Quand les marchés deviennent difficiles : L'argument pour l'investissement défensif

• Les actions défensives offrent de la stabilité pendant la volatilité du marché en fournissant des biens et services essentiels.
• Les entreprises avec des modèles de demande non cycliques assurent des flux de revenus plus prévisibles.
• De nombreux placements défensifs offrent des dividendes fiables, offrant un revenu constant pendant les baisses du marché.
• Ces investissements peuvent offrir une protection relative, potentiellement en chutant moins et en se rétablissant plus rapidement.

Sur les mérites d'être ennuyeux quand les marchés deviennent agités

Soyons honnêtes, quand le marché est en plein essor, personne ne veut parler d'investissement défensif. C'est l'équivalent financier de discuter d'assurance incendie lors d'une fête fantastique. Cela semble terriblement ennuyeux, un peu pessimiste, et franchement, cela tue l'ambiance. Mais quand la musique s'arrête et que les lumières s'allument, vous serez bien content de savoir où se trouvent les sorties. Pour moi, c'est ce qu'est une stratégie défensive sensée, non pas se cacher du risque, mais le gérer avec une dose de bon sens à l'ancienne.

L'idée entière est remarquablement simple. Quand les gens deviennent nerveux à propos de leur emploi ou de l'économie, ils arrêtent d'acheter des choses dont ils n'ont pas besoin. La nouvelle voiture peut attendre, les vacances de luxe sont annulées, et ce sac à main de créateur reste dans la vitrine. Qu'est-ce qu'ils n'arrêtent pas d'acheter ? Du dentifrice, du papier toilette et de l'électricité. Ils paient toujours leurs prescriptions et s'assurent que les ordures sont collectées. Ce n'est pas de la science-fusée, c'est juste la nature humaine.

L'attrait de l'essentiel

C'est là que certaines entreprises se distinguent. Prenez un géant comme Procter & Gamble. Il vous vend les produits qui remplissent votre armoire de salle de bain et vos placards de cuisine. Ce ne sont pas des produits excitants ou révolutionnaires. Ce sont juste des nécessités. La demande pour eux est ce que les économistes, dans leur sagesse infinie, appellent 'inélastique'. Je l'appelle simplement fiable. Les gens ont besoin de laver leurs vêtements et de se brosser les dents, que le marché boursier soit en plein essor ou en chute libre.

La même logique s'applique à un géant de la santé comme Johnson & Johnson. Malheureusement, les gens tombent malades indépendamment de ce que fait l'économie. La demande pour leurs médicaments et dispositifs médicaux ne disparaît pas simplement lorsque le sentiment des investisseurs se détériore. Ces entreprises sont construites sur une base de besoins humains fondamentaux et non négociables. C'est une position puissante à avoir, et une qui offre souvent un coussin lorsque des investissements plus spéculatifs sont en chute libre.

Être payé pour attendre

Une autre caractéristique plutôt agréable de ces entreprises solides est leur tendance à partager les bénéfices. Beaucoup d'entre elles ont une longue et fière histoire de paiement de dividendes. Pensez-y comme une petite note de remerciement du conseil d'administration, une récompense tangible pour votre patience. Lorsque les prix des actions stagnent ou, pire, baissent, cet argent qui atterrit sur votre compte est un rappel réconfortant que votre investissement travaille toujours pour vous.

Ce n'est pas un acte de charité d'entreprise. C'est le résultat direct de leurs modèles d'affaires prévisibles. Parce qu'elles ont une très bonne idée de combien de liquidités entreront le trimestre prochain, elles peuvent planifier en toute confiance combien envoyer aux actionnaires. Cela offre un coup de pouce psychologique, certes, mais cela offre aussi un rendement réel lorsque la croissance du capital est difficile à obtenir.

