La ruée vers l'or de l'adaptation climatique : pourquoi les actions de résilience sont le nouvel eldorado de l'infrastructure

Résumé

• Les actions de résilience climatique sont portées par des investissements massifs dans les infrastructures d'adaptation.
• Les secteurs d'investissement clés comprennent la technologie de l'eau, la surveillance climatique et la construction résiliente.
• La croissance est alimentée par la nécessité, assurant une demande stable via les mandats gouvernementaux et les assurances.
• Cette tendance représente une opportunité d'investissement à long terme dans la construction d'infrastructures critiques.

Investir dans l'inévitable : le pari pragmatique de la résilience climatique

Soyons brutalement honnêtes un instant. Le monde de l'investissement a passé des années à nous parler de "sauver la planète". C'est une idée louable, mais à mon avis, le train est déjà parti. La conversation a changé. Il ne s'agit plus d'empêcher la tempête, mais de construire une maison beaucoup plus solide.

Ce n'est plus une question d'écologie, mais de survie économique pure et dure. Et là où il y a des dépenses de survie, il y a une opportunité assez intéressante pour ceux qui savent regarder.

Une avalanche de dépenses inévitables

Quand un ouragan dévaste une ville et cause plus de cent milliards de dollars de dégâts, les ministres des Finances ont tendance à s'asseoir et à prendre des notes. Quand des inondations paralysent l'économie d'un continent, les cordons de la bourse se délient. Ce ne sont plus des accidents isolés, mais la nouvelle, et plutôt sinistre, normalité.

Par conséquent, les gouvernements se sont lancés dans une frénésie de dépenses qui fait passer la plupart des autres projets d'infrastructure pour de l'argent de poche. On parle de sommes colossales. L'Union européenne injecte des milliards dans l'adaptation. Les États-Unis allouent une enveloppe spécifique de 50 milliards de dollars rien que pour les projets de résilience.

Il ne s'agit pas de dépenses discrétionnaires pour de jolies initiatives vertes. Ce sont des dépenses fondamentales et non négociables pour empêcher nos villes d'être emportées par les flots ou nos réseaux électriques de s'effondrer lors d'une canicule. C'est le genre de dépense dictée par la nécessité, ce qui, du point de vue d'un investisseur, est le moteur le plus fiable qui soit.

Les héros méconnus de la survie

Alors, qui fait le travail ? Pas toujours les entreprises que vous imaginez. Prenez une société comme Hannon Armstrong. C'est, en substance, la banque raisonnable au milieu de ce chaos, finançant les projets d'infrastructures critiques qui rendent les communautés à l'épreuve du climat. Ils investissent dans des projets soutenus par des gouvernements ou des contrats à long terme, ce qui me semble bien plus rassurant qu'un pari spéculatif sur une technologie non éprouvée.

Puis il y a des entreprises comme Planet Labs. Voyez-les comme des espions dans le ciel. Leur flotte de satellites nous donne les renseignements dont nous avons besoin pour riposter. On ne peut pas construire une digue si on ne sait pas où l'eau va aller. On ne peut pas gérer une sécheresse sans connaître le degré d'humidité du sol. À mesure que le climat devient imprévisible, leur cliché quotidien de la planète entière devient moins une nouveauté qu'un service public essentiel.

Et n'oublions pas le besoin le plus fondamental de tous, l'eau. Une entreprise comme Global Water Resources, qui gère l'eau dans un État aride comme l'Arizona, est en première ligne de ce défi, prouvant que la croissance est possible même lorsque les robinets menacent de se tarir.

Bien plus que des panneaux solaires

Ce qui me semble le plus convaincant, c'est l'ampleur réelle de ce changement. Il ne s'agit pas seulement d'énergies renouvelables. Il s'agit des rouages de notre société. Ce sont les entreprises de construction qui apprennent à bâtir des structures capables de résister aux chocs. Ce sont les firmes d'ingénierie qui redessinent les ponts. Ce sont même les sociétés de gestion des déchets qui cherchent comment nettoyer après l'inévitable super-tempête.

C'est un ensemble d'industries qui, vues sous cet angle, dessinent une thématique d'investissement plutôt cohérente. On le voit bien dans des paniers d'actions comme La ruée vers l'or de l'adaptation climatique : pourquoi les actions de résilience sont le nouvel eldorado de l'infrastructure, qui regroupent ces entreprises en apparence si différentes.

Bien sûr, aucun investissement n'est sans risque. Les dépenses publiques peuvent être capricieuses et certaines de ces technologies d'adaptation en sont encore à leurs balbutiements. La valeur d'un placement pourrait baisser, et vous pourriez récupérer moins que votre mise initiale. Cependant, le moteur fondamental ici n'est pas la promesse d'un politicien ou une tendance de consommation. C'est la réalité physique d'un climat qui change. Et cela, je pense, constitue une base assez solide, bien que dégrisante.

Analyse Approfondie

Marché et Opportunités

• Les dépenses mondiales pour l'adaptation climatique devraient atteindre 300 milliards de dollars d'ici 2030, selon les données analysées par Nemo.
• La loi américaine sur l'investissement dans les infrastructures et l'emploi alloue 50 milliards de dollars à des projets de résilience.
• L'Union européenne a engagé 87 milliards d'euros pour l'adaptation climatique jusqu'en 2027, créant de nombreuses opportunités d’investissement.
• La Chine prévoit de dépenser 1,4 trillion de dollars en infrastructures adaptées au climat au cours de la prochaine décennie.
• Les dommages récents liés au climat incluent 113 milliards de dollars pour l'ouragan Ian et 43 milliards de dollars pour les inondations européennes de 2021.

Entreprises Clés

• Hannon Armstrong Sustnbl Infrstr Cap Inc (HASI) : Finance des projets d'infrastructures durables, comme les énergies renouvelables et l'efficacité énergétique. La société se concentre sur des investissements bénéficiant d'un soutien gouvernemental ou de contrats à long terme pour rendre les communautés résilientes au climat.
• Planet Labs PBC (PL) : Opère une vaste flotte de satellites d'observation de la Terre qui fournissent des images quotidiennes. Ces données sont utilisées pour les modèles de risque d'assurance, la planification agricole et la surveillance des inondations et des sécheresses.
• Global Water Resources Inc (GWRS) : Gère les ressources en eau en Arizona par le recyclage, la conservation et des pratiques durables. Le modèle de l'entreprise répond aux défis de la sécurité hydrique dans les régions soumises à un stress hydrique.

Principaux Risques

• Les dépenses gouvernementales peuvent être imprévisibles, notamment en période de ralentissement économique.
• Certaines technologies d'adaptation ne sont pas encore éprouvées à grande échelle.
• Des changements réglementaires pourraient modifier la demande entre différentes solutions.
• La gravité des impacts climatiques pourrait potentiellement dépasser les efforts d'adaptation actuels.

Catalyseurs de Croissance

• Les dépenses et les mandats gouvernementaux créent une demande non négociable pour les infrastructures de résilience.
• Les compagnies d'assurance exigent de plus en plus des mesures de résilience climatique avant d'offrir une couverture.
• Les banques intègrent le risque climatique dans leurs décisions de prêt, et les entreprises renforcent la résilience de leurs chaînes d'approvisionnement.
• De nouveaux codes du bâtiment et des réglementations environnementales imposent des caractéristiques de résilience et des systèmes de surveillance.