• Le nationalisme des données crée des marchés protégés, offrant des opportunités d'investissement uniques dans les actions des spécialistes du cloud souverain.
• Les spécialistes du cloud souverain bénéficient d'un fossé réglementaire, limitant la concurrence des géants mondiaux sur les marchés nationaux protégés.
• Investir dans les spécialistes du cloud souverain offre une exposition à un secteur en croissance, stimulé par des lois strictes sur la résidence des données dans le monde entier.
• Ce changement de marché présente une nouvelle catégorie d'investissement technologique, où la conformité réglementaire peut être plus précieuse que l'échelle.

La fin de la grande illusion de l'Internet

Souvenez-vous du bon vieux temps, il y a environ cinq minutes, quand nous croyions tous que l'Internet était une utopie sans frontières ? Un endroit où les données circulaient aussi librement que les mauvaises opinions sur les réseaux sociaux. C'était une belle pensée, n'est-ce pas ? Mais comme la plupart des idéaux utopiques, elle était destinée à entrer en collision avec la réalité désordonnée de la nature humaine, en particulier la partie qui implique que les gouvernements veulent savoir exactement ce qui se passe sur leur propre territoire. La grande illusion est terminée, et pour les investisseurs avisés, la nouvelle réalité pourrait être bien plus intéressante.

Un mur numérique est en train de se construire

Soyons francs. L'idée de "nationalisme des données" ressemble à quelque chose concocté dans un bureau gouvernemental terne, et c'est probablement le cas. Mais le principe est simple. Les pays deviennent plutôt nerveux à l'idée que les informations les plus sensibles de leurs citoyens, leurs secrets d'entreprise et leurs affaires d'État soient stockés sur un serveur, disons, en Californie ou en Virginie. Peut-on les blâmer ? Lorsque le ministère de la Santé de la France décide qu'un fournisseur local est un meilleur foyer pour ses dossiers médicaux qu'un géant technologique mondial, ce n'est pas seulement une décision politique. C'est une déclaration.

Cela crée une série de forteresses numériques. Le RGPD de l'Union européenne a été le premier coup de canon, et maintenant des dizaines de nations suivent le mouvement, exigeant que certaines données ne quittent jamais leurs frontières. Ce n'est pas un bug, c'est une fonctionnalité. Cela crée un fossé réglementaire, une barrière à l'entrée qu'aucune somme d'argent de la Silicon Valley ou de codage astucieux ne peut facilement surmonter. Soudainement, le jeu ne concerne plus qui a la meilleure technologie, mais qui a le bon passeport et la meilleure relation avec les régulateurs locaux.

L'essor des protecteurs locaux

Ce nouvel ordre mondial donne naissance à une race fascinante d'entreprises. Ce ne sont pas nécessairement les géants mondiaux que nous connaissons tous. Au lieu de cela, ce sont des spécialistes, les champions locaux qui prospèrent grâce à ces nouvelles règles. Prenez une entreprise comme Kingsoft Cloud en Chine. Elle opère dans la nation la plus restrictive numériquement au monde. Pour eux, ce n'est pas un handicap, c'est leur modèle commercial entier. Ils offrent un niveau de conformité avec la loi chinoise que les acteurs étrangers ne peuvent que rêver, leur donnant effectivement un marché protégé de plus d'un milliard de personnes.

Ensuite, vous avez les opérateurs astucieux comme Cloudflare. Ils offrent un réseau mondial mais avec une torsion cruciale, ils permettent aux entreprises de verrouiller leurs données dans des régions géographiques spécifiques. Une banque allemande peut utiliser leurs services de pointe tout en étant absolument certaine que les données de ses clients ne prennent jamais de vacances non autorisées en dehors de l'UE. C'est une solution pragmatique à un problème politique, et cela devient incroyablement précieux. Pour moi, cela signale un changement structurel. Nous nous éloignons d'un marché où le gagnant rafle tout pour un marché où une collection de ces acteurs protégés, comme ceux du panier Sovereign-Cloud Specialists, pourrait représenter un type d'investissement technologique très différent.