Une vérification de la réalité nécessaire

Maintenant, ne nous emballons pas. L'investissement défensif n'est pas un investissement sans risque. Cela n'existe pas. Ces actions peuvent, et chutent, pendant une panique sévère du marché. Quiconque vous dit le contraire est soit un imbécile, soit essaie de vous vendre quelque chose. Le point n'est pas la protection absolue, c'est la protection relative. L'objectif est de potentiellement perdre moins que tout le monde et d'être en meilleure position lorsque la reprise inévitable commence. Une version moderne de cela pourrait ressembler à quelque chose comme le panier Defensive Moat, qui regroupe des entreprises censées avoir ces traits résilients.

En fin de compte, cette stratégie nécessite un tempérament qui est démodé dans un monde obsédé par la gratification instantanée. Il ne s'agit pas de trouver la prochaine action qui pourrait tripler de valeur du jour au lendemain. Il s'agit de l'art lent, régulier et, oserais-je dire, légèrement ennuyeux de préserver votre capital. Il s'agit de construire un portefeuille qui pourrait vous permettre de mieux dormir la nuit quand les gros titres crient au meurtre. Et dans le monde d'aujourd'hui, je pense que c'est une vertu qui vaut la peine d'être cultivée.

Analyse Approfondie

Marché & Opportunité

• Les actions défensives se caractérisent par la fourniture de biens et services essentiels avec des modèles de demande non cycliques et inélastiques.
• Ces entreprises ont souvent des flux de revenus prévisibles et récurrents en raison de la nature essentielle de leurs produits.
• Les barrières à l'entrée élevées, telles que les exigences en matière d'infrastructure et les obstacles réglementaires, peuvent créer des fossés naturels pour ces entreprises.
• Les entreprises avec un pouvoir de fixation des prix peuvent naviguer dans les environnements inflationnistes en augmentant les prix des produits essentiels sans perte significative de part de marché.

Entreprises Clés

• Procter & Gamble Company, The (PG) : Vend des biens de consommation essentiels comme le détergent Tide et le dentifrice Crest, qui ont une demande constante indépendamment des conditions économiques. L'entreprise a une histoire d'augmentation des dividendes depuis des décennies.
• Johnson & Johnson (JNJ) : Opère dans les secteurs pharmaceutique, des dispositifs médicaux et de la santé grand public, où la demande n'est pas liée aux cycles économiques. L'entreprise a également une longue histoire d'augmentation des paiements de dividendes.
• Waste Management, Inc. (WM) : Fournit des services essentiels de collecte des déchets pour les entreprises et les ménages, créant des revenus prévisibles. Le modèle d'affaires bénéficie de barrières à l'entrée élevées.

Principaux Facteurs de Risque

• Les actions défensives ne sont pas à l'abri des forces économiques plus larges et peuvent être sous pression en raison de la hausse des taux d'intérêt.
• Investir dans ces actions n'est pas sans risque, car les entreprises peuvent faire face à des défis spécifiques à l'industrie ou à des erreurs de gestion.
• Pendant un stress de marché sévère, comme la crise financière de 2008, même les actions défensives peuvent connaître des baisses significatives.
• Ces actions offrent une protection relative, pas absolue, ce qui signifie qu'elles peuvent chuter moins que le marché global mais peuvent toujours perdre de la valeur.

Catalyseurs de Croissance

• Les dépenses constantes des consommateurs pour les nécessités fournissent une demande stable et des flux de trésorerie prévisibles.
• Les historiques de dividendes solides offrent des flux de revenus fiables pour les investisseurs, même lorsque les prix des actions sont volatils.
• Les entreprises avec des fondamentaux solides et des produits essentiels ont tendance à se rétablir plus rapidement après les baisses du marché par rapport aux actions de croissance.
• Le pouvoir de fixation des prix permet aux entreprises de maintenir les marges bénéficiaires pendant les périodes d'inflation des coûts.

Accès à l'Investissement

• La collection "Mercury Retrograde" d'actions défensives est disponible sur la plateforme Nemo.
• La plateforme permet l'investissement via des parts fractionnées, avec des positions à partir de 1 £.
• Nemo est une plateforme réglementée par l'ADGM qui offre un investissement sans commission.
• Tous les investissements comportent des risques et vous pouvez perdre de l'argent.