• Les entreprises pharmaceutiques réorientent la fabrication vers les États-Unis, poussées par de nouvelles politiques tarifaires.
• L'investissement de 50 milliards de dollars d'AstraZeneca indique un changement majeur dans la stratégie de l'industrie pharmaceutique.
• Des opportunités d'investissement peuvent se trouver dans les entreprises d'infrastructure qui construisent et équipent de nouvelles installations pharmaceutiques.
• Les entreprises fournissant du matériel de laboratoire, des outils biotechnologiques et des matières premières sont bien placées pour en bénéficier.

Au-delà de la Pilule : Regard sur le Grand Pari Américain de la Pharma

La Véritable Histoire N'est Pas à Propos des Médicaments

Lorsqu'une entreprise comme AstraZeneca annonce qu'elle investit 50 milliards de dollars dans sa fabrication américaine, il est facile de se laisser distraire par le titre. Vous pourriez penser qu'il s'agit d'une histoire de nouveaux médicaments ou de l'avenir des soins de santé. Pour moi, cela manque complètement le point. Il ne s'agit pas seulement d'une entreprise, c'est un signal pour un changement beaucoup plus grand et, je pense, plus intéressant dans l'économie mondiale.

Pendant des décennies, la chose sensée à faire pour les grandes entreprises pharmaceutiques était de fabriquer leurs produits là où c'était le moins cher. Cela signifiait souvent des usines éloignées en Asie. Mais ensuite, le monde est devenu un peu plus compliqué. Les chaînes d'approvisionnement se sont rompues, les conflits commerciaux se sont transformés en guerres tarifaires, et les gouvernements se sont soudainement souvenus que dépendre d'un autre pays pour l'approvisionnement en médicaments nationaux pourrait ne pas être l'idée la plus intelligente.

Ainsi, la tendance est en train de changer. Nous assistons à une grande vague de "reshoring" avec les géants pharmaceutiques cherchant à ramener la production aux États-Unis. Ce n'est pas une tendance passagère. Lorsque vous dépensez des milliards pour une nouvelle installation, vous ne planifiez pas pour le prochain trimestre, vous planifiez pour les décennies à venir. Cela suggère un réalignement fondamental de la façon dont et où les médicaments les plus importants du monde sont fabriqués.

Vendre des Pelles dans une Ruée vers l'Or Pharmaceutique

Alors, où un investisseur doit-il chercher une opportunité dans tout cela ? J'ai toujours été un adepte de l'approche "pioche et pelle". Lors des ruées vers l'or du XIXe siècle, ceux qui gagnaient régulièrement de l'argent n'étaient pas les milliers de prospecteurs espérant faire fortune. C'étaient les quelques rares perspicaces qui leur vendaient les pelles, les pioches et les jeans.

La même logique pourrait s'appliquer ici. Plutôt que d'essayer de deviner quel médicament spécifique sera le prochain blockbuster, pourquoi ne pas regarder les entreprises qui sont essentielles à chaque fabricant de médicaments ? Chaque nouvelle usine, peu importe ce qu'elle produit, a besoin des mêmes éléments fondamentaux. Elle a besoin d'équipements spécialisés, d'instruments analytiques, et d'un approvisionnement constant en matières premières.

Les entreprises qui fournissent ces services essentiels sont les vendeurs de pelles modernes. Pensez à des entreprises comme Thermo Fisher Scientific, qui fournit les équipements de laboratoire de haute technologie, ou Avantor, qui fournit les produits chimiques et matériaux cruciaux nécessaires pour garder les lignes de production en marche. Elles pourraient en bénéficier peu importe quelle entreprise pharmaceutique gagne la course pour le prochain médicament miracle. C'est ce genre de réflexion qui sous-tend les idées d'investissement comme le panier Pharma's American Reshoring Wave, qui se concentre sur ces facilitateurs.

Une Fondation de Verre et d'Acier, Pas d'Espoir

Soyons clairs sur l'ampleur de ce dont nous discutons. Une usine pharmaceutique moderne n'est pas un hangar que l'on peut monter en quelques semaines. Ce sont des monstres de plusieurs milliards de dollars, remplis de salles blanches, de robots sophistiqués et de systèmes complexes de contrôle de qualité. Construire une telle usine est une entreprise monumentale nécessitant des années de planification et de construction.

