Des fissures dans la forteresse Facebook : Un guide pour les investisseurs

Une semaine de plus, un autre régulateur qui s'en prend aux géants de la tech. Cette fois, c'est l'autorité française de la concurrence qui se penche longuement sur les pratiques publicitaires de Meta. Il est tentant de considérer cela comme du bruit de fond, un autre gros titre destiné à être oublié. Mais je pense que ce serait une erreur. Pour moi, il ne s'agit pas seulement des déboires juridiques d'une entreprise. C'est le potentiel d'un bouleversement sismique du colossal marché de la publicité numérique de 600 milliards de dollars. Et chaque fois qu'une telle somme d'argent est en mouvement, les investisseurs avisés doivent prêter attention.

Le jardin clos fuit

Pendant des années, Meta a fonctionné selon ce que l'industrie appelle un "jardin clos". C'est un terme assez pittoresque pour un modèle d'affaires impitoyable. Ils vendent l'espace publicitaire, diffusent les annonces, et, surtout, évaluent eux-mêmes leur performance, en indiquant aux annonceurs l'efficacité de leurs campagnes. Il y a très peu de contrôle indépendant, et il semble que les Français en aient enfin assez.

Imaginez cela comme un propriétaire de pub qui possède la brasserie, tire les pintes, et décide également de votre satisfaction. Vous pourriez commencer à vous demander si vous en avez pour votre argent. Si les régulateurs obligent Meta à ouvrir ses portes à une inspection extérieure ou à modifier ses pratiques, ce cycle parfait et fermé pourrait se briser. L'argent qui a afflué de manière si fiable vers ses coffres pourrait commencer à chercher un nouveau foyer.

Suivre le flux de l'argent

Alors, où cette rivière de revenus publicitaires pourrait-elle se rediriger ? Le bénéficiaire le plus évident est bien sûr Alphabet. Google est l'autre géant sur le terrain, et tout annonceur qui commencerait à s'inquiéter pour Meta se tournerait naturellement vers lui. Mais pour moi, les opportunités les plus intéressantes résident dans les entreprises qui ont fondé leur existence sur le fait d'être l'alternative à ces jardins clos.

Selon une recherche de Nemo, quelques noms se distinguent. The Trade Desk, par exemple, est une plateforme qui aide les annonceurs à acheter des espaces publicitaires sur l'internet ouvert, en dehors d'un système fermé unique. Ensuite, il y a Magnite, qui fait l'inverse, en aidant les éditeurs à vendre leur espace publicitaire au plus offrant. Ces entreprises prospèrent sur l'idée d'un marché publicitaire libre et ouvert, la chose même que les régulateurs semblent encourager. Un déplacement à l'écart de Meta pourrait être le vent arrière qu'elles attendaient.

Un chemin pragmatique pour les investisseurs

Maintenant, vous pourriez penser que tout cela est bien beau pour les acteurs institutionnels, mais comment l'investisseur lambda dans la région MENA accède-t-il à ces opportunités ? C'est là que les plateformes modernes ont changé la donne. Avec un courtier réglementé comme Nemo, autorisé par le ADGM FSRA, vous pouvez accéder à ces opportunités d'investissement. Vous n'avez pas besoin d'une fortune pour commencer. Grâce aux actions fractionnées, vous pouvez commencer à investir dans ces entreprises cotées aux États-Unis avec seulement un dollar.

Nemo a même regroupé les entreprises pertinentes dans un panier thématique appelé Digital Ad Shakeup, facilitant l'exploration du thème. La plateforme, qui s'associe avec des firmes établies comme DriveWealth et Exinity, offre un trading sans commission sur les actions, générant ses revenus à partir du spread. Selon les informations sur la page d'accueil de Nemo, cette approche, combinée à une analyse propulsée par l'IA, est conçue pour donner aux investisseurs débutants les outils nécessaires pour construire un portefeuille.

Une dose saine de scepticisme

Bien sûr, ne nous emballons pas. Investir sur la base d'une action réglementaire est une affaire délicate. Ces enquêtes peuvent traîner pendant des années, et le résultat n'est jamais certain. Meta dispose d'une armée redoutable d'avocats et de lobbyistes, et ils ne se laisseront pas faire sans se battre. Le marché pourrait changer, de nouvelles technologies pourraient émerger, et les entreprises qui semblent gagnantes aujourd'hui pourraient faire face à leurs propres défis demain. Ce n'est pas un pari sûr, car il n'y a pas de pari sûr en investissement. C'est une considération calculée d'un changement potentiel de marché. Tous les investissements comportent des risques et vous pouvez perdre de l'argent.

Approfondissement

Marché & Opportunité

• L'autorité française de la concurrence enquête sur les pratiques publicitaires de Meta et le potentiel abus de sa position dominante sur le marché.
• L'enquête pourrait entraîner une redistribution des dépenses au sein du marché mondial de la publicité numérique, qui dépasse 600 milliards de dollars.
• L'analyse met en lumière le besoin de services de vérification indépendants en dehors des écosystèmes fermés de "jardin clos".
• Une tendance plus large à la fragmentation du marché de la publicité numérique pourrait créer des opportunités pour des plateformes spécialisées et des prestataires de services.

Entreprises Clés

• Alphabet Inc. (GOOGL) : Un concurrent principal pour les dollars de la publicité numérique dont les plateformes publicitaires pourraient capter une part significative des budgets migrant hors des plateformes de Meta.
• The Trade Desk Inc. (TTD) : Une plateforme indépendante de premier plan côté demande qui aide les annonceurs à acheter des espaces publicitaires sur l'internet ouvert, se positionnant comme alternative aux écosystèmes fermés.
• Magnite Inc. (MGNI) : Une plateforme côté offre qui aide les éditeurs à monétiser leur contenu grâce à la publicité programmatique, reliant les marques aux partenaires d'édition sur le web ouvert.

Facteurs de Risque Principaux

• Les enquêtes réglementaires peuvent prendre des années à se résoudre, leurs issues sont incertaines.
• Meta pourrait défendre avec succès ses pratiques, ou toute restriction imposée pourrait avoir un impact limité sur le comportement des annonceurs.
• Le marché de la publicité numérique évolue rapidement, et les entreprises bien positionnées aujourd'hui pourraient faire face à de nouvelles perturbations concurrentielles demain.
• Les grandes plateformes offrent une échelle, des ciblages sophistiqués, et des résultats mesurables que les alternatives plus petites peuvent peiner à égaler.

Catalyseurs de Croissance

• Une modeste réaffectation des budgets publicitaires à l'écart des plateformes dominantes pourrait entraîner une croissance significative des revenus pour les plateformes alternatives.
• Une augmentation des contrôles réglementaires sur les métriques fournies par les plateformes pourrait stimuler la demande pour des services de mesure publicitaire indépendants et de protection contre la fraude.
• Les annonceurs pourraient diversifier de plus en plus leurs dépenses sur plusieurs canaux, bénéficiant aux plateformes spécialisées avec des solutions ciblées.
• Un marché plus fragmenté et réglementé augmente la valeur des agences de publicité et des cabinets de conseil qui fournissent des conseils stratégiques.

Accès à l'Investissement

• Le thème est accessible via des actions fractionnées, avec des investissements à partir de 1 $.
• Disponible via la plateforme Nemo, qui offre des échanges sans commission.
• La plateforme est régulée par l'ADGM FSRA et offre une protection SIPC allant jusqu'à 500 000 $.