Actions des infrastructures d'IA : Agentforce sera-t-il le moteur de la croissance ?

Résumé

• Salesforce Agentforce: 15 milliards catalysent l'adoption IA en entreprise et l'impact des 15 milliards de Salesforce sur le marché IA.
• Demande accrue de puces IA, GPU NVIDIA et semiconducteurs avancés pour l'infrastructure IA.
• Plateformes et Snowflake données cloud augmentent la valeur des actions infrastructures IA et l'attrait pour investir dans les infrastructures d'IA.
• Diversifier la chaîne de valeur et évaluer valorisation et conformité pour profiter de comment Agentforce change l'informatique d'entreprise.

Pourquoi l'engagement de Salesforce change la donne

Quinze milliards de dollars. C'est le montant engagé par Salesforce dans Agentforce 360, une mise en jeu qui valide la viabilité commerciale d'une IA agentique déployée à l'échelle des entreprises. Cela signifie que l'adoption ne relève plus du laboratoire de recherche, mais d'un plan industriel avec clients, contrats et budgets. Venons-en aux faits : si Agentforce se généralise, la demande pour l'infrastructure sous-jacente va exploser.

La question qui se pose est donc simple. Qui profite réellement de cette transition ? Et comment un investisseur peut-il y répondre sans se brûler les ailes ?

De la puce au cloud : une chaîne de valeur complète

La mise en production d'agents IA autonomes exige des capacités massives de calcul et des latences ultra-faibles. Cela profite aux fabricants de GPU et de puces spécialisés, en premier lieu NVIDIA (NVDA) pour les GPU d'inférence et les accélérateurs. Mais le besoin ne s'arrête pas là : la fabrication des semiconducteurs avancés repose sur des fonderies comme TSMC (TSM) et des équipementiers comme ASML pour la lithographie.

Côté données, les plateformes cloud et d'entrepôt jouent un rôle central. Snowflake (SNOW) fournit l'accès à des jeux de données massifs et temps réel, indispensables pour entraîner et alimenter des agents. Les opérateurs de centres de données et services cloud, comme Applied Digital (APLD), verront augmenter la demande d'espace et d'énergie. Enfin, le middleware et l'automatisation — ServiceNow (NOW) ou UiPath (PATH) — servent de passerelle entre les agents et les workflows métiers existants.

Concrètement, l'écosystème ressemble à une usine automatisée : on a besoin d'une chaîne complète, de la matière première (données), des machines (GPU, puces), et des convoyeurs (cloud, middleware) pour livrer un produit fini qui fonctionne en production.

Revenus récurrents et résilience relative

Les contrats d'entreprise apportent des revenus récurrents et prévisibles. C'est un atout majeur. Quand un grand compte signe pour des services de données, de cloud et d'infrastructure, il génère une visibilité sur plusieurs années, ce qui rend ces fournisseurs plus résilients face aux cycles économiques que les applications grand public.

Risques à ne pas sous-estimer

Pourtant, tout n'est pas acquis. Les valorisations des acteurs d'infrastructure incorporent déjà des attentes de croissance élevées. La concurrence est vive : Microsoft, Google et Amazon développent des plateformes concurrentes, ce qui élargit le marché mais accroît aussi la rivalité. Des ruptures technologiques — nouvelles architectures matérielles ou modèles d'inférence — peuvent rendre obsolète une partie des investissements.

La chaîne d'approvisionnement reste vulnérable. Des goulots d'étranglement chez les fonderies ou les équipementiers peuvent retarder les livraisons. Et la réglementation sur l'IA, en particulier en Europe, peut imposer des exigences de conformité ou de localisation des données, ce qui affectera certains modèles économiques. Les investisseurs doivent garder à l'esprit les cadres AMF et ESMA lorsqu'ils évaluent des opportunités en Europe.

Quelle stratégie pour l'investisseur avisé ?

Diversifier le long de la chaîne de valeur s'impose. Préférer des fournisseurs capables de monter en charge efficacement et disposant de contrats pluriannuels est prudent. Cela signifie équilibrer une exposition aux fabricants de puces (TSMC, ASML), aux fabricants de GPU (NVIDIA), aux plateformes de données (Snowflake, Teradata) et aux intégrateurs/middleware (ServiceNow, UiPath).

Enfin, mesurez la valorisation et exigez des preuves de retour sur investissement opérationnel. Les catalyseurs de croissance existent : déploiement massif d'Agentforce, stabilisation des taux d'intérêt, gains de productivité démontrés, et améliorations d'efficience énergétique des centres de données.

