globale de Globalstar reste relativement étroite. Si Starlink réussit une offre mobile grand public à grande échelle, Globalstar pourrait voir sa position concurrentielle érodée, sauf à diversifier rapidement ses revenus ou à sécuriser d’autres partenariats.
Viasat (VSAT)
Viasat se distingue par une activité solide dans les segments entreprise, défense et aviation, où les contrats institutionnels et la certification offrent des barrières à l’entrée. Ces revenus récurrents constituent un socle de résilience. En revanche, sa division grand public est plus exposée à une possible baisse de prix et à une commoditisation des services si Starlink adopte une stratégie tarifaire agressive.
