Quand l'économie vacille, ces actions tiennent bon

Résumé

• Face au ralentissement économique, les actions défensives peuvent offrir des opportunités d’investissement pour un portefeuille.
• Investir dans des secteurs résilients comme la consommation de base et la santé est une stratégie défensive clé.
• Les titres défensifs versent souvent des dividendes, offrant un revenu potentiel en période d'incertitude économique.
• La diversification avec des actions défensives peut aider à gérer le risque, mais n'élimine pas les pertes potentielles.

Marchés fébriles : le refuge des valeurs défensives

Ah, les chiffres de l'emploi américain. Toujours un grand moment de poésie économique. Quand les analystes attendent sagement 115 000 créations de postes et que la réalité vous en sert à peine 73 000, on sent comme un petit frisson parcourir l'échine des marchés. Ce n'est pas juste une statistique décevante, c'est un signal. Un avertissement poli, mais ferme, que la machine économique commence peut-être à tousser un peu plus fort que prévu.

Pour l'investisseur, ce genre de nouvelle a le don de clarifier les esprits. Fini l'euphorie, place au pragmatisme. Car si les entreprises freinent leurs embauches, c'est qu'elles anticipent des jours moins chantants. Et qui dit jours moins chantants, dit souvent portefeuille d'actions mis à rude épreuve.

Pourquoi les valeurs défensives reprennent du service

Face à l'incertitude, il y a deux écoles. Celle qui consiste à tout vendre et à cacher son argent sous le matelas, et celle, à mon avis plus subtile, qui consiste à ajuster ses voiles. C'est ici qu'entrent en scène les fameuses actions « défensives ».

Le concept est d'une simplicité désarmante. Il s'agit d'entreprises dont les produits ou services sont si essentiels que nous continuons à les acheter, même quand nous devons nous serrer la ceinture. Vous annulerez peut-être votre week-end à Rome, mais vous n'arrêterez pas d'acheter du dentifrice, des médicaments ou des céréales pour le petit-déjeuner.

Prenez une société comme General Mills. Ses marques se trouvent dans nos placards depuis des décennies. En période de vaches maigres, on cuisine davantage à la maison, et ces produits de base voient souvent leur demande se maintenir, voire augmenter. C'est un modèle économique qui a fait ses preuves, loin des montagnes russes des valeurs technologiques à la mode. Le même raisonnement s'applique à des géants pharmaceutiques comme GlaxoSmithKline. La santé n'attend pas que la conjoncture s'améliore.

L'atout maître : le dividende, ce petit plus qui rassure

Un autre avantage, et non des moindres, de ces entreprises est leur propension à verser des dividendes réguliers. Quand la valeur de l'action fait du surplace, recevoir un revenu trimestriel a quelque chose de profondément réconfortant. C'est un peu comme un loyer qui tombe, quoi qu'il arrive sur le marché immobilier.

Ces dividendes ne sortent pas d'un chapeau. Ils sont le fruit de flux de trésorerie stables et prévisibles, caractéristiques de ces secteurs peu cycliques. Pour la direction de l'entreprise, maintenir ce dividende est souvent une priorité, car il attire et fidélise des investisseurs patients, qui apportent de la stabilité au capital. C'est un cercle vertueux.

Mais défensif ne veut pas dire sans risque

Soyons clairs, il n'existe pas de forteresse imprenable en bourse. Le terme « défensif » ne signifie pas « sans risque ». Ces entreprises ne sont pas immunisées contre les difficultés. Elles peuvent subir la pression sur leurs marges, les effets de change si elles sont très internationalisées, ou encore des changements réglementaires dans des secteurs comme la santé ou les services publics.

L'idée n'est pas d'éviter toute perte, ce qui est une illusion, mais plutôt d'amortir le choc. Une action défensive pourrait baisser de 10 % quand le marché général en perd 25 %. Elle joue le rôle d'un amortisseur, pas d'un bouclier en titane. Il est crucial de garder cette nuance à l'esprit pour ne pas s'exposer à de mauvaises surprises.

Alors, que faire ? La patience est une vertu

Le ralentissement actuel suggère qu'un peu de prudence dans un portefeuille n'est sans doute pas une mauvaise idée. Faut-il pour autant tout miser sur ces valeurs ? Probablement pas. Tenter de prédire le moment exact d'une récession est un exercice périlleux.

Une approche plus raisonnable pourrait consister à intégrer progressivement ces positions dans un portefeuille diversifié. Cela permet de se préparer sans pour autant renoncer à d'éventuelles bonnes surprises si l'économie repartait de plus belle. C'est d'ailleurs l'approche que l'on retrouve dans des sélections comme le panier Defensive Plays For A Slowing Economy, qui vise à regrouper ce type de sociétés.

En fin de compte, les cycles économiques font partie du jeu. Plutôt que de les subir avec anxiété, on peut tenter de les naviguer avec intelligence. Et dans la brume économique qui semble s'installer, les valeurs défensives ressemblent fort à un phare. Pas forcément le plus éblouissant, mais celui qui vous aide à garder le cap.

Analyse Approfondie

Marché et Opportunités

• La croissance de l'emploi aux États-Unis a ralenti à 73 000 postes, contre 115 000 prévus, ce qui indique une incertitude économique croissante.
• Les actions défensives, qui se concentrent sur les biens et services essentiels, deviennent pertinentes car leur demande reste stable pendant les ralentissements économiques.
• Les secteurs clés comprennent les produits de consommation de base, les soins de santé, les services publics et l'immobilier spécialisé au service des locataires gouvernementaux.

Entreprises Clés

• General Mills, Inc. (GIS) : Produit des denrées alimentaires de base comme les céréales et les snacks. La demande est soutenue car les consommateurs se tournent vers la cuisine à domicile en période de ralentissement économique.
• GlaxoSmithKline plc (GSK) : Opère dans les secteurs pharmaceutique et de la santé. La demande pour ses produits reste stable car les traitements médicaux nécessaires ne sont généralement pas reportés.
• COPT Defense Properties (CDP) : Se spécialise dans l'immobilier loué à des agences gouvernementales et de défense américaines, ce qui garantit des revenus locatifs plus stables que ceux des locataires commerciaux.

Principaux Risques

• Les actions défensives ne sont pas sans risque et peuvent être confrontées à une pression sur les marges, à une croissance réduite et à d'éventuelles réductions de dividendes en cas de grave récession.
• Les facteurs externes tels que les fluctuations des devises, les changements réglementaires et la hausse des taux d'intérêt peuvent avoir un impact négatif sur la performance.
• L'objectif de ces actions est de connaître des baisses plus faibles lors des replis du marché, et non d'éviter entièrement les pertes.

Catalyseurs de Croissance

• De nombreuses entreprises défensives versent des dividendes réguliers, ce qui constitue une source de revenus attrayante lorsque la croissance du cours des actions est limitée.
• Les entreprises qui fournissent des services essentiels de réduction des coûts à d'autres entreprises peuvent voir leur demande augmenter pendant les périodes de ralentissement.
• La demande constante pour les produits de première nécessité, les soins de santé et les infrastructures critiques soutient des flux de trésorerie stables et la résilience des entreprises.

Détails sur l'Investissement

• Les investisseurs peuvent accéder à ces opportunités d'investissement dans des actions défensives pour une économie en ralentissement via des actions fractionnées à partir de 1 $.
• La plateforme Nemo, réglementée par l'ADGM, offre un accès à ces investissements.
• Nemo propose un trading sans commission, ses revenus provenant des spreads et non des frais de transaction directs pour les utilisateurs.

Tous les investissements comportent un risque et vous pouvez perdre de l'argent.