Pour approfondir le sujet et visualiser une sélection d'actions liées à cette thématique, consultez le dossier complet : Actions des infrastructures d'IA : Agentforce sera-t-il le moteur de la croissance ?.

Note finale : cet article est informatif. Il ne constitue ni une recommandation personnalisée ni une promesse de performance. Les investissements comportent des risques et les investisseurs doivent évaluer leur situation en accord avec la réglementation applicable.

Analyse Approfondie

Marché et Opportunités

• Transition vers l'IA agentique en entreprise entraînant une demande soutenue pour les GPU haute performance, les semiconducteurs avancés et les capacités cloud.
• Les contrats d'entreprise de longue durée créent des revenus récurrents pour les fournisseurs d'infrastructure (cloud, stockage, plateformes de données).
• Expansion transversale du marché couvrant le matériel (fabrication de puces), le middleware, les plateformes de données et les services de déploiement/intégration.
• Effet de levier positif créé par plusieurs acteurs majeurs (Microsoft, Google, Amazon) développant des plateformes concurrentes, ce qui augmente le marché adressable plutôt que de le fragmenter.

Entreprises Clés

• Salesforce.com, Inc (CRM): Initiateur d'Agentforce 360, investit massivement dans une plateforme d'agents IA pour l'entreprise; cas d'usage centré sur l'automatisation CRM et l'intégration système; catalyseur de revenus cloud et services d'intégration.
• NVIDIA Corporation (NVDA): Leader des GPU pour entraînement et inférence IA; technologie centrale pour la mise en production d'agents IA en temps réel; moteur principal de la demande matérielle et des revenus liés aux accélérateurs.
• Snowflake Inc. (SNOW): Plateforme de données cloud offrant accès à jeux de données massifs et flux temps réel nécessaires aux agents IA; cas d'usage: entrepôts de données et partage sécurisé de données; modèle commercial axé sur la consommation de stockage et de requêtes.
• Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) (TSM): Fonderie dominante pour la fabrication de semiconducteurs avancés; rôle critique dans la production de puces IA de nouvelle génération; impact sur la capacité d'approvisionnement et les marges industrielles.
• ASML Holding (ASML): Fournisseur d'équipements de lithographie de haute précision indispensables à la fabrication des semiconducteurs avancés; cas d'usage: équipements de production; positionnement stratégique sur la chaîne d'approvisionnement.
• ServiceNow (NOW): Spécialiste du middleware et de l'automatisation des processus métier, bien positionné pour intégrer des agents IA aux systèmes d'entreprise existants; source de revenus récurrents via licences et services professionnels.
• UiPath (PATH): Fournisseur de RPA et d'automatisation pouvant faire le lien entre agents IA et workflows métiers établis; cas d'usage: automatisation des processus et orchestration; modèle commercial basé sur licences et déploiements d'entreprise.
• Applied Digital (APLD): Opérateur d'infrastructures de data centers et services cloud spécialisés; ciblé par la demande croissante d'espace, d'énergie et de services managés pour l'IA; opportunités de revenus liés à la colocation et à la consommation énergétique.
• Teradata (TDC): Fournisseur de solutions d'entrepôt de données et d'analytique pertinent pour la gestion et l'exploitation des données à grande échelle pour l'IA; cas d'usage: analytics d'entreprise et gestion de données massives; modèle axé sur logiciels et services.

Principaux Risques

• Valorisation élevée des acteurs d'infrastructure qui intègre déjà des anticipations de croissance ambitieuses.
• Concurrence intense et risque de substitution technologique (nouvelles architectures matérielles ou modèles d'inférence).
• Dépendances critiques de la chaîne d'approvisionnement (fonderies, équipementiers) pouvant provoquer des goulots d'étranglement.
• Réglementation accrue sur l'IA susceptible d'imposer des contraintes opérationnelles, des exigences de conformité ou des restrictions de localisation des données.
• Adoption potentiellement plus lente que prévu par certaines entreprises ou par des secteurs moins matures numériquement.

Catalyseurs de Croissance

• Déploiement à grande échelle d'Agentforce 360 et d'autres plateformes agentiques par des leaders technologiques.
• Stabilisation des taux d'intérêt et reprise des budgets informatiques des entreprises.
• Preuves tangibles de gains de productivité et de ROI mesurables issues des premières mises en production.
• Améliorations continues des performances des GPU et de l'efficience énergétique des centres de données.
• Signature de contrats pluriannuels avec de grandes entreprises générant des revenus récurrents pour les fournisseurs d'infrastructure.