Cela crée un flux régulier et prolongé de demande pour les entreprises impliquées dans leur construction et leur équipement. Ce n'est pas un coup de pouce temporaire aux ventes. À mesure que d'autres géants pharmaceutiques suivent l'exemple d'AstraZeneca, les carnets de commandes de ces acteurs de l'infrastructure pourraient sembler très sains pour les années à venir. C'est un thème d'investissement basé sur du béton et de l'acier, pas seulement sur l'espoir d'un essai clinique réussi.

Ne Nous Emballons Pas

Bien sûr, aucun investissement n'est une chose sûre. Ce serait insensé de penser que cette tendance est sans risque. Une nouvelle administration politique pourrait inverser les politiques tarifaires qui encouragent ce changement. Une récession économique aiguë pourrait amener les entreprises à mettre leurs grands plans d'expansion en suspens. Et l'industrie pharmaceutique elle-même est toujours sous pression pour baisser les prix, ce qui pourrait resserrer les budgets pour les grands projets d'investissement.

Cependant, je pense que l'élan ici est fort. La pandémie a servi de leçon brutale sur les dangers des chaînes d'approvisionnement fragiles et étirées. L'argument en faveur de la production nationale de médicaments essentiels est désormais autant une question de sécurité nationale que d'économie. Ce type de volonté politique tend à être plus résilient que la conjoncture de marché passagère. Cela suggère que bien qu'il y aura des embûches en cours de route, la direction générale est tracée.

Analyse Approfondie

Marché et Opportunités

• AstraZeneca s'est engagée à investir 50 milliards de dollars dans l'expansion de la fabrication aux États-Unis, signalant une tendance plus large de "reshoring" pharmaceutique.
• La thèse d'investissement est une approche "pioche et pelle", centrée sur les entreprises d'infrastructure qui permettent la fabrication pharmaceutique plutôt que sur les fabricants de médicaments eux-mêmes.
• Cette stratégie offre une diversification à travers plusieurs entreprises pharmaceutiques et domaines thérapeutiques.

Principales Entreprises

• Thermo Fisher Scientific, Inc. (TMO) : Un fournisseur leader d'instruments analytiques et d'équipements de laboratoire utilisés pour le contrôle de qualité, la recherche et les processus de production dans les installations pharmaceutiques.
• Repligen Corp (RGEN) : Une entreprise de biotechnologie qui développe des technologies de fabrication et des équipements spécialisés qui pourraient voir une demande accrue à mesure que la production pharmaceutique nationale s'étend.
• Avantor Inc (AVTR) : Un fournisseur de matières premières, produits chimiques et spécialisés nécessaires au fonctionnement quotidien des installations de fabrication pharmaceutique.

Principaux Facteurs de Risque

• Les politiques commerciales pourraient changer, ce qui réduirait les incitations à la fabrication nationale.
• Les récessions économiques pourraient entraîner des retards ou des annulations d'investissements prévus dans les installations.
• L'industrie pharmaceutique subit une pression continue sur les prix, ce qui pourrait affecter les décisions de dépenses en capital.

Catalyseurs de Croissance

• Les politiques tarifaires américaines et les incitations gouvernementales rendent la fabrication nationale plus attrayante et la production outre-mer plus coûteuse.
• Les préoccupations de sécurité nationale et un accent sur la résilience des chaînes d'approvisionnement entraînent un réalignement fondamental à long terme de la production pharmaceutique.
• La construction de nouvelles installations crée un effet multiplicateur, nécessitant des équipements spécialisés, des matériaux et des relations d'approvisionnement continues.

Accès à l'Investissement

• Le panier d’actions est disponible via "Pharma's American Reshoring Wave Neme" sur la plateforme Nemo.
• L'investissement est accessible via des actions fractionnées à partir de 1 $.
• La plateforme est régulée par l'ADGM et offre des investissements sans commission.