Un mot de prudence est toujours sage

Bien sûr, il ne faut pas s'emballer. Investir dans des entreprises dont l'avantage principal est une réglementation gouvernementale s'accompagne de son propre lot de maux de tête. Les vents politiques peuvent changer. Un nouvel accord commercial ou un changement de gouvernement pourrait, en théorie, démanteler ces murs numériques aussi rapidement qu'ils ont été construits. Ces champions locaux doivent également suivre le rythme. Si leur technologie prend trop de retard par rapport aux géants mondiaux, même le gouvernement le plus patriotique pourrait être tenté de regarder ailleurs. Les marchés que ces entreprises desservent sont, par définition, plus petits que la scène mondiale, ce qui pourrait imposer un plafond naturel à leur croissance. Ce n'est pas une certitude, mais encore une fois, qu'est-ce qui l'est dans l'investissement ? C'est un pari calculé sur le pouvoir durable de la bureaucratie et de la fierté nationale. Et je pense que c'est une tendance qui a du potentiel.

Analyse approfondie

Marché et opportunité

• Le marché est stimulé par le "nationalisme des données", où les gouvernements adoptent des lois exigeant que les données sensibles restent dans leurs frontières.
• Ces réglementations créent des marchés protégés pour les fournisseurs de cloud locaux ou spécialisés, les protégeant des géants technologiques mondiaux.
• Les principaux moteurs incluent la numérisation des services gouvernementaux, les systèmes de santé passant au cloud, et la modernisation de l'infrastructure financière sous des cadres stricts de souveraineté des données.
• La tendance s'accélère en raison des tensions géopolitiques, des violations de données et des préoccupations croissantes en matière de confidentialité.

Entreprises clés

• Cloudflare Inc (NET) : Fournit un réseau de diffusion de contenu mondial avec des fonctionnalités de localisation des données. Sa plateforme de calcul en périphérie permet aux entreprises de contrôler où les données sont stockées et traitées, garantissant qu'elles ne franchissent pas les frontières nationales.
• Kingsoft Cloud Holdings (KC) : Un important fournisseur de cloud en Chine, opérant dans la juridiction restrictive des données du pays. Son infrastructure est conçue pour répondre aux exigences réglementaires chinoises, lui donnant un marché domestique protégé.
• Snowflake Inc. (SNOW) : Offre une plateforme de données cloud avec des fonctionnalités de gouvernance sophistiquées pour gérer la résidence des données. Elle permet le partage de données entre juridictions sans que les données sensibles sous-jacentes ne quittent leur région d'origine.

Principaux facteurs de risque

• Les paysages réglementaires peuvent changer rapidement, modifiant potentiellement les avantages concurrentiels des fournisseurs de cloud souverain.
• Construire et maintenir une infrastructure cloud est techniquement complexe et coûteux, ce qui peut poser des défis aux petits fournisseurs.
• La taille des marchés nationaux est intrinsèquement plus petite que le marché mondial, ce qui pourrait limiter le potentiel de croissance ultime de ces entreprises.
• Concurrence des fournisseurs de cloud mondiaux établis qui s'adaptent aux exigences de souveraineté par le biais de partenariats locaux et d'investissements dans l'infrastructure.

Catalyseurs de croissance

• Adoption croissante de lois sur la localisation des données par les gouvernements du monde entier, telles que le RGPD de l'UE et des règles similaires en Inde, en Russie et au Nigeria.
• Préoccupations croissantes des gouvernements concernant l'accès étranger aux données des citoyens, aux informations économiques et aux secrets de sécurité nationale.
• La fragmentation de l'Internet mondial en territoires numériques nationaux crée un nouveau paysage d'investissement axé sur l'expertise locale.

Accès à l'investissement

• Le thème des spécialistes du cloud souverain est disponible sur la plateforme Nemo.
• La plateforme est réglementée par l'ADGM.
• Offre des investissements sans commission et des actions fractionnées à partir de 1 $.