H.B. Fuller vs Avient
Globaler Klebstoffhersteller für Industrie- und Spezialmärkte vs Globaler Anbieter spezialisierter Polymermaterialien und Farbsysteme. Welche Aktie passt im September 2026 besser zu Ihrem Portfolio? Die Antwort in einfacher Sprache finden Sie unten.
H.B. Fuller ist ein Hersteller von Spezialklebstoffen, der weltweit industrielle Märkte sowie die Verpackungs-, Hygiene- und Bauindustrie bedient. Dabei fördern Formulierungskompetenz und Anwendungstechnik die Kundenbindung. Avient entwickelt Spezialpolymere, Farbmittel und Verbundwerkstoffsysteme für ein breites Spektrum an Endmärkten, in denen Leistungsdifferenzierung wichtiger ist als der Preis von Standardprodukten. Beide Unternehmen haben sich durch Übernahmen grundlegend verändert und sich konsequent von margenschwächeren Standardchemikalien hin zu Spezialprodukten mit nachhaltigeren Margen entwickelt. Der Vergleich H.B. Fuller vs. Avient zeigt, wie die Integrationsleistung bei Übernahmen, die Fähigkeit zur Weitergabe von Rohstoffkosten und die Preisdiziplin beider Unternehmen zusammenwirken, um den freien Cashflow zu generieren, der einen disziplinierten Spezialchemie-Compounder von einem fremdfinanzierten Käufer unterscheidet, der seine Investmentthese noch unter Beweis stellen muss.
H.B. Fuller ist ein Hersteller von Spezialklebstoffen, der weltweit industrielle Märkte sowie die Verpackungs-, Hygiene- und Bauindustrie bedient. Dabei fördern Formulierungskompetenz und Anwendungste...
Anlageanalyse
H.B. Fuller
FUL
Vorteile
- Das bereinigte EBITDA stieg im zweiten Quartal 2025 im Jahresvergleich um 5%, während sich die bereinigte EBITDA-Marge um 130 Basispunkte auf 18,4% erhöhte.
- Das bereinigte Ergebnis je Aktie legte im Jahresvergleich um 5% zu. Grund dafür war die verbesserte Profitabilität trotz eines leichten Umsatzrückgangs.
- Neue Übernahmen, Kosteneinsparungen und gezielte Preisanpassungen haben die Bruttogewinnmargen gestärkt und die operative Effizienz verbessert.
Zu beachten
- Der Nettoumsatz sank im zweiten Quartal 2025 gegenüber dem Vorjahresquartal um 2,1%, belastet durch rückläufige Volumina und Gegenwind durch Wechselkurseffekte.
- Das Umsatzwachstum war verhalten. Der organische Zuwachs betrug lediglich 0,4%, was auf mögliche Herausforderungen beim Ausbau des Umsatzes hindeutet.
- Das Verhältnis von Fremd- zu Eigenkapital ist mit 113.9% relativ hoch, was auf Verschuldungsrisiken und einen möglichen Druck auf die finanzielle Flexibilität hindeutet.
Avient
AVNT
Vorteile
- Avient verfügt über diversifizierte Absatzmärkte und ein breit aufgestelltes Produktportfolio. Das hilft, die Zyklik einzelner Branchen abzufedern, und stützt eine stabile Nachfrage.
- Die starke Ausrichtung auf Innovation und Nachhaltigkeitsinitiativen positioniert das Unternehmen vorteilhaft in umweltbewussten Märkten.
- Die robuste Generierung von Cashflow unterstützt laufende Investitionen in Wachstum sowie den Schuldenabbau.
Zu beachten
- Das Unternehmen ist in gewissem Umfang Schwankungen bei den Rohstoffkosten ausgesetzt. Dies kann die Margen belasten, wenn die höheren Kosten nicht vollständig an die Kunden weitergegeben werden.
- Makroökonomische Unsicherheiten und geopolitische Spannungen haben gewisse Ausführungsrisiken für die Lieferkette und Expansionspläne geschaffen.
- Die Profitabilitätskennzahlen standen in den vergangenen Quartalen aufgrund steigender operativer Aufwendungen und inflationsbedingter Kosten unter Druck.
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